Шпаргалка по "Деньгам, кредитам, банкам"

Традиционно перед центральным  банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

∙ эмиссионным центром  страны, т.е. пользоваться монопольным  правом на выпуск банкнот;

∙ банком банков, т.е. совершать  операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с  банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается  законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый  уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;

∙ банкиром правительства, для  этого он должен поддерживать государственные  экономические программы и размещать  государственные ценные бумаги; предоставлять  кредиты и выполнять расчетные  операции для правительства, хранить (официальные) золото-валютные резервы;

∙ главным расчетным центром  страны, выступая посредником между  другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов);

∙ органом регулирования  экономики денежно-кредитными методами. В ряде стран эти задачи центральных  банков закреплены законодательством. Так, монополия на эмиссию национальной денежной единицы дает возможность  центральному банку держать под  контролем ликвидность кредитных  институтов. В Германии же, например, несмотря на то, что в Законе о  Немецком федеральном банке не приводится механизм установления верхней границы  роста денежной массы, определяются инструменты регулирования уже  обращающихся денег.

21 Регулирование  инфляции: методы, границы, противоречия.

Предприятия и население  разными способами пытаются адаптироваться к условиям хозяйствования при инфляции. Однако ее регулирование - функция государства, его макроэкономической политики. Необходимость  регулирования высокоуровневой  инфляции определяется ее негативными  социально-экономическими последствиями. При решении задач такого регулирования следует исходить из: а) сопоставления общей оценки значения инфляции в социально-экономическом развитии двух основных научных школ - монетаризма и кейнсианства, присущих им подходов к выбору инструментария регулирования инфляции; б) определения общего перечня мер государственного регулирования с точки зрения преодоления причин инфляции; в) учета типов, видов, форм инфляции и подбор способов, приемов ее регулирования; г) выделения конкретных (специальных) методов регулирования инфляции.

Основные положения монетаристской концепции регулирования инфляции можно свести к следующему. Денежное обращение - главная сфера, определяющая движение всей экономики, поэтому оно  должно быть устойчиво и жестко контролироваться. Инфляция - нарушение нормального  денежного обращения, а значит, она  недопустима (должна быть минимальной). Государству необходимо предпринимать  все меры для достижения этой задачи. Следует неукоснительно придерживаться принципа «здоровых финансов», т.е. баланса бюджетных расходов и  доходов, недопущение (предельное ограничение) дефицита бюджета и сокращение до минимума государственного долга. Принцип  «здоровых финансов» был сформулирован  Т. Джеф-ферсоном: «Бюджетный дефицит и государственный долг недопустимы; богатство, которым владеет общество в настоящее время, принадлежит поколению, которое живет в настоящее время».

Государственные доходы сокращаются  вследствие снижения общего уровня налогообложения (для стимулирования бизнеса) при  одновременной отмене налоговых  льгот (для создания фирмам равных конкурентных усло-ний). Соответственно сокращению доходов государства должны уменьшаться его расходы. Социальные затраты предполагаются минимальными, ибо чрезмерные социальные выплаты, пособия, гарантии развращают, подрывают стимулы к труду. В ограниченных государственных инвестициях необходим переход от экстенсивного типа (более или менее равномерное распределение их по отраслям и видам деятельности) к интенсивному (акцент на поддержку науки, высоких технологий, обеспечение перехода к инновационной модели экономического роста). Главные инструменты воздействия на экономику - объем и структура денежной массы, валютный курс национальной денежной единицы, процентные ставки, таможенные тарифы.

М. Фридмен выработал (для условий США 1970_х гг.) так называемое «монетарное правило», согласно которому денежная масса должна ежегодно увеличиваться в «коридоре» 3-5%. Нижняя граница определяется по минимальному потенциальному темпу роста валового национального продукта. При меньшей величине возникнет проблема его реализации. При темпе выше 5% рост денежной массы станет избыточным и начнется инфляция.

Таков монетаристский метод  регулирования инфляции и границы  достижения безинфляционного (в идеале) развития американской экономики. При реализации монетаристской политики антиинфляционного регулирования обостряется противоречие между поощрением экономической эффективности и ущемлением социальной справедливости.

Важнейший принципиальный подход кейнсианской школы - сознательное проведение контролируемой инфляции в целях увеличения совокупного спроса. Последнее - стимул экономического роста и достижения полной занятости. Налоговая политика кейнсианства предполагает высокий уровень налогообложения (для обеспечения государства необходимыми финансовыми ресурсами) с применением разнообразных и существенных налоговых льгот (как инструментов государственного регулирования экономики). Главная роль в общей системе государственного регулирования отводится бюджетной политике (особенно в расходной ее части), при том что денежно-кредитной политике отводится второстепенная роль.

Неокейнсианская концепция «циклического балансирования бюджета» исходит из того, что бюджет должен балансировать экономику. На фазе кризиса, депрессии эмиссионное финансирование государственных расходов со - действует росту занятости и совокупного спроса. Предполагается, что на фазе подъема накапливаются средства для покрытия предшествующего дефицита. В связи с этим вводится понятие «пассивного дефицита», который образуется из-за отрицательного влияния экономического кризиса (снижение производства и занятости приводит к уменьшению бюджетных доходов), и «активного дефицита», возникающего в ходе проведения расходной бюджетной политики, базирующейся на росте денежной массы. Баланс расходов и доходов государства сводится не ежегодно, а на протяжении нескольких лет цикла деловой активности.

Итак, кейнсианский метод регулирования инфляции предполагает ее удержание в умеренных границах. Логика этого метода порождала специфическое противоречие. С одной стороны, бюджетные расходы, государственный спрос, дефицитность бюджета, увеличение государственного долга и затрат на его обслуживание поощряли рост цен, инфляцию, с другой - достаточно жесткое ограничение инфляции (точнее, на практике его попытки) в конечном счете сдерживало экономический рост.

Общий методологический подход к регулированию инфляции в современной  России можно сформулировать следующим  образом. Вариант дефляции отвергается, поскольку последняя приводит к экономическому спаду. Нулевая инфляция (как граница регулирования с позиций монетаризма) для российской экономики также неприемлема, да и недостижима практически. При проведении регулирования инфляции в России следует учесть, что на первоначальной стадии накопления избыточной денежной массы стимулируется наращивание производства и продаж, снижение безработицы (в соответствии с кривой Филлипса) и в итоге - установление равновесия. Поэтому в определенных границах инфляция даже полезна, так как она гарантирует от кризиса перепроизводства и сокращения занятости. В последующем, когда полная занятость распространяется на все сферы экономики и они уже не могут отвечать на увеличение спроса дополнительным предложением продукции, происходит ускоренный рост цен. Затем начинают действовать факторы, вызывающие упадок производства, снижение его эффективности и дальнейшее обострение инфляции.

Поэтому регулирование инфляции в Российской Федерации должно предусматривать  не полное ее снятие, но сокращение и  поддержание в рамках ползучей. (Согласно одному из исследований экспертов МВФ  максимальный экономический рост в промышленно развитых странах достигается в настоящее время при инфляции 8% в год.) Правомерно считать, что границей регулирования инфляции в России является темп до 10% в год.

Регулирование инфляции обеспечивается через конкретные меры тех видов  макроэкономической политики, которые  позволяют ослабить действие проинфляционных факторов.

Кредитная политика - комплекс мер в области кредита, который  призван способствовать «дедолларизации» экономики, росту товарного предложения. Принципиально важная задача - установление положительной (т.е. превышающей ожидаемый темп инфляции) ставки процента.

Бюджетная политика в аспекте  регулирования инфляции предполагает достижение сбалансированности расходов и доходов либо доведение бюджетного дефицита до возможного минимума.

Ценовая политика - прямое и  косвенное вмешательство государства  в рыночное ценообразование. При  прямом вмешательстве особую опасность  для инфляции имеет установление государством минимальных цен на уровне существенно выше равновесных. В этом случае для поддержания  минимальных цен государство  нередко должно выступать в роли покупателя. (Например, в ЕС в рамках сельскохозяйственной политики устанавливаются  государственные минимальные закупочные цены, имеющие своей целью поддержку  фермерских хозяйств.) Установление минимальных  цен подрывает стимулы к снижению издержек для производителей. Государственные  закупки могут потребовать дополнительной эмиссии платежных средств.

Структурная политика, содействующая  регулированию инфляции, предполагает ликвидацию (сокращения до минимума, определяемого  только самыми насущными общественными  потребностями) убыточных и малорентабельных государственных предприятий; в  отраслевом аспекте - преимущественное развитие предприятий, ориентированных  на потребительский сектор экономики, наукоемких производств, машиностроения. Тем самым сокращаются потребности  в эмиссии, формируются возможности  для снижения издержек и цен.

Антимонопольная политика предполагает установление государственного контроля над издержками и ценами монополий (олигополии), сочетаемое с наблюдением  за объемами производства; пресечение уголовными, административными, налоговыми, средствами проявлений монопольного ценообразования; фиксирование цен естественных монополий.

Внешнеторговая политика осуществляется на основе использования  таможенно-тарифных и нетарифных инструментов. Таможенные пошлины в своей протекционистской функции обусловливают непосредственно повышение цен импортируемых товаров, поскольку выступают разновидностью косвенных налогов. Нетарифное ограничение импорта имеет те же ценовые последствия, что и таможенные пошлины. В результате происходит сокращение предложения импортируемых товаров, что ведет к повышению цен товаров на национальном рынке. Возросший уровень цен требует приспособления к нему величины денежной массы.

В зависимости от того, какой  тип инфляции преобладает в стране на определенном этапе развития, используется тот или иной комплекс мер регулирования. Если инфляция спроса, то решающее значение приобретают меры по ограничению  последнего (прежде всего использование  инструментов денежной, валютной, кредитной, бюджетной политики). При преимущественном значении инфляции издержек особую значимость приобретают меры по ограничению заработной платы (проведение в рамках социальной политики взвешенной политики доходов населения), сдерживанию роста цен на энергию, сырье, материалы, оборудование (в этом случае на первый план выдвигаются средства антимонопольной, структурной, ценовой политики; внешнеторговой политики - при большом удельном весе импортных факторов производства).

В зависимости от вида инфляции значимость ее регулирования идет по ниспадающей: устранение гиперинфляции - преодоление галопирующей инфляции - ограничение ползучей инфляции. Наибольшую опасность для самого существования  социально-экономической системы  представляет гиперинфляция. Если ее не удается устранить средствами макроэкономической политики, то приходится прибегать  к чрезвычайному методу регулирования  инфляции - денежной реформе в форме  нулификации, деноминации, т.е. аннулирования старой и введения новой валюты. Например, во Франции денежная масса за 1945-1955 гг. возросла более чем на 2 трлн. франков. В 1960 г. правительство было вынуждено провести деноминацию: 100 «старых» франков были приравнены к 1 «новому» франку.

В Российской Федерации деноминация  была проведена с 1 января 1998 г. Нарицательная  стоимость рубля была уменьшена  в 1000 раз. Целями деноминации были заявлены: а) укрепление российской национальной валюты; б) стимулирование притока капитала в сферу производства товаров  и услуг, рост производственных инвестиций; в) полное погашение инфляционных ожиданий в экономике; г) совершенствование  денежного обращения в стране; д) упрощение учета и расчетов в хозяйстве. Последующие события (девальвация рубля в августе 1998 г.) и достаточно высокие показатели уровня инфляции в 1998-2001 гг. наглядно продемонстрировали, что эти цели не были реализованы.

Учет форм инфляции при  ее регулировании означает необходимость  системности и комплексности  в использовании разных видов  макроэкономической политики.

Конкретными, специально разработанными методами регулирования инфляции являются: политика доходов; политика «дорогих денег»; политика налогового стимулирования производства; политика замедления скорости обращения  денег.

Политика доходов предполагает «замораживание» заработной платы  или определение пределов ее роста. Такая фиксация заработной платы  ограничивает спрос на потребительские  товары. Однако данная политика неэффективна- с отменой фиксации цены вновь  растут.

Здесь уместно провести аналогию. Как показания термометра («жар») свидетельствуют о заболевании  человека, так и проявления инфляции лишь свидетельство неблагоприятного состояния денежного обращения, экономики, финансов, кредита, социально-политической сферы. С помощью антибиотиков можно  достаточно быстро «сбить» температуру, но болезнь еще будет продолжаться. Так и фиксация заработной платы - лишь иллюзорное устранение проявлений инфляции, но не преодоление ее причин.

Политика «дорогих денег» - это ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый  механизмы («сжатие» денежной массы  через повышение процентной ставки, усиление тяжести налогообложения, снижение государственных расходов). Такая политика достаточно действенна в том смысле, что происходит структурная  перестройка экономики. Предприятия, имеющие малую рентабельность, не выдерживают налогового пресса, не могут возвратить дорогие банковские кредиты (поэтому их не получают), останавливают  производство и подводятся к банкротству. В экономике остаются лишь те фирмы, которые отвечают сложившимся рыночным условиям. Через определенное время  вместо старых обанкротившихся предприятий  возникают новые конкурентоспособные  структуры.