Оценка финансового состояния и деловой активности организации

 

Современная  экономическая  наука  имеет  в  своем  арсенале   большое количество  разнообразных  приемов  и  методов  прогнозирования   финансовых показателей.   Однако    для    экспресс-анализа    финансового    состояния хозяйствующего  субъекта  потребность  в  большинстве   из   них   отпадает.

Существует три основных подхода к прогнозированию  финансового  состояния  с позиции   возможного   банкротства   предприятия:    а)    расчет    индекса кредитоспособности;   б)    использование    системы    формализованных    и неформализованных     критериев;     в)     прогнозирование      показателей платежеспособности.

Индекс  кредитоспособности  построен с помощью аппарата мультипликативного  дискриминантного  анализа и позволяет в первом  приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z = 3,3 –К1 + 1,0 • К2, + 0,6 • К3 + 1,4 • К4 + 1,2 • K5,

где показатели К1, К2, K3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

К1 = Прибыль до выплаты  процентов, налогов / всего активов;

К2 = Выручка от реализации / Всего активов;

К3 = Собственный капитал (рыночная оценка) / Привлеченный капитал;

К4 = Реинвестированная  прибыль / Всего активов;

К5 = Собственные оборотные  средства / Всего активов;

Критическое значение индекса Z рассчитывается по данным  статистической выборки и  составляет  2,675.  С  этой  величиной  сопоставляется  расчетное значение  индекса  кредитоспособности  для  конкретного   предприятия.   Это позволяет провести  границу  между  предприятиями  и  высказать  суждение  о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних  (Z  <  2,675)  и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z > 2,675).

Необходимо отметить, что  признание  предприятия  неплатежеспособным  и имеющим неудовлетворительную структуру баланса вовсе не  означает  признание предприятия банкротом и, следовательно, не меняет его юридического  статуса.                                                                                18

Расчет и оценка критериев  носят  профилактический  характер,  позволяя  лишь констатировать  собственникам  имущества  факт  неустойчивости   финансового состояния предприятия. Что касается  собственно  процедуры  банкротства,  то она определена Законом РФ "О несостоятельности  (банкротстве)  предприятий".

Согласно закону,  внешним  признаком  банкротства  является  приостановление предприятием текущих  платежей  в  случае,  если  оно  не  обеспечивает  или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов  в  течение трех месяцев со дня  наступления  сроков  их  исполнения.  Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей  место  после  признания  факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о  ней самим должником при его добровольной ликвидации.

Процедура прохождения  через арбитражный суд  также  имеет  определенные ограничения. Во-первых, дело о несостоятельности (банкротстве)  предприятия рассматривается  арбитражным   судом,   если   требования   к   должнику   в совокупности   составляют   500   минимальных   размеров    оплаты    труда, установленных законом. Во-вторых, до обращения в  арбитражный  суд  кредитор обязан направить должнику извещение с уведомлением  о  вручении,  содержащее требование погасить задолженность  в  недельный  срок;  по  истечении  этого срока кредитор вправе обратиться в арбитражный суд.

Законом, в развитие которого  вышло  постановление  №  598,  определено понятие  неудовлетворительной  структуры  баланса,   характеризуемой   таким состоянием имущества и обязательств должника, когда  за  счет  имущества  не может  быть   обеспечено   своевременное   выполнение   обязательств   перед кредиторами,  в  связи  с  недостаточной  степенью   ликвидности   имущества должника. Количественные  критерии  оценки  структуры  баланса  приведены  в постановлении.

Согласно       постановлению,       показателями      для      оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

коэффициент текущей  ликвидности, Клт;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Кос;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кув.

Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса по следующим алгоритмам:

Клт = Оборотные средства в запасах, затратах и  прочих  активах  /  Наиболее срочные обязательства;

Кос =  Собственные  оборотные  средства  /  Оборотные  средства  в  запасах, затратах и прочих активах;

Кув = Кnлт / Култ = расчетный Клт / установленный Клт

При расчете показателя Кос числитель дроби  определяется  как  разность между объемами источников  собственных  средств  (итог  раздела  IV  пассива баланса,  стр.490)  и  фактической  стоимостью  основных  средств  и  прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса, стр.190).

В отличие от показателей  Клт и Кос коэффициент Кув  представляет  собой достаточно  искусственную  конструкцию,  в  числителе   которой   прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на  перспективу,  а в знаменателе - его нормативное "нормальное" значение.

Экономический смысл  приведенных показателей следующий: коэффициент Клт  характеризует   общую   обеспеченность   предприятия оборотными   средствами   для   ведения   хозяйственной    деятельности    и своевременного погашения срочных обязательств предприятия; коэффициент Кос характеризует  долю  собственных  оборотных  средств  в общей их сумме; коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности  у  предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в  течение  определенного периода.

Основанием для  признания  структуры  баланса  неудовлетворительной,  а предприятия  неплатежеспособным  является  выполнение  одного  из  следующих условий: Клт < 2 либо Кос < 0,1.

                                                                                                                                                                     19

 

 

6.Практическая часть - анализ финансового состояния организации, разработка выводов и предложений

 

 

1 Раздел. Анализ  имущества и источников

формирования  имущества.

 

1. Анализ активов организации.

Анализ актива в структуре и динамике.

Таблица 1.1.

Показатели	На начало	На конец	Абсол откло-нение	ТР	ТП,%	Структура, %		Абс. отклон уд.веса
						На начало	На конец
Имущество предприятия	54450	72640	18190	133,4	33,4	100	100	0
1. Внеоборотные активы в т. ч. Нематериальные активы	18100     3100	29200     4200	11100     1100	161,3     135,4	61,3     35,4	33,2     5,6	40,1     5,7	6,9     0,1
2. Текущие активы	36350	43440	7090	119,5	19,5	66,7	59,8	-6,9
2.1. ДС и КФВ	3100	3520	420	113,5	13,5	5,6	4,8	-0,8
2.2. Дебиторская задолженность	13000	15600	2600	120	20	23,8	21,4	-2,4
2.3. Запасы и затраты	20250	24320	4070	120,1	20,1	37,1	33,4	-3,6

Расчеты:

 

Абсолютное  отклонение=Активы на конец-Активы на начало

Им. Пред.= 72640-54450=18190

ВНА=29200-18100=11100

НА=4200-3100=1100

ТА=43440-36350=7090

ДС и КФВ=3520-3100=420

Деб. Задол.=15600-13000=2600

З и З=24320-20250=4070

 

ТР=Активы на конец/Активы на началох100%

Им. Пр.=72640/54450х100%=133,4

ВНА=29200/18100х100%=161,3

НА=4200/3100х100%=135,4

ТА=43440/36350х100%=119,5

ДС и КФВ=3520/3100х100%=113,5

Деб. Задол.=15600/13000х100%=120

З и З=24320/20250х100%=120,1

 

 

ТП=Активы на конец/Активы на началох100%-100

Им. Пр.=72640/54450х100%-100=33,4

ВНА=29200/18100х100%-100=61,3

НА=4200/3100х100%-100=35,4

ТА=43440/36350х100%-100=19,5                                                                                                          20

ДС и КФВ=3520/3100х100%-100=13,5

Деб. Задол.=15600/13000х100%-100=20

З и З=24320/20250х100%-100=20,1

 

Структура на начало=Активы на начало/Имущество  в целом на началох100%

ВНА=18100/54450х100%=33,2

НА=3100/54450х100%=5,6

ТА=36350/54450х100%=66,7

ДС и КФВ=3100/54450х100%=5,6

Деб. Задол.=13000/54450х100%=23,8

З и З=20250/54450х100%=37,1

 

Структура на конец=Активы на конец/Имущество в  целом на конецх100%

ВНА=29200/72640х100%=40,1

НА=4200/72640х100%=5,7

ТА=43440/72640х100%=59,8

ДС и КФВ=3520/72640х100%=4,8

Деб. Задол.=15600/72640х100%=21,4

З и З=24320/72640х100%=33,48

 

Абс. отклон. Удельного  веса=Структура на конец- Структура  на начало

ВНА=40,1-33,2=6,9

НА=5,7-5,6=0,1

ТА=59,8-66,7=-6,9

ДС и КФВ=4,8-5,6=-0,8

Деб. Задол.=21,4-23,8=-2,4

З и З=33,48-37,1=-3,6

 

Вывод:

Из таблицы 1.1. видно, что к концу отчетного года имущество организации выросло на 18190 т.р. Из них внеоборотные активы увеличились на 11100 т.р., что составило 61,3% прироста, оборотные (текущие) активы также повысились на 7090 т.р. 19,5% прироста. В структуре соотношение внеоборотных и оборотных активов складывается в пользу внеоборотных. На долю оборотных активов  на начало отчетного года приходится 66,7%, на конец года 59,8% и к концу года намечается тенденция к уменьшению доли  оборотных активов на 6,9%. Следовательно, организации необходимо обратить внимание на недопущение изменения соотношения между мобильными (оборотными) и иммобильными (внеоборотными) активами.

Среди внеоборотных активов, нематериальные активы увеличились  на 1100 т.р., что составляет 35,4% прироста и их доля в общей сумме имущества увеличилась на 0,1%.

Среди оборотных активов  темпам роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений(увеличились на 420 т.р., темп роста составил 113,5%). На их долю на начало отчетного года приходится 5,6%, на конец года - на 4,8%.

Темп прироста дебиторской  задолженности организации составил 20%, что повлияло на финансовое состояние организации. Организации необходимо проконтролировать наличие просроченной дебиторской задолженности и своевременно принять необходимые меры по ее ликвидации. Для этого необходимо обратиться к счетам бухгалтерского учета.

Запасы и затраты  в организации повысились на 4070 т.р., что составило 20,1% увеличения.  Их доля в структуре к концу года составила 33,4%, что на 3,6% меньше, на начало года. Скорее всего, организация прекращает свою производственную деятельность. Нужно пересмотреть политику организации, создавать большее количество производственных и других запасов.

 

Графики (секторная диаграмма):                                                                                                                    21

                                                                1.2. Анализ обязательств организации.

Анализ пассива  в структуре и динамике.

 

Таблица 1.2.

Показатели	На начало	На конец	Абсол откло-нение	ТР	ТП,%	Структура, %		Абс. отклон уд.веса
						На начало	На конец
Источники формирования имущества.	54450	72640	18190	133,4	33,4	100	100	0
1. Собственные источники.	31700	43100	11400	135,9	35,9	58,2	59,3	1,1
2. Заемные источники.	22750	29540	6790	129,8	29,8	41,7	40,6	-1,1
2.1. Долгосрочные обязательства.	19800	12000	-7800	60,6	-39,4	36,3	16,5	-19,8
2.2. Текущие обязательства.	2950	17540	14590	59,4	-40,6	5,4	24,1	18,7
- Кредиторская задолженность.	1000	5400	4400	54	-46	1,8	7,4	5,6
- Краткосрочные кредиты  и займы.	1950	12140	10190	62	-38	35,8	16,7	-19,1