Разработка финансового плана организации ЗАО «Вымпел»

Приведенный коэффициент дополняет коэффициент независимости. Соотношение между этими показателями выглядит следующим образом:

1

                                      Кзс =  - 1                                     (25)

Кн

 

При коэффициенте Кн = 0,5, показатель Кзс = 1. В нашем случае это соотношение по годам составляет:

1

Кзс =    -1 = 5,2 (2007 г.)

0,16

 

1

Кзс =    -1 = 4,8 (2008 г.)

0,17

 

Полученные соотношения  по годам близки к значениям предыдущих расчетов.

Следует отметить, что  расчет показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредитов, то есть о снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент манёвренности собственного капитала (К_м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

К_м = Собственные оборотные средства / Собственный капитал                     (26)

Км = 1114 / 334 = 3,3 (2007 г.);

Км = 296 / 266 = 1,1 (2008 г.).

За год данный показатель снизился в 3 раза, что подтверждает увеличение доли капитала, вложенного во внеоборотные активы и сокращение оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (соотношения собственных и привлеченных средств), как и вышеприведённые показатели, этот коэффициент даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию - сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Косс = капитал и резервы - внеоборотные активы / оборотные активы                       (27)

Косс = -86 / 1627 = -0,05 (2007 г.);

Косс = -304/ 957 = -0,32 (2008 г.).

Необходимо сказать, что  не существует каких-то единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Можно сказать лишь одно, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и т. д.) предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств и напротив, кредиторы (поставщики сырья, банки, контрагенты и т. д.) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала.

Таким образом, на основании  проведенных расчетов можно сказать, что в целом ЗАО «Вымпел» финансово устойчиво и  имеется определенная тенденция к улучшению.

Изученные результаты финансового  положения ЗАО «Вымпел» следует добавить оценочными показателями деловой активности, которые  характеризуют эффективность использования всех ресурсов организации.

Показатели деловой  активности отражают результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными критериями широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников.

Цель данной курсовой работы заключается в анализе финансового состояния предприятия, поэтому рассмотрим производственно-хозяйственную деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Проведём оценку текущей  производственной деятельности ЗАО  «Вымпел» с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием.

Произведем расчет показателей  оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости  активов (Коа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения.

Коа = выручка от реализации / актив баланса                                                 (28)

4500

                               Коа =          = 2,20 (2007г.);

                                                         2047

 

3850

                              Коа =            = 2,52 (2008г.).

1527

Из расчетов видно, что  оборачиваемость активов повышается. В нашем случае на 14,5%. Однако, этот показатель изменяется в зависимости от характера производства.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (Кокз) показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов.

Кокз = себест.реализ. прод-ции / среднегод. ст-ть кред. задолженности                     (29)

Кокз = 4100 / 491= 8,35 (2007 г.);

Кокз = 3596/ 587 = 6,13 (2008 г.).

Наблюдается сокращение оборачиваемости задолженности  на 2 оборота.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (Кодз) показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного года.

Кодз = выручка от реализ. / среднегод. чистая дебит. задол-сть                          (30)

Кодз = 4500 / 916 = 4,9 (2007 г.);

Кодз = 3850 / 855 = 4,5 (2008 г.).

Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов (Коз) отражает скорость реализации этих запасов.

Коз= Себест-ть реализ. прод. / Среднегод. ст-ть мат-льно произвол.запасов                     (31)

Коз = 4100 / 484 = 8,5 (2007 г.);

Коз = 3596 / 355 = 10,1 (2008 г.).

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей оборотных  средств, тем более ликвидную  структуру они имеют и тем  устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Данная ситуация наблюдается в исследуемой организации.

Финансовый    цикл,    или    цикл    обращения    денежной    наличности, представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рисунке 1.

Производственный процесс                             Период обращения дебиторской задолженности
	Период обращения кредиторской задолженности
		операционный цикл
			финансовый цикл

 

Рис.1. Этапы обращения денежных средств

Логика приведенной  схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее  время в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах  и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Если  сокращение  операционного  цикла  может  быть  сделано  за  счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Дфц = Обор-ть деб. зад-ти в днях + Обор-ть мат-льно производ.запасов в днях             (32)

Оборачиваемость дебиторской  задолженности равняется:

365 / 4,9 = 74,5 дней (2007 г.);

365 / 4,5 = 81,1 дней (2008 г.).

Оборачиваемость производственных запасов равна:

365 / 8,5 = 42,9 дней (2007 г.);

365 / 10,1 = 36,1 дней (2008 г.).

Дфц = 74,5+42,9 =117,4 дн. (2007 г.);

Дфц = 81,1+36,6 =117,7 дн. (2008 г.).

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем  требуется для производства, продажи  и оплаты продукции организации.

Из проведенного анализа  можно сделать следующие обобщающие выводы:

1. Коэффициент оборачиваемости активов вырос по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о том, что предприятие более эффективно использует имеющиеся в его распоряжении ресурсы.
2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, что предприятию требуется 6,1 оборотов для оплаты выставленных ему счетов.
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в среднем дебиторская задолженность около 4,5 раз превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.
4. Длительность финансового цикла составляет около 117,7 дней, что является неплохим показателем.
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов непосредственно влияет на положение предприятия т.к. это наименее ликвидная статья оборотных средств. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем более ликвидную структуру они имеют и тем устойчивее финансовое положение предприятия.
6. Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т. е. показывают, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов. Судя по результатам расчетов, оборачиваемости активов предприятия достаточно высока.

Таким образом, можно  заключить, что, если руководство данного предприятия намерено наращивать свой производственный потенциал с целью увеличения объемов производства, необходимо изменить финансовую политику. Например, за счет сокращения издержек производства, либо повышения доли собственных средств в общей сумме авансированного капитала.

Рассмотрев общие показатели оборачиваемости, нужно сказать, что  данные результаты (хотя и имеют  существенные погрешности в связи  с искажающим действием различных факторов: инфляция, переоценка, и т.д.) могут быть основанием для принятия управленческих решений.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в финансовые операции, либо в другие предприятия.

Результативность и  экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться  с помощью абсолютных и относительных  показателей.

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

Исходя из состава  имущества предприятия, в которое  вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и  финансовых операций, существуют система  показателей рентабельности.

В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный  показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности:

• рентабельность инвестиций (капитала);
• рентабельность продаж.

К первой группе относят  следующие показатели:

1. Коэффициент рентабельности активов.
2. Коэффициент рентабельности собственного капитала.

        Ко второй группе относят показатели:

1. Валовая рентабельность продаж.
2. Рентабельность реализованной продукции.
3. Чистая рентабельность реализованной продукции.

Произведём  расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия. Для этого представим необходимые для расчета данные в виде таблицы (табл. 9).