Экономическое обоснование программы технического перевооружения предприятия

 

Исходя из данных таблицы  14, мы получаем следующие соотношения:

А1 ≤ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥  П3; А4 ≤ П4

Следовательно, баланс общества на протяжении всех 4-х лет не являлся  абсолютно ликвидным, т. к. не выполнялось первое условие из-за существенного превышения кредиторской задолженности над денежными средствами. Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность в ближайшее время. Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности.

Для оценки ликвидности текущих  активов и платежеспособности предприятия  производится расчет коэффициентов  ликвидности.

 

 

 

 

Таблица 15

Показатели ликвидности

Показатель	Абсолютная величина на конец года, млн. руб.				Рекомендуемые значения
	2006	2007	2008	2009
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,05	0,21	0,194	0.2–0.3
Коэффициент критической (срочной) ликвидности	1,95	2,17	1,88	1,37	>1
Коэффициент текущей ликвидности	2,54	2,81	2,72	2,88	>2

 

В течение 2006 и 2007 гг. коэффициент абсолютной ликвидности был равен 0,05, т.е. ниже рекомендуемого уровня, но подпадал под статистику отечественных предприятий. А во второй половине рассматриваемого периода достиг рекомендуемого уровня.

Коэффициент критической  ликвидности в конце периода  равен 1,37, т.е. предприятие может погасить 137% своих краткосрочных обязательств, но т. к. велика доля дебиторской задолженности, то текущая ликвидность зависит от надежности дебиторов, соблюдения ими графиков расчетов.

Коэффициент текущей ликвидности  увеличился за 4 года до 2,88, т.е. предприятие  может погасить 288% текущих обязательств, мобилизовав оборотные средства.

Показатели финансовых результатов  характеризуют абсолютную эффективность  хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которые в условиях перехода к  рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения социальных задач  и материальных потребности персонала.

 

 

 

Таблица 16

Анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	Абсолютные величины, млн. руб.				Структура, %				Прирост за 2009 г. %	Прирост к 2006 г. %
	2006	2007	2008	2009	2006	2007	2008	2009
Выручка от продаж	12736,9	17672,1	22013,9	23355,8	100	100	100	100	+6,1	83,4
Себестоимость	6823,0	9820,5	11964,9	11353,5	53,6	55,6	54,4	48,6	-5,1	66,4
Валовая прибыль	5913,9	7851,6	10049,0	12008,3	46,4	44,4	45,6	51,4	+19,4	103
Коммерческие расходы	2,7	5,8	24,3	87,4	-	-	0,08	0,4	-	-
Управленческие расходы	-	2442,9	4613,4	7802,6	-	13,8	21	33,4	+69,1	-
Прибыль от продаж	5911,2	5402,9	5411,3	4112,3	46,4	30,6	24,6	17,6	-24	-24
Сальдо операционных результатов	601,7	-176,1	-195,5	-295,3	3,6	-1	-1	-1,4	-54	-
Сальдо внереализационных  операций	-317,5	-452,5	-190,0	-92,8	-2,5	-2,5	-1	-0,4	+51	71
Прибыль до налогообложения	6196,4	4774,3	5025,8	3724,2	47,5	27	22,8	15,9	-25,9	-40
Налог на прибыль	800,8	576,3	1004,9	1085,2	6,3	3,3	4,6	4,6	+8	+35,5
Чистая прибыль	5368,3	4198,0	4020,9	2639,0	41,2	23,7	18,2	11,3	-34,4	-51

 

По результатам таблицы 16 финансовые результаты предприятия  с каждым годом ухудшаются, это  касается таких показателей как  прибыль от продаж, прибыль до налогообложения  и чистая прибыль. При этом выручка  от реализации и валовая прибыль  увеличиваются. Прирост валовой  прибыли объясняется снижением  производственной себестоимости.

Если посмотреть на общую  тенденцию за 4 года, увеличение выручки  идет более быстрыми темпами, чем  себестоимости, т.е. доля ее в выручке  снижается, что сказалось на приросте валовой прибыли.

Прибыль от продаж снижается (в 2006 г. доля в выручке 46,4%, а в 2009 г. – лишь 17,6%) в связи с ежегодным ростом управленческих расходов (увеличение с 13% до 33%).

Основной интересующий показатель – чистая прибыль – снизился на 51% по сравнению с уровнем 2006 г., на что повлияла, помимо роста постоянных расходов, негативная тенденция увеличения операционных расходов.

Стоит отметить, что на предприятии  результат от финансовой деятельности отрицателен. Операционные расходы  в основном представлены налогом  на имущество, а их рост происходит из-за увеличения ТМЦ и готовой  продукции на складе. Финансовых вложений предприятие не имеет. Во внереализационных  расходах большая часть – это  штрафы и пени по нарушенным договорным обязательствам. А также убытки по списанию безнадежной задолженности, что является следствием нерациональной политики предоставления товарного  кредита.

Таблица 17

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности	2006	2007	2008	2009
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж	46,4	30,6	24,6	17,6
Валовая рентабельность	46,4	44,4	45,6	51,4
Коммерческая рентабельность	42,1	23,8	18,3	11,3
Рентабельность капитала
Общая рентабельность (по прибыли  от продаж)	-	17,3	15,4	10,9
Экономическая рентабельность	-	13,4	11,5	7
Финансовая рентабельность (собственный  капитал)	-	20,9	14,04	8,6
Рентабельность оборотных активов	-	29,1	23,2	13,4
Рентабельность внеоборотных активов	-	25	22,7	14,6

 

Структурный анализ прибыли  показал, что основным источником ее формирования является прибыль от продаж, которая равна выручке от реализации за вычетом себестоимости, управленческих и коммерческих расходов.

По результатам таблицы  17 наблюдается всеобщая тенденция снижения доходности предприятия, которая вызывает крайнее опасение относительно его будущего состояния. В группе рентабельности продаж только лишь валовая рентабельность имеет небольшой рост, что опосредовано снижением производственной себестоимости. Доходность же производства снижается сильными темпами и к концу отчетного года составляет 17 коп. на 1 руб. реализованной продукции, т.е. снижение на 29 коп. за 4 года. Это говорит о росте затрат на производство (постоянных) в условиях снижения спроса.

В группе рентабельности капитала четкая тенденция по всем позициям на снижение, причем наибольшее падение  произошло в отчетном году. Это  свидетельствует о снижении эффективности  использования и имущества в  целом, и по основным видам активов. Снижение рентабельности оборотных  активов наибольшими темпами (на 15 пунктов) происходит ввиду их увеличения в общей массе имущества, а  также формирования излишних запасов  и затоваривания складов готовой  продукцией.

Методом цепных подстановок  выявим влияние факторов на рентабельность активов, используя трехфакторную  модель и данные таблицы 18.

Таблица 18

Анализ влияния факторов на рентабельность активов

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения
Объем продукции (N)	22013,9	23355,8	+1341,9
Среднегодовая величина основных фондов (F)	17683,7	18027,7	+344,0
Среднегодовая величина оборотных  фондов (Е)	17356,0	19656,6	+2300,6
Рентабельность продаж (общая), %	24,6	17,6	-7
Фондоемкость (F/N)	0,8	0,77	-0,03
Оборотные фонды на рубль  продукции (Е/N)	0,79	0,84	+0,05
Рентабельность производственных фондов, %	15,4	10,9	-4,5

 

Изменение рентабельности активов  в результате изменения фондоемкости:

R_F = 24,6%: (0,77+0,79) = 15,8%

15,8% – 15,4% = +0,4%

Изменение в результате изменения  оборачиваемости оборотных активов:

R_Е = 24,6%: (0,77+0,84) = 15,3%

15,3% – 15,8% = -0,5%

Изменение в результате изменения  рентабельности продаж:

R_продаж = 17,6%: (0,77+0,84) = 10,9%

10,9% – 15,3% = -4,4%

Таким образом, снижение рентабельности активов в большей степени  произошло из-за падения рентабельности продаж. На повышение рентабельности активов сказалось лишь уменьшение основных фондов в каждом рубле выручки, что произошло из-за снижения темпов прироста основных фондов.

Таблица 19

Анализ влияния изменения  основных фондов на выручку

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Исходные данные
Выручка от продаж	17672,1	22013,9	23355,8
Среднегодовая стоимость  основных средств (х)	15751,0	16614,1	17196,9
Среднегодовая стоимость  активной части	2927,2	3970,2	4699,1
Удельный вес активной части в общей сумме (y)	0,176	0,239	0,273
Фондоотдача активной части (z)	6,037	5,545	4,97
Изменение выручки от продаж	-	+4341,8	1341,9
Прирост выручки за счет (∆Вр):
Увеличения основных средств (х)	-	+717,0	+872,4
Изменения структуры основных средств (y)	-	+5818,8	+2905,9
Снижения фондоотдачи  активной части (z)	-	-2153,6	-2399,5
Совокупное влияние всех факторов	-	+4382,2	+1378,8