Расчет рыночной стоимости ОАО «Жилстрой-НН» по методу отраслевых аналогий

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Января 2012 в 12:35, курсовая работа

Описание

Целью данной курсовой работы является оценка стоимости действующего предприятия.
Объектом исследования является ОАО «Жилстрой-НН», основным экономическим видом деятельности которого, является управление строительными проектами.

Содержание

Введение 2
1 Теоретический аспект оценки бизнеса 4
1.1 Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия 4
1.2 Сравнительный подход к оценке стоимости готового бизнеса 6
2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании ОАО «Жилстрой-НН» 21
2.1 Характеристика ОАО «Жилстрой-НН» 21
2.2 Динамика основных технико-экономических показателей за 2007-2008 годы 24
2.3 Обобщенная оценка структуры баланса 30
2.4 Оценка показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Жилстрой-НН» 31
2.5 Оценка финансовой устойчивости организации 36
2.6 Оценка эффективности использования капитала ОАО «Жилстрой-НН» 45
3 Расчет рыночной стоимости ОАО «Жилстрой-НН» по методу отраслевых аналогий 47
Заключение 49
Список использованной литературы

Работа состоит из  1 файл

Сравнительный метод.doc

— 595.00 Кб (Скачать документ)

     К = (230+120) : (220+310) = 350: 530 = 0,66038, значение ниже рекомендованного значения, 0,66038 ‹ 0,7-0,8

     К = (310+135) : (250+400)  = 445: 650 = 0, 6846, значение ниже рекомендованного значения, 0,6846 ‹ 0,7-0,8

     За счет наиболее ликвидной части оборотного капитала при ее обращении в денежную форму на конец 2007 года можно было погасить 66% краткосрочных обязательств, на конец 2008 года 68 %.

      5.Ликвидность  при мобилизации средств (коэффициент  ликвидности ТМЦ)

           =                      

     К = 935: (220+310) = 935 : 530 = 1,76415, значение ниже рекомендованного значения, 1,76415› 1,0

     К = 995: (250+400)  = 995: 650 =1,53076, значение ниже рекомендованного значения, 1,53076 › 1,0

     Анализ коэффициентов  подтверждает, что ОАО «Жилстрой-НН» находится в устойчивом финансовом  положении. Коэффициенты отражают высокую ликвидность и платежеспособность.

      Полученные  в процессе проведенных расчетов результаты представим в виде таблицы  7.                    

                                                                                                               Таблица 7

     Значения  показателей коэффициентов ликвидности  ОАО «Жилстрой-НН»

Коэффициенты  ликвидности На конец 2004 года На конец 2005 года  
Отклонение
Темп прироста, % Нормативное значение
К 0,8533 1,6443 0,791 93  
К 1,7642 2,7619 0,9977 57 от 1,0 до 3,0.
К 0,1907 0,5214 0,3307 173 ≥ 0,2 - 0,25.
К 0,8344 0,7785 -0,0559 -7  ≥ 0,7-0,8
К 0,9298 1,9833 1,0535 113 0,5 до 1,0.
 

2.5 Оценка финансовой устойчивости организации

     Запас источников собственного капитала - это  запас финансовой устойчивости предприятия  при том условии, что его собственный капитал превышает заемный.

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

       Для оценки состояния запасов  и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела «Оборотные активы» баланса.

     Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя

      1.Наличие собственных оборотных  средств (СОС), как разница между  СК – собственным капиталом  «капиталом и резервами» (III раздел «Капитал и резервы» баланса) и ВОА - внеоборотными активами (I раздел «Внеоборотные активы» баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

                               СОС = СК - ВОА                                                           

       2.Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (СДИ), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IV раздел «Долгосрочные обязательства» баланса).

                              СД И= СОС +ДКЗ           

       3.Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИЗ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (ККЗ) – стр. 610  V раздела «Краткосрочные обязательства» баланса:

                              ОИ = СД + ККЗ                

        Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

       1 Излишек (+)  или недостаток (-) собственных оборотных средств

(СОС):

                                                           ∆ СОС = СОС – З             

где  З – запасы (стр.210  II раздела «Оборотные активы» баланса).

       2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных   долгосрочных источников формирования  запасов (СД):

                                                             ∆ СДИ = СДИ – З                 

       3. Излишек (+)  или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов (ОИЗ):

                                                           ∆ОИЗ = ОИЗ – З                   

          Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную  модель (М):

                                         М=(∆СОС, ∆СДИ, ∆ОИЗ),

     Данная  модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречают четыре типа финансовой устойчивости (таблица 8 «Типы финансовой устойчивости предприятия»).

     Первый  тип финансовой устойчивости можно  представить в виде следующей  формулы:

     М =(1,1,1), т. е. ∆ СОС ≥ 0; ∆ СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0.                               

     В нашей стране абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко. Следует заметить, что такая ситуация и не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности.

     Второй  тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующей формулой:

     М =(0,1,1), т. е. ∆ СОС < 0; ∆ СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0.  

     Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

     Третий  тип (неустойчивое финансовое положение) устанавливается по формуле:

     М =(0,0,1), т. е. ∆ СОС < 0; ∆ СДИ <  0; ∆ОИЗ ≥ 0.                          

     Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  нарушением платежеспособности, при  котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств  и увеличения СОС.                                                                                      

       Минимальные условия финансовой  устойчивости можно выразить  следующим образом:

     I раздел актива < IV раздел пассива;

     II раздел актива > V раздел пассива.

                                                                                                                     Таблица 8

Типы  финансовой устойчивости предприятия

Тип

финансовой  устойчивости

Трехмерная  модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная  финансовая устойчивость  
 
М=(1,1,1)
Собственные оборотные  средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень  платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость  
М=(0,1,1)
Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная  платежеспособность. Рациональное использование  заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3.Неустойчивое финансовое состояние  
М=(0,0,1)
Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты  и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость  привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
4.Кризисное (критическое) финансовое состояние  
М=(0,0,0)
 
 
          -
Предприятие полностью  неплатежеспособно и находится  на грани банкротства.
 

     Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем  виде:

     М =(0,0,0), т. е. ∆ СОС < 0; ∆ СДИ <  0; ∆ОИЗ < 0.                          

     В данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и  находится на грани банкротства, так как ключевой элемент активов  «Запасы» не обеспечен источниками  финансирования.

     Показатели  финансовой устойчивости рассматриваемого общества  «Жилстрой-НН» представлены в таблице 9.

                                                                                                               Таблица 9

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости ОАО «Жилстрой-НН»

Показатели Усл. Обозн. На конец 2007 года На конец 2008 года  
Отклонение
 
Темп  прироста, %
1 Источники формирования собственных оборотных средств (капитал и резервы) ИСС  
 
2100,00
 
 
2250,00
 
 
150
 
 
7
2 Внеоборотные  активы ВОА 1385,00 1510,00  
 
125
 
 
9
3 Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) СОС  
 
715,00
 
 
740,00
 
 
25
 
 
4
4 Долгосрочные  пассивы ДКЗ  
0
 
0
 
0
 
0
5 Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3+стр.4) СДИ  
 
 
715,00
 
 
 
740,00
 
 
 
25
 
 
 
4
6 Краткосрочные заемные средства (раздел V раздела баланса) ККЗ  
 
310,00
 
 
400,00
 
 
90
 
 
29
7 Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат (стр.5+стр.6) ОИЗ 1025,00 1140,00  
 
115
 
 
11
8 Запасы (стр.210 II раздела баланса) З  
 
900,00
 
 
940,00
 
 
40
 
 
4
9 Излишек (+), недостаток (-) СОС (стр.3-стр.8) СОС -185,00 -200,00  
 
-15
 
 
8
             
Продолжение таблицы 9
10 Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов (стр.5-стр.8) ∆СД -185,00 -200,00  
 
 
 
-15
 
 
 
 
8
11 Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – 8) ∆ОИЗ 125 200  
 
75
 
 
60
12  Трехфакторная  модель типа финансовой устойчивости М=(∆ СОС,  ∆СДИ,  ∆ ОИЗ) М = (0,0,1) М = (0,0,1)    

Информация о работе Расчет рыночной стоимости ОАО «Жилстрой-НН» по методу отраслевых аналогий