Анализ финансового состояния и оценка финансовой устойчивости ОАО«ННПО им. М.В. Фрунзе»

Выделяют  следующие  классы  финансовой  устойчивости  организаций:

1-й класс – организация  имеет отличное финансовое состояние, характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Практически отсутствует риск взаимоотношений партнеров с данной организацией;

2-й класс – организация имеет хорошее финансовое состояние, большинство финансовых показателей близко к оптимальным, в структуре  капитала наблюдается увеличение доли заемных средств. Кредиторская  задолженность растет более высокими темпами,  чем дебиторская.  Существует незначительный уровень риска взаимоотношений партнеров с данной организацией;

3-й класс – организация имеет удовлетворительное финансовое состояние, характеризующееся, как правило, проблемами с платежеспособностью или финансовой устойчивостью в силу слишком высокой доли заемных средств. Риск взаимоотношений партнеров  с  данной организацией значителен;

4-й класс – организация имеет финансовое состояние, близкое к банкротству. У организации наблюдаются постоянные проблемы с платежеспособностью, структура капитала неудовлетворительна, практически отсутствует возможность привлечения стабилизационного кредита, прибыль минимальна или отсутствует. Риск взаимоотношений  партнеров с данной организацией весьма велик;

5-й класс – организация имеет неудовлетворительное финансовое состояние и может быть признана банкротом. Организация  неплатежеспособна и убыточна. Взаимоотношения партнеров с данной организацией нецелесообразны.

 

 

Таблица 13

Группировка по классам финансовой устойчивости по сумме баллов

Показатели  финансового состояния	Границы классов  согласно критериям
	1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс	Условия снижения критерия
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,7 и выше = 14 баллов	0,69-0,5 от 13,8 до 10 баллов	0,49-0,3 от 9,8 до 6 баллов	0,29-0,1 от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,1 от 1,8 до 0 баллов	За каждые 0,01 пункта снижения снимается 0,3 балла
Коэффициент критической  ликвидности	1 и выше = 11 баллов	0,99-0,8 от 8 до 7баллов	0,79-0,7 от 6,8 до 5баллов	0,69-0,6 от 4,8 до 3 баллов	0,59 и менее  = от 2,8 до 0 баллов	За каждые 0,01 пункта снижения снимается 0,2 балла
Коэффициент текущей  ликвидности	2 и выше = 20 баллов 1,7-2,0 = 19 баллов	1,69-1,5 от 18,7 до 13 баллов	1,49-1,3 от 12,7 до 7 баллов	1,29-1,0 от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее  = от 0,7 до 0 баллов	За каждые 0,01 пункта снижения снимается 0,3 балла
Доля оборотных средств в активах	0,5 и выше = 10баллов	0,49-0,4 от 9 до 7 баллов	0,39-0,3 от 6,5 до 4 баллов	0,29-0,2 = от 3,5 до 1 балла	менее 0,2 от 0,5 до 0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,5 и выше = 12,5 баллов	0,49-0,4 от 12,2 до 9,5 баллов	0,39-0,2 от 9,2 до 3,5 баллов	0,19-0,1 от 3,2 до 0,5балла	менее 0,1 = 0,2 балла	За каждые 0,01 пункта снижения снимается 0,3 балла
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	меньше 0,7= 17,5; 1,0-0,7= 17,1-17,4 баллов	1,01-1,22 от 17 до 19,7 баллов	1,23-1,44 от 10,4 до 4,1 баллов	1,45-1,56 от 3,8 до 0,5балла	1,57 и более от 0,2 до 0 балла	За каждые 0,01 пункта повышения снимается 0,3 балла
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,5-0,6 и выше = 9-10 баллов	0,49-0,45 от 8 до 6,4 баллов	0,44-0,4 от 6 до 4,4 баллов	0,39-0,31 от 4 до 0,8 балла	0,3 и менее = от 0,4 до 0 балла	За каждые 0,01 пункта снижения снимается 0,4 балла
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8 и выше = 5 баллов	0,79-0,7= 4 балла	0,69-0,6= 3 балла	0,59-0,5= 2 балла	0,49 и менее = от 1 до 0 балла	За каждые 0,01 пункта снижения снимается 1 баллу
Границы классов	100-97,6 баллов	93,5-67,6 баллов	64,4-37 баллов	33,8-10,8 баллов	7,6-0 баллов

 

 

 

Проведем анализ финансовой состояния ФГУП «НЗиФ» в соответствии с приведенной выше методикой, результаты занесем в таблицу 14.

Таблица 14

Класс финансовой устойчивости ФГУП «НЗиФ» по сумме  баллов

Показатели  финансового состояния	01.01.2010г.		01.01.2011г.
	Факт. значение	Количе-ство баллов	Факт. значение	Количе-ство баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	1,4	0,01	0
Коэффициент критической  ликвидности	0,34	0	0,82	7,4
Коэффициент текущей  ликвидности	1,53	13,9	1,37	9,1
Доля оборотных средств  в активах	0,77	10	0,84	10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,28	5,9	0,23	4,4
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	1,23	10,4	1,81	0
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,45	6,4	0,36	2,8
Коэффициент финансовой устойчивости	0,50	2	0,39	0
Всего баллов		50		33,7
Класс		3 класс		4 класс

 

Оценка финансовой устойчивости по сумме баллов показала, что в  начале года на анализируемом предприятии  было удовлетворительное финансовое состояние, к концу года ситуация заметно  ухудшилась, о чем свидетельствуют  и отрицательные динамики показателей финансового состояния.

К концу года для предприятия  характерно неустойчивое финансовое состояние с риском банкротства.

Для данного состояния  характерно:

• неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;
• замедление оборачиваемости средств предприятия (накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);
• наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;
• значительные суммы дебиторской задолженности;
• тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;
• падение значений коэффициентов ликвидности;

 

2.5 Анализ финансовых результатов деятельности организации

 

Основными задачами финансовых результатов деятельности предприятия являются: оценка динамики показателей прибыли, обоснованности образования и распределения их фактической величины; выявление и измерение действия различных факторов на прибыль; оценка возможных резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Реализация этих задач предполагает:

• определение и оценку абсолютных показателей прибыли предприятия и их динамики;
• определение и оценку относительных показателей рентабельности (нормы прибыли) и их динамики;
• определение влияния отдельных факторов на прибыль и рентабельность (факторный анализ).

 

Анализ отчета о прибылях и убытках

Для анализа динамики и состава прибыли используем данные, содержащиеся в Отчете о  прибылях и убытках (форма №2), которые  позволяют проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов  деятельности предприятия, установить структуру прибыли. Воспользуемся данными таблицы 15.

 

 

Таблица 15

Аналитический отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках	Код	2010г.	2009г.	Абсолют. изменение	Темп роста,%
Доходы и  расходы по  обычным   видам  деятельности                                                                                                                                Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за  минусом налога  на   добавленную стоимость, акцизов и аналогичных   обязательных платежей)	10	1477063	872947	604116	169
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	20	1386214	788381	597833	176
Валовая прибыль	29	90849	84566	6283	107
Коммерческие расходы	30	15003	9332	5671	161
Управленческие расходы	40	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	50	75846	75234	612	101
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	60	0	0	0
Проценты к уплате	70	0	0	0
Доходы от участия  в других организациях	80	0	0	0
Прочие доходы	90	30110	22042	8068	137
Прочие о расходы	100	39635	34199	5436	116
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	66321	63077	3244	105
Отложенные налоговые  активы	148	0	0	0
Отложенные налоговые  обязательства	149	1118	9344	-8226	12
Текущий налог на прибыль	150	15965	8227	7738	194
Пени, штрафы	151	1175	1867	-692	63
ОНО при выбытии ОС и изменении ставки налога	152	0	935	-935	0
Чистая прибыль  (убыток)  отчетного периода	160	48063	44574	3489	108
СПРАВОЧНО
Постоянные  налоговые обязательства (активы)		1166	2433	-1267	48
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

 

Динамика доходов  от видов деятельности за 2009-2010г. Рисунок 6

 

Горизонтальный анализ абсолютных показателей, приведенных  в таблице 15, показывает, что предприятие  в отчетном периоде добилось хороших  результатов по прибыли.

По сравнению с прошлым  годом  прирост выручки нетто  составил 69%, что на 604 116 тыс.руб. больше прошлогоднего результата.

Величина себестоимости  изменилась с 788 381 тыс.руб. и до 1 386 214 тыс.руб. или на 76%. Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 90.31% до 93,85%. Сравнение темпов изменения выручки и себестоимости свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности.

Прибыль от продаж по сравнению  с прошлым годом практически  осталась на том же уровне, ее прирост  составил всего 1 %.

Превышение прочих расходов над прочими доходами уменьшило финансовый результат на 9 525 тыс.руб.

На конец анализируемого периода предприятие получило чистую прибыль в размере 48 063 тыс.руб., что 3 489 тыс.руб. больше прибыли прошлого года. Такая положительная тенденция свидетельствует о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.

 

 

 

2.6 Анализ показателей деловой активности

 

В широком смысле понятие  «деловая активность» означает спектр усилий, направленных на продвижение  организации на рынке. С точки зрения анализа под этим термином понимается текущая коммерческая деятельность организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ей поставленных целей, эффективном использовании своего финансового потенциала.

Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения  деятельности самой организации  с организациями той же отрасли. К качественным критериям относят: широту рынков сбыта, деловую репутацию организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей. Анализ деловой активности на количественном уровне осуществляется по следующим направлениям:

• Анализ степени выполнения плана по основным показателям и анализ причин отклонений.

• Анализ и обеспечение  приемлемых темпов наращивания объемов  финансовой деятельности организации. В рамках данного направления  осуществляют анализ выполнения «золотого  правила экономики», характеризующего экономическую деятельность организации:

Тп > Тв > Та > 100 %,

где Тп – темп роста  прибыли, %

Тв – темп роста  объемов реализации, %

Та – темп роста  активов (имущества), %

Экономический смысл  данного правила состоит в  том, что размер активов (имущества) должен увеличиваться (т.е. организации должна развиваться), при этом темп роста объемов реализации должен превышать темпы роста активов, что означает более эффективное использование ресурсов организации, а темп роста прибыли должен опережать темпы роста объемов реализации, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства.

• Коэффициентный анализ интенсивности и эффективности  использования материальных и финансовых ресурсов.

Коэффициенты деловой активности (представлены в таблице 16) позволяют проанализировать, насколько оперативно и эффективно организация использует свои средства Как правило, к этой группе относят различные показатели оборачиваемости. Эти показатели имеют большое значение для оценки финансового состояния организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

При проведении анализа  используют показатели, характеризующие:

• скорость оборота (оборачиваемость) – количество оборотов капитала организации  и его составляющих;

• период оборота –  средний срок, за который возвращаются средства, вложенные производственно-коммерческие операции организации.

 

Таблица 16

Коэффициенты  деловой активности

№	Показатель	Способ расчета	Пояснение
1	Коэффициент общей оборачиваемости  капитала, раз		Показывает скорость (количество) оборота всех средств предприятия (авансированного капитала)
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств.		Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, показывает, сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
3	Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости) основных средств)		Отражает эффективность использования  основных средств; показывает, сколько выручки приходится на 1 рубль стоимости основных средств
4	Коэффициент отдачи нематериальных активов		Характеризует эффективность использования  внеоборотных активов, измеряемую величиной  продаж, приходящихся на единицу стоимости средств
Продолжение таблицы 16
5	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		Отражает активность собственных  средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры  или собственники предприятия. Рост в динамике отражает повышение эффективности используемого собственного капитала.
6	Средний срок оборота материальных средств, дн.		Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период, показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму.
7	Средний срок оборота денежных средств, дн.		Продолжительность оборота денежных  средств за отчетный период
8	Оборачиваемость средств в расчетах (дебиторской задолженности), обороты		Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятиям. При ускорении оборачиваемости  происходит снижение значение показателя, что свидетельствует об улучшении  ситуации в расчетах с дебиторами.
9	Средний срок оборота дебиторской  задолженности, дни		Показатель характеризует продолжительность  одного оборота дебиторской задолженности  в днях. Снижение показателя - благоприятная  тенденция.
10	Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз		Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности п/п, снижение – рост покупок в кредит.
11	Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни		Показывает период, за который предприятие  покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости , т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная  тенденция.