Анализ оценки инвестиционной деятельности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ …...………………………………………...……………………..…….... 5

1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЛИТЕРАТУРЕ.………………….…. ...…7

1.1 Содержание, формы, принципы инвестиционной стратегии предприятия …...7

1.2 Особенности инвестиционной стратегии предприятия……..…………...........24

1.3 Выбор альтернативной методики оценки стратегии реального

 инвестирования  ……….………...……….……………………......……………….....34

2. ЭКСПРЕСС - ДИАГНОСТИКА СТРАТЕГИИ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» …………..……………….42

2.1 Расчет показателей стратегии реального инвестирования…..……………...…42

2.2 Анализ тенденций стратегии реального инвестирования .....……....…………50

3. ПРОГНОЗНЫЙ ВАРИАНТ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ  ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ»……...…………………………………..….……………...54

3.1 Концептуальные аспекты прогнозного варианта  инвестиционной

 стратегии  ……………..……………………………………………………………….54

3.2   Модель инвестиционной стратегии .….…..……………………………………68

4. ЭКОНОМЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ..……..………………………………….73

ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ .....……………..…..……………87

ГЛОССАРИЙ ..…………………………..…………..………………..………………90

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…..………………....….………...93

Приложения  на 2 листах 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность темы: инвестиционная деятельность предприятия представляет собой довольно сложный процесс и поэтому должна осуществляться с учетом определенной перспективы. Формирование направлений этой деятельности с учетом перспективы представляет собой процесс разработки инвестиционной стратегии.

     Формирование  инвестиционной стратегии является сложным процессом, требующим высокой квалификации исполнителей. Прежде всего, формирование стратегии базируется на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов.

     Сложность этого процесса заключается в  том, что при формировании инвестиционной стратегии идет обширный поиск и  оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих  имиджу предприятия и задачам его развития. Определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается также в том, что она не является неизменной, а требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста предприятия.

     Объектом  дипломного исследования выступает  инвестиционная стратегия предприятия.

     Предметом дипломного исследования является процесс  разработки инвестиционной стратегии  предприятия.

     Целью проекта является разработка прогнозного варианта инвестиционной стратегии ОАО «Уралсвязьинформ».

     Цель  предполагает решение ряда задач:

     -раскрыть содержание, формы, принципы инвестиционной стратегии предприятия.

     -рассмотреть особенности инвестиционной стратегии предприятия.

     -выбрать альтернативную методику оценки стратегии реального инвестирования.

     -рассчитать показатели стратегии реального инвестирования на примере ОАО «Уралсвязьинформ».

     -проанализировать тенденции показателей характеризующих стратегию реального инвестирования.

     -рассмотреть концептуальные аспекты прогнозного варианта инвестиционной стратегии.

     - разработать модель инвестиционной стратегии.

     В теоретической части  исследованы содержание, формы и принципы инвестиционной стратегии предприятия, особенности инвестиционной стратегии предприятия. Выбрана альтернативная методика расчета показателей стратегии реального инвестирования.

     В практической части проводится расчет показателей, характеризующих стратегию реального инвестирования, и анализ их динамики. Рассмотрены концептуальные аспекты прогнозного варианта инвестиционной стратегии и разработана модель инвестиционной стратегии.

     Предметом защиты является инвестиционная стратегия ОАО «Уралсвязьинформ».

     Базой для дипломного проекта являлась теория и методология в области разработки  инвестиционной стратегии предприятия. Использовались данные общей статистической отчетности, бухгалтерский баланс и приложения к нему, методики расчета изложенные в экономической литературе. 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЛИТЕРАТУРЕ

     1.1 Содержание, формы принципы инвестиционной стратегии предприятия

     Важным  условием развития предприятия в  соответствии с избранной экономической  и финансовой стратегией является его  высокая инвестиционная активность. Экономический рост и инвестиционная активность являются взаимно обусловленными процессами, поэтому предприятие должно уделять постоянное внимание вопросам управления инвестициями и разработки инвестиционной стратегии.

     В экономической литературе существует много определений «инвестиционной  стратегии» предприятия.

     В.В. Ковалев [26, с.63] считает, что инвестиционная стратегия – это формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

     С точки зрения Г.В. Савицкой [46, с. 158] инвестиционная стратегия является прогнозированием отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов.

     И.А. Бланк [11, с. 326] считает, что инвестиционная стратегия представляет собой важнейший вид функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений путем формирования долгосрочных инвестиционных целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования инвестиционных ресурсов при изменении условий внешней среды.

     По  мнению А.Д. Шеремета [54, с.224] инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией.

     Инвестиционная  деятельность предприятия во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число предприятий осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

     Важнейшим условием разработки инвестиционной стратегии  является интенсивность изменения  факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной экономической политики и форм регулирования инвестиционной деятельности позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов инвестиционного менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом.

     Одним из условий определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия, является его предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования и распределения инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития.

     Наконец, существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение  целей операционной деятельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т.п.

     Разработка  инвестиционной стратегии предприятия  на современном этапе базируется на методологических принципах новой концепции управления – «стратегического управления», которая отражает четкое стратегическое позиционирование предприятия, представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах их адаптации к изменяющимся условиям внешней среды.

     С позиций стратегического менеджмента  выделяются обычно три основные группы объектов стратегического управления – предприятие в целом, стратегическая зона хозяйствования и стратегическая хозяйственная единица.

     Предприятие как объект стратегического управления представляет собой открытую комплексную  систему, интегрирующую все направления и формы хозяйственной деятельности различных структурных его подразделений.

     Стратегическая  зона хозяйствования представляет собой  самостоятельный хозяйственный  сегмент в рамках предприятия, осуществляющий свою деятельность в ряде смежных  отраслей, объединенных общностью спроса, используемого сырья или производственной технологии.

     Стратегическая  хозяйственная единица представляет собой самостоятельное структурное  подразделение предприятия в  рамках стратегической  зоны хозяйствования, осуществляющее как правило, моноотраслевую деятельность, руководство которой полностью отвечает за финансовые результаты его работы.

     В системе  стратегического управления выделяют три основные вида стратегии  – корпоративную стратегию, функциональные стратегии и стратегии отдельных хозяйственных единиц.

     Корпоративная стратегия определяет перспективы  развития предприятия в целом. Она  направлена на выполнение миссии предприятия  и наиболее комплексно обеспечивает реализацию главной цели функционирования предприятия - максимизацию благосостояния его собственников.

     Функциональные  стратегии предприятия формируются  как правило, по основным видам его  деятельности в разрезе важнейших  функциональных подразделений предприятия. Они направлены на детализацию корпоративной  стратегии  и на ресурсное обеспечение стратегий отдельных хозяйственных единиц.

     Стратегии хозяйственных единиц предприятия  направлены обычно на решение двух основных целей – обеспечение  конкурентных преимуществ конкретного  вида бизнеса и повышения его  прибыльности.

     Существенными характеристиками инвестиционной стратегии  предприятия являются: инвестиционная стратегия является одним из видов его функциональных стратегий. Функциональный ее статус определяется тем, что она охватывает лишь один из видов деятельности предприятия, а ее разработка является одной из важнейших функций инвестиционного менеджмента; в системе функциональных стратегий предприятия инвестиционная стратегия занимает одно из ведущих мест. Это связано с тем, что обеспечивая реализацию стратегий всех уровней, инвестиционная стратегия координирует и интегрирует усилия всех функциональных подразделений в процессе формирования и реализации всего стратегического набора предприятия, и прежде всего – его функциональных стратегий; инвестиционная стратегия охватывает все основные направления развития инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений предприятия. Это вытекает, прежде всего, из содержания инвестиционного менеджмента, важнейшей функцией которого является формирование данной стратегии. Кроме того, только комплексный учет возможностей предстоящего развития всех аспектов инвестиционной деятельности и всех форм инвестиционных отношений предприятия позволяет в полной мере реализовать возможности роста его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе; процесс разработки инвестиционной стратегии определяет необходимость формирования специфических инвестиционных целей долгосрочного развития предприятия. Отражая специфику инвестиционной деятельности, цели инвестиционного развития предприятия должны обеспечивать реализацию миссии и целей корпоративной его стратегии, с одной стороны, и поддерживать цели других функциональных стратегий и стратегий хозяйственных единиц, с другой; процесс разработки инвестиционной стратегии предопределяет выбор наиболее эффективных направлений достижения поставленных целей. Такой выбор обеспечивается поиском и оценкой альтернативных вариантов и возможных стратегических инвестиционных решений и соответствующим их отбором по критерию максимизации рыночной стоимости предприятия.