Анализ платежеспособности

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев;

КО – краткосрочные обязательства.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Ориентировочно нижнее значение данного коэффициента равно 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; может быть назван коэффициентом платежеспособности. Рассчитывается следующим образом:

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства, определяемые величиной краткосрочных пассивов за вычетом доходов будущих периодов и фонда потребления.

Значение данного коэффициента, как правило, варьируется в пределах 0,05-0,1.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ООО «ТК»

2.1. Характеристика предприятия

По характеру собственности ООО «ТК» («Текстильная компания») является частным предприятием и обладает правом юридического лица.

По организационно-правовой форме хозяйствования ООО«ТК» представляет собой общество с ограниченной ответственностью.

По виду хозяйственной деятельности ООО «ТК» является производственным предприятием, специализирующемся на изготовлении продукции медицинского назначения.

Создано ООО «ТК» в ноябре 1992 года.

Головной организацией ООО «ТК» является центральный офис которой находится в г.Новосибирск. Головная организация осуществляет разработку ассортиментной, технической и маркетинговой политики объединения. Кроме того, ООО «ТК» занимается вопросами логистики и руководит дилерской сетью реализации продукции.

Организационная структура управления ООО «ТК»-линейно-функциональная, основные подразделения которой представлены на

рисунке 1

Рисунок 1 – Структура управления ООО «ТК»

Среднесписочная численность работников ООО «ТК » насчитывает 156 человек, из них 47 человек - руководители и специалисты.

Для оценки деятельности ООО «ТК» в работе проведен финансовый анализ с целью выявления структуры активов и пассивов, а также определения показателей финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и рентабельности.

2.2. Анализ платежеспособности и ликвидности на примере

ООО «ТК»

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия, то есть возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

По степени ликвидности активы делятся на:

1.   Абсолютно ликвидные активы А1:

A1 = стр. 260 + стр. 250

А1 н.г. = 1 298 + 0 = 1 298 тыс. руб.

А1 к.г. = 208 + 0 = 208 тыс. руб.

2.   Быстро реализуемые активы А2 :

А2 = стр. 240 + стр. 270

А2 н..г. = 0 +26 482 = 26 482 тыс. руб.

А2 к.г. = 0 +16 463 = 16 463 тыс. руб.

3. Медленно реализуемые активы А3:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 - стр. 216

А3 н..г. = 0 + 47 113 + 10 569 - 178 = 57 682 тыс. руб.

А3 к.г.= 0 + 11 737 + 4 985 - 303 = 16 722 тыс. руб.

4. Трудно реализуемые активы А4:

А4 = стр. 190

А4 н.г.= 70 081 тыс. руб.

А4 к.г.= 23 258 тыс. руб.

По срочности обязательств пассивы подразделяются на:

1. Наиболее срочные обязательства П1:

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660.

П1 н.г. = 101 047 + 0 + 0 = 101 047 тыс. руб.

П1 к.г. = 102 421 +0 + 0 = 102 421 тыс. руб.

2. Среднесрочные обязательства П2:

П2 = стр. 610.

П2 н.г.= 16 120 тыс. руб.

П2 к.г. = 0 тыс. руб.

3. Долгосрочные обязательства П3:

П3 = стр. 590.

П3 н.г. = 0 тыс. руб.

П3 к.г.= 0 тыс. руб.

4. Постоянные пассивы П4:

П4 = стр. 490 + стр. 650 + стр. 640 + стр. 630.

П4 н.г. = 38 376 + 0 + 0 + 0 = 38 376 тыс. руб.

П4 к.г. = -45 770 + 0 + 0 + 0 = -45 770 тыс. руб.

Результаты расчетов активов и пассивов представлены в таблице 2.

Таблица 2

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения за 2009 год

Указанные в таблице 2 группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3, А4 ≤ П4 .

Как видно из таблицы 2 баланс ООО «ТК» нельзя признать ликвидным, поскольку на конец 2009 года А1<П1 и А4>П4. Первое условие (А1≥П1) не выполняется из-за сокращения суммы денежных средств и отсутствия краткосрочных финансовых вложений, а также увеличения кредиторской задолженности. Четвертое условие (А4 ≤ П4) не выполняется из-за более высокой суммы внеоборотных активов по сравнению с суммой капитала и резервов, которая отрицательна на конец года. Второе и третье условия (А2 ≥ П2, А3 ≥ П3) выполняются вследствие сокращения краткосрочных кредитов и займов, отсутствия долгосрочных обязательств и увеличения расходов будущих периодов.

Далее рассчитываем финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса предприятия (приложение А).

1.   Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, показывая какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 3.

К а.л.н.г. = (0 + 1 298) / (16 120 + 101 047 + 0 - 0) = 0,011

К а.л.к.г. = (0 + 208) / (0 + 102 421 + 0 - 0) = 0,002

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия):

Кк.л. = (разд. II бал. - стр. 210 - стр. 220 - стр. 230) / (строки 610 + 620 +

630 + 660)

Кк.л н.г. = (85 462 – 47 113 – 10 569 – 0) / (16 120 + 101 047 + 0 + 0) = 0,24

Кк.л к.г. = (33 393 – 11 737 – 4 985 – 0) / (0 + 102 421 + 0 + 0) = 0,16

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), показывает степень покрытия текущих пассивов текущими активами и рассчитывается по формуле 1:

Кт.л н.г. = 85 462 / 117167 = 0,73

Кт.л к.г. = 33 393 / 102421 = 0,33

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности представлены в таблице 3.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности за 2009 год

Из данных таблицы 3 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период сократился на 0,009. Это можно объяснить сокращением в динамике денежных средств и увеличением в этот же период кредиторской задолженности. Это снижение коэффициента говорит о сокращении той части текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Как видно из данных таблицы 3 ни значение коэффициента на начало 2009 года, ни на конец 2009 года не удовлетворяет нормативному значению. Так, например, если поддерживать остаток денежных средств на уровне отчетной даты имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена не менее чем через 90 дней (1: 0,011), в то время как нормой считается 2- 5 дней.

Коэффициент критической ликвидности за этот же период снизился на 0,08. Это связано с более высокими темпами роста кредиторской задолженности (особенно государственным и налоговым органам) по сравнению с темпами роста денежных средств. Снижение и несоответствие нормативному значению коэффициента говорит о снижении доли обязательств, которую предприятие может покрыть. В данном случае на конец 2009 года. ООО «ТК» может покрыть только 16% своих обязательств, в то время как норматив равен 1 или 100%.

Коэффициент текущей ликвидности также снизился в динамике на 0,4, так как темпы роста кредиторской задолженности выше, чем темпы роста запасов, краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Показатель говорит о том, что на каждый рубль краткосрочных обязательств организации приходится не меньше 33 копеек ликвидных средств (на конец 2009 года). Норматив в свою очередь предполагает соотношение не менее 2 рублей ликвидных средств. Невыполнение этого норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Показатели платежеспособности предприятия:

1.   Коэффициент общей платежеспособности:

Активы организации

Кобщ .пл. =

Обязательства организации

стр. 190 разд. I бал. + стр. 290 разд. II бал.

=

стр.450 разд. III бал.+стр.590 разд.IV бал.+стр.690-стр.640,650

разд.V бал.

Кобщ.пл.н.г. = (70 081 + 85 462) / (0 + 0 + 117 167 – 0 – 0) = 1,33

Кобщ.пл.к.г. = (23 258 + 33 393) / (0 + 0 + 102 421 – 0 – 0) = 0,55

Коэффициент общей платежеспособности снизился за анализируемый период с 1,33 до 0,55. Это объясняется более низкими темпами роста активов по сравнению с темпами роста долгосрочных и краткосрочных обязательств.