Тесты по аудиту

 

Так же выделяют рынок приватизируемых  объектов, который представлен муниципальными и государственными предприятиями, подлежащими выкупу на конкурсной и  иной основе трудовыми коллективами или сторонними инвесторами.

 

Ещё в составе инвестиционного рынка выделяет информационный рынок, в качестве инвестиционного товара на котором выступает информационный продукт (информация об идентичных или однородных инвестиционных товарах).

 

Объектами рынка недвижимости являются свободные и застроенные земельные  участки. Инвестиционная функция рынка недвижимости заключается в том, что он является способом сохранения и увеличения стоимости капитала, а также получения дохода при переводе сбережений и накоплений в реальный производительный капитал. Поэтому операции на рынке недвижимости имеют инвестиционное содержание.

 

 

 

13. Структура инвестиционного рынка.

  Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного — в форме оборота реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов — научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

Многообразие форм инвестиций и  инвестиционных товаров обусловливает  сложную структуру инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования

Исходя из этого инвестиционный рынок может рассматриваться  как совокупность рынков объектов реального  и финансового инвестирования. В  свою очередь рынок объектов реального  инвестирования включает рынок капитальных  вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок и др.

 

 

 

14. Инфраструктура инвестиционного  процесса.

 Взаимодействие между продавцами  и покупателями на инвестиционном  рынке может происходить двумя способами — непосредственно (прямо) или опосредованно (косвенно).

Исторически инвестирование осуществлялось собственными силами (инвестирование без посредников), но по мере развития инвестиционных отношений возникла потребность в посредничестве, то есть в передаче части или всех функций но осуществлению инвестиционной

деятельности и управлению ею сторонней  организации или частному лицу

 

Можно выделить два основных вида инвестиционного посредничества —  институциональное и неинституциональное (частное). Институциональными инвестиционными посредниками являются, в частности, байки, фондовые биржи и организации, формирующие и исполняющие государственный и муниципальный бюджеты (налоговые органы и казначейство).

Неинституциональные инвестиционные посредники представлены Многочисленными специалистами, осуществляющими операции по инвестированию без образования юридического лица.

 

 

15. Понятие инвестиционного проекта.Классификация по основным признакам.

Инвестиционный проект – документально оформленное  проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее  вложение капитала в определённый объект реального инвестирования, направленный на реализацию детерминированных во времени определённых инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов.

 

Классификация ИП по основным признакам:

1.По функциональной  направленности:

-инвестиционные проекты  реноваций, направлены на замену выбывающий основных средств и нематериальных активов

-инвестиционные проекты  развития – характеризуют расширенное  воспроизводство хозяйственной  деятельности, обеспечивая её рост  в каждом новом цикле хозяйственного  развития

-инвестиционные проекты санации – разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия, и направлены на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности

2. По целям инвестирования:

-инвестиционные проекты,  обеспечивающие прирост объёма выпуска продукции

-инвестиционные проекты,  обеспечивающие расширение ассортимента  продукции 

-инвестиционные проекты,  обеспечивающие повышение качества  продукции

-инвестиционные проекты,  обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач

3. По совместимости реализации:

-инвестиционные проекты,  независимые от реализации других  проектов предприятия

- инвестиционные проекты,  зависимые от реализации других  проектов предприятия

- инвестиционные проекты,  исключающие реализацию иных  проектов

4. По срокам реализации:

- краткосрочные инвестиционные  проекты (период реализации до 1 года)

-среднесрочные инвестиционные  проекты (1-3 года)

-долгосрочные инвестиционные  проекты (свыше 3 лет)

5. По объёму необходимых  инвестиционных ресурсов:

-небольшие инвестиционные проекты, объём ресурсов для таких проектов не превышает 100000$

-средние инвестиционные  проекты, объём инвестиционных  ресурсов колеблется от 100000-1000000$

-крупные инвестиционные  проекты, свыше 1000000$.

Классификация инвестиционных проектов по этому признаку в значительной степени зависит от отраслевой принадлежности предприятия, поэтому дифференциация проектов по данному признаку должна конкретизироваться в рамках отдельных отраслей.

6. По предполагаемым  источникам финансирования:

- инвестиционные проекты, финансируемые за счёт внутренних источников (такая форма характерна лишь для небольших инвестиционных проектов)

-инвестиционные проекты,  финансируемые за счёт акционирования

- инвестиционные проекты,  финансируемые за счёт кредита

-инвестиционные проекты, со смешанными формами финансирования (эти проекты являются в настоящее время наиболее распространёнными в инвестиционной практике)

 

 

 

16. Разработка  инвестиционного проекта.

Краткая характеристика проекта и его резюме

Предпосылки и основная идея проекта – в этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации.

Анализ рынка и концепция  маркетинга в нём излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга, и разрабатывается проект его бюджета.

Сырьё и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объём  потребности в них, наличие основного  сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и  материалов и связанные с ними затраты

Место расположения, строительный участок, и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются место  расположения проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия  на ней при реализации проекта, социальные условия и инвестиционный климат.

Проектирование и технологий. Этот раздел должен содержать производственную программу, и характеристики производственной мощности предприятия, выбор технологий, и предложения по её приобретению, подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы

Организация управления. В этом разделе приводится организационная  схема и система управления предприятием

Трудовые ресурсы. Этот раздел содержат требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников, и оценку связанный с этим затрат.

Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления  проекта, приводится график его реализации и бюджет.

Финансовый план и  оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз, и  основные виды финансовых планов, совокупный объём инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности  инвестиций.

 

 

 

 

 

17. Показатели  оценки эффективности ИП.

Чистый приведённый  доход – разница между приведёнными и настоящей стоимостной суммой чистого денежного потока за период эксплуатации проекта, и суммой инвестиционных затрат на его реализацию.

Рассматривая данный показатель необходимо обратить внимание на ряд его особенностей:

Являясь абсолютным показателем  эффективности инвестиционного  проекта он прямо зависит от его  размера, чем большим является размер инвестиционных затрат, и соответственно сумма ожидаемого чистого денежного  потока по нему, тем более высоким будет абсолютный размер чистого приведённого дохода.

На размер чистого  приведённого дохода существенное влияние  оказывает структура распределения  общего объёма инвестиционных затрат по отдельным периодам проектного цикла. Чем большая доля этих затрат осуществляется в бедующих периодах проектного цикла, тем больше при прочих равных условиях будет и сумма ожидаемого чистого приведённого дохода.

Начисленное значение данного  показателя существенное влияние оказывает  время начала эксплуатационной стадии. Чем продолжительнее временно лаг между началом проектного цикла и началом его эксплуатационной стадии, тем меньшим при прочих равных условиях будет размер чистового приведённого дохода

Численное значение данного  показателя существенно колеблется в зависимости от уровня дисконтной ставки приведения к настоящей стоимости базовых показателей инвестиционного проекта

Индекс (коэффициент) доходности - так же позволяет соотнести объём  инвестиционных затрат с предстоящим  чистым денежным потоком по проекту.

Рассматривая данный показатель следует обратить внимание на то, что он базируется на тех же исходных предпосылках, что и показатель чистого приведённого дохода, а следовательно  на его формирование влияют распределение  во времени объёма инвестиционных затрат, и суммы чистого денежного потока, а так же уровень ставки дисконтирования. Вместе с тем он свободен от одного из существенных недостатков показателя чистого приведённого дохода – это влияние на оцениваемую эффективность размера инвестиционного проекта. Это связанно с тем, что в отличии от чистого приведённого дохода индекс доходности является относительным показателем характеризующим не абсолютный размер чистого денежного потока, а его уровень по отношению к инвестиционным затратам. Это преимущество индекса доходности позволяет использовать его в процессе сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов, различающихся по своим размерам.

Индекс (коэффициент рентабельности) – данный показатель в процессе оценки эффективности инвестиционного проекта играет лишь вспомогательную роль, т.к. не позволяет в полной мере оценить весь возвратный инвестиционный поток по проекту и не соизмеряет анализируемые показатели во времени. Данный показатель позволяет вычленить в совокупном чистом денежном потоке важнейшую его составляющую сумму чистой инвестиционной прибыли. Кроме того он позволяет осуществить сравнительную оценку уровня рентабельности инвестиционной и операционной деятельности (если инвестиционные ресурсы сформированы за счёт собственных и заёмных средств, то данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности активов; если же инвестиционные ресурсы сформированы только за счёт собственных финансовых средств, то данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности собственного капитала). Результаты сравнения позволяют определить даёт ли возможность реализации инвестиционного проекта повысить общий уровень эффективности операционной деятельности предприятия или снизить его, что так же является одним из критериев принятия инвестиционного решения.

Период окупаемости  – является наиболее распространённым и понятным показателем оценки эффективности  инвестиционного проекта. Расчёт этого  показателя проводится методами не дисконтированным и дисконтированным.

 

Особенности данного  показателя:

Заключается в том, что  этот показатель не учитывает те суммы  чистого денежного потока, которые  формируются после периода окупаемости  инвестиционных затрат

На формирование данного  показателя существенно влияет период времени между началом проектного цикла, и началом фазы эксплуатации проекта. Чем большим является этот период, тем соответственно выше размер данного показателя.

Значительный диапазон колебания данного показателя осуществляется под влиянием изменения уровня принимаемой  дисконтной ставки. Чем выше уровень дисконтной ставки, принятый в расчёте настоящей стоимости исходных показателей периода окупаемости, тем в больше степени возрастает его значение и наоборот.

5.Внутренняя ставка  доходности – этот показатель  является наиболее сложным показателем оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Она характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой приводится к настоящей стоимости инвестиционные затраты. Внутреннюю ставку доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку по которой чистый приведённый доход в процессе дисконтирования будет приведён к 0.

 

 

 

18.Критические точки и анализ чувственности проекта.

 

Основной задачей использования  этого аналитического метода является оценка влияния основных исходных (факторных) параметров на результативные показатели эффективности реального инвестиционного проекта. Чем выше степень зависимости показателей эффективности проекта от отдельных исходных (факторных) показателей её формирования, тем более рисковым он считается по результатам анализа чувствительности.

Анализ чувствительности проекта осуществляется в разрезе  следующих основных этапов:

Выбор для анализа  приоритетного показателя эффективности  проекта

Выбор для анализа  системы основных исходных (факторных) показателей, оказывающих влияние на возможное изменение избранного показателя эффективности проекта

Построение модели расчёта, влияния каждого из исходных (факторных  показателей)на избранный показатель эффективности проекта. Такая модель строится раздельно по каждому факторному показателю методом прямого счёта, или на основе корреляционного анализа за предшествующий период

Определение аналитического периода осуществления расчётов. Анализ чувствительности проекта может  проводиться как по любому из этапов проектного цикла, так и по всему периоду проектного цикла