Шпаргалка по "Экономике организации"

63.Суть інвестицій.

Питання класифікації, визнання, оцінки інвестицій та розкриття інформації про них у фінансовій звітності  до 01.01.2001 р. регламентувалися МСБО 25 "Облік  інвестицій", а з 01.01.2001 р. - МСБО 39 "Фінансові інструменти: визнання та оцінка" і МСБО 40 "Інвестиційна нерухомість". Згідно з цими нормативними документами інвестиції визначаються як актив, що утримується підприємством  для приросту капіталу шляхом отримання  доходу (наприклад, відсотків, роялті, дивідендів та ренти), для збільшення вартості капіталу чи інших економічних  вигод для підприємства-інвестора.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Инвестиции – это вложение денег, осуществляемое на длительный срок, с получением дивидендов по прошествии какого-то времени. Инвестиции можно осуществлять как в своей стране, так и за рубежом. Обычно инвестируются предприятия разных отраслей, предпринимательские и инновационные проекты, социально-экономические программы.

Инвестиции – это связанное с риском размещение капитала с целью получения дохода. При капитализме инвестиции являются неотъемлемой составной частью экономики. От кредитов инвестиции отличаются именно наличием риска – кредит необходимо возвращать независимо от успешности бизнеса, инвестиции возвращаются и приносят доход только при размещении в прибыльные проекты. С позиции теории денег инвестирование – процедура, обратная сбережению, так как инвестирование увеличивает количество денег в обращении, изымая их из сбережений. В то же время, вместе со сбережением средств инвестирование – противоположность расточительному потребительству, поскольку в случае успешного инвестирования денежные средства возвращаются владельцу.

Однако, в любом случае, общим моментом во всех этих определениях выступает то, что под «инвестициями» понимается вложение капитала с целью его последующего приумножения.

Следует отметить, что, в отличие  от бизнеса, инвестиции не требуют трудозатрат, связанных с непосредственным участием индивида в проекте, приносящем ему  доход. Посредством инвестиций Вы можете вкладывать средства в различные  сферы (в том числе, в те, о функционировании которых Вы имеете весьма слабое представление). Иными словами, на Вас начинают работать люди и это уже их забота –  как сделать тот или иной бизнес прибыльным и обеспечить его стабильное существование. Безусловно, инвестиционная деятельность также предполагает наличие  определённых базовых знаний и навыков  у инвестора. Однако данные навыки относятся, скорее, не к специфике функционирования тех или иных проектов, в которые  Вы вкладываете свои средства, а  к знанию основных законов работы капитала и умению применять эти  законы на практике с целью  

64.Класифікація  інвестицій в міжнародній обліковій   практиці.

Питання класифікації, визнання, оцінки інвестицій та розкриття інформації про них у фінансовій звітності до 01.01.2001 р. регламентувалися МСБО 25 "Облік інвестицій", а з 01.01.2001 р. - МСБО 39 "Фінансові інструменти: визнання та оцінка" і МСБО 40 "Інвестиційна нерухомість". Згідно з цими нормативними документами інвестиції визначаються як актив, що утримується підприємством для приросту капіталу шляхом отримання доходу (наприклад, відсотків, роялті, дивідендів та ренти), для збільшення вартості капіталу чи інших економічних вигод для підприємства-інвестора.

Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в  ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих  право на существование, поскольку  они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения  эффективности их использования. Инвестиции классифицируется:

1. По форме:

а) денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бумаги, кредиты и т.п.);

б) земля;

в) здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные  средства, оснастка и инструмент,

любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

г) имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии, товарные знаки, сертификаты, права землепользования и др.).

2. По участию инвестора в инвестиционном процессе:

а) прямые — вложения в уставный капитал с целью не только получения  прибыли, но и участия в управлении предприятием, предполагают непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования;

б) косвенные (опосредованные) — вложения капитала инвестора в объекты  инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) путем  приобретения различных финансовых инструментов;

в) портфельные — средства, вложенные  в экономические активы с целью  извлечения дохода и диверсификации рисков.

3. По объекту инвестирования:

а) инвестиции в имущество, физические активы (материальные инвестиции) —  вложения, непосредственно участвующие  в производственном процессе (земельные  участки, здания, оборудование, запасы и т.п.):

стратегические — на создание новых  предприятий, новых производств, приобретение целостных имущественных комплексов и т.п. в иной сфере деятельности,

базовые — на расширение действующих  предприятий, создание новых предприятий  и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,

текущие — на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные  ремонты, пополнение оборотных активов,

инновационные — на модернизацию предприятия, техническое перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);

б) инвестиции в денежные активы (финансовые инвестиции) — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие  в делах других предприятий, долговых прав, помещение денег в банке  на депозит и т.п.;

в) инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции) — вложения в подготовку кадров, рекламу, организацию  предприятия, социальные мероприятия, лицензии, торговые знаки и т.п. Их особенность — сложность определения  срока возврата и размера ожидаемой  прибыли.

Наиболее комплексная классификация  приводится в работе Н.А. Бланка, в  которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:ѕ реальные;ѕ финансовые;

2. По характеру участия в инвестировании:

ѕ непрямые;ѕ прямые;3. Периоду инвестирования:

ѕ долгосрочные;ѕ краткосрочные;

4. Формам собственности инвестиционных  ресурсов:

ѕ совместные;ѕ иностранные;ѕ государственные;ѕ  частные;

5. Региональному признаку:

ѕ инвестиции за рубежом;

ѕ инвестиции внутри страны. 

65.Довгострокові  інвестиції, класифікація.

В отличие от краткосрочных, долгосрочные инвестиции (long-term investments) представляют собой помещение средств на срок более одного года либо с целью получения дополнительной прибыли, либо с целью приобретения влияния на компании.

К долгосрочным инвестициям (long-term investments) относятся следующие виды:

1) инвестиции в ценные бумаги:

— инвестиции в ценные бумаги, дающие право собственности (привилегированные и обыкновенные акции);

— инвестиции в долговые обязательства  других компаний (облигации, долгосрочные векселя, закладные);

2) инвестиции в материальные необоротные активы, которые не используются в хозяйственной деятельности, а предназначены для перепродажи, будущего использования или держатся с целью будущего увеличения их стоимости;

3) инвестиции в дочерние компании, филиалы, совместные предприятия и др., если данные об их деятельности не входят в консолидированную отчетность;

4) инвестиции, отвлеченные в специальные фонды, или денежные средства, законсервированные для будущего целевого использования (например, фонд для погашения облигаций, фонд для выкупа акций, пенсионный фонд).

Различия между краткосрочными и долгосрочными инвестициями могут быть сведены в таблицу (см. с. 124).

В составе инвестиций, как правило, наибольший удельный вес имеют инвестиции в ценные бумаги. Им уделяется наибольшее внимание в финансовой отчетности, и именно их мы рассмотрим в дальнейшем более подробно.

 

 

66.Методи  оцінки різних видів інвестицій.

1. Краткосрочные инвестиции

В различных странах приняты  различные виды оценки и правила отражения в отчетности краткосрочных инвестиций. Международные стандарты (стандарт № 25) рекомендуют оценивать и отражать их в балансе либо по рыночной стоимости, либо по правилу низшей из двух оценок: рыночной цены или себестоимости (low of cost market — LCM). Во втором случае низшая оценка выбирается либо в целом по портфелю инвестиции, либо по основным категориям, либо на индивидуальной основе. Европейские директивы требуют оценки по себестоимости. В США до недавнего времени различные виды ценных бумаг оценивались по-разному: рыночные ценные бумаги, дающие право собственности, — по правилу низшей оценки; рыночные долговые обязательства — по себестоимости или по правилу низшей оценки; нерыночные ценные бумаги — по себестоимости. Базой для расчета низшей оценки служила величина портфеля инвестиций в целом. С 1994 года (Стандарт № 115) в США принята абсолютно новая классификация инвестиций в ценные бумаги. Для ее лучшего понимания представляется необходимым вначале рассмотреть существовавшую ранее практику, важнейшим компонентом которой являлась оценка по правилу низшей из стоимостей. Кроме того, данный вариант предполагается и международными стандартами как один из возможных, и до сих пор используется в ряде стран, например в Канаде. Новая американская классификация и способы учета инвестиций в ценные бумаги будут рассмотрены в конце данного раздела, что даст читателю возможность проследить направления развития учетной трактовки инвестиционных вопросов.

Исходя из существовавшей американской практики рассмотрим на примере, как учитываются:

— инвестиции в акции;

— инвестиции в облигации.

2. Долгосрочные инвестиции

Методы оценки долгосрочных инвестиции также варьируются и неодинаковы  в различных странах. Международные стандарты предлагают оценивать их по себестоимости, переоцененной стоимости (revalued price), правилу низшей оценки на базе портфеля инвестиций для акций. Согласно европейским директивам, возможна оценка по себестоимости или по переоцененной стоимости с начислением износа. Американские общепринятые учетные принципы предлагают правило низшей оценки (изменено), оценку по себестоимости (изменено), оценку в соответствии с методом участия и метод консолидации длй различных видов инвестиций.

Рассмотрим методы оценки долгосрочных инвестиций в акции и облигации, согласно существовавшей американской практике, достаточно полно отражающей западный подход к учету таких  вложений средств. Отметим, что оценка по методу участия и метод консолидации остаются в силе.

1. Метод оценки по себестоимости (cost method). Используется, если компания владеет менее 20% собственности инвестируемой компании, т. е. нс оказывает существенного влияния и не имеет контроля над деятельностью инвестируемой компании. Полученные дивиденды отражаются в Отчете о прибылях и убытках.

2. Метод оценки по  доле участия (метод участия — equity method). Используется, когда компания-инвестор оказывает влияние, но не осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой компании, владея от 20 до 50% ее собственности. Первоначально инвестиции включаются в баланс по себестоимости, а впоследствии увеличиваются на долю инвестора в чистой прибыли инвестируемой компании (уменьшаются на долю убытка) и уменьшаются на долю дивидендов.

3. Метод консолидации (consolidation method). Компания-инвестор и инвестируемая компания составляют единую консолидированную отчетность, суммируя активы, обязательства, доходы и расходы, элиминируя при этом дублирующие статьи, например взаи

морасчеты. Компания-инвестор оказывает  существенное влияние и осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой  компании, владея 50% ее собственности. Материнская компания и все ее филиалы трактуются как единая компания.

Доля участия материнской компании в дочерней может быть приобретена  различными способами: путем уплаты денег, путем выпуска долгосрочных облигаций или привилегированных  акций, путем специальных комбинаций с ценными бумагами, например обменом  разрешенных к выпуску, но не выпущенных акций материнской компании на выпущенные в открытую продажу акции филиала и т. д. Для учета первых двух вариантов в США требуется использование метода покупки (purchase method), для последнего — метода объединения долей (pooling of interest method).  
67.Методи обліку інвестицій.

Методы учета инвестиций: при отсутствии существенного влияния (менее 20% голосующих акций компании) — по себестоимости приобретения; при наличии существенного влияния (более 20%, но менее 50% акций, дающих инвестору право голоса) — по методу долевого участия. В ассоциированных компаниях учет осуществляется только по методу долевого участия.

Метод учета по себестоимости предполагает, что инвестиции отражаются в финансовой отчетности по фактическим затратам компании-инвестора с корректировкой на обесценение инвестиций, когда котировка акций из портфеля инвестиций на фондовом рынке понижается и становится меньше их балансовой стоимости.