Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

6. Деятельность  по ведению реестра владельцев ц.б. (30млн.р)

7. Деятельность  по организации торговли на рынке  ц.б. (30млн.р)

 Основными принципами организации профессиональной деятельности явл.:

• Добросовестность  и честность по отношению к  клиенту;

• Отделение собственной коммерческой деятельности от ком. деят-ти  в пользу клиентов;

• Приоритетность  интересов клиента над собственными интересами в случае возникновения  конфликта;

• Обязательное  уведомление клиента о возможных  рисках

• Выплата клиенту  части выгоды от хранения его активов у профессиональных участников;

• Возмещение  клиенту убытка, причиненного действиями профессионального участника.

Профессиональными участниками могут стать только юридические лица.

    Брокерская деятельность – деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ц.б. от имени и за счет клиента в том числе от эмитента ц.б. при их размещении, либо от своего и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ц.б. от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки/продажи определенных ц.б. с обязательством покупки/продажи ц.б. по объявленным ценам.

Трастовая деятельность – осуществление юр.лицами от своего имени за вознаграждение в течении определенного  срока доверительного управления ц.б. и денежными средствами, принадлежащими др. лицу.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по ставкам ц.б., а также расчетам по ним.

Депозитарная  деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов, ц.б., а также учет перехода прав по ним. Деятельность по ведению реестра владельцев ц.б. – сбор, фиксация, обработка, хранение данных о владельцах ц.б., а также предоставление информации заинтересованным лицам.

 Деятельность  по организации торговли – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ц.б. между участниками РЦБ.

   32. Развитие рынка ценных бумаг в России до 1917г.

   Рынок ценных бумаг в нашей стране существовал до 1917 года, затем в конце 20-х годов существовал  в довольно суженном и урезанном виде.

   Развитие  капитализма в России в конце 19 века подтолкнуло к созданию качественно  новых товарно-денежных отношений. До этого ценных бумаг - в виде государственных облигаций.

   До  конца 19 века в России не было ни одной  фондовой биржи. Сделки с ценными  бумагами осуществлялись на товарных биржах в соответствии с правилами  биржевой торговли.

   В марте 1883 года были утверждены первые “Правила для сделок по покупке  и продаже фондов и акций” на бирже. Сделки с частными ценными бумагами были разрешены законом лишь 8 июня 1893 года.

   В ноябре 1907 года биржевое законодательство было дополнено новыми “Правилами для сделок по покупке и продаже  иностранной валюты, фондов и акций на Петербургской бирже”, касающимися только техники операций с акциями.

   В начале 20 века Петербургская биржа  ограничивала котировку многих российских компаний. Таким образом, в 1912 году в  биржевой оборот входили лишь акции 173 предприятий, между тем как в официальном бюллетене насчитывалось 295 предприятий.

   На  Московской фондовой бирже происходили  обороты с большинством бумаг, находящихся  на Петербургской бирже. Но число  допущенных к котировке акций  промышленных предприятий было также  весьма ограничено, что объяснялось большей разборчивостью Московского биржевого комитета при допущении к котировке на бирже новых промышленных ценностей.

Фондовый  отдел Петроградской биржи был  официально открыт 24 января 1917 года. Однако нестабильная политическая обстановка в стране привела к тому, что биржа просуществовала всего месяц. 24 февраля отметилось падение курсов некоторых ценных бумаг, 27 февраля было принято решение не производить биржевые сделки, а 3 марта биржа была закрыта официально и окончательно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Эмитенты  ценных бумаг

       Под  эмитентом   понимается   субъект   фондового   рынка,   являющийся инициатором и исполнителем  процесса эмиссии. На рынке  ценных  бумаг  эмитент всегда  занимает позицию только продавца. Он  поставляет  на фондовый  рынок товар - ценную бумагу,  качество  которой  определяется  статусом  эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

       Эмитенты  представляют  тех   участников   фондового   рынка,   которые заинтересованы  в   привлечении  инвестиционных   средств.   Механизм   этого привлечения может быть разным:

     - прямое кредитование;

     - облигационные выпуски;

     - эмиссия акций.

     Можно разделить эмитентов на  несколько групп. Наиболее общая   группировка -  государство, органы  муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.             Хозяйствующие субъекты можно разделить на две большие группы:  юридические  лица  и  лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица (м. выпускать векселя и чеки).

    Основными эмитентами ценных  бумаг на российском фондовом  рынке являются юридические лица. Они могут выпускать все   виды  ценных  бумаг,  разрешенных  российским  законодательством.  Юридические лица могут  представлять  собой  коммерческие  и  некоммерческие организации. Коммерческие  организации в своей деятельности в качестве основной цели ставят перед  собой  получение прибыли,     а     некоммерческие     организации     могут     осуществлять  предприним.  деятельность  для достижения уставной  цели  некоммерческой  организации.

    Можно  классифицировать  эмитентов   по  различным  признакам.  Наиболее

существенными из них,  являются следующие:

1.    виды эмитентов как формы государственно-правового  образования;

2.    организационно-правовая форма эмитентов;

3.    направления профессиональной деятельности  эмитентов;

4.    инвестиционная привлекательность  эмитентов;

5.     политика,  проводимая  эмитентами  на   фондовом   рынке   (активная, рассчитанная  на  привлечение   стратегических   инвесторов,   распыление капитала, на отечественный капитал, на иностранный капитал и т. п.);

6.  национальная  принадлежность  эмитентов.  Эмитентов   можно  разделить  по  национальной  принадлежности, т. е. на резидентов  и нерезидентов (лицо зарегистрированное в другом государстве ).

    По направлениям профессиональной  деятельности эмитентов можно  разделить на следующие основные  группы:

    - промышленные и торговые компании;

    - коммерческие банки;

    - инвестиционные компании и инвестиционные  фонды;

    - страховые  компании,  пенсионные  фонды  и  прочие  институциональные

инвесторы. 

5. Государственное регулирование и  самоуправление рынка  ценных бумаг в  развитых странах (США, Западная Европа, Япония)

     Государственное регулирование на рынке ценных бумаг  осуществляется по трем направлениям:

1. деятельность органов контроля и надзора;
2. законодательно-правовая база;
3. механизм непосредственного регулирования рынка ценных бумаг.

     Проблема  регулирования рынка ценных бумаг, и биржи в частности, возникла в начале 30-х годов текущего столетия, когда биржевой крах оказался важнейшей составляющей глубочайшего экономического кризиса 1929-1933 г.г., поразившего западный мир. С 1933 года, когда в США был впервые принят закон о ценных бумагах и создана Комиссия по ценным бумагам и биржам, эта сфера экономической жизни постоянно находится в поле зрения Конгресса и правительства. Однако речь никогда не шла о какой-либо форме прямого руководства со стороны государства.

     Косвенное государственное регулирование  состоит, в основном, в разработке законодательной базы и ее развитии. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам является независимым органом, который отвечает за общее функционирование рынка, усовершенствование законодательства и его неукоснительное соблюдение всеми участниками рынка. Каждый штат имеет соответствующие органы, наблюдающие за функционированием рынка ценных бумаг в пределах штата.

     В Японии сложилась двухуровневая  система регулирования, при которой  контроль за рынком осуществляется как  государством (министерством финансов), так и саморегулируемыми организациями. В 1948г была образована Комиссия по ценным бумагам Японии, полномочия которой в последствии перешли к министерству финансов, а она была упразднена. При Минфине создан совещательный орган – Совет по ценным бумагам и биржам, состоящий из 20 специалистов. В 1992г. была создана новая Комиссия по ценным бумагам и биржам. В отличии от США данная комиссия призвана регулировать деятельность рынка ценных бумаг, выполнять надзорную функцию.

             В западных странах роль регулирующих органов играют либо министерство финансов, либо специальные органы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

33. Инвестиционная политика банков на рынке ценных бумаг     

  Инвестиции –  все виды имущественных и интеллектуальных ценностей вкладываемых на длительное время и приносящие прибыль и социальный эффект.

       Они делятся на финансовые  и реальные.

Реальные  – вложения в основной капитал  и прирост материально-производственных запасов.

Финансовые - вложения, а также средства на банковских депозитах

  Ком. Банк ставит перед собой цели:

1. Безопасность  вложений,

 2. Доходность вложений;

3. Рост  вложений;

 4. Ликвидность.

Для достижения этих характеристик и служит задача проведения инвестиционной политики. Совокупность ц/б – это есть портфель. Подбор ц/б есть цель решения инвестиц. политики. Инвестиц. портфель – набор принадлежащих банку ц/б, разл. кол-ва, цены, качества.

Гл. принципами эффективности  инвестиц. деят-ти банков явл-ся:

1. Наличие  опытных специалистов, которые производят  составление и упр-ние портфелем;

2. Испол-ние  принципа диверсификации, т.е. распределение  по многим направлениям: по видам,  по срокам погашения, по отраслям  эк-ки, по регионам.

3. Поддержание  высокой ликвидности вложений, для  их быстрого реинвестирования  в более выгодные ц/б. 

4. Необходимо наличие резервов для уменьшения потерь, связанных с рисками вложений. Политика банка в области работы с ц/б оформляется в виде спец. док-та, который утверждается руководителем банка. Док-т содержит: цели политики банка; структуру портфеля; порядок проведения операций с ц/б.

Есть  разная стратегия  управления портфелями:

Активная – основывается на тщат.прогнозировании конъюнктуры рынка, и его ситуаций и исходя из этого производится корректировка портфеля. Объекты прогнозирования: курс акций, курс облигаций; доходность ц/б.