Анализ финансового состояния и оценка финансовой устойчивости ОАО«ННПО им. М.В. Фрунзе»

7)Реструктуризация дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность  это кредитование покупателей (заказчиков) продукции от момента отгрузки готовой  продукции до перечисления на расчетный  счет организации-продавца в банке платежа за нее. Однако на финансовую устойчивость предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее объем (размер), форма и, самое главное, движение (скорость инкассации, превращения ее в денежные средства) Объем дебиторской задолженности свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота организации, что вызывает дополнительную потребность в денежных ресурсах и приводит ее к напряженному финансовому состоянию и, как результат, к неплатежеспособности.

Устойчивость финансового положения организации во многом зависит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Поэтому, чтобы финансовое положение организации не ухудшалось, необходимы следующие действия:

• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей. Ибо в случае значительного превышения дебиторской задолженности требуется привлекать дополнительные источники финансирования из-за возникновения недостатка в оборотных средствах для осуществления производственной деятельности;
• контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям и задолженностям, по которым наступил срок исполнения;
• по возможности ориентироваться на увеличение числа заказчиков для уменьшения риска неуплаты монопольного малого числа заказчиков, а также на предоплату (не менее 50% стоимости продукции) получаемой заказчиком продукции;
• при значительном превышении кредиторской задолженности над дебиторской возрастает недостаток собственных долгосрочных и даже краткосрочных источников средств для формирования запасов.

Дебиторская задолженность  организации наряду с выручкой (денежными  средствами на расчетных счетах) является одним из основных источников получения  денежных средств для исполнения прежде всего краткосрочных обязательств организации. Превращение дебиторской задолженности в денежные средства или ее сокращение может происходить следующими способами: взысканием через судебную процедуру, инкассацией добровольным перечислением дебитором денежных средств, реструктуризацией долгов предприятия. Взыскание долгов с дебитора при его нежелании выплатить свои обязательства по договору происходит через решения арбитражного суда по исполнительному листу. Инкассация дебиторской задолженности означает возврат дебиторской задолженности путем добровольного перевода дебитором денежных средств для зачисления их на расчетный счет организации в соответствии с договором. Реструктуризация дебиторской задолженности организации представляет собой перевод просроченной дебиторской задолженности в быстроликвидные активы для повышения ее платежеспособности.

Основными путями для  реструктуризации и уменьшения дебиторской  задолженности организации могут  быть:

• передача дебитором в зачет погашения задолженности быстро-ликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций известных компаний топливно-энергетического комплекса, телекоммуникационных и т. д.) по взаимному соглашению;
• передача дебитором части своего имущества в погашение задолженности;
• применение системы скидок от стоимости продукции при досрочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и снижение санкций за просрочку платежа;
• применение процедуры факторинга;
• использование договора цессии;
• подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;
• взыскание дебиторской задолженности со скидкой;
• отсрочка обязательств по дебиторской задолженности при обеспечении ее залогом.

Необходимость поиска эффективных  путей по повышению ликвидности  дебиторской задолженности организации  в целях скорейшего высвобождения  денежных средств, заложенных в ней, для погашения кредиторской задолженности связана с повышением (восстановлением) платежеспособности предприятия.

Рассмотрим более подробно предлагаемые пути снижения дебиторской задолженности:

а) Взаимозачет - предусматривает погашение взаимных обязательств предприятий, как правило, с привлечением третьих лиц;

б) Передача (продажа) дебитором для погашения задолженности предприятию имеющихся на балансе быстроликвидных ценных бумаг облигаций и акций. По взаимному соглашению в качестве таких ценных бумаг могут использоваться государственные кредитные облигации, облигации федерального займа разных сроков погашения, муниципальные облигации, акции известных компаний топливно-энергетического комплекса, телекоммуникационных предприятий и т. д. Важным моментом является уточнение стоимости передаваемых (продаваемых) ценных бумаг.

в) Получение от дебитора в счет погашения дебиторской задолженности части недвижимого имущества, находящегося в его собственности: административной, производственной или складской площадей, производственного оборудования, транспортных средств и др. Полученное имущество может быть использовано организацией в своем производственном процессе, или передано своим кредиторам, или продано третьим лицам. Погашение дебиторской задолженности может также происходить за счет передачи дебитором материальных ценностей: сырья, материалов, товаров и т. д., которые организация может использовать в своем производстве или для погашения кредиторской задолженности или продать третьим лицам.

г) Важным направлением уменьшения объема дебиторской задолженности является увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию. Размер предоплаты за отгруженную продукцию может колебаться в значительных границах в зависимости от характера взаимодействия с клиентом потребителем продукции и истории кредитных отношений с ним. В общем случае для постоянного клиента -потребителя продукции размер предоплаты за отгруженную продукцию может составлять 20-25% стоимости партии, для клиента, периодически потребляющего продукцию, не менее 50%, для клиента, редко потребляющего продукцию или незнакомого, - 100%. Определение клиента, заказчика продукции, для которого устанавливается объем предоплаты -100%, зависит от обстоятельств каждого конкретного случая, условий заключения сделки, финансовых возможностей клиента.

д) Погашение дебиторской задолженности возможно в результате предложенных скидок к размеру задолженности в обмен на ускорение платежей, особенно при досрочном, своевременном платежах. Так, при досрочном платеже скидки могут составлять 57%, при своевременном платеже 23%, при ускорении просроченного платежа за счет отмены или снижения санкций за просрочку платежа. В данном случае использование скидок будет существенно выгоднее, чем применение краткосрочных займов для погашения кредиторской задолженности.

е) Следующим шагом уменьшения дебиторской задолженности является уменьшение периода предоставления товарного кредита клиентам покупателям продукции. Товарный кредит нередко предостав ляется клиентам на 60 дней (за рубежом предоставляется на период 90-120 дней). Поэтому снижение календарного периода предоставления товарного кредита является также важной мерой снижения объема дебиторской задолженности. Так, рекомендуется для постоянных клиентов не более 30 дней, для клиентов, периодически покупающих продукцию, не более 15 дней. В каждом конкретном случае в зависимости от объема поставок, стабильности платежей эти сроки устанавливаются индивидуально. Для постоянных клиентов может быть установлен предельный приемлемый уровень объема задолженности, который не нарушается при проведении новых закупок и платежей. При определении размера скидки, объема товарного кредита, размера предоплаты, сроков оплаты за поставку товара (отгруженную продукцию) следует учитывать предпринимательские риски.

Заключение

Данная  работа посвящена анализу финансового состояния предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

Значение анализа финансового  состояния трудно переоценить, поскольку  именно он является той базой, на которой  строиться разработка финансовой политики предприятия. На основе данных финансового анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Проведение финансового  анализа помогает оценить текущее состояние предприятия, его финансовую устойчивость.

Проблема обеспечения  финансовой устойчивости является одной  из наиболее актуальных для большинства  российских предприятий. Понимая под  финансовой устойчивостью способность  организации стабильно функционировать, получая достаточную для воспроизводства и развития прибыль, своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства по платежам, в практической деятельности предприятия сталкиваются с трудностями в определении механизма, обеспечивавшего бы наряду с удержанием финансового равновесия достижение поставленных целей

В ходе выполнения данной работы были решены  поставленные задачи и сделаны соответствующие выводы.

В первой главе раскрывается сущность и содержание финансовой устойчивости, а также описывается методика проведения анализа финансового состояния предприятия. Особое внимание уделено анализу структуры и динамики  статей бухгалтерского баланса. Было установлено, что данный анализ будем проводить по форме агрегированного аналитического баланса, который позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия.

Во второй главе проводится анализ финансового состояния и оценки финансовой устойчивости ОАО«ННПО им.М.В.Фрунзе».

Анализ проводился поэтапно:

В первой части оценивался имущественный потенциал организации, на основе анализа статей актива и пассива баланса. Было установлено, что имущество предприятия за анализируемый период увеличилось, однако большой удельный вес занимают дебиторская и кредиторская задолженность, за счет увеличения нераспределенной прибыли  и снижения удельного веса внеоборотных активов возросла величина собственных оборотных средств.

Далее проводился анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. В ходе анализа было выявлено, что баланс предприятия недостаточно ликвиден, а предприятие на дату составления баланса неплатежеспособно. Это вызвано нехваткой текущих активов для покрытия текущих обязательств предприятия.

На следующем этапе были рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости  и проведен комплексный анализ обеспеченности организации материальными оборотными средствами. В ходе проделанной работы, было установлено, что предприятие на начало и на конец анализируемого периода находилось в кризисном состоянии финансовой устойчивости. Несмотря на то, что к концу года ситуация улучшилась, всех источников формирования не хватило чтобы полностью покрыть величину запасов и затрат. Финансовая устойчивость предприятия на конец анализируемого периода заметно ухудшилась, заметно возросла зависимость от заемных источников.

В этом же разделе была проведена бальная оценка финансовой устойчивости, которая подтвердила полученные ранее выводы, были произведены расчеты показателей оборачиваемости и деловой активности.

В целом ОАО «ННПО им. М.В.Фрунзе» финансово неустойчиво, и его финансовое состояние за анализируемый период пришло к стадии потери платежеспособности, очевидно, его руководству необходимо полностью изменить стратегию и тактику управления производством и реализацией продукции. В текущей деятельности особое внимание следует уделить вопросам снижения себестоимости продукции и технике сбыта, также требуется дополнительно исследовать причины негативных тенденций снижения оборачиваемости дебиторской задолженности, большой величины кредиторской задолженности, а также нехватки оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

В третьей части проводится анализ прогнозирования вероятности банкротства и разработана методика по оптимизации финансового состояния анализируемого предприятия.

На основании проведенного анализа можно предложить ОАО«ННПО им. М.В.Фрунзе» для повышения своей финансовой устойчивости и улучшения финансового состояния в целом разработать комплекс мероприятий по повышению эффективности своей работы:

• Оптимизация денежных потоков;
• Снижение затрат;
• Управление оборотными средствами;
• Рационализация производственных запасов;
• Совершенствование организации маркетинга для увеличения объема продаж;
• Рационализация производства;
• Совершенствование организации управления;
• Реструктуризация кредиторской задолженности;
• Реструктуризация дебиторской задолженности;

Решения обозначенных вопросов приведет к повышению показателей  платежеспособности, финансовой устойчивости и финансового состояния завода в целом.

Список литературы

1.Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПб.: «Питер», 2007. – 240 с.;

2.Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2003;

3.Грачев  А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. М.: «Дело и сервис», 2006. – 192 с.;

4.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004;

5.Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. И доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА – М, 2007.- 288 с.;