Экономическое обоснование программы технического перевооружения предприятия

По итогам на конец 2009 г. увеличение оборотных активов произошло на 7724,9 млн. руб. или на 60% к 2006 г. Прирост по ним снижается с каждым годом. В составе оборотных активов произошли следующие изменения:

• положительная динамика увеличения денежных средств как наиболее ликвидных средств предприятия – за 4 года на 1047,3 млн. руб. (в 5 раз);
• сумма запасов увеличилась на 8150,0 млн. руб. (в 4 раза), причем в отчетном году увеличение произошло почти на 50%. Для оценки необходимо рассмотреть состав запасов;
• не наблюдается определенной тенденции в отношении дебиторской задолженности. Она уменьшилась за 4 года на 1150,0 млн. руб., в 2007 г. прирост составил 24%, а в 2009 г. она резко снижается на 26%;
• краткосрочные инвестиции присутствовали лишь в 2006 г., что говорит о не использовании руководством возможности вложения временно свободных денежных средств в краткосрочные финансовые инструменты.

Таблица 8

Анализ структуры и  динамики запасов

Наблюдается прогрессивный  рост по всем статьям запасов (таблица 8)

• наибольший и наиболее стабильный прирост произошел по незавершенному производству (41% всего прироста запасов);
• почти в 10 раз увеличились производственные запасы, что явно имеет негативный характер ввиду снижения прироста объемов реализации;
• готовая продукция на складе растет высокими темпами, с 2007 г. почти 200% в год. Это может свидетельствовать о проблемах со сбытом.

Таблица 9

Показатели использования  ресурсов предприятия

Из таблицы 9 видно, что  общая оборачиваемость активов  повысилась, но это произошло за счет улучшения использования основных средств и ухудшения по оборотным  активам. В оборотных активах  два основных вида: дебиторская задолженность  и запасы. Повышение оборачиваемости  по дебиторской задолженности говорит  об улучшении поступления денег  от покупателей.

Проблема предприятия  состоит в нерациональной хозяйственной  стратегии: оптимальной величиной  оборачиваемости запасов для  производственных предприятий считается 4–8 оборотов в год, но на нашем предприятии  она снизилась более чем в 2 раза и в отчетном году составляет 2,8 оборота. Анализ по видам оборотных активов выявил увеличившийся почти в 3 раза запас ТМЦ, который с учетом роста производства говорит о сверхнормативных их запасах. Время хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателю увеличилось более чем в 3 раза. Это говорит о нерациональном увеличении ТМЦ и готовой продукции, которое приводит к залеживанию запасов на складах, затруднениях со сбытом продукции, и, как следствие, отвлечение средств из оборота, увеличение постоянных расходов, рост себестоимости и снижение прибыли. Позитивно уменьшение по незавершенному производству, что говорит о снижении продолжительности нахождения средств в производстве.

Важной составляющей запасов  является дебиторская задолженность. На предприятии имеется только краткосрочная  задолженность, которая представлена долгом по оплате продукции. Скачкообразное увеличение задолженности на 24% в 2006 г. было "исправлено" в течение следующих двух лет. Подобная динамика оценивается положительно, но необходимо отметить крайне плохой состав задолженности, т. к. в ее составе подавляющая доля (87%) просроченной, а почти 88% задолженности, просроченная больше 3-х месяцев.

Отмечается улучшение  погашения задолженности по показателям  оборачиваемости (таблица 9), но погашение просроченной задолженности упало с 63% до 23%, а просроченной более 3-х месяцев с 61% до 15%. Т.е. просроченная задолженность увеличивается, а ее погашение снижается.

Ободряющим моментом служит то, что возникновение просроченной задолженности снижалось в течение  рассматриваемого периода и в 2009 г. ее прирост отсутствует полностью. Т.е. за предприятием "висит" просроченная задолженность полученная ранее, но ввиду контроля снизился процесс задержки оплаты. Поэтому высокая доля просроченной задолженности в 87% объясняется снижением дебиторской задолженности по общей величине. Отмеченное улучшение в 2009 г. явилось следствием погашения большего количества задолженности по сравнению с возникновением, к тому же возникшая задолженность не увеличилась на просроченную.

Подведем итог состава  актива на 2009 г.:

• большая часть активов представлена основными средствами (44,8%), изношенность которых более половины;
• отметим долю ТМЦ (27,7%). Рост оборотных активов, наблюдавшийся в рассматриваемый период, связан в большей степени именно с ними. Увеличение их связано нерациональным использованием средств, вследствие увеличения запасов и залеживания готовой продукции на складе;
• наметилось положительное снижение дебиторской задолженности (22,3%) качество которой очень плохое из-за подавляющей доли просроченной задолженности (87%);
• денежные средства, существенно увеличившиеся и составляющие теперь 3,4% от общей суммы активов.

Формирование имущества  предприятия осуществляться как  за счет собственных, так и за счет заемных средств, которые отображаются в пассиве баланса.

Из таблицы 10 видно, что изменения валюты баланса за анализируемый период на 88389 млн. руб., на движении пассивов отразилось увеличением источников средств и по собственному, и по заемному капиталу. Большое изменение произошло по собственному капиталу – 78% от общего изменения пассивов.

Таблица 10

Анализ состава и структуры  пассива баланса

Все данные по изменениям представлены в настоящей работе. Соотношение  источников средств практически  не изменилось (+0,01), поэтому структура пассивов сохранилась: существенное преобладание собственного капитала – 81%, заемный – 19%. В динамике пассивов наблюдается снижение темпов прироста, и лишь в 2008 г. резкое увеличение заемных средств на 21% – это было связано с заключением кредитного договора на сумму 750,0 млн. руб.

Составляющие, повлиявшие на изменение собственного капитала:

• добавочный капитал увеличился на 5,5 млн. руб.;
• в 2007 г. был создан резервный капитал в соответствии с требованиями законодательства на сумму 2,0 млн. руб.;
• на предприятии имеется фонд социальной сферы, ввиду наличия основных фондов, оказывающих услуги, а именно объектов общественного питания, здравоохранения и физкультуры.
• в 2008 г. предприятие получило субсидии из бюджета на 40,0 млн. руб.
• практически единственным источником прироста собственного капитала являлась прибыль получаемая предприятием (99,9% прироста). Нераспределенная прибыль прошлых лет увеличилась на 6900,0 млн. руб. или на 121%. Необходимо отметить, что прибыль предприятия из года в год уменьшается

В структуре собственного капитала к 2009 г. произошли изменения, касающиеся долей добавочного капитала и нераспределенной прибыли: доля добавочного капитала с 73,5% уменьшилась до 57,2%, в то время как нераспределенная прибыль увеличила свои позиции с 23,6% до 40,6%. Произошло это из-за прироста прибыли и не изменения других статей пассива.

Заемный капитал за рассматриваемый  период изменился на 36% и составил 7274,6 млн. руб. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. Заемный капитал состоит преимущественно из кредиторской задолженности – 98% на 2009 г. Кредиты предприятие не использует (кроме 2008 г.).

На увеличение заемного капитала повлияли следующие изменения:

• в основном за счет роста кредиторской задолженности (прирост на 40%);
• в 2008 г. был заключен кредитный договор на сумму 750,0 млн. руб. под 10% годовых, но к 2009 г. уже погашен;
• расчеты по дивидендам уменьшились в 2 раза по сравнению с 2006 г.

Происходит ежегодный прирост кредиторской задолженности. Рассмотрим составляющие:

• задолженность поставщикам с каждым годом уменьшается, так что ее сумма за 4 года уменьшилась на 43,5%;
• негативная тенденция роста "срочной" задолженности, т.е. задолженность перед персоналом и по налогам. Причем задолженность перед бюджетом выросла за 4 года в 7 раза;
• положительным является стабильный рост полученных авансов.