Экономической оценке инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Декабря 2011 в 17:18, курсовая работа

Описание

Понятие «инвестиция» происходит от латинского термина «investire» – облачать. В эпоху феодализма «инвеститурой» называлась постановка феодалом своего вассала в управление владением. Этим же словом обозначалось назначение настоятелей приходов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвестору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облаченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии и достижения иных результатов. С течением времени термин «инвестиция» пополнился целым рядом новых значений и стал употребляться в различных сферах деятельности, а одно из значений (долгосрочное вложение капитала в какое-либо мероприятие с целью получения интересующих результатов – дохода, прибыли, экологического или социального эффекта) стало общеупотребительным. Относительно объекта приложения различают реальные (материальные), нематериальные, портфельные (финансовые) инвестиции.

Содержание

Введение………………………………………………………………………...…3
Первая часть……………………………………………………………………….5
Вторая часть……………………………………………………………………...17
Заключение………………………………………………………………………22
Список используемой литературы……………………………………………...23

Скачать (471.66 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Курсач по инвестициям (1).docx

— 533.01 Кб (Скачать документ)
 

10. Расчет показателей ЧДД,  ИД,  Ток,  ВНД   с учетом банковского кредита по данным сводного плана денежных потоков с учетом банковского кредита. 

  • ЧДД = 26.93
 
  • ИД 
 
  • Аналитическое определение срока окупаемости  без учета дисконтирования:

Т окупаемости = 2.1 года.

    Аналитическое определение срока окупаемости  с учетом           дисконтирования:

Т окупаемости = 2.8 года.

    Графический метод:

    • Расчет  ВНД:
 

Ставка 60%

t

Показатели

 -1 0 1 2 3 4 5 6
1. Приток CIFt 9.225 0.9 36 40.5 54 49.5 45 40.5
2. Отток  COFt 20.5 2.0 26.56 28.8 34.92 26.5 25 23.5
3. Сальдо реал. денег NCFt -11.28 -1.1 9.44 11.7 19.08 23 20 17
4. Коэффициент дисконт.  αt 1.60 1 0.625 0.39 0.244 0.153 0.095 0.06
5. NCFt  × αt -18.05 -1.1 5.9 4.56 4.656 3.519 1.9 1.02
6. Накопленное (дисконтированное) сальдо реальных денег

+2.405
 
 
 
 		  
 

Ставка 70%

t

Показатели

 -1 0 1 2 3 4 5 6
1. Приток CIFt 9.225 0.9 36 40.5 54 49.5 45 40.5
2. Отток  COFt 20.5 2.0 26.56 28.8 34.92 26.5 25 23.5
3. Сальдо реал. денег NCFt -11.28 -1.1 9.44 11.7 19.08 23 20 17
4. Коэффициент дисконт.  αt 1.70 1 0.588 0.35 0.204 0.120 0.070 0.041
5. NCFt  × αt -19.18 -1.1 5.551 4.1 3.892 2.76 1.4 0.697
6. Накопленное (дисконтированное) сальдо реальных денег

-1.88
 
 
 
 		  
 
 

 

На графике  можно увидеть, что ВНД 

 

0.65. 
 
 

Сравнение показателей эффективности

инвестиционного проекта

 
 
№ п/п		  
Показатели  инвестиционного

проекта

  
Варианты  проекта
 
без кредита 		 
с кредитом
1 Инвестиции  в проект,  в т.ч. 
 

– за счет собственных средств 

– за счет  заемных средств

 26.4 26.4
26.4 14.52
0 11.88
 
2		  
Чистый  дисконтированный доход

( ЧДД )

 +38.66 +26.93
 
3		  
Индекс  доходности ( ИД ) 		   
 
4		  
Внутренняя  норма доходности

( ВНД )

    
 
5		  
Срок  окупаемости ( Ток ): 

– без учета дисконтирования; 
 

– с учетом дисконтирования

  
 
 
1.5 

2.2

  
 
 
2.1 

2.8

Заключение

Данный анализ инвестиционного проекта показал, что инвестирование проекта за счет только собственных средств намного целесообразнее, нежели привлечение кредита коммерческого банка. Данное заключение обусловлено следующими причинами:

    • Привлечение кредита коммерческого банка снижает наш чистый дисконтированный доход на 30%. Причиной этому является то, что уровень притоков остается неизменным, в то время как оттоки увеличиваются из-за выплаты процентов по кредиту и самого «тела» кредита.
    • Так же привлечение кредита снижает индекс доходности на 18%, что говорит нам о том, что финансовая безопасность самого проекта в целом, снижается. Причина снижения этого показателя заключается в том, что, аналогично чистому дисконтированному доходу, наши притоки остаются неизменными, а оттоки увеличиваются.
    • Снижение внутренней нормы доходности на 20% говорит о том, что привлечение кредита коммерческого банка делает норму дохода менее приемлемой. Это происходит из-за снижения чистого дисконтируемого дохода.
    • Увеличение сроков окупаемости на 21%, в очередной раз подтверждает нецелесообразность привлечения коммерческого кредита.

По моему мнению причиной такому результату стал чересчур заниженный уровень риска проекта (всего 2%). Ведь, как показывает практика, при инвестировании того или иного проекта целесообразнее привлекать кредит, нежели финансировать из собственных средств.

Список используемой литературы

  1. Басовский Л.Е., Басовская Е.И. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Инфра-М, 2010.
  2. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб: Питер, 2010.
  3. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Инвестиции. – М.: Магистр, Инфра-М, 2010.
  4. Инвестиции: учебник / А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев¸ П.В.Воробьев и др. – М.: Проспект, 2010.
  5. Инвестиции: учебник / Л.А. Игонина. – М.: Магистр, 2010.
  6. Инвестиции: учебное пособие / И.В. Некрасов, В.А. Алешин, А.И. Зото-ва. – Ростов н/Д: Феникс, 2009.
  7. Инвестиции: учебник / А.С. Нешитой. – М.: Дашков и К, 2008.
  8. Инвестиции: учебное пособие / Е.Р. Орлова. – М.: Омега-Л, 2009.
  9. Инвестиционная стратегия / Ю.А. Корчагин. – Ростов н/Д: Феникс, 2006.
  10. Касьяненко Т.Б., Маховикова Г.А.  Инвестиции. – М.: Эксмо, 2009.
  11. Калмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: учебное пособие. – М.:

 Инфра-М, 2010.

  1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Утверждены Минэкономики, Минфином РФ, Госстроем РФ  № ВК 477 от 21 июня 1999 г.).
  2. Правовое регулирование  инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем) / О.М. Антипов. – М.: Волтерс Клувер, 2007.
  3. Янковский К.П. Инвестиции. –  СПб: Питер, 2008.
  4. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№ 39 – ФЗ от 25 февраля 1995 г.)

Информация о работе Экономической оценке инвестиций