Лекции по "Экономике предприятия"

К заемным источникам формирования финансовых ресурсов относятся финансовые и товарные кредиты;  выпуск облигаций и других ценных бумаг; внутренняя кредиторская задолженность; суммы, полученные под залог; временная финансовая помощь.

К финансовым кредитам относятся банковский кредит и финансовый лизинг. Банковские кредитные ресурсы – это ссуды в денежной форме на условиях возвратности с уплатой процентов. Долгосрочные кредиты используют, как правило, для приобретения основных производственных фондов. Краткосрочные кредиты применяются при недостатке собственных оборотных средств на оплату приобретаемых материальных ценностей, выплату заработной платы, для перечисления налоговых платежей и других текущих расходов предприятия.

Товарный (коммерческий) кредит может предоставляться в форме краткосрочной отсрочки платежа или в форме долгосрочной отсрочки платежа с оформлением векселя.

Предприятие может получать ресурсы  путем выпуска облигаций. Облигации – это разновидность ценных бумаг, выпускаемых в качестве долговых обязательств.

Внутренняя кредиторская задолженность представляет собой задолженность по заработной плате и начислениям на заработную  плату,  минимальную задолженность по налогам и сборам и др.

По данным бухгалтерского баланса  заемный капитал – денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами.  Заемный капитал подлежит возврату на  условиях, которые  возврата оговариваются на момент его мобилизации;  величина заемного капитала, отраженного в балансе со временем не меняется.

Формально заемный капитал представлен  в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами. 

 

14.3 Финансовое состояние предприятия: сущность, критерии и показатели оценки.

Финансовое состояние предприятия  – очень емкое понятие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений можно сделать  вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим  финансовое состояние предприятия.

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия, как было уже сказано, являются его  рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна  не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия  зависит от многих факторов, которые  можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешнеэкономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия  является его способность развиваться  в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

Финансовое состояние характеризуют  многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в следующие  группы.

1) показатели платежеспособности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• промежуточный коэффициент покрытия;

• общий коэффициент покрытия.

2) показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент собственности (независимости);

• доля заемных средств;

• соотношение заемных и собственных  средств.

3) показатели деловой активности:

• общий коэффициент оборачиваемости;

• скорость оборота;

• оборачиваемость собственных  средств.

4) показатели рентабельности капитала, продукции и т.д.

Формулы расчета названных показателей  приведены в теме «Экономическая эффективность производства».

Исходными данными для расчета  показателей всех этих групп в  основном являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ финансового состояния  предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком  положении находится предприятие  на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

 

14.4 Содержание  финансового  планирования  на  предприятии.  Финансовый  план предприятия.

Эффективное  управление  финансами  предприятия   возможно   лишь   при планировании всех финансовых потоков, процессов  и  отношений  хозяйствующего субъекта.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

• обеспечение  необходимыми  финансовыми  ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• определение путей  эффективного  вложения  капитала,  оценка степени рационального его использования;
• выявление внутрихозяйственных резервов  увеличения  прибыли  за  счет экономного использования денежных средств;
• установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками  и контрагентами;
• соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
• контроль   за   финансовым   состоянием,   платежеспособностью    и кредитоспособностью предприятия.

В  практике  финансового  планирования  применяются  следующие  методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных  потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

Метод   экономического   анализа    позволяет    определить    основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

Сущность нормативного метода заключается в том, что на  основе заранее установленных норм  и   технико-экономических   нормативов   рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их  источниках.

Такими  нормативами являются ставки налогов  и сборов,  нормы  амортизационных  отчислений и др.

Использование  метода  балансовых  расчетов  для определения   будущей потребности в финансовых  средствах основывается  на  прогнозе  поступления средств и затрат  по  основным  статьям баланса на  определенную  дату  в перспективе. Причем большое влияние должно быть уделено выбору  даты:  она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

Метод денежных потоков носит универсальный характер  при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых   ресурсов. Теория прогноза денежных  потоков основывается  на  ожидаемых   поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех  издержек  и расходов.  Этот  метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из  них оптимальный,  при этом критерии выбора могут задаваться различные.

Методы экономико-математического  моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями  и основными факторами, их определяющими.

Финансовое  планирование  (в  зависимости  от  содержания  назначения  и  задач)  можно  классифицировать  на  перспективное,  текущее   (годовое)   и оперативное.

Перспективное планирование включает  разработку  финансовой  стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.

Финансовая  стратегия  предполагает определение  долгосрочных   целей финансовой  деятельности  и   выбор наиболее эффективных   способов   их достижения.

Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов:

• прогноза отчета о прибылях и убытках;
• прогноза движения денежных средств;
• прогноза бухгалтерского баланса.

Основной  целью построения этих документов является оценка  финансового положения  предприятия на конец планируемого периода.

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке трех документов: плана движения денежных средств, плана отчета  о прибылях и убытках, плана бухгалтерского баланса.

 Текущий  финансовый план составляется  на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за  год  в  основном  выравниваются   сезонные  колебания конъюнктуры   рынка.  К  тому   же   такой   период   времени   соответствует законодательным  требованиям к отчетному периоду.

Годовой финансовый план разбивают поквартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком-либо  квартале  (месяце)  может оказаться недостаток  финансовых ресурсов.  Кроме того,  разбивка  годового  плана на  короткие  промежутки времени позволяет отслеживать синхронность  потоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.

Процесс текущего финансового планирования можно рассмотреть на  примере составления годового плана движения денежных средств. Он представляет  собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. План движения денежных средств отражает денежные потоки:  притоки и оттоки, в том числе все направления расходования  средств.  В разделе поступлений отражаются выручка от реализации продукции (работа,  услуг),  от реализации  основных   средств   и   нематериальных   активов,   прочие доходы , которые предполагается  получить в течение года  или квартала.  При необходимости привлекаются   заемные средства, осуществляется выпуск акций и/или облигаций. В расходной части – затраты на  производство  реализованной продукции (работ,  услуг),  суммы налоговых платежей,  погашение долгосрочных  ссуд,  уплата  процентов   за банковский кредит (в части,  причитающейся в соответствии  с действующим порядком  за  счет  прибыли),  направления использования   чистой   прибыли (накопления, потребление, резервный фонд).

Оперативный  план  необходим   для   обеспечения   финансового   успеха предприятия. Поэтому при его составлении  необходимо   использовать объективную  информацию  о  тенденциях  экономического  развития   в   сфере деятельности предприятия, инфляции,  возможных  изменениях  в  технологии  и  организации процесса производства.

Оперативное финансовое планирование включает составление  и  исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности  в  краткосрочном кредите.

 

Вопросы для самоконтроля

1.Что входит в понятие «финансы  предприятия»

2.Назовите финансовые отношения  предприятия с внешней средой?

3.Какие финансовые отношения  возникают внутри предприятия?

4. Какие функции выполняют финансы предприятия?