Коммерческие банки и их роль в рыночных условиях

В структуре платных услуг оплата за услуги жилищно-коммунальной сферы подорожала на 7,0%. При этом оплата за электроэнергию подорожала на 12,4%, за холодную воду – на 11,5%, за канализацию – на 8,6%. Также выросли цены на амбулаторные услуги на 9,8%, на услуги образования – на 8,6%, в том числе высшего образования – на 13,8%, на правовые услуги – на 7,5%, на услуги транспорта – на 5,5%, в том числе железнодорожный транспорт – на 8,8%.

Инфляция в декабре 2010 года. В декабре 2010 года инфляция составила 0,7% (в декабре 2009 года – 0,6%). Цены на продовольственные товары выросли на 1,2% (на 0,4%), на непродовольственные товары – на 0,4% (на 0,3%) и на платные услуги – на 0,1% (на 1,1%).

На рынке продовольственных товаров в прошедшем месяце в наибольшей степени подорожали крупы – на 7,7%, масла и жиры – на 3,0%, в том числе подсолнечное масло – на 6,0%, яйца – на 3,4%, фрукты и овощи – на 3,0%, табачные изделия – на 2,3%, сахар – на 2,0%, молочные продукты – на 1,3%.

В группе непродовольственных товаров цены на дизельное топливо выросли на 4,1%, на твердое топливо – на 1,7%, на сжиженный газ – на 0,8%, на одежду и обувь – на 0,4%.

В структуре платных услуг оплата за услуги жилищно-коммунальной сферы подорожала на 0,1%, в том числе аренда жилья – на 0,2%. Услуги здравоохранения стали дороже на 0,3%, а транспорта – дешевле на 0,1%. Основные факторы, которые определяют инфляционные тенденции в экономике страны, носят долгосрочный и фундаментальный характер, так как их действие сохраняется уже на протяжении нескольких лет.[7]

     Среди основных факторов, оказывающих давление на инфляционные процессы в экономике страны, следует выделить:

1)      высокие темпы роста совокупного спроса;

2)      приток иностранной валюты;

3)      высокий рост заработной платы;

4)      ускоряющийся рост издержек производства;

5)      низкий уровень конкуренции на рынках товаров и услуг.

2. Платежный баланс и валовый внешний долг .

По итогам 9 месяцев 2010 года профицит счета текущих операций составил 4,2 млрд. долл. США (за 9 месяцев 2009 года – дефицит 4,6 млрд. долл. США). При этом по результатам 3 квартала 2010 года счет текущих операций сложился с дефицитом в 0,6 млрд. долл. США.

Официальный экспорт товаров составил 43,9 млрд. долл. США, в том числе 27,8 млрд. США (более 63,0%) приходится на экспорт нефти и газового конденсата. Рост экспорта данных товаров в основном обеспечен ростом контрактных цен. Стоимость экспорта черных металлов увеличилась на 43,0%, цветных металлов – на 47,0%. Прирост экспорта, как цветных, так и черных металлов преимущественно обусловлен ростом контрактных цен – на 31,0% и 48,0%, соответственно.

За 9 месяцев 2010 года импорт товаров увеличился на 5,2% и составил 22,0 млрд. долл. США, из которых официальный импорт – 21,0 млрд. долл. США (за 9 месяцев 2009 года – 20,5 млрд. долл. США). По основным товарным группам импортной номенклатуры снижение стоимости официального импорта отмечено только по группе инвестиционных товаров (на 16,0%), главным образом, за счет снижения ввоза трубопроводной продукции (за 9 месяцев 2009 года импорт данной продукции вырос в связи с активизацией работ по казахстанско-китайскому трубопроводу). Импорт товаров промежуточного промышленного потребления, составивших за 9 месяцев 2010 года наибольшую долю в стоимости импорта, увеличился на 22,0%, потребительских товаров – на 10,0%. В структуре потребительского импорта суммарный ввоз продовольственных и непродовольственных потребительских товаров вырос на 20,0% и 4,0%, соответственно.

В итоге торговый баланс за январь-сентябрь 2010 года сложился с положительным сальдо в размере 22,5 млрд. долл. США, увеличившись по сравнению с январем-сентябрем 2009 года в 2,5 раза.

За январь-сентябрь 2010 года дефицит баланса услуг составил 4,7 млрд. долл. США. Рост отрицательного дисбаланса международных услуг относительно аналогичного периода 2009 года на 9,6% (за 9 месяцев 2009 года – 4,2 млрд. долл. США) по-прежнему связан с реализацией проектов на месторождении Кашаган.

Вследствие роста поступлений от экспорта товаров значительно увеличились доходы прямых иностранных инвесторов. При снижении с 2,5 млрд. долл. США до 1,9 млрд. долл. США выплат вознаграждения кредиторам, несвязанным отношениями прямого инвестирования, выплаты прямым инвесторам увеличились на 56,0%, достигнув 11,2 млрд. долл. США. За 9 месяцев 2010 года отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов увеличилось до 12,0 млрд. долл. США, тогда как за 9 месяцев 2009 года составляло 7,8 млрд. долл. США.

За январь-сентябрь 2010 года прирост по счету операций с капиталом до 7,8 млрд. долл. США связан с прощением в процессе реструктуризации части внешней задолженности обязательств казахстанских банков (АО "Альянс Банк", АО "Темірбанк", АО "БТА Банк").

За 9 месяцев 2010 года по финансовому счету сложился нетто-отток в размере 9,2 млрд. долл. США. Чистое поступление иностранных прямых инвестиций в Республику Казахстан составило 7,9 млрд. долл. США. По прямым инвестициям за рубеж нетто-отток в 2,4 млрд. долл. США в основном обеспечен операциями 3 квартала 2010 года (на 2,0 млрд. долл. США), результатом которых стало увеличение акционерного капитала зарубежных дочерних организаций казахстанскими предприятиями, связанными с торговлей нефтью и цветной металлургией.

В итоге положительный баланс по операциям прямого инвестирования за 9 месяцев 2010 года сложился в 5,5 млрд. долл. США.

Баланс портфельных инвестиций характеризуется приростом портфельных активов Национального фонда Республики Казахстан и в большей степени операциями по замене эмитента по еврооблигациям предприятий специального назначения казахстанских банков (АО "Казкоммерцбанк", АО "Банк ЦентрКредит" и АО "Нурбанк"), а также новыми выпусками еврооблигаций в рамках реструктуризации долгов (АО "Альянс Банк", АО "Темірбанк", АО "БТА Банк"). В итоге за 9 месяцев 2010 года нетто-приток по портфельным инвестициям в целом сложился в 2,0 млрд. долл. США.

Реструктуризация задолженности казахстанских банков обусловила большую часть уменьшения долгосрочных и краткосрочных обязательств банков по другим инвестициям на 15,8 млрд. долл. США и 2,8 млрд. долл. США, соответственно. Кроме того, привлеченные от Всемирного Банка средства в виде займа в сумме 1 млрд. долл. США бюджетной поддержки для обеспечения финансовой стабильности и устойчивого роста обеспечили увеличение долгосрочных обязательств Правительства Республики Казахстан по итогам 9 месяцев 2010 года на 1,2 млрд. долл. США.

Уровень достаточности международных резервов для финансирования казахстанского импорта товаров и услуг составил 8,3 месяцев (6,1 месяцев на конец сентября 2009 года).

Валовый внешний долг. В 3 квартале 2010 года валовый внешний долг Республики Казахстан (далее – ВВД) без учета межфирменной задолженности снизился на 4,0 млрд. долл. США и по состоянию на 30 сентября 2010 года составил 55,3 млрд. долл. США. В основном это было обеспечено снижением внешнего долга банковского сектора вследствие реструктуризации обязательств АО "БТАбанк". Несмотря на произошедший за этот период рост межфирменной задолженности резидентов, валовый внешний долг страны (с учетом межфирменной задолженности) снизился на 1,7 млрд. долл. США и по состоянию на 30 сентября 2010 года составил 112,8 млрд. долл. США.

В целом за 3 квартал 2010 года обязательства "Других секторов"(1) увеличились на 3,2 млрд. долл. США (из них межфирменная задолженность на 2,3 млрд. долл. США), внешний долг сектора "Банки"(2) снизился на 5,7 млрд. долл. США. Внешние обязательства сектора "Государственное управление" (Правительство Республики Казахстан) выросли на 1,1 млрд. долл. США, органов денежно-кредитного регулирования снизились на 0,3 мл

Сокращение валового внешнего долга, рост сопоставляемых с ним объемов ВВП, экспорта товаров и услуг (ЭТУ) привели к улучшению индикаторов средне-долгосрочной платежеспособности страны. Отношение ВВД с учетом межфирменной задолженности к ВВП снизилось с 98,6% на конец 2009 года до 81,7% на 30 сентября 2010 года, а к ЭТУ, соответственно, снизилось с 234,6% до 179,9%, соответственно. Без учета межфирменной задолженности отношение ВВД к ВВП и ЭТУ составили на конец сентября 40,0% и 88,2%, соответственно, по сравнению с 55,0% и 138,0% на начало 2010 года.

Происходит дальнейшее улучшение индикатора ликвидности – международные резервы Национального Банка, которые на конец 3 квартала 2010 года составили 27,8 млрд. долл. США, превысили краткосрочный внешний долг по первоначальному сроку погашения в 3,7 раза. Отношение международных резервов к краткосрочному внешнему долгу по сроку, оставшемуся до погашения (Правило Гвидотти) на 30 сентября 2010 года, составило 150,9% против 109,7% на 31 декабря 2009 года. Это отношение показывает покрытие годового объема выплат по внешнему долгу без нового заимствования и согласно Правилу Гвидотти для стран с существенным, но еще не устойчивым доступом на мировые финансовые рынки, должно быть не менее 1 (или 100%).

* * *

(1) Включает небанковские финансовые корпорации, нефинансовые корпорации, а также домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

(2) Включает банки второго уровня и АО "Банк Развития Казахстана".

3. Международные резервы и денежные агрегаты. За 2010 год чистые международные резервы Национального Банка выросли на 23,0% до 27,7 млрд. долл. США. Покупка валюты на внутреннем валютном рынке и поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы снижением остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке и операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда. В результате чистые валютные запасы (СКВ) за 2010 год увеличились на 23,2%, активы в золоте выросли на 22,1%.

За 2010 год международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (30,6 млрд. долл. США), выросли на 24,0% до 58,9 млрд. долл. США.

За 2010 год денежная база расширилась на 5,0% за счет роста чистых внешних активов Национального Банка и составила 2572,9 млрд. тенге. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась на 9,3% до 2143,7 млрд. тенге.

За январь-ноябрь 2010 года денежная масса выросла на 13,9% до 8526,2 млрд. тенге за счет роста чистых внешних активов банковской системы. В структуре чистых внешних активов банковской системы в ноябре 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года выросли как чистые международные резервы Национального Банка, так и чистые внешние активы банков.

За январь-ноябрь 2010 года наличные деньги в обращении выросли на 17,7% до 1074,8 млрд. тенге, депозиты в банковской системе – на 13,3% до 7451,3 млрд. тенге. Опережающие темпы роста объема наличных денег в обращении по сравнению с ростом депозитов обусловили снижение доли депозитов в структуре денежной массы с 87,8% в декабре 2009 года до 87,4% в ноябре 2010 года.

Денежный мультипликатор вырос с 3,06 в декабре 2009 года до 3,59 по итогам ноября 2010 года вследствие роста денежной массы на фоне сжатия денежной базы.

Международные резервы и денежные агрегаты за декабрь 2010 года. В декабре 2010 года произошел рост чистых международных резервов Национального Банка на 1,7% до 27,7 млрд. долл. США (с начала года – рост на 23,0%). Операции на внутреннем валютном рынке и поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по пополнению активов Национального фонда и по обслуживанию внешнего долга Правительства. Также произошло снижение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке. В результате чистые валютные запасы (СКВ) в декабре 2010 года выросли на 1,6%, активы в золоте выросли на 2,6%.

За декабрь 2010 года международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (30,6 млрд. долл. США), выросли на 1,4% и составили 58,9 млрд. долл. США (с начала года – рост на 24,0%).

Денежная база в декабре 2010 года расширилась на 8,4% за счет роста чистых внешних активов Национального Банка и составила 2572,9 млрд. тенге (с начала года – расширение на 5,0%). Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась на 5,9% до 2143,7 млрд. тенге.

4. Валютный рынок . В 2010 году ситуация в целом на валютном рынке характеризовалась стабильностью. Средневзвешенный биржевой обменный курс тенге за 12 месяцев 2010 года составил 147,34 тенге за доллар. Биржевой курс на конец 4

периода составил 147,50 тенге за доллар. C начала года в номинальном выражении тенге укрепился к доллару США на 0,6%.

В 2010 году объем биржевых торгов на Казахстанской фондовой бирже с учетом сделок на дополнительных торгах составил 60,6 млрд. долл. США, увеличившись на 29,0% по сравнению с 2009 годом. Наименьший объем операций наблюдался в марте, максимальный – в декабре.

На внебиржевом валютном рынке объем операций за 2010 год увеличился по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 5,5% и составил 52,3 млрд. долл. США. Наименьший объем операций наблюдался в январе, максимальный – в мае.

Валютный рынок в декабре 2010 года. В декабре 2010 года курс тенге к доллару США изменялся в диапазоне 147,13-147,63 тенге за 1 доллар США. За декабрь 2010 года тенге укрепился на 0,1% и на конец месяца биржевой курс тенге составил 147,50 тенге за доллар США.

Объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с учетом сделок на дополнительных торгах увеличился по сравнению с ноябрем 2010 года на 15,1% и составил 6,6 млрд. долл. США (с начала года – 60,6 млрд. долл. США).