Банковское дело. Страховой рынок

¦                   ¦ ги в рамках известной  ¦                      ¦

¦                   ¦ группы держателей:     ¦                      ¦

¦                   ¦ - предложение ценных   ¦                      ¦

¦                   ¦ бумаг не более чем 35  ¦                      ¦

¦                   ¦ инвесторам на сумму не ¦                      ¦

¦                   ¦ более 5 млн. долл.     ¦                      ¦

¦                   ¦ - любые ценные бумаги  ¦                      ¦

¦                  ¦ при их выпуске на сум- ¦                      ¦                          ¦ му не более 1.5 млн.   ¦                      ¦        ¦

¦                   ¦ долл.                  ¦                      ¦

+-------------------+------------------------+----------------------+

¦    Япония         ¦  Понятие частного разме-¦   Публичное  предложе-¦                   ¦ щения не используется. ¦   ние ценных бумаг   ¦

¦                   ¦ Выделяются следующие   ¦   без предоставления ¦

¦                   ¦ формы первичной эмиссии¦   подписных прав за- ¦

¦                   ¦ не относящиеся к публич¦   ранее известным ин-¦

¦                   ¦ ному предложению :     ¦   весторам           ¦

¦                   ¦ - предложение ценных   ¦                      ¦

¦                   ¦ маг отобранным лицам   ¦                      ¦

¦                   ¦ (директорату,работни   ¦                      ¦

¦                   ¦  кам компании и т.д.); ¦                      ¦

¦                   ¦ - предложение подпис-  ¦                      ¦

¦                   ¦ ных прав на новые акции¦                      ¦

¦                   ¦ уже имеющимся акционе- ¦                      ¦

¦                   ¦ рам компании;          ¦                      ¦

¦                   ¦ - сплит акций          ¦                      ¦

+-------------------+------------------------+----------------------+

¦    Россия         ¦Размещение  ценных бумаг ¦   Размещение ценных  ¦

¦                   ¦- без публичного объяв- ¦   бумаг:             ¦

¦                   ¦ления                   ¦   - путем открытой   ¦

¦                   ¦- без проведения рек-   ¦   продажи;           ¦

¦                   ¦ламной компании         ¦   - с публикацией и  ¦

¦                   ¦- без регистрации и     ¦   регистрацией прос- ¦

¦                   ¦публикации проспекта    ¦   пекта эмиссии;     ¦

¦                   ¦эмиссии                 ¦   - среди потенци-   ¦

¦                   ¦- среди заранее извест- ¦   ально не ограничен ¦

¦                   ¦ного числа инвесторов   ¦   ного числа инвесто ¦

¦                   ¦(до 100 включительно)   ¦   ров  или на сумму   ¦

¦                   ¦во все времена обраще-  ¦   более 50 млн.руб.  ¦

¦                   ¦ния ценной бумаги или   ¦                      ¦

¦                   ¦на сумму более 50 млн.  ¦                      ¦

¦                   ¦руб.                    ¦                      ¦

L-------------------+------------------------+----------------------- 

  Табл.3 " Распределение фондовых бирж  по объему заключенныхсделок"[3] 

------------------------------------------T----------------------------¬

¦         Наименование бирж               ¦Объем сделок за I и II кв.  ¦

¦                                         ¦1994 г. (корме сделок по    ¦

¦                                         ¦прив.чекам), в млрд.р.      ¦

¦=========================================+============================¦

¦Московская межбанковская валютная        ¦                            ¦

¦    биржа                                ¦     >3500 (ГКО)            ¦

¦Санкт-Петербургская  фондовая биржа       ¦        >5                  ¦

¦Тюменско-Московская биржа "Гермес"       ¦        >3                  ¦

¦Владивостокская  международная фондовая   ¦                            ¦

¦биржа                                    ¦     около 3                ¦

¦Московская международная фондовая биржа  ¦        2.5                 ¦

¦4 московские биржи (МЦФБ, Московская ин- ¦                            ¦

¦вестиционная биржа, Российская фондовая  ¦                            ¦

¦биржа, Межрегиональная фондовая биржа),  ¦     от 1 до 2              ¦

¦2 уральские (Екатеринбургская, Пермская),¦                            ¦

¦Российская биржа ценных бумаг (Самара)   ¦                            ¦

¦ 7 фондовых бирж и фондовых отделов      ¦    от 0.5 до 1.0           ¦

¦12 фондовых бирж и фондовых отделов      ¦    от 0.1 до 0.5           ¦

¦32 фондовые биржи                        ¦     менее 0.1              ¦

L-----------------------------------------+----------------------------- 

  Таблица  4 " Виды  внебиржевых  рынков  стран с наиболее высоким

               рейтингом в мире ценных бумаг" 

---------T--------------------------------------------------------------¬

¦ Страна ¦              Виды внебиржевых рынков                         ¦

+--------+--------------T----------------T--------------T---------------+

¦  США   ¦ NASDAQ-      ¦ NMS (НМС)-     ¦ Третий рынок ¦ Четвертый  ры- ¦

¦        ¦рынок,созда-  ¦ рынок,создава- ¦ (внебиржевые ¦ нок (внебир-  ¦

¦        ¦ваемый систе- ¦ емый системой  ¦ сделки с ак- ¦ жевые сделки  ¦

¦        ¦мой автомати- ¦ национального  ¦ циями,коти-  ¦ между инсти-  ¦

¦        ¦ческой нацио- ¦ рынка,сформир- ¦  рующимися на ¦ туциональными  ¦

¦        ¦нальной ассо- ¦ ованной нацио- ¦ Нью-Йоркской ¦ инвесторами   ¦

¦        ¦циации инвес- ¦ нальной ассо-  ¦   фондовой   ¦ (страховые    ¦

¦        ¦тиционных ди- ¦ циацией инвес- ¦    бирже     ¦ компании,пен- ¦

¦        ¦леро (НАСДАК) ¦ тиционных ди-  ¦              ¦ сионные фонды ¦

¦        ¦              ¦ леров          ¦              ¦ трастовые     ¦

¦        ¦              ¦                ¦              ¦ компании) без ¦

¦        ¦              ¦                ¦              ¦ посредничест- ¦

¦        ¦              ¦                ¦              ¦ ва финансовых ¦

¦        ¦              ¦                ¦              ¦   брокеров)   ¦

+--------+--------------+----------------+--------------+---------------+

¦        ¦                               ¦ Japan Over-the-Counter       ¦

¦        ¦                               ¦ Securities Co.,Ltd - рынок,  ¦

¦ Япония ¦    Вторые секции фондовых     ¦ создаваемый японской компани-¦

¦        ¦   бирж в Токио.Осаке,Нагое    ¦ ей внебиржевых ценных бумаг, ¦

¦        ¦                               ¦ регулируется Ассоциацией ин- ¦

¦        ¦                               ¦ вестиционных дилеров Японии  ¦

+--------+--------------T----------------+--------------T---------------+

¦        ¦  USM-рынок   ¦ Рынок ценных   ¦              ¦               ¦

¦        ¦ценных бумаг, ¦бумаг "третьего ¦              ¦               ¦

¦        ¦не входящих в ¦уровня".Предназ-¦              ¦               ¦

¦        ¦   листинг.   ¦начен для  бумаг,¦              ¦ Рынок "золото-¦

¦ Велико-¦  Регулируется ¦которые не могут¦ Внебиржевой  ¦ образных цен- ¦

¦британия¦  лондонской  ¦быть включены в  ¦    рынок     ¦ ных  бумаг (вы-¦

¦        ¦   фондовой   ¦котировки на    ¦              ¦ пущенных или  ¦

¦        ¦    биржей    ¦фондовой  бирже и¦              ¦ гарантирован- ¦

¦        ¦              ¦USM.Регулируется¦              ¦ ных прави-    ¦

¦        ¦              ¦фондовой биржей.¦              ¦ тельством     ¦

L--------+--------------+----------------+--------------+---------------- 

                    СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ. 

     1. Российский фондовый рынок:  Законы, комментарии, реком-

мендации / Под ред. А.А.Козлова.,М.:Банки и  биржи, ЮНИТИ, 1994.

     2. Фондовые рынки США.Основные  понятия, механизмы, терми-

нология. / Под ред. С.Н.Драчева.,М.:Патент, 1992.

     3. Миркин Я.М. Ценные бумаги  и фондовый рынок.М.:Перспек-

тива, 1995.

     4. Фондовый портфель.Книга эмитента,  инвестора, акционе-

ра. / Под  ред. А.В.Петракова.,М:Соминтэк, 1992.

     5 Кольцова Н.  Фондовые индексы  AK&M.  / Рынок ценных бу-

маг, N10, 1995, с.40-43.

     6. Зайцев Д. Бурный и трудный  рост. / Журнал для акционе-

ров, N3, 1995, с.23-26.

     7. Кольцова Н.  Информационное  обеспечение./  Журнал  для

акционеров, N4, 1995, с.33-36.