Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2011 в 11:39, курсовая работа
Главным направлением предварительного анализа является определение
показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи
от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в
расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд
альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно,
возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее
привлекательных из них по каким-либо критериям.
Введение
1. Сущность инвестиций
1.1 Понятие инвестиции 5
1.2. Реальные инвестиции 8
1.3. Участники инвестиционных проектов 8
1.4 Объекты реальных инвестиций 9
2. Виды проектов 10
2.3. Виды инвестиционных рисков 13
2.4. Решения по инвестиционным проектам. Критерии и правила их принятия 15
2.5. Критерии принятия инвестиционных решений 17
2.6. Правила принятия инвестиционных решений 17
3. Оценка инвестиционного проекта. Методы, системы показателей. 19
3.1. Чистая приведенная стоимость.(NPV) 22
Область применения и трудности NPV-метода. 23
3.2. Индекс рентабельности инвестиций.(PI) 25
Отличия ИРИ(PI) от других методов оценки инвестиционного проекта 25
3.3. Внутренняя норма прибыли инвестиций.(IRR) 26
Область применения и трудности IRR-метода. 27
3.4. Срок окупаемости инвестиций.(PP) 30
3.5. Дисконтированный срок окупаемости (DPP) 31
3.6. Коэффициент эффективности инвестиций. (ARR) 32
3.7. Специальные методы оценки инвестиционных проектов. 33
3.8. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности 34
Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов 35
3.9. Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR 36
4. Учет влияния инфляции и риска 38
Имитационная модель учета риска 38
Поправка на риск ставки дисконтирования 39
Заключение 42
другу, например, при оценке альтернативных проектов.
Довольно часто в инвестиционной практике возникает потребность в
сравнении проектов различной продолжительности. Для выбора одного из них
используется один из методов: метод расчета суммарного значения NPV и метод
бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.
В реальной ситуации проблема анализа капитальных вложений может быть
весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия
инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-
первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует
полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как
информацию к размышлению. Потому следует еще раз подчеркнуть, что методы
количественных оценок не должны быть самоцелью, равно как и их сложность
не может быть гарантом безусловной правильности решений, принятых с их
помощью.
Список используемой литературы
1. Временное положение о финансировании и кредитовании капитального
строительства на территории РФ (утв. постановлением Правительства РФ
от 21.03.94 № 220).
2. Закон РСФСР от 26.06.91 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР".
3. ПБУ 6/97 "Учет основных средств" (утв. приказом Минфина РФ от
3.09.97 № 65н).
4. ПБУ 2/94 "Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство"
(утв. приказом Минфина РФ от 20.12.94 № 167).
5. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (дов.
письмом Минфина РФ от 30.12.93 № 160).
6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект. -
М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.
7. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -
М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.
8. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999. -
320 с.
9. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое
планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-
издательский дом "Филинъ", 1997. - 272 с.
10. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы
и статистика, 1998. - 144 с.
11. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика,
1996. - 432 с.
12. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы
подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 1999.
13. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.:
ИКЦ "ДИС", 1997. - 160 с.
14. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи,
ЮНИТИ, 1997. - 247 с.
15. Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и
статистика, 1996. - 800 с.
16. Четыркин Е. М. Методы финансовых и комерческих расчетов. - М.:
Дело ЛТД, 1995. - 320 с.