Разработка финансового плана организации ЗАО «Вымпел»

Проанализировав баланс вертикально можно сделать следующие  выводы о его структуре:

Актив баланса

Во внеоборотных активах стоимость основных средств выросла в абсолютном выражении на 150 тыс.р., что увеличило удельный вес в структуре активов на 15,8 %.

Долгосрочные финансовые вложения не изменились, но их удельный вес возрос на 1%.

По оборотным активам наблюдается резкое снижение запасов (на 370 тыс.р.), или на 15,3%.

Дебиторская задолженность снизилась количественно на 252 тыс.р., и ее удельный вес в общей сумме активов остался почти на одном уровне – 47,7%.

Денежные средства сократились вдвое, но их удельный вес в общей сумме активов упал на 1,6%.

Пассив баланса

Рассматривая пассив можно увидеть, что в собственных  средствах предприятия уставной капитал сократился на 68 тыс.р., но в структуре пассивов его удельный вес возрос с 16,3 в 2007 г., до 17,4 в 2008.

В заемных средствах  наблюдается снижение займов и кредитов в 2 раза, ил на 600 тыс.р. Это послужило и изменению удельного веса в пассивах на 19,3%. Кредиторская задолженность возросла на 148 тыс.р., что вызвало резкий подъем в структуре пассивов на 18,2%.

Обобщив рассмотренные  показатели, можно сделать следующие выводы: 1.Активы предприятия уменьшились в основном за счет снижения производственных запасов, в первую очередь сырья и материалов, что не могло, не сказаться на ликвидности предприятия, поскольку произошло затоваривание складов предприятия запасными частями.

2. Более ликвидные средства - дебиторская задолженность и денежные 
   средства по удельному весу в активах предприятия снизились, что говорит о 
   незначительном понижении платежеспособности предприятия.
3. Доля внеоборотных предприятия возросла на 16,8 % за отчетный год. 
   Их абсолютная величина выросла на 150 тыс. р., что не может не сказаться на перспективах развития предприятия.

4. При анализе пассивной части баланса обращает на себя внимание незначительное снижение доли собственных средств в имуществе предприятия за счет нераспределенной прибыли. Однако их доля в валюте баланса возросла на 1,1%.

Обобщая вышесказанное можно сказать, что на данном предприятии за год произошёл рост имущественного потенциала предприятия. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность и платёжеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

В настоящее время  в мировой учетно-аналитической  практике известны десятки показателей, используемых для оценки финансового  состояния предприятий. Сложилась определенная классификация. Большинство экономистов выделяют следующие группы показателей:

1. ликвидности;
2. финансовой устойчивости;
3. деловой активности;
4. рентабельности;
5. отражающие положение на рынке ценных бумаг.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие  у него оборотных средств в  размере, теоретически достаточном  для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Уровень ликвидности  предприятия оценивается с помощью коэффициентов ликвидности.

Цель данного анализа - определить способность предприятия  в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.

Детализированный анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия может проводиться  с использованием абсолютных и относительных показателей.

Важное значение для  расчетов ряда аналитических коэффициентов, имеет показатель величины собственных  оборотных средств, который характеризует  ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств. За основу расчетов возьмем таблицу 6 Приложения.

На основании выше приведенной таблицы 6, рассчитаем ряд абсолютных показателей (таблица 7 Приложения).

Обобщая результаты выше произведённых расчетов, можно  сказать, что предприятие располагает собственными оборотными средствами, но они имеют тенденцию к снижению, что создает возможность обращения к внешним источникам финансирования.

В подтверждение выше сказанному проведём анализ платёжеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии. Анализ можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа покажем многоуровневую схему покрытия запасов и затрат (табл. 8 Приложения). В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определённой долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Из расчетов видно, что  в  ЗАО «Вымпел» наличие источников покрытия запасов и затрат возросло более чем в 2 раза.

В экономической литературе даны типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности, которые имеют следующие соотношения:

1. Абсолютная финансовая устойчивость ЗЗ<СОС.
2. Нормальная финансовая устойчивость СОС<ЗЗ<ИФ и ПЗ.
3. Неустойчивое финансовое положение ЗЗ>ИФ и ПЗ.

В нашем случае, рассматриваемое  предприятие принадлежит к типу обуславливающему абсолютную устойчивость финансового состояния. Так, в 2007 году соотношение запасов и затрат с собственными оборотными средствами имело вид 540<1114, т.е. более чем в 2 раза. Однако в 2008 г. данное соотношение равняется 170<296, или в 1,7 раза. Видим, что происходит снижение финансовой устойчивости. Это говорит о том, что руководство  ЗАО «Вымпел» ослабило финансовую политику либо испытывает трудности, связанные с основной производственной деятельностью анализируемого предприятия.

В рамках углублённого анализа  в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности (К_лт) дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Клт = оборотные активы / краткосрочные обязательства                      (19)

В нашем случае, в 2007 г. данный коэффициент имеет значение – 1,66 (1627/981). В 2008 г. краткосрочной дебиторской  задолженности не было.

Общепринятый  стандарт  значения  данного  показателя  находится  в пределах   от   1   до   2.   То   есть   можно   сказать,   что   данному предприятию достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности (Клс) исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, то есть из расчета исключена наименее ликвидная часть -производственные запасы.

               Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебит.задол-ть

Клс = ---------------------------------------------------------------------------------           (20)

                                         Текущие пассивы

В ЗАО «Вымпел» данный показатель имеет значения:

Клс = 1083 / 513 = 2,11 (2007 г.);

Клс = 52 / 661 = 0,08 (2008 г.);

Этот показатель в 2007 г. составил 2,11, что выше оптимального уровня (в России его значение определено на уровне 0,7-0,8). В 2008 г. его уровень значительно ниже оптимального.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Кла = Денежные средства / Краткосрочные обязательства                 (21)

Кла = 102 / 513 = 0,20 (2007 г.);

Кла = 52 / 661 = 0,08 (2008 г.);

В России значение этого  показателя определено на уровне 0,2-0,25. Из расчетов видно, что только в 2007 г. предприятие способно погасить краткосрочные заемные средства за счет имеющихся денежных средств. Однако в 2008 г. этого не наблюдается.

Одной из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности каждого предприятия связанна с общей структурой капитала, Степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. А, имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.

Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Нужно заметить, что данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому проведём  анализ  по  нижеследующей расширенной системе показателей:

Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала) - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-устойчиво и стабильно предприятие. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.

К_н = Собственный капитал / Валюта баланса                                                   (22)

 

334

Кн =         = 0,16 (2007г.)

2047

 

266

Кн =         = 0,17 (2008г.)

1527

 

 

Нормальным положением данного показателя является значение больше или равно 0,5, то есть организация имеет в общей сумме капитала более 50% собственных средств, достаточных для финансирования простого и расширенного воспроизводства. В ЗАО «Вымпел»  коэффициент финансовой независимости (автономности) имеет достаточно низкий уровень – 16-17%.

Коэффициент финансовой зависимости (Кз) представляет собой долю заемного капитала в общей валюте баланса и рассчитывается по формуле:

 

              долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы                                (23)

 Кз =

                                       валюта баланса

 

1713

Кз =         = 0,84 (2007г.)

                                                         2047

 

1261

Кз =         = 0,83 (2008г.)

1527

 

Приведенные коэффициенты свидетельствуют о том, что финансовая зависимость ЗАО «Вымпел» снижается всего на 1%.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (Кзс) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он определяется кК отношение суммы обязательств организации по заемным средствам к собственным средствам и рассчитывается по формуле 24:

 

                     долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы                   (24)

      Кзс =

капитал и резервы

 

1713

Кзс =                   = 5,13 (2007г.)

334

 

1261

Кзс =        = 4,75 (2008г.)

266

Из расчетов видно, что  за анализируемые годы обязательства  превышали наличия собственного капитала. Однако умелое его использование  обеспечивает, хотя и не высокую, но рентабельную деятельность.