Коммерческие банки и их роль в рыночных условиях

На внебиржевом валютном рынке объем операций повысился на 5,4% и составил 3,6 млрд. долл. США (с начала года – 52,3 млрд. долл. США).

5. Рынок государственных ценных бумаг . По состоянию на 1 января 2011 года объем государственных ценных бумаг Министерства финансов и краткосрочных нот Национального Банка, находящихся в обращении, составил 2569,0 млрд. тенге по дисконтированной цене.

В 2010 году Министерство финансов осуществило размещение государственных ценных бумаг на 659,9 млрд. тенге, что на 6,8% меньше по сравнению с 2009 годом.

В 2010 году по государственным ценным бумагам Министерства финансов состоялось 52 аукциона, на которых были размещены 6-месячные МЕККАМ (доходность – 1,49%), 9-месячные МЕККАМ (доходность – 1,69%), 12 месячные МЕККАМ (доходность – 1,86%), 2, 3, 4, 5-ти летние МЕОКАМ (доходность – 2,52%, 3,53%, 3,94%, 4,85%, соответственно), 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 15-ти летние МЕУКАМ (доходность – 5,40%, 5,69%, 5,98%, 5,60%, 5,80%, 5,96%, 5,50%, 6,50% и 5,60%, соответственно), 9, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19-ти летние МЕУЖКАМ (доходность – 0,01% над уровнем инфляции).

В результате, за 2010 год объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении увеличился на 29,6% до 1669,5 млрд. тенге.

Объем эмиссии краткосрочных нот Национального Банка за 2010 год составил 3298,8 млрд. тенге, что в 2,3 раза больше, чем за 2009 год. В результате объем нот в обращении на конец декабря 2010 года увеличился по сравнению с декабрем 2009 года в 1,9 раза до 899,5 млрд. тенге.

Эффективная доходность по нотам уменьшилась с 3,24% за 2009 год до 1,38% по итогам 2010 года.

Рынок государственных ценных бумаг в декабре 2010 года. В декабре 2010 года аукционов по размещению государственных ценных бумаг Министерства финансов не проводилось.

Краткосрочные ноты Национального Банка Казахстана. Объем эмиссии нот Национального Банка за декабрь 2010 года по сравнению с ноябрем 2010 года вырос на 2,5% и составил 283,3 млрд. тенге.

Доходность краткосрочных нот понизилась с 1,42% в ноябре 2010 года до 1,19% в декабре 2010 года.

Объем нот в обращении на конец декабря 2010 года по сравнению с ноябрем 2010 года сократился на 3,1% и составил 899,5 млрд. тенге.

6. Межбанковский денежный рынок . В 2010 году общий объем размещенных межбанковских депозитов по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,2% и составил в эквиваленте 41,5 трлн. тенге.

Объем размещенных межбанковских тенговых депозитов вырос на 6,0%, достигнув 17,7 трлн. тенге (42,7% от общего объема размещенных депозитов в 2010 году). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам в декабре 2010 года составила 0,58% (в декабре 2009 года – 0,64%).

Объем привлеченных Национальным Банком депозитов от банков второго уровня в 2010 году вырос на 5,0% и составил 17,1 трлн. тенге.

В 2010 году объем размещенных долларовых депозитов составил 126,4 млрд. долл.США, увеличившись на 11,8% (44,8% от общего объема размещенных депозитов в 2010 году). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам в декабре 2010 года составила 0,28%, тогда как в декабре 2009 года она составляла 0,31%.

Объем размещенных депозитов в евро по сравнению с 2009 годом снизился на 40,2% и составил 24,2 млрд. евро (11,4% от общего объема размещенных депозитов в 2010 году). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам выросла с 0,28% в декабре 2009 года до 0,46% в декабре 2010 года.

Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными – 1% от общего объема размещенных депозитов.

В целом доля межбанковских депозитов в иностранной валюте продолжает оставаться высокой – 57,3% от общего объема размещенных депозитов, хотя в последний год наблюдалась устойчивая тенденция к ее снижению. При этом основная часть депозитов в иностранной валюте (56,9%) размещена в банках-нерезидентах.

7. Депозитный рынок. Объем депозитов резидентов в депозитных организациях за январь-ноябрь 2010 года повысился на 13,3% до 7451,3 млрд. тенге. Депозиты юридических лиц выросли на 13,4% до 5307,7 млрд. тенге, физических лиц – на 13,2% до 2143,6 млрд. тенге.

За январь-ноябрь 2010 года объем депозитов в иностранной валюте уменьшился на 8,1% до 2640,6 млрд. тенге, в национальной валюте увеличился на 30,0% до 4810,7 млрд. тенге. Удельный вес депозитов в тенге в ноябре 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года повысился с 56,3% до 64,6%.

Вклады населения в банках (с учетом нерезидентов) повысились за январь-ноябрь 2010 года на 13,4% до 2196,3 млрд. тенге. В структуре вкладов населения тенговые депозиты увеличились на 40,8% до 1183,9 млрд. тенге, депозиты в иностранной валюте – снизились на 7,6% до 1012,4 млрд. тенге. В результате, удельный вес тенговых депозитов повысился с 43,4% в декабре 2009 года до 53,9% по итогам ноября 2010 года.

В ноябре 2010 года средневзвешенная ставка вознаграждения по тенговым срочным депозитам небанковских юридических лиц составила 2,7% против 4,5% в декабре 2009 года, а по депозитам физических лиц – 9,8% против 10,0%, соответственно.

8. Кредитный рынок. Общий объем кредитования банками экономики за январь-ноябрь 2010 года снизился на 2,0%, составив 7494,6 млрд. тенге.

Объем кредитов в национальной валюте повысился на 7,9% до 4255,6 млрд. тенге, в иностранной валюте – понизился на 12,5% до 3239,0 млрд. тенге. Удельный вес тенговых кредитов в ноябре 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года повысился с 51,6% до 56,8%.

Долгосрочное кредитование за январь-ноябрь 2010 года понизилось на 1,0% до 6368,4 млрд. тенге, краткосрочное – на 7,2% до 1126,2 млрд. тенге. В итоге удельный вес долгосрочных кредитов в ноябре 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года повысился с 84,1% до 85,0%.

Кредиты юридическим лицам за январь-ноябрь 2010 года понизились на 0,8%, составив 5373,6 млрд. тенге, физическим лицам – на 4,7% до 2121,0 млрд. тенге. Удельный вес кредитов физическим лицам в ноябре 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года понизился с 29,1% до 28,3%.

Кредитование субъектов малого предпринимательства за январь-ноябрь 2010 года понизилось на 23,4% до 1308,7 млрд. тенге, что составляет 17,5% от общего объема кредитов экономике (в декабре 2009 года – 22,3%).

В отраслевой разбивке наиболее значительная сумма кредитов банков экономике приходится на торговлю – 23,9% (в декабре 2009 года – 23,6%), строительство – 18,6% (18,8%), промышленность – 9,7% (9,5%), сельское хозяйство – 3,5% (3,7%).

В ноябре 2010 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 13,2% (в декабре 2009 года – 14,3%), физическим лицам – 19,1% (21,6%).

9. Функционирование платежных систем Казахстана

За 2010 год через платежные системы Казахстана было проведено 29,7 млн. транзакций на сумму 187,7 трлн. тенге (или 1 273,9 млрд. долл. США). По сравнению с 2009 годом количество платежей в платежных системах увеличилось на 14,6% (на 3 785,3 тыс. транзакций), сумма платежей выросла на 17,5% (на 28,0 трлн. тенге).

При этом через Межбанковскую систему переводов денег (далее – МСПД) по итогам 2010 года было осуществлено 11,5 млн. транзакций на сумму 184,5 трлн. тенге (1 251,8 млрд. долл. США). По сравнению с 2009 годом количество платежей увеличилось на 14,7%, сумма платежей выросла на 17,5%. Средняя сумма одного платежного документа в МСПД составила 16,1 млн. тенге, увеличившись по сравнению с 2009 годом на 2,4%. В среднем за день через указанную систему проводилось 46,0 тыс. транзакций на сумму 740,8 млрд. тенге. При этом производительность МСПД составляет в среднем 15-20 обработанных транзакций в секунду.

Через МСПД проводятся наиболее крупные, высокоприоритетные и срочные платежи в стране по операциям финансового сектора. В связи с чем, в 2010 году через данную систему было проведено 98,3% от общей суммы безналичных платежей в стране и 38,6% от их общего количества.

Через Систему межбанковского клиринга в 2010 году было проведено 18,3 млн. документов на сумму 3,3 трлн. тенге (22,1 млрд. долл. США). По сравнению с 2009 годом количество документов в клиринговой системе увеличилось на 14,5%, сумма платежей – на 18,6%. Средняя сумма одного платежного документа составила 178,3 тыс. тенге, увеличившись по сравнению с 2009 годом на 3,6%. В среднем за день через указанную систему в 2010 году проводилось 73,3 тыс. транзакций на сумму 13,1 млрд. тенге.

При этом в клиринговой системе было обработано более половины всех безналичных платежей от их общего количества – 61,4%, что составило 1,7% от общего объема безналичных платежей в стране, что также свидетельствует о выполнении системой своего предназначения в проведении значительного количества розничных платежей на мелкие суммы (сумма одного платежного документа до 5 млн. тенге).

10. Ситуация на рынке наличной иностранной валюты

Анализ месячных данных с 2000 года демонстрирует очевидную сезонность и тенденцию роста объема нетто-продаж иностранной валюты обменными пунктами населению во второй половине года. Это имеет прямую взаимосвязь с ростом импорта товаров к концу года, с увеличением числа поездок, а также с получением дополнительного дохода физическими лицами, часть которого направляется на приобретение иностранной валюты в целях сбережений. Исключением является ситуация в 2009 году, когда в результате девальвации национальной валюты спрос на иностранную валюту был небольшим.

Соответственно, объемы торгов иностранной валюты обменными пунктами в 2010 году сопоставимы с объемами операций в предыдущие годы (за исключением 2009 года).

При этом темпы роста других макроэкономических и социальных показателей, в том числе, показателей валютного рынка и денежно-кредитной статистики, в целом сопоставимы с темпами роста объема торгов иностранной валюты обменными пунктами или значительно превышают их.

Если в 2006 году среднемесячная заработная плата населения составляла 40 тыс. тенге, то в 2010 году (за 10 месяцев 2010 года) она составляет 76 тыс.тенге, что выше на 86%. Объем наличных денег в обращении увеличился с 2006 года на 80% с 600,8 млрд. тенге до 1 074,8 млрд. тенге. При этом международные резервы страны (золотовалютные активы Национального Банка и активы Национального фонда) с конца 2006 года по ноябрь 2010 года увеличились на 75% с 33,2 млрд. долл. США до 58,0 млрд. долл. США.   

Принятые меры Национального Банка и результаты денежно-кредитной политики в последние годы. В целях снижения негативного воздействия данных факторов на инфляционные процессы Национальный Банк в 2011 году продолжил проведение «жесткой денежно-кредитной политики». Она включала в себя следующие группы мер, способствующие снижению инфляционного давления:

1.меры по повышению ставок по операциям Национального Банка (проведение политики «дорогих денег»);

2.меры, направленные на изъятие избыточной ликвидности банков второго уровня;

3.меры по политике обменного курса.

      Меры по повышению ставок по операциям Национального Банка (проведение политики «дорогих денег»).С начала года была дважды повышена официальная ставка рефинансирования: с 1 апреля 2011 года с 8,0% до 8,5%, а с 1 июля 2011 года – до 9,0% (четвертое повышение за последние полтора года). Ставка по привлекаемым от банков второго уровня депозитам была повышена четырежды: с 1 апреля 2011 года с 3,5% до 3,75%, с 3 июля 2011 года – до 4,0%, с 1 ноября 2011 года – до 4,25%, с 1 декабря 2011 года – до 4,5%. Доходность по нотам выросла с 2,24% на конец 2010 года до 4,95% на конец 2011 года (эффективная доходность).Влияние ставок по операциям Национального Банка передается на рыночные ставки по кредитам банков экономике опосредствованно, через доходности на межбанковском рынке. Результатом принятия мер денежно-кредитной политики стало повышение ставки по 7-дневным межбанковским операциям репо на Казахстанской фондовой бирже с 1,54% в среднем за декабрь 2010 года до 5,15% в среднем за декабрь 2011 года. Кроме того, с июня по декабрь 2011 года ставки по межбанковским депозитам в национальной валюте повысились с 3,77% до 4,45%, по долларовым депозитам – с 5,08% до 5,35%. Повышение доходности на межбанковском рынке оказывает соответствующее влияние на ставки по кредитам экономике с некоторым лагом, поэтому ожидается, что результаты в данном направлении будут наблюдаемы в 2012 году.

     Меры, направленные на изъятие избыточной ликвидности банков второго уровня.Были увеличены объемы операций Национального Банка на финансовом рынке по изъятию «излишних» денег в банковском секторе. Так, за 2011 год от банков было привлечено депозитов в 3,1 раза больше, чем в 2010 году, то есть объем привлеченных депозитов за указанный период вырос с 2,6 трлн. тенге до 8,1 трлн. тенге. В результате остатки на депозитах банков увеличились на 51,5% до 131,6 млрд. тенге.

     Согласно новым изменениям резервные активы банков второго уровня для выполнения нормативов МРТ на конец декабря 2011 года в 1,1 раза превышали необходимый уровень, тогда как по состоянию на середину июля текущего года данное превышение оценивалось в 2,4 раза.

     Сокращение ликвидности банковской системы означает сокращение свободных денег банков, что с учетом мультипликативного эффекта дает существенное сокращение кредитных возможностей банков. В целом это снижает инфляционное давление, и кроме того, с некоторым лагом должно способствовать увеличению доходности по кредитам банковской системы.

    Меры по политике обменного курса В связи с изменением с 1 июля 2011 года механизма формирования и использования средств Национального фонда Национальный Банк принял новые Правила конвертации и реконвертации активов Национального фонда Республики Казахстан (№67 от 25 июля 2006 года). В соответствии с данными Правилами Национальный Банк может с продажей иностранной валюты для Национального фонда из золотовалютных активов наряду также покупать иностранную валюту на внутреннем рынке.

Кроме того, во второй половине 2011 года на ситуацию на валютном рынке оказали влияние некоторые меры Правительства, Национального Банка и Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан (далее – АФН).

         В результате на внутреннем валютном рынке в 2011 году ситуация с обменным курсом тенге характеризовалась разнонаправленными тенденциями, вызванными, как ростом предложения иностранной валюты, так и колебаниями курсов мировых валют по отношению друг к другу на мировом рынке. В первой половине 2011 года наблюдалось значительное укрепление тенге к доллару США в номинальном выражении, с июля по сентябрь отмечалась тенденция ослабления тенге к доллару США, в октябре-декабре курс тенге к доллару США оставался относительно стабильным. В целом за 2011 год курс тенге к доллару США укрепился в номинальном выражении на 5,06%

        Итак, денежно-кредитная политика Национального Банка, которая в 2011 году была направлена на снижение инфляционного давления, привела к перелому тенденции в динамике инфляции. Во втором полугодии темп годовой инфляции замедлился: если с декабря 2010 года по май 2011 года инфляция повысилась с 7,5% до 9,0%, то к декабрю 2011 года она снизилась до 8,4%.