Раскрытие в отчетности информации о расчетах с поставщиками и покупателями

За анализируемый период текущая финансовая потребность  имеет тенденцию к повышению.

Далее идет — денежная наличность.

Обозначается она как  денежные средства (ДС).

Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми  потребностями.

В 2011 году соотношение между  ТФП и СОС на ООО «Уральский лес» составляло “-“ 18 040 тыс.руб., в отличие от 2009 года, в котором денежные средства равнялись 7 046 тыс.руб.

Финансовой проблемой  для ООО «Уральский лес» в 2011 году является текущая финансовая потребность  равная положительной величине, то есть со знаком «+». Это свидетельствует  о том, что предприятие свои неденежные оборотные средства не в состоянии полностью профинансировать за счет кредиторской задолженности. Хотя большая часть текущих финансовых потребностей финансируется за счет кредиторской задолженности (41,4%).

В анализируемом периоде  наблюдается и положительный  момент: предприятие располагает  собственными оборотными средствами, которыми на 18,9% может профинансировать ТФП[14. c. 45].

В 2011 году на исследуемом  предприятии также имеются краткосрочные банковских кредитов и займов, без которых профинансировать текущую деятельность предприятию невозможно (11%).

 

2.4 Нарушения по отражению в отчетности объекта исследования   

     информации  о расчетах с покупателями  и заказчиками 

Финансовую устойчивость предприятий принято оценивать  достаточно большим количеством  коэффициентов, но многие из них либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящих условиях не имеют практического значения.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемую высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсов.

Оценка финансовой устойчивости включает в себя несколько разделов.

1 раздел. Структурные характеристики  имущественного потенциала (активов)  предприятия.

Доля основных средств  в имуществе предприятия в 2011 году составила 24,2%.

В активах предприятия  на протяжении анализируемого периода  преобладают оборотные активы. В 2009 году они составляли 82,2% от общей  суммы активов, а в 2011 году их доля снизилась, но незначительно, и составила 75,3%.

Незавершенное строительство  в активах предприятия составляет всего лишь 0,5%.

2 раздел. Оценка состояния  основного имущества предприятия.

Индекс постоянного актива характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. В 2011 году данный коэффициент составил 0,819. Это говорит о том, что внеоборотные активы финансируются за счет собственного капитала[15, c. 87].

Коэффициент инвестирования показывает способность предприятия  за счет собственного капитала финансировать  внеоборотные активы. В 2011 году данный коэффициент составил 1,221, что ненамного превышает норматив. Норматив равен 1.

3 раздел. Структурные характеристики  финансовых ресурсов (пассивов) предприятия.

Коэффициент автономии (коэффициент  финансирования) определяется отношением собственного капитала к сумме реальных активов предприятия. Данный показатель определяет долю активов организации, которые обеспечиваются собственными источниками формирования, то есть финансируются за счет собственного капитала.

В 2011 году коэффициент автономии  составил 0,301, что ниже нормативного значения, равного 0,5 и более. За последние 3 года данный коэффициент имел тенденцию к росту. С отрицательного значения, равного «-» 0,104 в 2009 году и «-» 0,052 в 2010 году он вырос до положительного значения в 2011 году.

Уровень перманентного капитала показывает какую долю занимает сумма собственного капитала и долгосрочных заимствований в валюте баланса.

Для ООО «Уральский лес» уровень перманентного капитала в 2009 году составил «-» 0,042, что говорит  о том, что у предприятия в  данный период не было собственных  средств. Такая же ситуация и в 2010 году – уровень перманентного  капитала составил «-» 0,017. Но уже в 2011 году ситуация на ООО «Уральский лес» начала меняться к лучшему и уровень перманентного капитала составил 0,389 (38,9%), что соответствует 4-му классу кредитоспособности («слабый»)[16, c. 87].

Доля банковских заимствований  в валюте баланса в 2011 году составила 0,171, то есть 17,1% активов ООО «Уральский лес» предприятие было вынуждено  финансировать за счет краткосрочных  и долгосрочных банковских займов и  кредитов.

В 2009 году доля банковских заимствований  в валюте баланса практически  не отличалась от уровня 2011 года и составляла 0,125 (12,5%). А вот в 2010 году доля заимствований  уменьшилась на 0,029 (2,9%) по сравнению  с 2009 годом и на 0,075 (7,5%) по сравнению  с 2011 годом.

4 раздел. Оценка рыночной  устойчивости предприятия (состояние  пассивов).

Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг предприятия) –  это отношение финансовых ресурсов предприятия (валюты баланса) к собственному капиталу предприятия.

Характеризует, в какой  степени предприятие зависит  от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала.

Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы. Полностью погасить свою кредиторскую задолженность. Норматив по данному коэффициенту – не более 2 (К ≤2). Превышение нормативного значения означает зависимость от внешних источников средств.

В 2011 году на исследуемом  предприятии финансовый рычаг составлял 1,224, что соответствует нормативу.

За 2009-2011 год данный показатель имел тенденцию меняться. В 2009 году он составлял 0,296 и входил в нормативные  рамки, а в 2010 году его величина была равна 0,343 что также соответствовало нормативу. Величина финансового рычага оказывает влияние на финансовую рентабельность предприятия.

Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага») показывает, сколько  банковских займов и кредитов приходится на 1 рубль собственного капитала: «плечо финансового рычага» оказывает  влияние на величину рентабельности собственного капитала через механизм эффекта финансового рычага.

б) увеличение «плеча финансового  рычага» работает против финансовой устойчивости предприятия[17, c. 87].

В зарубежной теории и практике оценку кредитоспособности предприятий  часто ограничивают расчетом именно этого коэффициента. Принято устанавливать  предельное соотношение заемных  и собственных средств предприятия (1:1; 2:1), кредитование выше которого приведет к повышению финансового риска.

При превышении этого соотношения  говорят о достижении полной кредитоемкости предприятия; при соотношении ниже установленного предела – о наличие у него кредитного потенциала.

Во внутреннем анализе  этот коэффициент позволяет осуществлять стратегический контроль финансовой независимости. В то же время высокая доля собственного капитала ограничивает возможности  финансирования хозяйственной деятельности. В предбанкротном состоянии этот коэффициент всегда больше единицы, что подтверждает потенциальную неплатежеспособность предприятия. В 2011 году «плечо финансового рычага» составило 12,339, то есть на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекает 12руб. 34 коп. банковских заимствований.

В период с 2009 по 2011 гг. «плечо финансового рычага» возросло на 12,302.

Проводя оценку состояния  задолженности предприятия в  расчетах я использовала следующие  показатели:

А). Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности в 2011 году составило 0,573, то есть на ООО «Уральский лес» дебиторская задолженность меньше чем кредиторская. За анализируемый период данное соотношение менялось, но доля кредиторской задолженности всегда была больше чем дебиторская.

Б). Риск дебиторской задолженности  на предприятии в 2011 году равен 0,179, то есть 17,9% активов работает в пользу потребителей.

Но это не очень хорошо, так как деньги-то нужны предприятию, а они находятся у потребителей, и предприятию дефицит текущих  активов придется покрывать за счет краткосрочных банковских займов и  кредитов.

В). Риск кредиторской задолженности  в 2011 году составил 0,312, то есть 31,2% активов  финансируется за счет кредиторской задолженности, то есть кредиторами.

Данный показатель за анализируемый  период имеет тенденцию к снижению. В 2009 году он был равен 0,489, в 2010 году – 0,430.

Полученная в результате финансового анализа система  показателей позволяет выявить  слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать состояние дел  этого предприятия (его ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность  используемых ресурсов, отдачу активов  и рыночную активность)[18, c. 87].

Причем одни показатели могут  находиться в критической зоне, а  другие быть вполне удовлетворительными. Однако на основе такого анализа сделать  однозначный вывод о том, что  данное предприятие обязательно  обанкротится в ближайшее время  или, наоборот, выживет, обычно очень  трудно. Выводы о вероятности банкротства можно делать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятий, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако в России подыскать в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, или такого аналога может и не быть вообще. Надежность выводов о банкротстве может быть существенно повышена, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности банкротства предприятия с использованием методов многофакторного статистического анализа.

В международной практике широко используется для оценки банкротства Z-счёт Альтмана (таблица 5), построенный по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США. Z-счёт Альтмана представляет собой пятифакторную модель:

 

                          Zсчёт = 1,2 К₁ + 1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅                          (5)

 

где: К₁ — доля чистого оборотного капитала в активах;

К₂ — отношение накопленной прибыли к активам;

К₃ — экономическая рентабельность активов;

К₄ — отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;

К₅ — оборачиваемость активов (деловая активность).

Таблица 5 -  Прогнозирование  вероятности банкротства предприятия

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5
К1		- 0,264
К2		- 0,147
К3		0,020
К4		0,0002
К5		3,031
Z-счет		2,640

 

По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО «Уральский лес» значение Z-счета по итогам 2009 г. составило 2,640. Это говорит о том, что вероятность банкротства на данном предприятии оценивается как средняя. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики. В интерпретации Таффлера четырехфакторная модель «Zсчета» (таблица 6)[19, c. 87].

Таблица 6 - Интерпретации  Таффлера четырехфакторная модель «Zсчета»

Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4
К1		0,53К1
К2		0,13К2
К3		0,18К3
К4		0,16К4
Z – счет	расчеты:0,53х0,759+0,013х1,233+0,18х0,611+0,16х2,431 = 1,061 критерий:1,061 >0,3

 

Формула Таффлера для западных компаний:

 

                   Z = 0,53К₁ + 0,13К₂ + 0,18К₃ + 0,16К₄      (6)

 

где К₁ — операционная прибыль /краткосрочные обязательства;

К₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

К₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

К₄ — выручка от реализации / сумма активов.

Спрогнозировав вероятность  банкротства по формуле Таффлера и получив значение Z-счета по итогам 2011 г. равное 1,061, можно сделать вывод о том что на предприятии предвидятся хорошие долгосрочные финансовые перспективы.