Отчет Наблюдательного совета ОАО «Сбербанк России»

мещения рублевой ликвидности в отчетном году Сбербанк значительно нарастил вложе-

ния в государственные ценные бумаги, а также облигации Банка России. 

При этом, как и в целом у банковской системы, ликвидность в иностранной валюте у

Сбербанка значительно снизилась за счет выдачи крупных кредитов,  а также снижения

доли валютных средств в привлеченных средствах клиентов на фоне укрепления рубля.

Для покрытия возникшего дефицита Сбербанк привлекал средства на внешних рынках как

путем заимствований в рамках MTN-программы и привлечения синдицированных креди-

тов, так и посредством сделок прямого РЕПО с валютными бумагами. Также в III квартале

2010 года Банк значительно сократил объем портфеля ценных бумаг, номинированных в

иностранной валюте, получив дополнительную ликвидность в иностранной валюте. 

Операции на денежном рынке и рынке наличной валюты 

В течение всего 2010  года Сбербанк сохранял позиции маркет-мейкера на рынках

межбанковского кредитования, внутреннем валютном рынке. Объем конверсионных опе-

раций на межбанковском и биржевом рынках за год составил 22  трлн руб., объем депо-

зитных операций – 59 трлн руб. На рынке биржевого междилерского РЕПО Банк уверенно

занимает лидирующие позиции. По итогам 2010 года Сбербанк занял 1 место среди веду-

щих операторов рынка биржевого РЕПО с облигациями и 2 место на рынке биржевого

РЕПО с акциями.

Рынок операций с наличной валютой в 2010  году характеризовался крайней осто-

рожностью его участников к принятию валютных рисков.  В этих условиях спрос на

наличную иностранную валюту со стороны населения находился на очень низком уровне.

Как следствие, объем банкнотных операций Банка снизился по сравнению с 2009 годом на

45%  и составил 11,7  млрд долл.  США.  Доля Банка в импорте/экспорте наличной ино-

странной валюты в 2010 году составила 22,4%. 

Заимствования на международных рынках капитала

В июле 2010  года было проведено заимствование в рамках MTN-программы путем

выпуска еврооблигаций в объеме 1 млрд долл. США сроком на 5 лет. Процентная ставка

по сделке стала самой низкой по сравнению со всеми предыдущими размещениями евро-

облигаций Банка с фиксированной процентной ставкой. 

В августе 2010  года было осуществлено дополнительное заимствование по данной

серии в сумме 500 млн долл. США с еще более низкой процентной ставкой по сравнению

с основным выпуском. 

В сентябре-октябре в рамках MTN-программы осуществлен выпуск еврооблигаций

на общую сумму 1,25 млрд долл. США с погашением в 2017 году. В рамках данного заим-

ствования впервые с 2006 года проведены встречи с азиатскими инвесторами, за счет чего

база инвесторов в еврооблигации Банка была значительно расширена. Доля заявок инве-

сторов из Азии составила 26% от общей суммы в книге заявок. Ставка купона стала ре-

кордно низкой для Сбербанка по выпускам с сопоставимым сроком.  

Операции на финансовых рынках

26

В ноябре 2010  года Сбербанк впервые выпустил еврооблигации в швейцарских

франках. Облигации были выпущены в рамках MTN-программы на сумму 400 млн швей-

царских франков на срок 4 года. Дебютная сделка Сбербанка в швейцарских франках поз-

волила значительно расширить базу инвесторов в еврооблигации, установить новые ори-

ентиры по сроку обращения, сумме выпуска и доходности еврооблигаций, номинирован-

ных в швейцарских франках. Впервые в истории российских эмитентов срок погашения

еврооблигаций, выпущенных в швейцарских франках, достиг 4 лет.

В декабре 2010  года Сбербанк подписал соглашение о синдицированном кредите с

зарубежными банками в размере 2 млрд долл. США на срок 3 года. В синдикате приняли

участие 26 банков с широкой географией представительства. Данный заём стал крупней-

шим синдицированным кредитом, когда-либо предоставленным российскому финансово-

му учреждению, а также крупнейшим синдицированным кредитом банку в Центральной и

Восточной Европе в 2010 году. Процентная ставка по займу стала самой низкой для трех-

летних необеспеченных синдицированных кредитов российским заемщикам в 2010 году.

Операции с ценными бумагами

Операции с собственным портфелем ценных бумаг

Решая задачи размещения избыточной рублевой ликвидности и повышения доли

ликвидных активов в структуре баланса,  в 2010  году Сбербанк продолжил наращивание

портфеля ценных бумаг. Вложения Банка в ценные бумаги по итогам года увеличились в

1,7 раза до 1 851 млрд руб., их доля в активах возросла с 15,4% до 21,7%.  

Структура вложений в ценные бумаги

1 янв'11 1 янв'10 

остаток,

млн руб.  доля, %

остаток,

млн руб.  доля, % изм., %

Облигации РФ 1 185 081 64.0% 639 793 58.7% 85%

ОФЗ 684 417 37.0% 339 284 31.1%  102%

ОБР 433 585 23.4% 221 080 20.3%  96%

ОВГВЗ 16 0.0% 15 0.0%  1%

Еврооблигации 67 063 3.6% 79 414 7.3%  -16%

Субфедеральные облигации 144 131 7.8% 100 432 9.2% 44%

Корпоративные облигации 350 381 18.9% 295 859 27.1% 18%

Облигации банков 0 0.0% 524 0.0% -

Облигации иностранных государств 6 580 0.4% 0 0.0% -

Акции 81 358 4.4% 15 364 1.4% 430%

Инвестиции в дочерние и зависимые

организации

83 814 4.5% 39 000 3.6% 115%

Участие в организациях, не являю-

щихся дочерними и зависимыми

78 0.0% 21 0.0% 279%

Вложения в ценные бумаги, всего 1 851 423 100.0% 1 090 992 100.0% 70%

Наибольшие вложения были сделаны в облигации федерального займа,  облигации

Банка России, акции и облигации корпоративных эмитентов, при этом вложения в рубле-

вые облигации полностью компенсировали реализацию бумаг,  номинированных в ино-

странной валюте, проведенную в III квартале 2010  года на сумму свыше 1,5 млрд долл.

США. Основной объем приобретенных Банком ценных бумаг составили облигации, вхо- 

Операции на финансовых рынках

27

дящие в Ломбардный список Банка России, что значительно повысило возможности полу-

чения Сбербанком рефинансирования в Банке России. 

В 2010  году Сбербанк осуществил выход на новые сегменты рынка ценных бумаг,

такие как еврооблигации суверенных заемщиков стран СНГ  (в том числе облигации рес-

публики Беларусь, номинированные в рублях), еврооблигаций   корпоративных эмитентов

из стран СНГ, суверенные облигации стран с развивающейся экономикой (Турция, Брази-

лия). Диверсифицируя собственный портфель ценных бумаг, в течение года Банк совер-

шал операции более с чем 450 выпусками ценных бумаг около 150 эмитентов.

По итогам 2010 года Сбербанк занял 1 место в рейтингах ММВБ ведущих операто-

ров биржевого рынка негосударственных облигаций в режиме основных торгов.

Андеррайтинговые услуги

В 2010  году Банк разместил или участвовал в размещении 52  выпусков облигаций

сторонних эмитентов с общим объемом участия 87,2 млрд руб. по номинальной стоимо-

сти. Доля Сбербанка в общем объеме рыночных размещений рублевых облигаций в 2010

году составила 10,2%. 

Согласно рейтингам инвестиционных банков,  публикуемым порталом Cbonds,  по

итогам 2010 года Банк занял 3 место в рейтинге андеррайтеров и 7 место в рейтинге орга-

низаторов по всему российскому облигационному рынку. Среди крупнейших размещений,

в организации которых Сбербанк принял участие в 2010  году,  размещение облигаций

ОАО  «ФСК ЕЭС»,  ЗАО АК  «АЛРОСА»,  Внешэкономбанк,  ОАО  «МТС»,  ОАО «РЖД»,

ООО «ЕвразХолдинг Финанс», ОАО «Мечел».

Сбербанк провел несколько уникальных сделок на международных рынках капитала.

В частности, Банк выступил одним из организаторов размещения суверенных еврооблига-

ций Республики Беларусь на общую сумму 1 млрд долл. США сроком на 5 лет. При этом

Сбербанк обеспечил значительное участие российских инвесторов в размещении, что спо-

собствовало успеху сделки.

Банк также принял участие в качестве со-букраннера в размещении акций UC Rusal

на Гонкгонской фондовой бирже. 

Услуги доверительного управления и брокерского обслуживания 

Продолжилось развитие услуг доверительного управления средствами клиентов на

финансовых рынках. Объем средств под управлением увеличился в Сбербанке в 5 раз до

5,5 млрд руб., практически вдвое возросло количество клиентов. 

В 2010 году состоялся выход Сбербанка на рынок коллективных инвестиций: со-

здана Управляющая компания Сбербанка,  в декабре запущена базовая линейка из трех

ПИФов: фонд акций, фонд облигаций и фонд смешанных инвестиций.

В отчетном году наблюдался рост объемов операций по договорам брокерского об-

служивания с использованием услуги интернет-трейдинга. Операции по этим договорам 

обеспечили более 50% объема брокерских операций Банка на фондовом рынке, что гово-

рит о значительной заинтересованности клиентов в данной услуге. В целях улучшения ка-

чества брокерского обслуживания с 1 июля 2010 года Сбербанк предложил своим клиен-

там новый продукт интернет-торговли с использованием   доминирующей на российском

рынке интернет-системы QUIK. Общий оборот интернет-клиентов в сравнении с 2009 го-

дом увеличился втрое и составил 215 млрд руб., количество клиентов составило около 12

тыс.  

Операции на финансовых рынках

28

Депозитарные услуги

Депозитарий Сбербанка является одним из крупнейших банковских депозитариев на

российском рынке – количество счетов клиентов в депозитарии превышает 240 тыс., а ры-

ночная стоимость клиентских активов составляет около 1,7 трлн руб. против 1,0 трлн руб.

в 2009 году.

В 2010 году: 

 продолжилась централизация депозитарного обслуживания; 

 Банк разработал соглашение к депозитарному договору «О подаче поручений с ис-

пользованием телефонной связи»  и начата доработка интерфейса автоматизиро-

ванных систем;

 Комитет основных пользователей ЗАО  «Депозитарно-клиринговая компания»

одобрил присоединение Депозитария Сбербанка к Улучшенной схеме ускоренных

расчетов на условиях лимитированного участия (ESSS);

 учреждено дочернее общество Банка –  ООО  «Специализированный депозитарий

Сбербанка»  для оказания услуг паевым инвестиционным фондам и негосудар-

ственным пенсионным фондам, находящимся под управлением Управляющей ком-

пании Сбербанка и сторонних управляющих компаний. 

В 2010 году Сбербанк выступил в роли консультанта и эмитента-депозитария по вы-

пуску российских депозитарных расписок на акции UC RUSAL PLC.  Данный выпуск

был первым в российской истории. Через участие в данном выпуске Банк вошел в миро-

вой элитный клуб банков-эмитентов депозитарных расписок.

В течение года Депозитарий Сбербанка выполнял функции субкастодиана по хра-

нению базового актива для выпуска и погашения депозитарных расписок, выпускаемых JP

Morgan Chase Bank N.A. на акции ОАО НК  «Роснефть», ОАО  «Новороссийский морской

торговый порт» и ОАО «Магнит».

По итогам международного рейтинга журнала Global Custodian,  составленного на

основе отзывов клиентов о качестве предоставляемых услуг,  в 2010  году Депозитарию

Сбербанка присвоен статус Domestic Commended,  как депозитарию,  рекомендованному

инвесторам,  в том числе иностранным, для обслуживания на внутреннем рынке Россий-

ской Федерации.  

Управление рисками

29

8. Управление рисками

В настоящем разделе приведено описание основных факторов риска,  связанных с

деятельностью Сбербанка и методы управления ими.

Кредитный риск

Для Банка наиболее значимым видом риска является кредитный риск. Управлению

им,  а также контролю качества кредитного портфеля уделяется особое внимание. Сбер-

банк применяет следующие основные методы управления кредитными рисками:

 предупреждение кредитного риска путем идентификации, анализа и оценки потен-

циальных рисков на стадии, предшествующей проведению операций;

 ограничение кредитного риска путем установления лимитов и/или ограничений;

 мониторинг и контроль уровня кредитного риска;

 формирование адекватных резервов и соответствующее структурирование сделок в

целях минимизации кредитного риска.

В Банке проводится оценка влияния потенциального изменения макроэкономиче-

ских факторов на совокупный кредитный риск путем использования метода сценарного

анализа. Моделирование макроэкономических сценариев осуществляется на основе про-

гнозов изменения макроэкономических показателей и оценки их потенциального влияния

на показатели кредитного риска:  уровень просроченной задолженности,  удельный вес

проблемной задолженности в портфеле (NPL), нормативный и созданный резерв.

Кредитный риск корпоративных клиентов

В отчетном году Банк внедрил новую систему оценки кредитного риска корпора-

тивных клиентов,  основанную на статистике дефолтов заемщиков и интегрированную в

процесс принятия решения о выдаче кредита заемщикам среднего и крупного бизнеса, а

также крупнейшим клиентам.

В 2010  году Банк решал задачу построения систем формализованной оценки кре-

дитного риска. Эти системы позволят корректно и в явном виде оценить ожидаемый уро-

вень кредитного риска, который складывается из риска клиента  (вероятность дефолта) и

риска транзакции (потери в случае дефолта). В Банке утверждены Методика оценки веро-

ятности дефолта контрагентов и Модель оценки уровня потерь при дефолте.

В целях сокращения проблемных активов корпоративных клиентов Банк проводит

работу по следующим основным направлениям: 

 профилактика и предотвращение образования проблемной задолженности на ран-

ней стадии, в том числе на этапе задержки платежа не более чем на 30 дней; 

 изменение процедур работы с залогами и стандартов кредитной и обеспечительной

документации;

 внедрение бизнес-процессов для всех сегментов проблемных должников как по

«индивидуальной» модели сбора крупной задолженности, так и по  «конвейерной»

модели сбора задолженности по малым ссудам с внедрением соответствующих IT-

решений.  

Управление рисками

30

Кредитный риск субъектов малого бизнеса

В 2010 году Банк внедрил новые инструменты управления кредитным риском субъ-