Имидж организации

Наличие в составе средств организации не­материальных активов косвенно характеризует избран­ную организацией стратегию как инновационную, т.к. она вкла­дывает средства в патенты, ли­цензии, другую интеллектуаль­ную собственность.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собствен­ный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, не­распределенная прибыль) и прочие поступления (целевое фи­нансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала).

Сведения о структуре собственного и заемного капитала приводятся в пассиве баланса.

Для их анализа сведем данные пассива баланса за 2010 год в аналитическую таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ состава и структуры источников средств ОАО «Витебскдрев»

Составлено автором на основании приложения Б

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют о том, что общий прирост источников собственных средств в 2010 году составил 10495 млн. руб., в то же время их доля в общей сумме средств предприятия выросла на 0,58 п.п.

Наличие нераспределенной прибыли, величина которой в анализируемом периоде значительно выросла,  рассматривается  как источник   пополнения   оборотных  средств  организации  и  снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

В абсолютном выражении рост данного показателя составил 1821 млн. руб. Величина нераспреде­ленной прибыли предприятия на конец анализируемого периода составила 4798 млн. руб., что на 60% выше значения показателя на начало периода.

Прирост стоимости источников формирования имущества предприятия происходил в 2010 году как за счет роста источников собственных средств, стоимость которых отражена в разделе «Капитал и резервы», так и за счет привлеченных средств, стоимость которых отражена в разделе «Обязательства». Так, за счет собственных средств предприятия стоимость имущества предприятия выросла на 10495 млн. руб., а за счет привлеченных средств – на 3109 млн. руб.

Следует обратить внимание на рост кредиторской задолженности в абсолютном (1477 млн.руб.)  и в относительном выражении (18 %). Этот рост вызван ростом практически всех видов кредиторской задолженности.

На предприятии наметилась тенденция хоть и незначительного роста доли собственных средств в общей структуре пассива баланса. Собственный капитал характеризуется простотой привлече­ния, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обуслов­лена требованиями самофинансирования предприятий. Он яв­ляется основой их самостоятельности и независимости.

Особен­ность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует­ся на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заем­ных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочность возврата).

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Показатели платежеспособности организации рассчитываются с использованием данных баланса (форма №1). Одним из них, оцени­вающих уровень платежеспособ­ности организации, - является коэффи­циент текущей ликвидности (К1), который определяется как час­тное от деления стоимости обо­ротных активов на сумму краткосрочных долгов:

К1 = итог раздела II «Оборотные активы» /(итог раздела IV «Обязательства»- стр. 510 –стр.550)                                                                                         (2.1)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов и фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений. К2 показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на 1 рубль оборотных активов (то есть на сколько оборотные активы обеспечены собственными средствами):

К2= (итог раздела III + стр.550 – итог раздела I) / итог раздела II         (2.2)

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами. Неплатежеспособность организации приобретает устойчивый характер, если в течении четырех кварталов, предшествующих составлению баланса, организация имеет неудовлетворительную структуру баланса, а так же на дату составления баланса значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) выше норматива (0,85).

К3 характеризует способность организации рассчитать по своим финансовым обязательствам после реализации активов. КЗ на конец периода рассчитывается следующим образом:

К3 = (итог раздела IV – стр.550) / ВБ                                 (2.3)

Наиболее жестким критерием оценки ликвидности организа­ции является коэффициент аб­солютной ликвидности (Кабс), кото­рый показывает, какая часть крат­косрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, и опре­деляется как отношение денеж­ных средств, легкореализуемых ценных бумаг к краткосрочным пассивам:

Кабс = (стр.250 + стр. 260)/(итог раздела IV -стр.510 – стр.550)            (2.4)

Для наглядности сведем все коэффициенты в таблицу 2.4

Таблица 2.4- Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «Витебскдрев»

Составлено на основании приложения Б

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что оборотные активы могут быть конвертированы в наличные деньги для уплаты по обязательствам.  В нашем случае коэффициент текущей ликвидности, равный в 2009 году – 1,229, в 2010 году – 1,287, показывает, что у предприятия достаточно оборотных активов для покрытия его задолженности. Рост коэффициента говорит о увеличении степени ликвидности средств организации.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами предприятия на начало ниже норматива данного коэффициента, а на конец периода кроме того оно приобретает отрицательное значение.

По значению коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, как на начало периода, так и на конец, можно говорить о невысокой обеспеченности финансовых обязательств предприятия активами, поскольку не соблюдено условие и значение данного показателя ниже 0,85.

В заключении можно сказать о том, что организация абсолютно ликвидна, так как Кабс (коэффициент абсолютной ликвидности) ниже 0,2, что и требуется для признания абсолютной ликвидности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Для расчета показателей финансовой устойчивости предприятия используются данные бухгалтерского баланса (форма  № 1). Рассчитаем показатели финансовой устойчивости предприятия. Для расчета используются следующие формулы:

1) коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса и определяется:

Кф.н .= итог раздела III +стр.550/ ВБ                          (2.5)

2) коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемных средств в общей валюте баланса:

Кф.з .= итог раздела IV-стр.550/ВБ                           (2.6)

3) коэффициент текущей задолженности – это отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

К т. з. = (итог раздела IV – стр.510-стр.550)/ВБ                      (2.7)

4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости отражает отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к общей валюте баланса:

К д. ф. н. = (итог раздела III +стр.510+стр.550)/ВБ                    (2.8)