Учет и анализ собственного капитала предприятия МУП «Горэлектросеть»

Сравним ROE 2007 и 2008гг.: 0,03 – 0,77 =-0,74%.

Общее изменение составило 0,74% ,

в том числе за счёт изменения:

-удельного веса чистой  прибыли в общей сумме балансовой  прибыли

∆ ROE = ∆ Дчп * МКо * Коб о* R об о = (0,0375 –0,0797) * 1,533 * 2,1 * 2,9 = -0,40 %;

-мультипликатора капитала

∆ ROE = Д  чп1 * ∆ МК * Коб о * R об о = 0,0375 * (1,581  - 1,533) * 2,1 * 2,9 = +0,01 %;

-оборачиваемости капитала

∆ ROE = Д чп 1 * МК 1 * ∆ К об * Rоб о = 0,0375 * 1,581 * (2,4 – 2,1) *2,9 = + 0,04 %;

-рентабельности продаж

∆ ROE = Д чп 1 * МК 1 * К об 1 * ∆ R об = 0,0375 * 1,581 * 2,4 * (0,2 - 2,9) = -0, 39 %.

       Следовательно, доходность собственного капитала понизилась в основном из-за снижения удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли и рентабельности продаж, а за счёт мультипликатора капитала и оборачиваемости произошло незначительное увеличение.

Подобные расчёты сделаем в сравнении 2008 и 2009гг.

Общее изменение ROE составило:-4.75- 0.03 = -4.78 %,

в том числе за счёт изменения

-удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли

∆ROE = (-1,68-0,0375) *1,581 * 2,4 * 0,2 = -1,31 %;

-мультипликатора капитала

∆ ROE = -1,68 * (1,729-1,581) * 2,4 * 0,2 = -0,14 %;

-оборачиваемости капитала

∆ ROE = -1,68 * 1,729 * (2,7-2,4) * 0,2 = -0,18 %;

-рентабельности продаж

∆ ROE = -1,68 * 1,729 * 2,7 * (0,6 – 0,2) = -3,15 %.

Анализ показателей 2009г. показывает, что все факторы повлияли отрицательно на изменение ROE. Даже ускорение оборачиваемости капитала на фоне убыточности производства и реализации продукции привело к отрицательному результату, так как при данных условиях происходит «проедание» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернётся к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Для управления прибылью и прогнозирования в МУП «Горэлектросеть» используется методика маржинального анализа прибыли, которая базируется на делении производственных и коммерческих затрат на переменные и постоянные¹¹. Эта методика была внедрена в 2003 г. вместо традиционной факторной модели: П = VРП (Ц-С), в которой предполагается, что все приведённые факторы изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Данная модель не учитывает взаимосвязь объёма оказанных услуг и их себестоимости. Обычно при увеличении объёма оказанных услуг себестоимость единицы снижается, так как возрастает только сумма переменных затрат, а сумма постоянных затрат остаётся  без изменения. И наоборот при спаде объёма оказанных услуг себестоимость единицы возрастает из-за того, что больше постоянных затрат приходится на единицу оказанных услуг.

Поэтому для обеспечения  системного подхода при изучении факторов изменения прибыли, и прогнозирования  её величины стали использовать следующую модель:

П = VРП (Ц- b)-А,                                                                                    (4.6.)

где b – переменные затраты на единицу оказанных услуг, А - постоянные затраты на весь объём продаж данного вида продукции.

Эта формула позволяет определить  изменение суммы прибыли за счёт количества оказанных услуг, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат. 

Исходные данные для  анализа приведём в таблице 4.10.

 

 

Таблица 4.10.

Факторный анализ прибыли  МУП «Горэлектросеть»

Показатель	2007	2008	2009
Объём оказанных услуг, млн. квт\ час	87,5	85,5	88,4
Цена единицы услуг, тыс. руб.	560,6	708,7	775,4
Себестоимость 1 млн. квт\час	544,1	707,2	780,1
в том числе переменные затраты	462,3	585,4	646,1
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	7161	10415	11847
Прибыль, тыс. руб.	1443	133	-419

  

П₂₀₀₇= VРП ₂₀₀₇(Ц2007-b₂₀₀₇) –А₂₀₀₇ = 87,5  * (560,6-462,3) -7161 =  1443 тыс. руб.

П усл1= VРП ₂₀₀₈(Ц ₂₀₀₇- b ₂₀₀₇) -А ₂₀₀₇ = 85,5 * (560,6-462,3) -7161=+1243,7 тыс. руб.

Пусл.2 =VРП ₂₀₀₈ (Ц₂₀₀₇ –b₂₀₀₇) –А₂₀₀₇ = 85,5 * (708,7 -462,3) -7161=+13906,2тыс. руб.

Пусл.3 =VРП₂₀₀₈ (Ц ₂₀₀₈ –b ₂₀₀₈)- А ₂₀₀₇ = 85,5 * (708,7- 585,4) -7161 =+3381,2 тыс. руб.

П₂₀₀₇ = VРП ₂₀₀₈ (Ц ₂₀₀₈ –b ₂₀₀₈) –А₂₀₀₈ = 85,5*(708,7 -585,4)- 10415=133 тыс. руб.

       Таким  образом, изменение прибыли в 2008г. по сравнению с 2007 г. составило -1310 тыс. руб.

в том числе за счёт изменения:

-объёма реализованных  услуг

∆Пvрп = 1243,7- 1443 =-199,3тыс. руб.;

-цены реализации

∆П ц = 13906,2 – 1243,7 = +12662,5 тыс. руб.;

-удельных переменных затрат

∆Пb = 3381,2– 13906,2 =  -10525 тыс. руб.;

-суммы постоянных  затрат

∆П а = 133 -3381,2 =-3248,2 тыс. руб.

Прибыль возросла за счёт цены реализации на 12662,5 тыс. руб., а остальные факторы повлияли в сторону уменьшения прибыли. Так, за счёт уменьшения объёма реализации потеряно 199,3 тыс. руб. прибыли, рост удельных переменных затрат привёл к уменьшению прибыли на 10525 тыс. руб., рост  суммы постоянных затрат повлиял на уменьшение прибыли на 3248,2 тыс. руб.

Сравним прибыль 2009г. с  прибылью 2008г. Общее изменение прибыли составляет:

∆ П общ.  = -419 -133 = - 552 тыс. руб.,

Изучим факторы, повлиявшие на уменьшение прибыли.

П 2008= 85,5 * ( 708,7- 585.4) – 10415 = 133 тыс. руб.

П усл 1 = 88,4 * (708,7 -585,4) -10415 = +484,7 тыс. руб.;

П усл.2= 88,4*(775,4 -585,4)-10415= +6381 тыс. руб.;

П усл.3 = 88,4 *(775,4- 646,1)-10415 = +1015,1 тыс. руб.;

П2007 = 88,4 *(775,4-646,1) – 11847 = - 419 тыс. руб.

Изменения произошли  за счёт:

-объёма реализации

∆ П vрп = 484,7 – 133 = +351,7 тыс. руб.;

-цены реализации

∆ П ц = 6381 – 484,7 = +5896,3 тыс. руб.;

-удельных переменных  затрат

∆Пb = 1015,1 – 6381 = -5365,9 тыс. руб.;

-суммы постоянных  затрат

∆Па = -419 -1015,1= -1434,1 тыс. руб.

Увеличение прибыли  в 2009г. произошло за счёт двух факторов: объёма реализации  и повышения цен. За счёт объёма реализации прибыль увеличилась на 351,7 тыс. руб., за счёт реализационных цен - на 5896,3 тыс. руб. Рост удельных переменных затрат отнял от прибыли 5365,9 тыс. руб., а рост суммы постоянных затрат привёл к уменьшению прибыли на 1434,1 тыс. руб.

За период с 2007 по 2009гг. обнаруживается общая тенденция, большая доля прибыли формируется за счёт реализационных цен, а её уменьшение происходит в основном за счёт роста удельных переменных затрат. Поскольку реализационные цены регламентируются органами власти, то напрашивается управленческое решение о снижении удельных переменных затрат. Таким образом, использование в финансовом менеджменте МУП «Горэлектросеть» методики маржинального анализа прибыли, позволяет более эффективно управлять процессом формирования финансовых результатов.

 

 

4.3. Пути совершенствования учета и использования капитала

организации

 

Итак, ритмичность, слаженность и высокая результативность деятельности любого предприятия во многом зависит от определения оптимального размера капитала предприятия. Поэтому большое значение приобретает процесс управления капиталом, который относится к текущему финансовому планированию. На предприятии при управлении капиталом устанавливается их минимальная расчетная сумма, которая постоянно необходима предприятию для работы. Фактические запасы сырья, денежных средств и так далее могут быть выше или ниже установленной суммы или соответствовать ей – это один из наиболее изменчивых показателей текущей финансовой деятельности. Невыполнение норматива может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции.

Исходя из вышесказанного, исследуемому предприятию целесообразно произвести наращивание уставного  капитала.  Изменение  размера  уставного  капитала  может  быть произведено по  решению  собственников  предприятия   на  общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

       Уставный капитал может  быть  увеличен  либо  за  счет  дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.

Увеличение   уставного   капитала   без   привлечения   дополнительных инвестиций возможно только  в  пределах  суммы  нераспределенной  прибыли, которая  отражается  в  системе   бухгалтерского   учета   на   счете «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного капитала. Это можно сделать следующим образом:

- увеличить номинальную  стоимость выпущенных  ранее   акций,  с  обязательным изъятием из обращения старых;

- выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с  определения коэффициента увеличения уставного капитала.

На этом полученный коэффициент  должен увеличить номинальную  стоимость  акций, принадлежащих каждому акционеру.

Выпуск бонусных акций  не изменяет  размера  собственного  капитала,  а лишь переводит часть  его с одного синтетического счета на другой, не влияя при этом на финансовые результаты.

       Для повышения собственных финансовых гарантий  общества  целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала.

       Причем  за счет увеличения уставного капитала повышаются значения коэффициентов. Увеличивается коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия. Увеличивается коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования. Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

       Мировая практика показывает, что для всякого акционерного  предприятия обязательно  постепенное  образование  резервного  капитала. 

       Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумм резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере 10% и страховой фонд в размере 5%.

       Весьма важным  является  вопрос,  как  отражать  резервный  капитал  в балансе. В свете нового счетного плана счетов это самостоятельная статья баланса, которая находится в «Пассиве» и называется «Резервный капитал». Смысл этой статьи заключается в том, что она обозначает известные свойства актива - неделимости его, а именно, необращаемости его на текущие нужды, достигается тем, что некоторая часть ценностей может обособляться в особый, неприкосновенный для иных целей запас средств, предназначенный исключительно для обслуживания того или иного вида резервного капитала. Такое обособление совершается в форме помещения в высоколиквидные цены бумаги. Другая статья в пассиве «Резервный капитал» несет в себе обозначение всех тех отчислений из чистой прибыли, которые сделаны до известного момента.

       Дифференциация резервного капитала в учете и балансе нашла широкое распространение в мировой практике. Так, во многих странах каждому из видов ресурсов соответствует отдельная статья баланса. Детализация статей баланса по отдельным видам ресурсов, с одной стороны, повышает аналитичность баланса, с другой усиливает контроль за образованием и использованием средств указанных источников.

      Рассмотренные выше подходы к учету  и  отражению  резервного  капитала могли бы быть применены на анализируемом предприятии.  Имея  в  виду,  что назначение резервного капитала состоит в том, чтобы  покрывать  в  балансе имеющийся  дефицит,  сокращать  дивиденды  и  по  возможности   равномерно распределять их между операционными годами.

       Благодаря  этой  уравнительно-распределительной   функции   резервного капитала  само  предприятие  получает  характер  уверенной   хозяйственной деятельности.

       Важной  проблемой,  находящейся  на  стыке   финансового   анализа   и финансового  планирования,   является   определение   необходимых   темпов накопления собственного  капитала.  Данные  показатели  можно  определить, исходя из целей обеспечения  нормальных  минимальных  значений  финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

       Исходя  из  того,  что  для  восстановления  финансовой   устойчивости предприятию  наряду  с   пополнением  источников   формирования   запасов необходимо обоснованно снижать уровень самих запасов.

       Увеличение собственного капитала на рассчитанную величину может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

       В международной практике  одним  из  наиболее  распространенных  типов примечаний  к  отчетности   является   раскрытие   состава   и   структуры акционерного капитала и прав акционеров.

       Ввиду  этого предприятию при раскрытии информации о капитале следует руководствоваться концепцией остаточного подхода к определению его величины, как предусмотрено Гражданским кодексом РФ и международными стандартами бухгалтерского учета. Согласно данному подходу величина собственного капитала характеризуется стоимостью его чистых активов, основании балансовой стоимости активов и пассивов, которая может не совпадать с их рыночной стоимостью.