Финансовые потоки

Ориентироваться на параметры обеспечивающих финансовых потоков и оптимальность  их структуры возможно также в  процессе управления движением материальных ресурсов. В зависимости от выбранных  форм и методов расчетов между  участниками экономических отношений, привлеченных банковских и финансовых инструментов формируют различные  схемы организации потоковых  процессов. Исходя из потребностей предприятий, находящихся в звеньях логистических  цепочек, выбирают способы оплаты оказанных  услуг и реализованной продукции, договариваются об условиях реализации логистических операций (поставки, транспортировки, разгрузки, отгрузки).

Еще одним важным моментом является контроль за финансовыми потоками и  окружением: анализ конъюнктуры финансовых рынков (процентные ставки по кредитам и депозитам, рынку корпоративных  и государственных ценных бумаг), оценка стоимости и риска источников финансирования, выявление возможных  проблем с привлечением ресурсов. Изменение стоимости ресурсов может  привести к возникновению потребности  в привлечении дополнительных источников финансирования или, наоборот, снижении их числа. Например, при снижении ликвидности  может быть принято решение о  переходе на самофинансирование и применение внутренних резервов. Задача управления финансовыми и материальными  потоками значительно упростится при  наличии единой информационной среды  на корпоративном уровне.

При управлении движением финансовых и материальных потоков нужно  стремиться как к экономии ресурсов, затрачиваемых на воздействие, так  и к максимизации конечного результата. По возможности надо добиваться того, чтобы одно управляющее действие изменяло параметры как можно большего количества потоков. В этом случае решение проблем будет осуществляться максимально быстро и с наименьшими затратами.

Управление потоками можно считать  эффективным, если оно позволяет  решать основные производственно-хозяйственные  задачи предприятия. К таковым относятся: согласование производственных и финансовых планов, установление необходимого уровня запасов, объемов и сроков требуемых  ресурсов. Через воздействия на потоки можно обеспечивать логистическую  систему финансовыми и материальными  ресурсами, осуществлять привлечение  и возврат денежных средств, их распределение  по направлениям использования. К функциям управления потоками следует также  отнести:

7. контроль за соответствием параметров финансовых и материальных потоков
8. их влияния на эффективность логистической деятельности
9. проверку оптимальности схем движения ресурсопотоков.

1.3. Методы управления денежными потоками.

Методы управления денежными  средствами предусматривают:

• синхронизацию денежных потоков;
• использование денежных средств в пути;
• ускорение денежных поступлений;
• контроль выплат.

Синхронизация денежных потоков. Стараясь увеличить достоверность  прогнозов, и добившись того, чтобы  денежные поступления сочетались с  денежными выплатами наилучшим  образом, фирма может сократить  текущий остаток на счете банка  до минимума. Зная об этом, компании договариваются с поставщиками о перечислении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями о получении задолженности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и в свою очередь помогает сократить остаток средств на счете, уменьшить банковские кредиты, снизить расходы на выплату процентов и увеличить прибыль.

Денежные средства в пути (float) есть разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем  счете фирмы и проходящим по банковским документам. Таким образом, на банковском счете в течение какого-то времени  будет находиться дополнительная сумма  денег, которая может быть использована.

Ускорение денежных поступлений. Не менее важной проблемой при  управлении денежными средствами является поиск способов увеличения их поступления  на предприятие. Рассмотрим основные из них:

1. Изыскание дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия:

• проанализировать степень использования оборудования/имущества с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности;

• сдать в аренду/продать мало используемое оборудование/имущество;

Это позволит исключить это  имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество.

2. Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств:

• создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

• сделать менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента.

3. Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:

• разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности компании. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;
• предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения;
• отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;
• найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

4. Увеличение продаж:

• тщательно оценивать прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль;
• переоценить факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства/приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т.д.;
• определить группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрироваться на них;
• проанализировать цены и объемы реализуемой продукции, найти наиболее разумный компромисс, который поможет увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок).

Контроль выплат позволяет  финансовому менеджеру правильно  оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и  составить график необходимых выплат. Кроме того, появляется возможность  более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств  в пути

Эффективность политики управления денежными средствами предприятия  можно оценить, сравнивая прогноз  бюджета движения денежных средств, прогнозный бухгалтерский баланс и  бюджет доходов и расходов с фактическими данными, полученными в отчетном периоде. Выявление отклонений позволит сделать выводы о нарушении в  движении денежных средств.

1.4. Прогноз движения денежных средств предприятия.

Бюджетирование потока денежных средств – это комплекс мер  и инструментов прогнозирования  и систематического регулирования  или оперативного управления кругооборота денежных средств предприятия. Бюджет движения денежных средств представляет собой план финансирования, который  составляется на год с разбивкой  по месяцам.

Прогноз движения денежных средств состоит из двух частей –  ожидаемые поступления денежных средств и ожидаемые выплаты. Для определения ожидаемых поступлений  за период используется информация из бюджета продаж, данные о продажах в кредит или с немедленной  оплатой. Также планируется приток денежных средств и из других источников. Суммы ожидаемых платежей берутся  из различных периодических бюджетов.

Бюджет движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оттоки, в том числе  все направления расходования средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

1. Текущая деятельность. Денежный поток от текущей деятельности – это выручка от реализации продукции, работ, услуг, а также авансы от покупателей и заказчиков. Денежный отток – уплата по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплата зарплаты, отчисления во внебюджетные фонды, расчеты с бюджетом, выплата по процентам и т.д.
2. Инвестиционная деятельность. Поступления денежных средств: продажа основных средств, ценных бумаг из портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, нематериальных активов, получение погашенного должником займа. Расходование денежных средств: покупка основных средств, ценных бумаг, нематериальных активов, предоставление кредита другим компаниям и т.д.
3. Финансовая деятельность. Приток средств, вследствие получения долгосрочных и краткосрочных займов, выпуск в обращение акций, облигаций, их отток – за счет выплаты дивидендов, выкупа собственных акций, в виде возврата займов (как краткосрочных, так и долгосрочных) и т.п.

При составлении прогноза движения денежных средств рассчитываются остатки денежных средств предприятия  на начало и конец каждого месяца. Потоки поступлений и выплат структурно разбиваются на денежную и неденежную составляющую и сравниваются между  собой. Таким образом, определяется не только избыток или недостаток денежных средств, но и структурное  соответствие доходов и расходов предприятия.

Благодаря такому построению бюджета движения денежных средств  планирование охватывает весь оборот денежных средств предприятия. Это  дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать  решения о возможных способах финансирования в случае возникновения  дефицита средств.

К фундаментальным факторам, влияющим на принятие решений по оперативному управлению потоком денежных средств, относятся:

• наличие принятых на предприятии приоритетов видов деятельности. Главным приоритетов является операционная деятельность. А инвестиционная и финансовая деятельность присутствуют настолько, насколько это необходимо для обеспечения финансирования операционной деятельности;
• наличие принятых в компании стратегических целей, требующих особого режима финансирования:
• а) в заранее неизвестный момент времени (например, если сегодня необходимо профинансировать покупку технической документации на интересующую предприятие продукцию, то оно может пойти на это в ущерб интересам постоянного приоритета, т.е. финансирования основной деятельности);
• б) в заранее известный момент времени, например, финансирование заранее спланированных капитальных вложений;
• неожиданные изменения взаимоотношений с поставщиками и потребителями. К примеру, неожиданная просьба постоянного, надежного поставщика сырья о досрочной оплате поставки в связи с обострением у него финансовой ситуации, неожиданное банкротство важного поставщика и др.;
• риски неритмичности денежного потока.

Всех факторов перечислить  невозможно. Они настолько разнообразны, что, прежде чем реагировать на их воздействие, всегда приходится сначала  оценить их значимость для судьбы предприятия и лишь после этого  включать в процесс принятия финансового  решения.

Эффективное бюджетирование потока денежных средств, подверженное воздействию огромного количества противоречивых факторов, возможно лишь в том случае, если фирме удается  осуществлять учет их влияния на условиях определенного компромисса. Поэтому  в основу бюджетирования положен  принцип непрерывности хозяйственной  деятельности без рассечения ее на виды лишь тогда и поскольку, когда  в кругообороте движения финансовых ресурсов обнаруживаются излишки, которые  надо эффективно использовать, или  недостатки, которые надо покрывать.