Бизнес-План инвестиционного проекта «Строительство завода по производству овощных и фруктовых соков"

 

II. Вынужденное снижение отпускных цен на конечную товарную продукцию (для определенности - на 5%)

Финансовый индикатор	M. ein.	Риск(+)	Норма	Отклонение
Внутренняя норма рентабельности (IRR)	%	13.6%	28.3%	-93.0%
Чистый приведенный  доход (NPV)
при дисконте 5%	USD	1 776 633	4 627 382	-160.5%
при дисконте 10%	USD	641 909	3 032 752	-372.5%
при дисконте 12%	USD	272 032	2 507 951	-821.9%
при дисконте 15%	USD	-210 040	1 818920	966.0%
Индекс инвестиционной Рентабельности
при диоюнге 5%	%	11%	29%
при дисконте 10%	%	4%	19%	-372 5%
при дисконте 12%	%	2%	16%	-821.9%
при дисконте 15%	%	- 1%	12%	966.0%
КоэФфициент покрытия (CADS/DSE) - сований	%	86%	110%	-27.1%
Период окупаемости	лет	3.5	2.5	28.57%

 

III. Рост цен на основное сырье (овощи и плоды) (для определенности - на 5%)

Финансовый индикатор	M. ein.	Риск(+)	Норма	Отклонение
Внутренняя норма рентабельности (IRR)	%	20.6%	26.3%	-27.0%
Чистый приведенный  доход (NPV)
при дисконте 5%	USD	3 321 395	4 627 382	-39.3%
при дисконте 10%	USD	1 934 584	3 032 752	-56.8%
при дисконте 12%	USD	1 479 906	2 507 951	-69.5%
при дисконте 15%	USD	884 656	1 818 920	-105.6%
Индекс инвестиционной рентабельности
при дисконте 5%	%	21%	29%	-39.3%
при дисконте 10%	%	12%	19%	-56.8%
при дисконте 12%	%	9%	16%	-69.5%
при дисконте 15%	%	6%	12%	-105.6%
КоэФфициент покрытия (CADS/DSE) - сований	%	98%	110%	-12.2%
Период окупаемости	лет	2.9	2.5	13.79%

 

IV. Рост тарифов на энергоносители /газ, электроэнергию/ (для определенности - на15%)

Финансовый индикатор	M. ein.	Риск(+)	Норма	Отклонение
Внутренняя норма рентабельности (IRR)	%	22 3%	28,3%	-17.8%
Чистый приведенный  доход (NPV)
при дисконте 5%	USD	3 711 700	4 627 362	-24.7%
при дисконте 10%	USD	2 263 245	3 032 762	-34.0%
при дисконте 12%	USD	1 787 747	2 507 951	-40,3
при дисконте 15%	USD	1 164 636	1 818 920	-56.2%
Индекс инвестиционной рентабельности
при дисконте 5%	%	24%	29%	-24.7%
при дисконте 10%	%	14%	19%	-34 0%
при дисконте 12%	%	11%	16%	-40.3%
при дисконте 15%		7%	12%	-56.2%
при дисконте 15%	%	102%	110%	-8,2%
КоэФфициент покрытия (CADS/DSE) - сований	%	98%	110%	-12.2%
Период окупаемости	лет	2.8	2.5	10.71%

 

V. Непредвиденное увеличение предстоящих капитальных затрат и связанного с этим привлеченного финансирования (для определенности - на 10%).

Финансовый индикатор	M. ein.	Риск(+)	Норма	Отклонение
Внутренняя норма рентабельности (IRR)	%	22.6%	26.3%	-16.3%
Чистый приведенный доход (NPV)
при дисконте 5%	USD	4 077 622	4 627 382	-13.5%
при дисконте 10%	USD	2 503 271	3 032 752	-21.2%
при дисконте 12%	USD	1 986 268	2 507 951	-26.3%
при дисконте 15%	USD	1 308 598	1 818 920	-39.0%
Индекс инвестиционной рентабельности
при дисконте 5%	%	26%	29%	-13.5%
при дисконте 10%	%	16%	19%	-21.2%
при дисконте 12%	%	13%	16%	-26.3%
при дисконте 15%		8%	12%	-39.0%
при дисконте 15%	%	100%	110%	-9.7%
КоэФфициент покрытия (CADS/DSE) – сований	%	2.7	2.5	7.41%
Период окупаемости	лет	2.8	2.5	10.71%

 

 

Как следует из представленных результатов, ни при одном из рисковых сценариев проект не теряет инвестиционной рентабельности (IRR > 0) и финансовой привлекательности (NPV > 0).

В ряде случаев наблюдается небольшая потеря платежеспособности в рамках заявленного режима погашения инвестиционных обязательств (CADS/DSE становится меньше 100%). В частности, при вынужденном снижении оптово-отпускных цен дефицит платежеспособности составит 14%, при некомпенсируемом росте цен на основное сырье дефицит платежеспособности составит 2%. При этом в обоих случаях платежеспособность может быть легко восстановлена небольшим продлением выплат по банковскому или товарному кредиту (по согласованию с кредитором).

Период окупаемости во всех трех случаях находится в пределах, приемлемых для капиталоемких инвестиционных проектов.

9.2. Уровень   безубыточности

    Точка  безубыточности  соответствует  объёму  реализации  проекта,  начиная  с  которого  выпуск  продукции  должен  приносить  прибыль. 

     Точка   безубыточности  для  завода  по  производству  овощных   и  фруктовых  соков  в  г.Приморско-Ахтарске Краснодарского  края  составляет  16 026 989 USD.  Производственная  мощность  превышает объём реализации,  обеспечивающий  безубыточную  деятельность  предприятия.

 

9.3. Оценка  проектных рисков

Анализ устойчивости результатов финансового прогноза предполагает определение критических значений его основных производственно-экономических параметров. При этом критериями критичности инвестиционного проекта, связанного с использованием заемных средств, обычно принимаются значения, при которых в условиях оговоренных выше типов риска (i) проект теряет платежеспособность по обслуживанию займа¹⁷, и (ii) проект теряет инвестицонную рентабельность¹⁸.

Результаты соответствующего анализа приведены в таблице ниже.

 

Таблица 24. Определение основных пределов устойчивого функционирования предприятия в рамках проекта

Величина допустимого изменения параметра	Утрата платежеспособности	Утрата инвест. рентабельности
Снижение производственной мощности, %	-10.5%	-34.8%
Снижение цен на конечную продукцию %	-2.2%	-9.8%
Рост цен на основное сырье, %	4.1%	21.4%
Рост затрат на энергоносители,	17.8%	91.6%
Рост капитальных затрат, %	10.2%	118.1% (в 2.18 раз)

 

Как видно из таблицы, проект имеет достаточно широкий диапазон устойчивости по параметрам, подверженным рисковым изменениям, в особенности по росту тарифов на энергоносители и капитальных затрат.

Таким образом, анализируемый проект завода по производству овощных и фруктовых соков в г. Приморско-Ахтарске Краснодарского края обладает высокой степенью устойчивости к последствиям возможных рисковых изменений своих ключевых параметров.

 

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

 

1. Производство овощных и плодовых соков - одна из наиболее быстроразвивающихся отраслей агропромышленного комплекса России. Объем рынка соковой продукции в России в 2002 году составил 1.48 млн. тонн, при этом его прирост за 2000-2001 года был не менее 30%. Отличительной особенностью данного рынка является крайне высокий дефицит сокового сырья отечественного производства, восполняемый через импорт концентратов.
2. Не сегодняшний день стоимостной объем российского рынка сокового сырья в ценах промышленности составляет 386 млн. долларов США. При достижении Россией уровня среднедушевого потребления соков и сокосодержащей продукции, сложившегося на сегодняшний день в Москве и Санкт-Петербурге, дополнительный прирост спроса на соковое сырье составит 947 млн. долларов США, а при выходе же на европейские показатели потребления соков (70 литров в год на душу населения) соответствующий прирост рынка превысит 2.6 млрд. долларов США против нынешнего уровня.
3. Проект по строительству завода по производству овощных и фруктовых соков в г. Приморско-Ахтарске Краснодарского края инициирован крестьянским хозяйством "Рассвет-2" в сотрудничестве с российской компанией 'НИМАР".
4. Предлагаемый проект предусматривает строительство современного высокотехнологичного предприятия по переработке на соки овощного и фруктового сырья местного производства общим объемом до 70 тыс. тонн в сезон. При этом основные объемы выпуска будут составлять:

Концентрат морковного сока	1641 тонн
Концентрат тыквенного сока	1 200 тонн
Томат-паста	1 774 тонн
Концентрат яблочном сока	486 тонн
Соки различные натуральные	17 701 тонн
Сокосодержащие напитки	2 100 тонн
Слабоалкогольные напитки	3 500 тонн

Доля выпуска проектируемого предприятия в общей текущей емкости сокового рынка России не будет превышать 1.3%, что гарантирует уверенный и эффективный сбыт всей номенклатуры продукции.

5. Проектируемый завод по производству овощных и фруктовых соков предполагается строительством на территории промышленной зоны г. Приморско-Ахтарска в Краснодарском крае. Площадка под размещение предприятия имеет необходимое инфраструктурное обеспечение и удобный подъезд.
6. В составе проектируемого предприятия предполагается создание следующих участков:
• Участок приемки, мойки и сортировки сырья
• Цех (линия) переработки моркови
• Цех (линия) переработки тыквы
• Томатный цех
• Цех (линия) переработки семечковых (яблоки, груши т. д.)
• Здание котельной с парогенератором
• Склад готовой продукции
• Вспомогательные сооружения: контрольно-пропускной пункт, весовая станция, материальный склад, гараж с ремонтной мастерской, электротрансформаторная подстанция, канализационно-насосная станция и т.д.

Все объекты завода планируются сооружением в рамках единого пускового комплекса.

7. Общая стоимость капитальных затрат по проекту составляет 6.4 млн. долларов США, стоимость постоянного неснижаемого лимита собственных оборотных средств 1.25 млн. долларов, стоимость прочих затрат капитального характера 0.25 млн. долларов, итого 7.9 млн. долларов США.
8. Предполагается, что 50% основной части капитальных затрат (3.2 млн. USD) будет профинансировано стороной поставщиков оборудования в форме товарного кредита сроком 3 года (погашаемого продукцией завода), на остальные 50% (3.2 млн. USD) будет получен инвестиционный кредит одного из банков Краснодарского края (продолжительность 3 года, 18% годовых).
9. Оставшаяся сумма в размере 1.5 млн. USD будут предоставлена акционерами, при этом за 5 лет данная инвестиция полностью возмещается с чистой среднегодовой рентабельностью 21,1'%.
10. Проведенный финансовый анализ подтверждает высокую экономическую эффективность проекта. Так, показатель внутренней нормы рентабельности (IRR) составляет 26.3%, величина чистого приведенного дохода (NPV) за 5-летний период 4.6 млн. USD. Коэффициент платежеспособности по расходам на обслуживание и погашение займа в среднем за период составляет 110%, период окупаемости - 2¹/₂ года (30 месяцев).
11. Производственная деятельность Приморско-Ахтарского завода по производству овощных и фруктовых соков будет генерировать мощные налоговые поступления, общая сумма которых превышает 1.79 тыс. долларов США ежегодно. При этом налоговые платежи в бюджеты Краснодарского края и местного самоуправления превысят 950 тыс. USD.
12. Проект демонстрирует высокую устойчивость по основным группам возможных рисков, сохраняя при этом достаточные платежеспособность и инвестиционную рентабельность.
13. Совокупность факторов высокой экономической значимости и эффективности строительства Приморско-Aхтарского завода по производству овощных и фруктовых соков в Краснодарском крае в полной мере оправдывает необходимость его активной поддержки проекта со стороны финансовых институтов, органов государственной власти и управления.