Оценка инновационного проекта

>                                                             (9)                                              

    что эквивалентно:

                                                                                                                                                           (10)

    Неравенство (10) можно использовать для оценки существования срока окупаемости  реальных проектов, если интенсивность поступления доходов можно аппроксимировать некоторой средней величиной, постоянной в течение всего производственного периода/10/.

    Другим  достаточно  простым  методом  оценки  инвестиционных  проектов является  метод  расчета   коэффициента   эффективности   инвестиций.   Этот коэффициент определяется путем  деления  среднегодовой  прибыли  на  среднюю величину инвестиций.  В  расчет  принимается  среднегодовая  чистая  прибыль (балансовая прибыль  за  вычетом  отчислений  в  бюджет).  Средняя  величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два.

    Для оценки эффективности необходимо рассчитать чистую текущую стоимость. Разность между общей накопленной величиной  дисконтированных доходов  и первоначальными  инвестициями составляет  чистую  текущую  стоимость  (чистый приведенный эффект):

    Чистая  текущая стоимость = Общая величина дисконтированных доходов  –  Объем  постоянных инвестиций                                                                           

    Таким  образом,  если  чистая  текущая  стоимость   положительна,  то инвестиционный проект следует принять, если  отрицательна  – отвергнуть.  В случае если чистая текущая стоимость равна нулю, проект  нельзя  оценить ни как прибыльный, ни как убыточный, необходимо  использование других  методов сравнения.

    Применение метода чистой текущей стоимости, несмотря на трудности его расчета,  более предпочтительно,  нежели  применение  метода  оценки  срока окупаемости и эффективности инвестиций,  поскольку учитывает   временные составляющие  денежных  потоков.  Этот  метод   позволяет   рассчитывать   и сравнивать  не  только  абсолютные  (чистую   текущую   стоимость),   но   и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций. Показатель рентабельности, или индекс доходности инвестиционного проекта, представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам:

                                                                            (11)                          

    Очевидно, что если рентабельность больше единицы,  то  проект  следует принять, если меньше единицы – отвергнуть.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОЦЕНКИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Стройцентр» 

2.1.  Организационно-экономическая  характеристика предприятия 

     Полное  и сокращённое наименование предприятия: открытое акционерное общество «Стройцентр» – ОАО «Стройцентр». ОАО «Стройцентр» организовано и зарегистрировано Постановлением Администрации г. Брянска, рег.№ 277 от 05.09.1998 года.

    Подчиненность предприятия: общему собранию акционеров, которое в свою очередь создало следующие органы управления акционерным обществом:

    – наблюдательный совет

    – генеральный директор.

    Вид деятельности: производство строительных материалов.

    Организационно-правовая форма предприятия: открытое акционерное общество.

    Форма собственности: акционерная.

    ОАО «Стройцентр» является коммерческой организацией, основной целью  общества является извлечение прибыли, насыщение рынка продукцией, товарами и услугами с высокими потребительскими свойствами.   Место нахождения Общества: 241004, г. Брянск, проспект Московский, дом 102.

    ОАО «Стройцентр» специализируется на производстве силикатного кирпича, строительной извести; извести для кожевенной промышленности, мела для производства комбикормов и минеральной подкормки с/х животных и птицы, мела технического; теплоизоляционных плит автоклавного твердения; мелких стеновых блоков; шпаклевок; смесей; мастики «Тегерон» и «Гемаст».

    Организационная структура предприятия представлена на рисунке 3.

    Во главе стоит генеральный директор, которому непосредственно подчиняются:

    - Главный инженер;

    - Бухгалтерия;

    - Коммерческий;

    - Отдел материально-технологического  снабжения;

    - Отдел технического контроля.

    В свою очередь главному инженеру подчиняется:

    - Отдел охраны труда и техники безопасности;

    - Технологический отдел;

    - Инженер энергетик;

    - Подразделение основного производства.

    Схема управления ОАО «Стройцентр» представлена на рис. 1.

     

     

     

     

     

       
 
 
 

       
 

       

     

       
 

       
 
 
 
 
 

     Рис.3.- Схема управления ОАО «Стройцентр»

    Основная  часть продукции ОАО «Стройцентр» поставляется на рынок Брянской области.

    Проведем  оценку экономического потенциала ОАО  «Стройцентр».

    Экономический потенциал характеризуется как  оптимальное использование всех имеющихся ограниченных ресурсов предприятия для получения максимальной прибыли, и является основной составляющей потенциалов производственно-экономического системы, которая представляется следующим образом /10/:

    1. Рыночный потенциал – это максимально  возможный объем реализации при данном уровне обеспеченности необходимыми ресурсами. Рыночный потенциал включает в себя: блок ресурсов (финансовых, производственных, трудовых, интеллектуальных, информационных); блок системы управления (планирование, организация, контроль, мотивация и координация) /11/.

    2. Производственный потенциал представляет  собой имеющиеся на предприятии  основные фонды и персонал, максимально  эффективно взаимодействующие между  собой. 

    3. Производственно – технологический  потенциал представляет собой потенциальные возможности по увеличению мощности предприятия в результате внедрения новейших методов организации производства и технологий /16/.

    4. Управленческий потенциал – это  необходимость наличия условий  функционирования организации, систематический мониторинг внутренних потенциалов управления, определение масштабов и целей управленческой подготовки и выделение соответствующих ресурсов.

    Непосредственно из аналитического баланса ОАО «Стройцентр» можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

    В число исследуемых показателей  обязательно нужно включать следующие/12/:

    1. Общая стоимость активов организации,  равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190 + стр. 290).

    2. Стоимость иммобилизованных (т.е.  внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190).

    3.  Стоимость мобильных (оборотных)  средств, равная итогу раздела  II баланса (стр. 290).

    4.  Стоимость материальных оборотных  средств (стр. 210).

    5.   Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490).

    6.  Величина заемного капитала, равная  сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).

    7.  Величина собственных средств  в обороте, равная разнице итогов  разделов III и I баланса (стр. 490 — стр. 190).

    8. Величина финансово-эксплуатационных  потребностей (ФЭП), равная разнице  между запасами, НДС, дебиторской  задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр. 210 + + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240 - стр. 620).

    9. Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490 + стр. 590).

    10. Рабочий капитал, равный разнице  между оборотными активами и  текущими обязательствами (итог  раздела II — стр. 290 минус итог раздела V — стр. 690).

    11. Текущие обязательства равны  сумме краткосрочных кредитов и займов, задолженности участникам по выплате доходов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).

    На  рис. 5. приведены наиболее важные экономические показатели ОАО «Стройцентр».

     

       -2006 г. - 2007 г.  -2008 г.

     Рис. 5. Показатели финансового состояния ОАО «Стройцентр»

     Как видно из рисунка 5, практически все показатели имеют положительное значение и тенденции роста.  

     2.2. Анализ финансового  состояния предприятия 

    Финансовое  состояние организации характеризуется  совокупностью показателей, отражающий процесс формирования и использования  его финансовых средств. Информационной базой для проведения анализа финансового состояния организации являются «Баланс организации» и «Отчет о прибылях и убытках» за 2006-2008 года (Прил.1).

    Структура активов баланса представлена в  таблице 1.

     Таблица 1.- Сравнительный аналитический баланс ОАО «Стройцентр» за 2006 – 2008 г.г.

    Продолжение таблицы 1