Шпаргалка по "Экономике организации"

В США определение долгосрочных обязательств вытекает из общего определения  обязательств (Statements of Financial Accounting Concepts № 9) и принципа деления на краткосрочные и долгосрочные. Их можно определить как возможные будущие уменьшения экономических выгод, вытекающие из существующих в настоящий момент обязательств данной экономической единицы по передаче активов или других ресурсов контрагентам в будущем, возникшие как результат прошлых событий, которые не должны быть погашены в течение одного года или операционного цикла (в зависимости от того, что продолжительнее).

В данном разделе, как и в предыдущих, будет подробно рассмотрена именно американская практика учета таких обязательств.

* Срок погашения более одного  года с даты составления баланса. " International Acraunling Summaries. Coopers & Lybrandl. 1991, p. V-17

Основными типами долгосрочных обязательств являются:

1) облигации к выплате (bonds payable);

2) векселя к оплате (notes payable);

3) закладные к оплате (mortgages payable);

4) лизинговые обязательства (lease liabilities);

5) пенсионные обязательства (pension liabilities).

 

 

 

57.Облігації,  випущені за номінальною вартістю, із знижкою, з премією.

Облигации - один из наиболее распространенных финансовых инструментов, которые используют корпорации для привлечения денежных средств, и соответственно наиболее часто встречающийся тип долгосрочной задолженности.

Облигация — это цепная бумага (bond certificate), выпускаемая для привлечения  денежных средств и дающая владельцу  право через определенный промежуток времени получить сумму, указанную в облигации, а также, как правило, проценты в течение периода действия облигации.

Облигации, выпускаемые  по номиналу в день, установленный  для выплаты процентов. Это самый простой случай, учет здесь достаточно очевиден и не вызывает вопросов.

Допустим, компания А 1 января 1990 года выпускает облигации сроком на пять лет на 100 000$ (номинал одной облигации — 1000$) под 9% годовых, с уплатой процентов два раза в год: 1 января и 1 июля. Облигации продаются по номиналу.

Сумма процентов, выплачиваемая держателям облигаций каждые полгода, равна 4500$ (100 000 х 0,09 х 1/2).

В учете будут сделаны следующие  записи (в долл. США):

1 января 1990 года

Д Денежные средства                    100 000

К Облигации к выплате                               100 000

1 июля 1990 года

Д Расходы на выплату процентов           4500

К Денежные средства                               4500

31 декабря 1990 года

Д Расходы на выплату процентов           4500

К Проценты к выплате                            ,  4500

1 января 1991 года

Д Проценты к выплате                    4500 К Денежные средства                               4500 и т.д.

Облигации, выпускаемые  с дисконтом или премией в  день, установленный для выплаты процентов. Однако вышеописанная ситуация встречается довольно редко и облигации обычно продаются ниже или выше номинальной стоимости, поскольку рыночная ставка процента (effective, yield, market rate) не совпадает с номинальной.

Если продажная (рыночная) цена ниже номинальной стоимости (т. е. рыночная ставка процента больше номинальной), то облигации продаются с дисконтом (discount), если продажная (рыночная) цена выше номинала (т. е- рыночная ставка процента меньше поминальной), — с премией (premium).

Продажная (рыночная) цена представляет собой приведенную стоимость (present value, PV) облигации, рассчитанную на базе рыночной ставки процента и числа выплат процентов:

PV (облигации) = PV (номинала) + PV (ежегодно  выплачиваемых процентов).

PV (номинала) рассчитывается с помощью  таблицы приведенной стоимости единой суммы; PV (процентов) — с помощью таблицы приведенной стоимости аннуитета.

Как уже отмечалось, в отчетности (балансе) облигации отражаются по приведенной стоимости. Для этого счет "Облигации к выплате", где отражена задолженность по номинальной стоимости, корректируется счетом "Несамортизированный дисконт" или "Несамортиэированная премия"*.

Допустим, компания А выпускает вышеописанные облигации, однако продажная цена составляет:

а) 96 пунктов, т. е. 96 000$ (рыночная ставка выше номинальной ставки);

б) 104 пункта, т. е. 104 000$ (рыночная ставка ниже номинальной ставки).

В учете это будет отражено следующим  образом:

1 января 1990 года Д Денежные средства                    96 000

Д Дисконт                                4000

I

К Облигации к выплате                              100 000

Аналогичной проводкой учитывается  выпуск беспроцентных облигаций:

1 января 1990 года

Д Денежные средства                    104 000 К Несамортизированная премия                         4000 К Облигации к выплате                              100 000

Дисконт (премия) должны быть распределены и списаны (амортизированы) за период действия облигации. Величина амортизации добавляется (вычитается) к расходам на выплату процентов. Расходы на выплату процентов для компании будут состоять из процентов, реально выплачиваемых держателю облигации (исходя из номинальной ставки процента), и списываемой доли дисконта (добавляется) или премии (вычитается).

Проиллюстрируем это положение  простым расчетом (в долл. США):

 

 

 

58.Амортизація  облігаційної знижки або премії.

Дисконт (премия) должны быть распределены и списаны (амортизированы) за период действия облигации. Величина амортизации добавляется (вычитается) к расходам на выплату процентов. Расходы на выплату процентов для компании будут состоять из процентов, реально выплачиваемых держателю облигации (исходя из номинальной ставки процента), и списываемой доли дисконта (добавляется) или премии (вычитается).

Проиллюстрируем это положение  простым расчетом (в долл. США):

* Допустим также вариант, когда  счет "Облигации к выплате"  сразу отражается по приведенной стоимости. В этом случае амортизация дисконта (премии) относится прямо на счет "Облигации к выплате", увеличивая сумму задолженности до номинала к дате погашения облигации.

Проценты, реально выплачиваемые  держателям

облигаций (100 000 х 0,09 х 5)                            45000

Основная сумма долга, выплачиваемая

держателям облигации                                100 000

Всего выплачиваемые денежные средства    145 000

Денежные средства, полученные от держателей

облигаций   (96 000)

Всего расходы на выплату  процентов 49 000

или

Проценты, реально выплачиваемые  держателям облигаций

(100 000 х 0,09 х 5)                                      45 000

Несамортизированный дисконт   4000

Всего расходы на выплату  процентов                    49 000

Существует два метода амортизации  дисконта (премии): метод прямолинейного списания и метод рыночных процентов. Первый — наиболее простой, однако его применение, согласно американским стандартам, разрешено только в случае, когда полученные результаты существенно не отличаются от результатов применения второго метода. Подробно они были описаны, когда мы говорили о долгосрочных инвестициях компаний в облигации. Поэтому напомним читателю суть этих методов и проиллюстрируем их применение на примере.

Метод прямолинейного списания состоит в том, что дисконт (премия) списывают равными долями в течение срока действия облигации.

В нашем примере:

а) — количество выплат процентов:                5х2== 10

— доля списываемого каждый раз дисконта     4000 : 10 = 400$

— величина процентов, выплачиваемых  каждый

раз держателям облигаций                    4500$

— расходы на выплату процентов (4500 + 400)   4900$

1 июля 1990 года

Д Расходы на выплату процентов                4900

К Несамортиэированный дисконт                      400

К Денежные средства'                               4500

31 декабря вместо счета "Денежные  средства" будет кредитоваться  счет "Проценты к выплате" (начисленные проценты).

 б) — количество  выплат процентов 10

— доля списываемой премии 400$

— величина выплачиваемых  процентов 4500$

— расходы на выплату процентов: (4500 — 400) 4100$

1 июля 1990 года

Д Расходы на выплату процентов 4100

Д Насамортизированная премия 400

К Денежные средства                               '*500

Метод рыночных процентов состоит в том, что постоянная рыночная ставка процента (рыночная ставка на момент выпуска облигаций) применяется к текущей стоимости облигации на начало периода выплаты процентов (умножается), что дает величину расходов на выплату процентов. Доля амортизации дисконта (премии) рассчитывается как разница между полученной величиной и реальной суммой процентов, выплачиваемых держателю облигации.

Допустим, что рыночная ставка процента равна 10%*, в этом случае расчет будет  следующим:

— текущая стоимость облигации  на начало периода (номинальная стоимость  — несамортизированный дисконт):

100 000 — 4000                              =    ^{96 000$}

— расходы на выплату процентов (текущая стоимость х рыночная ставка процента х временной фактор):

96 000 х 10% х 1/2                           =    4800$

— величина выплачиваемых  процентов держателям облигаций                                       4500$

— доля списываемого дисконта: 4800 — 4500    =    300$

— текущая стоимость облигации  на конец периода (номинальная стоимость - несамортизированный дисконт = = текущая  стоимость на начало периода + доля списываемого дисконта): 100 000 - (4000 - 300) = 96 000 + 300 =    96 300$

1 июля 1990 года

Д Расходы на выплату процентов                4800

К Несамортизированный дисконт                      300

К Денежные средства                               4500

• В реальности при рыночной ставке процента 10% продажная цена облигации равна 96 149$ (приведенная стоимость, рассчитанная на основе 5% (10% : 2) и 10 периодов (5 х 2), так как проценты выплачиваются один раз в полгода). Округление до 96 000$ сделано для простоты расчетов.

31 декабря 1990 года

Доля списываемого дисконта

96300х0.05-4500=4815-4500             = 315$ Д Расходы на выплату процентов                 4815

К Несамортизированный дисконт 315

К Проценты к выплате 4500

Допустим рыночная ставка процента равна 8%*, тогда расчет выглядит как:

— текущая стоимость облигаций  на начало периода (номинальная стоимость + несамортиэированная премия):

100 000 + 4000                              = 104 000$

— расходы на выплату процентов:

104 000 х 8% х 1/2                           = 4160$

— величина процентов, выплачиваемых

держателям облигаций 4500$

— доля списываемой премии: 4500 — 4160      = 340$

— текущая стоимость облигации  на конец периода:

100 000+(4000— 340) = 104000— 340        = 103660$

1 июля 1990 года

Д Расходы на выплату процентов                 4160

Д Несамортиэированная премия                  340

К Денежные средства 4500

31 декабря 1990 года

Доля списываемой премии:

4500 — (103 660 х 0,04) = 4500 —  4146          = 354 Д Расходы на выплату процентов                4146 Д Несамортизированная премия                  354

К Проценты к выплате 4500

Таким образом, в отчетности всегда отражается текущая приведенная стоимость облигаций. Счет "Несамортизированный дисконт" является контрсчетом к счету "Облигации к выплате" и корректирует номинальную стоимость облигаций до приведенной, а счет "Несамортиэированная премия" — дополнительным счетом (adjunct account), также корректирующим стоимостную оценку об-литаций. Заметим, что этот счет нельзя классифицировать как самостоятельное обязательство.

— Реальная продажная цена облигаций  при рыночной ставке 8% составляет 104 ] 00$. Округление до 104 000$ сделано для простоты расчетов. 

59.Викуп  облігацій.

Погашение облигаций. Компания может:

1) погасить долг, уплатив кредиторам  сумму, причитающуюся по облигациям, в установленный контрактом день  погашения;

2) выкупить облигации на рынке  досрочно: либо потому, что это  было предусмотрено контрактом (callable bonds)**, в ситуации, например, когда  рыночная ставка процента падает  и выгоднее выкупить старые облигации сейчас, выпустив затем новые под более низкий процент; либо потому, что по каким-то причинам это выгодно компании, например, в ситуации, когда рыночная цена облигаций падает ниже учетной стоимости и компания имеет доста^ точно денежных средств, чтобы их выкупить. Такой досрочный выкуп обозначается термином "early extinguishment of debt".