Облигация как ценная бумага. Рынок облигаций в России

1) 1993 г.;

2) 1996 г.;

3) 1998 г.;

4) 2000 г.

20. Государственные ценные бумаги в России выпускаются с

1) VII в.;

2) VIII в.;

3) ХIХ в.;

4) ХХ в.

21. Государственными облигациями наиболее высокого инвестиционного качества явля­ются (при прочих равных условиях) облигации

1) купонные;

2) дисконтные;

3) обеспеченные залогом имущества;

4) обеспеченные гарантией третьих лиц;

5) обращающиеся на фондовой бирже.

22. В России государственные и муниципальные ценные бумаги, не обеспеченные залогом имущества или гарантией третьей стороны, выпускаться

1) могут;

2) не могут;

3) могут только от имени Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.

23. Эмитент выпускает купонные облигации и размещает их на первичном рынке с пре­мией. При прочих равных условиях это означает, что

1) рыночная процентная ставка ниже ставки купона;

2) рыночная процентная ставка выше ставки купона;

3) ставка купона не зависит от рыночной процентной ставки.

24. Величина купонных выплат по облигации зависит

1) от номинала облигации;

2) от срока до погашения;

3) от ставки купона;

4) от рыночной процентной ставки;

5) от курсовой стоимости облигации.

25. Текущая доходность облигации зависит от

1) от номинала облигации;

2) от срока до погашения;

3) от ставки купона;

4) от рыночной процентной ставки;

5) от курсовой стоимости облигации.

26. Доходность облигации к погашению зависит от

1) номинала облигации;

2) срока до погашения;

3) ставки купона;

4) рыночной процентной ставки;

5) курсовой стоимости облигации.

27. В Российской Федерации государственные облигации с индексируемым номиналом
выпускаться

1) могут;

2) не могут.

28. Инвестор, приобретающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными, процентный риск инвестиционного портфеля (при прочих данных условиях)

1) повышает;

2) понижает;

3) процентный риск не зависит от срока обращения облигаций.

29. Эмитент, выпускающий долгосрочные облигации по сравнению с краткосрочными,
процентный риск (при прочих равных условиях)

1) повышает;

2) понижает;

3) вопрос поставлен некорректно, так как эмитенты не несут процентного риска.

30. Кредитный риск инвестора, приобретающего государственные облигации, минимальный, когда

1) облигации выпущены под конкретный вид дохода эмитента;

2) облигации обеспечены гарантией третьей стороны;

3) облигации выпущены под залог имущества;

4) облигации имеют индексируемый номинал;

5) облигации номинированы в свободно конвертируемой валюте.

Стр. 42 Задача № 1.

Государственные краткосрочные облигации номиналом 100 000 руб. и сроком обращения 160 дней были куплены в момент их выпуска по курсу 66,5 и проданы через 30 дней по курсу 88. Определить доходность купленных облигаций к погашению и текущую доходность / доходность к аукциону / в результате продажи для расчетного количества дней в году, равного 365.

Решение.

Доходность ГКО:

где, N – номинал облигации в рублях

Р – цена облигации в рублях

Т – срок погашения облигации

Под курсом понимают цену одной облигации в расчете на 100 денежных единиц наминала:

Цена облигации:

Доходность облигации:

В случае реализации ГКО на вторичных торгах до срока их погашения расчет доходности по аукциону выполняется по формуле:

Доходность к аукциону:

где, P – цена облигации в % к номиналу;

Рa –  средневзвешенная цена аукциона в % к номиналу;

t – количество дней, прошедших со дня аукциона.

Доходность облигации к аукциону:

Ответ:  Доходность купленных облигаций к погашению равна 31,05 %;

                   Доходность к аукциону равна 392,99 %.

Стр. 42 Задача № 2.

30.05.2002 г. инвестор приобрел следующие федеральные государственные ценные бумаги:

Рассчитайте совокупный доход, который получит инвестор от вложения средств в данные облигации (номинал одной облигации - 1000 руб.). Год считать за 365 дней; последни­й купон выплачен 19.03.2002 г.

Решение:

Доходность облигации:

где, N – номинал облигации, в руб.;

  p – цена облигации, в %.

Доходность облигации серии 21158:

Доходность купонной облигации:

где, N – номинал облигации, в руб.;

  p – цена облигации, в %;

  i – ставка купона;

T – срок до погашения, в дн.

Доходность облигации серии 27004:

              Совокупный доход = D(серии 21158) + D(серии 27004) = 29 + 42,1 = 71,1 (руб.)

Ответ: Совокупный доход равен 71,1 руб.