Систематизация и классификация методов оценки конкурентоспособности товара

Для оценки эффективности использования  заемного капитала применяется показатель, называемый эффектом финансового рычага (ЭФР), который рассчитывается по формуле:

ЭФР = (ROA - Ц зк) * (1 - Кн) * Заемный капитал / Собственный капитал

И состоит  из трех основных элементов:

а) дифференциала финансового левериджа (ROA - Цзк), то есть разность 
между рентабельностью совокупных активов и средней ценой заемного 
капитала.

ROA = Общая сумма брутто - прибыли до выплаты налогов и процентов, т.р. / Среднегодовая сумма активов * 100%

б) налогового корректора (1 - Кн), который показывает влияние уровня 
налогообложения на величину ЭФР. Так как реализация сельской 
хозяйственной продукции в общем объеме реализации продукции хозяйства 
составляет 96%, а от прочей реализации налог на прибыль не взимается, то 
Кн = 0.

в) коэффициент финансового левериджа (заемный капитал / 
собственный капитал). Он является именно тем рычагом, с помощью 
которого увеличивается положительный или отрицательный эффект, 
получаемый за счет дифференциала.

ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается  сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств  в оборот предприятия.

Возможен рост заемных средств, если это увеличит эффект финансового 
рычага и рентабельность собственных средств. Предприятие сохраняет 
денежную независимость и, соответственно, собственную конкурентоспособность.

ЗК - средняя  сумма заемного капитала за период.

СК - средняя  сумма собственного капитала за период.

ЭФР₂₀₀₆ = [11,0% - 15,3%]*(1-0)* 1546/ 54999 = - 0,13

ROA = 6874 т.р. / 62605*100% = 11,0 %

Цзк = 237 / 1546 * 100% = 15,3%

ЗК= 1546 т.р.

СК = 54999 т.р.

ЭФР₂₀₀₇ = [13,4-27,1]*(1-0)* 1046/53024 =-0.27

ROA = 8191 т.р. /61043 т.р.* 100% = 13,4%

Цзк = 283/1046 * 100% = 27,1%

 

Таблица 1 - Структура и динамика баланса ЗАО «Новый путь»

 

 

Статьи актива и пассива баланса		Абсолютная величина, тыс. руб.  т.р.				2006	Удельный вес, %			2010  69,9
		2006 38750	2007	2008	2009 45043		2010 43738		2007		2008	2009 70,6
1. Внеоборотные активы в т.ч.			41757 41569	42574					68,4		68,0
- основные средства	38554			42420	44880	43584	71,1	68,1	67,8	70,4	69,7
-долгосрочные финансовые вложения	196	196	154	154	154	0,4	0,3	0,2	0,2	0,2
2. Оборотные активы, всего: в т.ч.	15439	19286	20031	18743	18787	28,5	31,6	32,0	29,3	30,0
- запасы	12635	15535	17153	16198	17669	23,3	25,4	27,4	25,4	28,3
- налог на добавленную стоимость	187	856	764	1045	-	0,3	1,4	1,2	1,6	-
- дебиторская задолженность	2064	2641	1811	1303	1103	3,8	4,3	3,0	2,0	1,8
- денежные средства	571	254	303	197	15	1,1	0,4	0,5	0,3	0,02
БАЛАНС	54189	61043	62605	63777	62525	100	100	100	100	100
3. Капиталы и резервы	46733	48556	54999	50756	49256	86,2	79,5	87,9	79,5	78,8
4. Долгосрочные обязательства	152	316	3203	6109	4082	0,3	0,5	5,1	9,6	6,5
5. Краткосрочные обязательства, всего в т. ч.	7304	7703	4403	6912	9187	13,5	12,6	7,0	10,8	14,7
-кредиторская задолженность	2025	6657	2816	3983	5294	3,7	10,9	4,5	6,2	8,5
-займы и кредиты	564	1046	1546	2541	3609	1,0	1,7	2,5	4,0	5,8
-резервы предстоящих расходов	-	-	41	383	284	-	-	0,1	0,6	0,5
БАЛАНС	54189	61043	62605	6377	62525	100	100	100	100	100

 

ЗК= 1046 т.р.

СК = 53024 т.р.

ЭФР₂₀₀₉ = [11-2- 16,2]*(1-0)* 2546 / 50576 = - 0,25

ROA = 7152 / 63777 * 100% = 11,2 %

Цзк = 412 / 2546 * 100% = 16,2 %

ЗК = 2546 т.р.

СК = 50576 т.р.

ЭФР₂₀₁₀ = [ 13,3 – 14,0]*(1-0)* 3609 / 49256 = - 0.05

ROA = 8330 / 62525 *100% = 13,3 %

Цзк = 505/3609 *100% = 14,0 %

ЗК = 3609 т.р.

СК = 49256 т.р.

Исходя из расчетов можно сделать  вывод, что рентабельность совокупного  капитала была ниже средневзвешенной цены заемных ресурсов в течение  всего анализируемого периода, т.е ROA < Цзк

При таких условиях невыгодно  увеличивать плечо финансового  рычага, т.е. долю заемного капитала. В данном случае создается отрицательный эффект финансового рычага (эффект "дубинки"). В результате чего происходит "проедание" собственного капитала, которое может стать причиной банкротства предприятия.

Так как к 2010г. заметно  увеличение ЭФР, то в данном году на каждый рубль вложенного капитала хозяйства получило убыток в размере 13,3 коп., а за пользование заемными средствами оно уплатило реально по 14 коп. В результате получился отрицательный дифференциал (13,3 - 14,0 = - 0,7). Это значит, что с каждого рубля заемного капитала, используемого в обороте, предприятие имеет убыток 0,7 коп.

Для оценки общего состояния исследуемого хозяйства рассмотрим изменения  валюты баланса за анализируемый  период. К 2010г. по сравнению с 2006г. наблюдается рост валюты баланса на 15,4% (на 8336 т.р.). Наибольшее значение валюты баланса наблюдается в 2009г., к 2010г. заметно небольшое снижение на 2,0% (на 1252 т.р.) (данные таблицы 1.).

Таким образом, за анализируемый  период, в основном, просматривается положительная тенденция развития предприятия, так как рост валюты баланса происходит не за сет заемного капитала, а за счет собственных источников.

Так как темп роста денежной выручки больше, чем валюты баланса  это свидетельствует об удовлетворительной ситуации на предприятии, и источники используются эффективно. Это является наиболее желательной тенденции при развитии предприятия.

Большую роль в обосновании управленческих решений играет маржинальный анализ, с помощью которого возможно определение  безубыточного объема продаж (порога рентабельности).

Безубыточность можно  выразить тем количеством продукции, которое позволяет предприятию покрывать затраты. Каждая единица продукции сверх этого безубыточного объема будет приносить прибыль.

Наиболее точным способом определения безубыточного объема является аналитический способ.

Для определения точки  безубыточности в стоимостном выражении  необходимую сумму постоянных затрат разделить на долю маржинального  дохода в выручке. Выручка от реализации сельскохозяйственной продукции составила в 2010 г. 31698 т. руб.

Общие переменные затраты составили 23838 т.руб.

Маржинальный  доход = 31698 - 23838 = 7860 т.руб.

Доля маржинального дохода в  денежной выручке = 7860/ 31698 = 0,25. Таким  образом, точка безубыточности будет  равна:

2017/0,25 = 8068 т.  руб.

То есть, чтобы предприятию  не быть в убытке ему необходимо в год производить продукцию на сумму 8068 т.р.

После определения порога рентабельности можно рассчитать запас финансовой устойчивости предприятия.

Чтоб рассчитать запас финансовой устойчивости хозяйства необходимо из выручки вычесть безубыточный объём продаж и разделить полученный результат на выручку:

ЗФУ = (Вы ручка - Безубыточный объем  продаж) / Выручка * 100%

ЗФУ₂₀₁₀ = 31698 - 8068 / 31698 * 100 = 74,5

Как показывает расчет, в 2010г. необходимо было реализовать продукции на сумму 8068 т.р., чтобы покрыть постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 31698 т.р., что выше критической суммы  на 23630 т.р., или на 74,5%. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия.

Проанализируем финансовые результаты от реализации продукции, работ, услуг  ЗАО «Новый путь».

Основную часть прибыли предприятие  получает от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучим динамику выполнения плана прибыли от реализации продукции и определим факторы изменения ее суммы.

Так как предприятием реализуется  несколько видов с-х продукции, то величина прибыли будет определяться следующими факторами: объемом продаж (VP_ni), себестоимостью (C_i) и средне реализационными ценами (Ц_i).

Факторная модель прибыли  от реализации отдельных видов продукции имеет вид:

П_i = VP_ni * (Ц_i -C_i).

Объем реализации продукции может оказывать положительное  и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Себестоимость    продукции    и    прибыль    находятся    в    обратно пропорциональной    зависимости:    снижение    себестоимости    приводит    к соответствующему росту прибыли и наоборот.

Изменение суммы средне реализационных цен и величина прибыли находятся  в прямо пропорциональной зависимости; при увеличении уровня цен сумма  прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния факторов на изменение  суммы прибыли по отдельным видам  сельскохозяйственной продукции произведем способом цепной подстановки:

По молоку:

П ₂₀₀₉ = VP ₂₀₀₉ (Ц ₂₀₀₉ - С ₂₀₀₉) = 35265 (530,3 - 404,7) = 4429,3

П _усл1 = VP ₂₀₁₀ (Ц ₂₀₀₉ - С ₂₀₀₉) = 31962 (530,3 - 404,7) = 4014,4

П_{усл 2} = VP ₂₀₁₀ (Ц ₂₀₁₀ - С ₂₀₀₉) = 31962 (727,6 - 404,7) = 10320,5

П ₂₀₁₀ = VP ₂₀₁₀ (Ц ₂₀₀₉ - С ₂₀₁₀) = 31962 (727,6 - 517,71) = 6710,0

П ₂₀₁₀ - П ₂₀₀₉ = 6710 - 4429,3 = 2280,7тыс.руб.

П_усл1 - П ₂₀₀₉ = 4014,4 - 4429,3 = - 414,9 тыс.руб.

П_усл2 - П_усл1 = 10320,5-4014,4 = 6306,1 тыс.руб.

П ₂₀₁₀ - П _{усл 2} = 6710 - 10320,5 = - 3610,5 тыс.руб.

Аналогичные расчеты проводятся по каждому виду продукции (таблица 2).

По результатам факторного анализа можно сказать, что в  ЗАО «Новый путь» сумма прибыли возросла в 2010 г. в основном за счет роста прибыли от реализации продукции животноводства (молока и мяса).

На рост прибыли от реализации молока, в основном, повлияло увеличение средних  цен реализации. Сумма прибыли  снизилась за счет снижения объема реализации и роста себестоимости продукции.

Убыток от реализации мяса КРС (в живом весе) сократился на 9,5%, что было обусловлено снижением  количества реализации продукции и  ростом средней цены реализации 1ц. на 13,3%. Рост себестоимости 1ц. продукции на 9,3%) привел к снижению прибыли от реализации продукции на 56 тыс. руб. В 2010 г. значительно сократилась сумма прибыли от реализации растениеводческой продукции. Это обусловлено неблагоприятными климатическими условиями за данный период. Хозяйство понесло невозместимые убытки, но, в общем, реализация продукции растениеводства была рентабельна. Увеличение суммы прибыли объясняется ростом цен реализации зерна на 3.3 %>, а за счет снижение объема реализации продукции и роста себестоимости продукции сумма прибыли снизилась на 293,7 т.р. Снижение суммы прибыли от реализации картофеля обусловлено снижением объема реализации продукции на 33,9 %, снижением среднереализационной цены на 14,6 % и ростом себестоимости 1ц. продукции на 25,9 %.

По результатам факторного анализа  оценим качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее     увеличение     обусловлено     ростом     объема     продаж,     снижением себестоимости продукции.

Низкое качество прибыли характеризуется  ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижением  затрат на рубль продукции.

На анализируемом предприятии  сумма прибыли возросла, в основном, за счет увеличения средне реализационных цен, таким образом, основная часть  прибыли за 2010 г. имеет низкое качество (в основном это молоко и зерно), прибыль от реализации мяса и картофеля можно признать более высококачественной.

Предприятие имеет реальные возможности  расширения хозяйственной деятельности. Рост дебиторской задолженности  свидетельствует о снижении платежеспособности покупателей и недостаточной  работы с ними. Оценка финансовой устойчивости позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким  уровнем собственного капитала. Правда, к 2010 г. наблюдается усиление финансовой зависимости от кредиторов, то есть небольшое снижение финансовой устойчивости по сравнению с 2006г.

В целом, финансовая устойчивость предприятия  находится на приемлемом уровне. Предприятие  имеет удовлетворительный уровень  доходности, хотя отдельные показатели имеют некоторое отклонение от нормативов. Хозяйство недостаточно устойчиво  к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и др. факторам финансово-хозяйственной  деятельности.

 

 

2.2 Анализ маркетинговой деятельности  ЗАО «Новый путь» и конкурентоспособности  его животноводческой продукции

 

Исходя из вышеприведённых данных анализа специализации исследуемого предприятия, было выявлено, что основной направленностью его хозяйственной  деятельности является молочно - мясное скотоводство. В структуре регионального АПК молочный подкомплекс занимает большое место. Молочнопродуктовый подкомплекс АПК является одним из крупных и наиболее важных подкомплексов АПК России. Удовлетворение потребностей общества в молочной продукции требует создания соответствующих условий для его развития, и, прежде всего молочного скотоводства. Деформация экономических отношений в сельском хозяйстве, в том числе и в молочном скотоводстве, привела к снижению среднегодовых темпов и абсолютных размеров прироста продукции при ухудшении её качественных характеристик.

Молочное скотоводство является одной  из основных отраслей АПК, определяющей эффективность развития молочного  производства.

Молоко - уникальный по пищевой ценности и  значению для организма природный  продукт, содержащий почти все необходимые  по своей усвояемости и полезности вещества для жизни и нормального  развития организма.

Продукты молочного скотоводства относятся к товарам первой необходимости и поэтому, независимо от политической и экономической ситуации, будут всегда пользоваться потребительским спросом. Молоко -один из основных продуктов на столе россиян. Его с желанием покупают представители разных возрастных групп вне зависимости от места проживания и уровня доходов.

Таким образом, основной задачей  сельскохозяйственных предприятий  является производство продукции соответствующей  требованиям рынка.