Шпаргалки по "Ценным бумагам"

Члены биржи, не являющиеся брокерскими  фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно  за свой счет, без права на биржевое посредничество;

через организуемые ими брокерские конторы;

на договорной основе с брокерскими  фирмами, брокерскими конторами  и независимыми брокерами, осуществляющими  свою деятельность на данной бирже.

Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Биржевые сделки совершаются в  ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций - членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры. Совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле осуществляется биржевыми посредниками и биржевыми брокерами на основе лицензий, выдаваемых Комиссией по товарным биржам.

Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовывать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых  через биржевые торги.

В целях обеспечения исполнения совершаемых на бирже форвардных, фьючерсных и опционных сделок необходимо ввести расчетное обслуживание путем создания в установленном порядке расчетных учреждений (клиринговых центров) или заключения договора с банком или кредитным учреждением об организации расчетного (клирингового) обслуживания. Клиринговые центры могут создаваться как независимые от биржи организации биржевых посредников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

35. Брокеры

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БРОКЕРСКАЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента  или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Брокер должен выполнять поручения  клиентов добросовестно и в порядке  их поступления, если иное не предусматривается  договором с клиентом или его  поручением. Среди основных обязанностей брокера можно назвать:

- обязанность доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением поручений клиентов и исполнением обязательств по договору купли - продажи ценных бумаг, в том числе не рекомендовать клиенту сделку, не приняв мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных с ней рисков;

- обеспечить сохранность и отдельный  учет ценных бумаг клиентов, в  сроки, устанавливаемые договором,  представлять клиенту отчеты  о ходе исполнения договора, выписки  по движению денежных средств  и ценных бумаг по учетным счетам клиента;

- принимать меры по обеспечению  конфиденциальности имени клиента,  его платежных реквизитов и  иной информации, полученной в  связи с исполнением обязательств  по договору с клиентом.

В процессе работы на фондовом рынке  возможна ситуация, когда у брокера и клиента возникает конфликт интересов. В подобных случаях на брокере лежит обязанность по уведомлению клиента о существующем интересе. Неисполнение брокером этой обязанности, вследствие которой клиент понес убытки, служит основание для возмещения убытков в порядке, предусмотренном гражданским законодательством.

Брокер имеет право совершать действия и сделки, связанные с осуществлением брокерской деятельности, в частности:

- хранит, использует и учитывает  денежные средства клиентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг;

- удостоверяется в дееспособности  физических лиц и удостоверяется  в правомочности руководителей  клиентов - юридических лиц представлять  интересы юридических лиц и  осуществлять действия, влекущие юридические последствия для указанных юридических лиц;

- оказывает консультационные услуги  по вопросам приобретения ценных  бумаг и иных инвестиций;

- вправе запрашивать у клиентов  сведения об их финансовом  состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном и своевременном исполнении обязательств перед клиентами.

 

 

 

37. Брокеры

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БРОКЕРСКАЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента  или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления.

Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту. Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании

Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру  в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет. Указанные требования не распространяются на кредитные организации. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумага для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам. Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки. Ценные бумаги, выступающие обеспечением

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37. Дилеры

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ДИЛЕРСКАЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38. Депозитарии и клиринговые  организации

Депозитарии являются неотъемлемой частью инфраструктуры фондового рынка. Сосредотачивая значительную часть финансовых активов, депозитарии играют, и будут играть все более важную роль на фондовом рынке и в экономике в целом, обеспечивая сохранность активов предприятий в его наиболее ликвидной форме и образуя основу для учета средств инвесторов, а также способствуя повышению оборачиваемости средств.

В настоящее время депозитарии являются не просто хранителями ценных бумаг. Депозитарии превратились в крупные организации, обладающие значительными активами, оказывающие широкий спектр услуг на фондовом рынке, связывая его в единое

Депозитарная деятельность, помимо основных услуг по представлению клиентам услуг по учету и удостоверению прав на ценные бумаги включает в себя:

• хранение ценных бумаг, как наличное, так и безналичное;
• предоставление отчетности, полный и своевременный отчет о всех операциях по счетам клиентов;
• расчеты, т.е. поставка ценных бумаг и денег по заключенным сделкам;
• выплата доходов по ценным бумагам, получение и перечисление дивидендов и процентов по ценным бумагам, а так же обеспечение других форм поступлений на счета клиентов;
• обслуживание денежных счетов, размещение денежных средств на счетах, приносящих более высокий доход, с целью минимизации упущенной выгоды;
• кредитование ценными бумагами, т.е. одалживание ценных бумаг взаймы;

Клиринговая организация ? профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность. Клирингом (клиринговой деятельностью признается деятельность по определению взаимных обязательств и их зачёту по поставкам ценных бумаг и расчёту по ним .

данная деятельность включает в  себя 
- сбор, 
- сверку, 
- корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, 
- подготовку бухгалтерских документов по ним.

Организации, осуществляющие клиринг  по ценным бумагам, в связи с расчётами  по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39. Механизм заключения биржевых сделок.

Биржевая деятельность включает несколько  технологий осуществления торгов, но для всех характерна общая черта  – аукционы.

Виды аукционов:

1. простой аукцион, который  в настоящее время практически не используется. При простом аукционе за право совершения сделки между собой соревнуются покупатели (реже продавцы). Собственником ценной бумаги становится покупатель, предложивший самую высокую цену покупки.
2. закрытый аукцион, широко используемый при размещении дисконтных ценных бумаг (ГКО). При данной форме аукциона сначала производится сбор заявок, запечатанных в конверты. В заранее объявленную дату конверты вскрываются, заявки ранжируются, начиная с тех, где предложена максимальная цена,– конкурентные заявки. Отдельную категорию составляют неконкурентные заявки, где указывается не цена одной бумаги, а сумма денег, которую инвестор готов вложить в покупку. Эти бумаги приплюсовываются впереди ранжированного ряда, так как они будут удовлетворены обязательно по одинаковой цене – среднеаукционной (средневзвешенная цена аукциона по удовлетворенным заявкам). После этого продавец определяет цену отсечения.

 

3. двойной аукцион - классическая технология биржевых торгов, где между собой соревнуются покупатели, продавцы. Смысл двойного аукциона состоит в том, что покупатели, стремясь купить ценную бумагу, постоянно повышают цену, а продавцы – снижают. Когда цена продавца и покупателя совпадает, происходит заключение сделки. Классическая фондовая биржа предусматривает непосредственное участие посредников в торгах. В настоящее время данные биржи отсутствуют, их заменили электронные биржи, где соревнуются электронные заявки от брокеров.

 

Отношение между брокером и клиентом регулируется договором, но требуется дополнительные гарантии.

1. для брокера продавца – выписка из депозитария или ценной бумаги.
2. для брокера покупателя – клиент должен открыть счет на сумму сделки или предоставить вексель на эту сумму и иные денежные гарантии.

Процесс совершения биржевой сделки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40. Виды и характеристика биржевых сделок.

Виды сделок:

1. Кассовые исполняются немедленно или не позднее чем через три дня с момента заключения. Они занимают наибольший удельный вес в структуре биржевых сделок. Помимо обычных сделок в кассовых сделках выделяют:
1. покупка с частичной оплатой заемными средствами, при которых покупатель вносит только часть суммы сделки, а остальную – его кредитор (брокер, банк
2. продажа ценных бумаг, взятых взаймы, - обратный вид сделки, которую используют спекулянты, играющие на понижение, - «медведи». Взяв ценную бумагу в долг, они продают их сегодня, рассчитывая, что через определенный срок данные ценные бумаги подешевеют.
2. Срочные сделки представляют собой фактический переход ценной бумаги из рук в руки, который происходит через определенный срок с момента заключения сделки. При заключении срочных сделок важным моментом является способ установления цены на ценные бумаги. Цены устанавливаются несколькими способами
• на момент заключения сделки
• на момент ликвидации сделки
• на момент заранее оговоренного дня внутри периода действия договора
• установление максимальной цены покупки (минимальной цены продажи) – стеллажные сделки.