Деньги. Спрос и предложение в экономике

      Операции  на открытом рынке – это купля-продажа  ЦБ РФ государственных ценных бумаг и его собственных облигаций. Основными субъектами этих операций, партнерами ЦБ РФ выступают коммерческие банки. Цель этих операций состоит в регулировании количества денег, обращающихся на рынке. При продаже ценных бумаг центральным банком денежная масса в обращении сокращается, а при их выкупе в денежный оборот вводится дополнительное количество денег. Эти операции в России осуществлялись в основном для привлечения средств на финансирование дефицита государственного бюджета. Поэтому государственные ценные бумаги с самого начала имели высокую доходность, носили краткосрочный характер. В силу этого банки получили инструмент, позволявший им получать гарантированные высокие доходы, и не спешили выдавать кредиты реальному сектору экономики. По сути дела такая деятельность Центрального банка РФ ориентировала денежные потоки исключительно на финансовый рынок, «оголяя» реальный сектор. В странах с развитой экономикой операции на открытом рынке являются основным инструментом денежно-кредитного регулирования. Однако там доходность по государственным ценным бумагам гораздо ниже, чем доходность по ценным бумагам частных компаний, а привлекают они покупателей своей надежностью, чего про российские государственные ценные бумаги пока сказать нельзя.

      Под рефинансированием понимается кредитование Банком России коммерческих банков по учетной ставке (ставке рефинансирования), которую он устанавливает самостоятельно. С помощью этой учетной ставки ЦБ РФ оказывает воздействие на соотношение спроса и предложения на рынке капитала. Высокая ставка ограничивает спрос на кредитные ресурсы со стороны коммерческих банков, так как спрос на кредит со стороны предпринимательского сектора при высокой ставке также уменьшается. Понижение учетной ставки приводит к понижению ставки процента за кредит коммерческих банков, что создает спрос со стороны предпринимательского сектора. Учетная ставка выполняет своеобразную информационную роль. Уменьшая ставку, ЦБ РФ дает частному сектору сигнал о желательной активизации деловой активности, увеличение ставки – это сигнал к противоположному действию. Если частный сектор не реагирует, ЦБ РФ применяют более жестокие инструменты, например, обязательные резервы. В переходной экономике чаще всего прослеживается слабая зависимость между уровнем учетной ставки Центрального банка и рыночными ставками коммерческих банков.

      Деформированность банковской системы, большие расходы по обслуживанию внешнего и внутреннего государственного долга, непродуманная политика денежно-кредитного регулирования, вызвали финансово-экономический кризис в августе 1998 года. Этот кризис в очередной раз подтвердил значение денег в экономике и тот факт, что денежно-кредитная политика должна осуществляться с учетом реальных экономических условий и быть направленной в первую очередь на развитие сектора экономики.

 

      2.5. Денежное равновесие.

 

      Равновесие  на денежном рынке – равенство  количества предлагаемых денежных средств на денежном рынке количеству денег, которое желают иметь у себя население и предприниматели.

      Спрос на деньги определяется не только объемом  ВВП, но и ставкой процента (r), а также реальными денежными остатками (M/p). Коэффициент (k) и позволяет скорректировать объем денежного предложения в соответствии с общим объемом спроса на деньги и целью денежно-кредитной политики.

      Предложение денег графически обычно представляют в виде вертикальной прямой (M_s – M_s). Точка пересечения графика спроса на деньги (M_d – M_d) и графика денежного предложения (M_s – M_s) – это равновесная ставка процента (r₀ – цена денег).

 

      

 

      Рисунок 4. Денежный рынок.

 

      При росте предложения денег и  неизменном спросе на деньги Md равновесие на денежном рынке устанавливается при большем, чем первоначальное, количестве денег в обращении M_s1 и меньшей, чем первоначальная ставка (r), ставке процента (r₁). При уменьшении предложения денег наблюдаются противоположные явления.

 

      

 

      Рисунок 5. Изменения на денежном рынке при изменении предложения

      (спрос  на деньги не  меняется)

 

      При росте спроса на деньги и неизменном денежном предложении M_d равновесие на денежном рынке устанавливается при большей ставке процента (r₂), чем первоначальная (r). При сокращении спроса на деньги наблюдается снижение процентной ставки (r₁).

 

      

 

      Рисунок 6. Изменения на денежном рынке при изменении спроса на деньги

      (предложение  денег не меняется)

 

      Вертикальная  прямая M_s представляет собой предложение, которое задается центральным банком. Тем самым центральный банк фактически (хотя и не юридически) определяет равновесный уровень спроса и предложения денег и доминирующую в экономике равновесную ставку процента (r₀). Увеличивая в рамках потребностей экономики денежную массу, центральный банк способствует понижению ставки процента, росту совокупного спроса, повышению экономической активности в целом.

      Однако  этот результат достигается не при  всяком увеличении денежной массы, а лишь при таком, которое непосредственно влияет на расширение кредита, спроса на облигации и так далее. Увеличение объема денежной массы сверх объективных потребностей экономического развития приводит к повышению уровня инфляции и другим негативным последствиям.

 

      2.6. Денежный оборот.

 

      Устойчивость  современных денег определяется сегодня не золотым запасом, а количеством бумажных денег, необходимых для обращения.

      Большинство экономистов Запада пользуются математической формулой, предложенной американским экономистом И. Фишером (которая известна как «Уравнение обмена»), показывающей зависимость уровня цен от денежной массы:

 

      MV=PQ,

 
 

где     М – денежная масса;

      V – скорость обращения денег;

      P – уровень товарных цен;

      Q – количество обращающихся товаров.

      В соответствии с данной формулой объем  денежной массы можно определить по формуле:

 

      

 

Количество  денег в обращении контролирует государство.

      Оно является гарантом относительной стабильности стоимости денег. Нельзя допускать расширения денежного предложения, что может существенно снизить покупательную способность денег. Это относится как к бумажной наличности, так и к банковским деньгам. Последние принимаются в качестве денег, поскольку банки и сберегательные учреждения способны выполнять обязательства. Однако децентрализованная система частных банков не гарантирована от выпуска слишком большого количества чековых денег. Для этого и существует государственный контроль, который предохраняет банковскую и финансовую систему от неосмотрительного открытия текущих счетов. Большинство инфляционных проблем, с которыми сталкивается общество, является следствием опрометчивого увеличения предложения денег. В связи с этим необходимо проведение соответствующей фискальной политики и эффективного государственного контроля денежного предложения.

      Денежный  оборот – это движение денег, обслуживающее производство, обмен, распределение и потребление товаров и услуг. В связи с тем, что существуют наличные деньги и безналичные, экономисты различают наличный и безналичный денежный оборот.

      Наличный  оборот представляет собой движение наличных денег в виде разменных монет и бумажных денег.

      Безналичный оборот – движение средств на банковских счетах. Формы безналичных расчетов могут быть самыми разнообразными. Это чеки, аккредитивы, кредитные карточки, электронные переводы, векселя, сертификаты, в России – также платежные поручения и платежные требования-поручения.

      Между наличным и безналичным обращением существует взаимосвязь: деньги постоянно  переходят из одной сферы денежного  обращения в другую. Очевидно, что именно наличность обеспечивает человеку удобство, связанное с тем, что необходимые деньги для ежедневных покупок находятся у него на руках, и ему нет необходимости при каждой покупке ходить в банк; известное крылатое выражение «время – деньги». Долгое время держать деньги в бездействии – значит лишать себя дополнительного дохода в виде процентов по вкладу. Следовательно, надо взвесить преимущества и недостатки наличных денег и решить, сколько же наличных денег надо иметь на руках, а сколько – положить в банк.

      Согласно  модели управления наличной денежной массой – модели Баумоля-Тобина (50 гг. ХХ в.) – можно определить оптимальное число посещений банка и оптимальную сумму наличных денег исходя из соотношения убытков в виде не полученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких походов в банк.

      Приостанавливать  движение денег или сберегать  их можно лишь в условиях стабильной экономики. Невыгодно деньги хранить на счетах в банках или «под подушкой», если цены неустойчивы во времени. В этом случае деньги плохо выполняют вышеназванные функции. Они начинают «уходить» из неблагополучной экономики в поисках прибыльной сферы приложения или прибыльного пространства. В связи с этим функционирование денежной системы всегда является объектом пристального внимания исследователей рыночной экономики.

 
 

Раздел 3. Денежная система Российской Федерации

 

      3.1. Денежная единица  и денежное обращение.

 

      Денежная  система Российской Федерации –  это форма организации денежного обращения, закрепленная национальным законодательством. Она состоит из следующих элементов: денежной единицы, масштаба цен, вида денег, эмиссионной системы, механизма денежно-кредитного регулирования. Национальная валютная система, обладая относительной самостоятельностью, также входит в денежную систему страны.

      Официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации согласно Федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» является рубль, состоящий из 100 копеек. Введение на территории России других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Виды денег – банкноты (банковские билеты) и монеты Банка России. Они являются единственным законным средством платежа на территории России, их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону.

      За  Центральным банком РФ закреплено исключительное право осуществлять эмиссию наличных денег, организацию их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации.

      Совет директоров Банка России принимает  решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. При этом описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации. Решение по этим вопросам направляется в Правительство РФ в порядке предварительного информирования.

      Коммерческие  банки также участвуют в эмиссионном  процессе. Они выпускают безналичные  деньги в процессе кредитования, а  при погашении ссуды происходит изъятие денег из оборота.

      В Федеральном законе «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» установлены правовые основы функционирования денежной системы  РФ, задачи, функции и полномочия Банка России в организации денежного обращения.

      В России, как и во всех странах, налично-денежный оборот значительно меньше безналичного.

      Доля  наличных денег в экономически развитых странах около 10-20%, однако их присутствие  необходимо, поскольку они обслуживают  розничную торговлю, получение и  расход большей части денежных доходов населения.

      Налично-денежное обращение. Организацию налично-денежного обращения осуществляет Центральный банк РФ, это одна из его основных функций. Она включает:

• Прогнозирование и организацию производства, перевозку и хранение банкнот и монет, создание их резервных фондов;
• Установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;
• Установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;
• Определение порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.