Шпаргалки по "Ценным бумагам"

Среди срочных сделок выделяют:

1. Твердые срочные сделки обязательны к исполнению в установленные договором сроки и по зафиксированной твердой цене.
2. Фьючерсные сделки (сделки на разницу). Обе стороны сделки знают, что фактического перехода бумаг не произойдет. Выигравшая сторона получит от проигравшей разницу между контрактной и кассовой ценами на момент ликвидации сделки.
3. Опционные сделки – это контракты, дающие право продать (купить) товар по определенной  цене в будущем. Среди опционов выделяют:

• опцион на покупку, где премию платит покупатель.

• опцион на продажу, где премию платит продавец.
• двойной опцион позволяет плательщику премии право выбирать, кем он хочет быть в момент исполнения сделки: продавцом или покупателем (стеллаж).

Опцион на покупку и на продажу  – простой вид сделки с премией. Плательщик премии вправе либо потребовать исполнения сделки без права выбора, либо отказаться от него (право отхода).

4. Пролонгированные сделки – разновидность биржевых сделок, в которых в качестве промежуточного участника, вводится внебиржевой клиент, как правило, коммерческий банк. Виды пролонгированных сделок:

1. сделки «репо» используются быками. Суть сделки: бык заключает договор покупки акции через три месяца по курсу 8 единиц за ценную бумагу, рассчитывая продать их по цене 10 единиц. Однако, его расчеты не оправдались, и их стоимость достигла 9 единиц. Но бык верит, что через месяц цены возрастут до 10 единиц, поэтому нужно ввести промежуточного покупателя, который выполнит обязательства быка перед контрагентом. Заключается дополнительный договор между быком и банком, в соответствии с которым банк обязуется выкупить у контрагента быка ценные бумаги по цене 8 единиц и продать их быку по 8,5 единиц. Тогда продавец получает 8 единиц за бумагу, банк – 0,5 единиц за бумагу, а бык получит 1,5 единиц за ценную бумагу.

2. сделки «депо» - обратные сделке «репо». Используются медведями, контрагентами которых выступает покупатель.

Все виды срочных сделок могут использоваться биржевыми спекулянтами. Они являются высокорискованными и высокодоходными

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

41. Механизм проведения и оформления сделок на фондовой бирже.

Биржевая деятельность включает несколько  технологий осуществления торгов, но для всех характерна общая черта  – аукционы.

Виды аукционов:

4. простой аукцион, который в настоящее время практически не используется. При простом аукционе за право совершения сделки между собой соревнуются покупатели (реже продавцы).
5. закрытый аукцион, широко используемый при размещении дисконтных ценных бумаг (ГКО).

6. двойной аукцион - классическая технология биржевых торгов, где между собой соревнуются покупатели, продавцы.

 

                                                          Схема стакана.

Покупатели

100 р.×1000 шт.

105 р. ×2500 шт.

115 р.×1700 шт.                    Линия совершения сделок                                        

150 р×3100 шт.

150 р.×1500 шт.

160 р.×2100 шт.

Продавцы

Совпадение цены покупателя и продавца означает совершение сделки. Если количество ценных бумаг в заявках не совпадает, сделка совершается на наименьшее из двух чисел.

Наиболее простая и распространенная схема биржевой сделки.

Отношение между брокером и клиентом регулируется договором, но требуется  дополнительные гарантии.

3. для брокера продавца – выписка из депозитария или ценной бумаги.
4. для брокера покупателя – клиент должен открыть счет на сумму сделки или предоставить вексель на эту сумму и иные денежные гарантии.

Процесс совершения биржевой сделки.

 

 

 

42. Имущественные интересы  и ответственность Биржевых посредников

Биржевые посредники, маклеры и брокеры, лица или фирмы, выполняющие функции посредников на фондовой, товарной, валютной биржах.

Биржа - современная наиболее развитая форма регулярно функционирующего оптового рынка массовых заменимых товаров, продающихся по стандартам (установленным сортам), а иногда и по образцам (зерно, сахар, шерсть, металлы), а также рынка заменимых ценных бумаг (акций, облигаций) и иностранной валюты.

Б. п. специализируются в определённых областях и располагают обширной информацией о заключаемых сделках, курсах акций и т.д. По уставу большинства бирж Б. п. не имеют права совершать сделки за свой счёт и продавать имеющиеся в их собственности ценности. На деле это редко соблюдается. Б. п. обычно назначаются биржевым комитетом, но в некоторых странах (например, во Франции на фондовой бирже) являются правительственными чиновниками. Современные Б. п. фондовой биржи выступают главным образом в виде маклерских контор или фирм, которые имеют: зал для клиентов, где демонстрируются на экране последние сделки фондовой биржи; отделы — телефонный, корреспондентский, распоряжений клиентов, статистический и бухгалтерию. Главную роль среди Б. п. играют конторы, организуемые магнатами финансового капитала или подчинённые им.

Кроме Б. п. — членов фондовой биржи  или их представителей, существуют неофициальные маклеры — маклеры  чёрной биржи, или биржевые "зайцы". Их конторы называют "лавочками для простофиль" (bucket shop). Б. п. получают за своё посредничество и советы комиссионные (куртаж), которые на официальных биржах устанавливаются биржевым комитетом в определённом размере в зависимости от суммы сделок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

46. Биржевые кризисы  и Биржевые крахи

БИРЖЕВОЙ КРАХ — неожиданное резкое падение курсов ценных бумаг на бирже, приводящее к биржевой панике.

Биржевыми крахами зачастую заканчиваются спекулятивные экономические пузыри.

Экономи́ческий пузы́рь (также называемый «спекулятивным», «рыночным», «ценовым», «финансовым») — торговля крупными объёмами товара или чаще производными бумагами по ценам, существенно отличающимся от справедливой цены. Как правило, ситуация характеризуется ажиотажным спросом на некий товар, в результате чего цена на него значительно вырастает, что, в свою очередь, вызывает дальнейший рост спроса.

Наиболее известный биржевой крах начался 24 октября 1929 года, в Чёрный четверг. Промышленный индекс Доу-Джонса потерял за время этого краха 50 %. Это было начало Великой депрессии.

Этот индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.

для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций^[1].

19 октября 1987 года произошёл другой известный крах — чёрный понедельник. В этот день индекс Доу-Джонса упал на 22 %, завершив 5-летний период роста курсов акций.

Кризис биржевой, массовая распродажа акций и облигаций на фондовой бирже, вызванная погоней за наличными деньгами. Порождается кризисами перепроизводства или политическими потрясениями и проявляется в резком падении курсов ценных бумаг и значительном сокращении их эмиссии

Биржевой кризис может вызвать  депрессию и спад в экономическом  смысле.

Например - Финансовый кризис в 1907 году, во время которого индекс Нью-Йоркской фондовой биржи рухнул к уровню, едва превышающему 50 % от пикового значения предыдущего года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

47. Функции  и роль коммерческих банков  в развитии РЦБ в России

В соответствии с российским законодательством, банкам для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника рынка  ценных бумаг необходимо получение лицензии на общих основаниях. Банки на фондовом рынке, как правило, являются ведущими участниками рынка ценных бумаг и осуществляют эмиссию, инвестиции, сделки и операции:

- выпускают, покупают, продают и  хранят ценные бумаги;

- управляют ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или трастовые операции). Под доверительным управлением ценными бумагами понимается совершение банком в интересах клиента сделок купли-продажи с ценными бумагами, переданными в доверительное управление. Размер вознаграждения Банка зависит от финансовых результатов доверительного управления;

- оказывают консультационные услуги;

- осуществляют расчеты по поручению  клиентов по операциям с ценными  бумагами;

- приобретают акции небанковских  компаний;

- учреждают специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты)

- учреждают организации, являющиеся  институциональными инвесторами  (страховые компании, негосударственные  пенсионные фонды, инвестиционные компании и т.п.)

Коммерческие  банки в РФ вполне способны выполнять абсолютно все классификации деятельности и все возможные варианты действий на фондовом рынке, которые разрешены действующим законодательством России: 
1. управление фондами и инвестициями  
2. брокерская, а также дилерская деятельность,  
3. депозитарное обслуживание 
4. расчетное обслуживание всех участников фондового рынка,  
5. осуществление реестра,  
6. консультационная работа.

Кроме этих функций коммерческие банки России также занимаются эмиссионной деятельностью. Согласно законодательства РФ, им позволяется эмитировать векселя, акции, депозитарные и сберегательные сертификаты, облигации, иные производные ценные бумаги. Такая эмиссионная работа банков направлена на привлечение определенных финансовых ресурсов, и, следовательно,  вполне обоснованно речь может идти о цене их поиска.  

 

 

 

 

 

 

 

48. Операции коммерческих  банков с ценными бумагами

 

Операции коммерческих банков, проводимые на фондовом рынке, делятся на:

• Активные;
• Пассивные;
• Забалансовые.

При активных операциях по размещению средств банки выступают как  инвесторы. Основную долю портфеля ценных бумаг коммерческих банков РФ составляют государственные ценные бумаги, поскольку:

• Они обладают повышенной надежностью;
• Рынок государственных ценных бумаг является самым развитым сегментом фондового рынка РФ;
• Центробанк разрешает коммерческим банкам держать свои резервы в ЦБ РФ в виде пакета ценных бумаг.

Акции привлекательны для банков в  том случае, если они позволяют  активно вмешиваться в управление. В некоторых странах вводятся ограничения на количество акций в портфеле ценных бумаг банка.

Пассивные операции – операции по привлечению денежных средств. Коммерческие банки выступают в качестве эмитента собственных ценных бумаг (акций, облигаций, финансовых векселей, депозитных и сберегательных сертификатов).

Забалансовые операции представляют собой операции по оказанию посреднических и иных услуг за вознаграждение. Данные операции не приводят к изменению  в активе или пассиве баланса. К забалансовым операциям относятся все виды профессиональной де6ятельности на рынке ценных бумаг, за исключением дилерской. При этом коммерческий банк не обязан получать лицензию в ФКЦБ.

Основную долю забалансовых операций составляют трастовые – операции по доверительному управлению портфелем ценных бумаг и фондовых ценностей своих клиентов.

Забалансовые операции для банков являются наименее рискованными. Зарубежные коммерческие банки 1/3 прибыли получают за счет оказания забалансовых услуг  клиентам на фондовом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

49. Пассивные операции  коммерческих банков с ценными  бумагами.

 

Пассивные операции – операции по привлечению денежных средств.

Пассивные операции с ценными бумагами – это операции коммерческого банка, связанные с выпуском и реализацией различного вида ценных бумаг с целью формирования фондирующей базы (пассивов различной срочности).

Цели банка при проведении операций с ценными бумагами можно сформулировать следующим образом:- привлечение  дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

- получение прибыли от собственных  инвестиций в ценные бумаги  за счет выплачиваемых банку  процентов и дивидендов

- получение прибыли от предоставления  клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

- конкурентное расширение сферы  влияния банка и привлечение  новой клиентуры за счет участия  в капиталах предприятий и  организаций (через участие в  портфелях их ценных бумаг)

- страхование финансовых рисков  производными ценными бумагами.

Анализ деятельности коммерческого  банка с ценными бумагами начинается с определения места анализируемого банка среди прочих региональных банков по объему активных и пассивных  операций с ценными бумагами.