Структура капитала и его оценка

     В целом динамика оборотных активов оценивается негативно,

     Обеспечение запасов и затрат источниками  средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости Красноярского отделения Красноярской железной дороги, которая представлена в таблице 2.8. 

     Таблица    2.8

     Анализ  состояния запасов

 

     По  данным таблицы 2.8 видно, что сумма запасов увеличилась на 4379 тыс.руб. (151,15%), на это повлияли следующие факторы:

     1. Увеличилась сумма сырья и  материалов на 3135 тыс. руб. (165,54%);

     2. Увеличились расходы будущих  периодов на 1244 тыс. руб. (132,93%)

     Структура запасов является рациональной.

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.

     Финансовые  коэффициенты разделяются на:

     1. Коэффициенты распределения - применяются  в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

     2. Коэффициенты координации - для  выражения отношения разных по  существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.

     Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств =

     = собственные ср-ва / заемные ср-ва                                                      (2.1)

     Этот  коэффициент показывает каких средств  у предприятия больше. В нашем случае собственных. Средств больше, чем заемных.

     Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами.

     Кобосп =

     = Материальные запасы / Собств. обор. средства предприятия      (2.2)

     В таблице 2.9 представлен анализ финансовой устойчивости коэффициентным методом.

     Таблица 2.9

     Анализ финансовой устойчивости

        

     Предприятие является финансово неустойчивым и  зависит от заемных источников, так  как на начало и на конец года  коэффициент финансовой независимости меньше 0,6 и имеет тенденцию к уменьшению (0,36; 0,29).

     Коэффициент финансирования как на начало  так и на конец года  меньше 1(0,55; 0,41), это значит, что предприятие является финансово неустойчивым, так как собственных средств у него меньше, чем заемных.

     Коэффициент иммобилизации как на начало года, так и на конец года  больше 0,5 и составляет 1,5, на конец года – 1,22, следовательно, активы предприятия не являются мобильными и основные средства используются не эффективно. Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных.

     Финансовая  устойчивость  - это определенное состояние счетов предприятия,  гарантирующее его постоянную платежеспособность.  В результате осуществления какой - либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным,  либо улучшится или ухудшится.  Поток хозяйственных операций,  совершаемых ежедневно,  является как бы возмутителем определенного состояния финансовой устойчивости,  причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций,  которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия,  к повышению его устойчивости. На предприятии необходимо разработать меры к дальнейшему укреплению финансовой устойчивости предприятия.

     В процессе последующего анализа необходимо изучить динамику, состав кредиторской  задолженности.

     Таблица 2.10

     Общая оценка динамики и объема кредиторской задолженности и обязательств

 

     Кредиторская  задолженность на предприятии увеличилась на 20658 тыс. руб. (66,96%). На это повлияли следующие факторы:

     Увеличение задолженности поставщикам и подрядчикам  на 7407 тыс. руб. (450,0 %);

     Кроме этого на увеличение обязательств повлияло:

     Увеличение задолженности перед прочими кредиторами на 54332 тыс. руб. (21,02%);

     Образование такой статьи, как доходы будущих  периодов в сумме 246 тыс.руб.

     Потребность в анализе ликвидности предприятия  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.  Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

       Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса  по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный вид активов обрел денежную форму,  тем выше его ликвидность.

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. 

     Платежеспособность - это возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

     Анализ  имущественного баланса состоит  в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Средства по активу группируются по степени их ликвидности, а средства по пассиву группируются по срокам погашения обязательств.

     Активы:

     А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства (стр. 260), кратковременные финансовые вложения (стр. 250))

     А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторские задолженности (стр.240), прочие оборотные активы (стр. 270))

     А₃ – медленно реализуемые активы (материальные запасы (стр.210); - без учета расходов будущих периодов (- стр.216); +НДС (стр.220); дебиторская задолженность (стр.230); долгосрочные финансовые вложения (стр.140)).

     А₄ – труднореализуемые активы баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений (стр. 190 – 140)

     Пассивы:

     П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторские задолженности (стр.620))

     П₂ – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы и прогнозируемые краткосрочные обязательства (стр.610;660))

     П₃ – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы (стр.590); задолженность участникам по выплате доходов (стр.630); доходы будущих периодов (стр.640); резервы предстоящих расходов (стр.650))

     П₄ – постоянные пассивы (обязательства) (источники собственных средств – расходы будущих периодов (стр.490-216))

     Чем меньше времени требуется для  превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

     Таблица 2.11