Отчет по преддипломной практике в ОАО «Паритетбанк»

Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Функции государственных ценных бумаг:

1.       финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе;

2.       финансирование целевых государственных программ в области строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

3.       регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост;

4.       погашение ранее размещенных займов и т.д.

Государственные ценные бумаги  имеют самый высокий относительный  уровень надежности для вложенных средств и минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему, а также наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала.

Классификация государственных ценных бумаг:

1.       По виду эмитента:

- ценные бумаги правительства;

- ценные бумаги местных органов власти;

- ценные бумаги государственных учреждений;

- ценные бумаги, которым придан статус государственных.

2. По кругу обращаемости:

- рыночные ценные бумаги, которые могут после первичного обращения свободно обращаться и перепродаваться (казначейские векселя, которые выпускаются большинством экономически развитых стран обычно на срок не более года с целью кассового исполнения бюджета; всевозможные среднесрочные инструменты (называются нотами) и долгосрочные государственные долговые обязательства (облигации);

- нерыночные, которые не могут переходить от одного держателя к другому, но могут быть через обусловленный срок возвращены эмитенту (предназначены в основном  для размещения среди населения – сберегательные облигации, облигации пенсионных фондов, депозитные облигации и др.);

3. По срокам обращения:

- краткосрочные, срок обращения до 1 года;

- среднесрочные, срок обращения от 1 года до 5-10 лет;

- долгосрочные, срок обращения свыше 10-15 лет.

4. По способу выплаты (получения) дохода:

- процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксированной, плавающей);

- дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, а погашаются по номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;

- индексируемы облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например на индекс инфляции;

- выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрыша.

В Республике Беларусь Министерство финансов - эмитент, выступающий от имени Правительства, осуществляет выпуски следующих видов государственных ценных бумаг:

- государственные краткосрочные облигации (со сроком обращения до одного года);

- государственные долгосрочные облигации (со сроком обращения один год и более), номинированные в белорусских рублях;

Государственные  краткосрочные  облигации  и государственные долгосрочные  облигации  (далее  -  облигации)  могут  выпускаться с дисконтным и процентным доходами.

Облигации  с  дисконтным  доходом размещаются по стоимости ниже номинальной.  При  их  погашении  владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций.

Облигации  с  процентным  доходом  размещаются  по  номинальной стоимости    или  выше  номинальной  стоимости.  При  их   погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций  и  вознаграждение  (процентный  доход).  Процентный доход выплачивается  в  течение  срока  обращения  облигаций  или  при  их погашении.

Размещение  облигаций  среди  юридических лиц осуществляется путем:

1. продажи на аукционе: проводимом Национальным банком или Министерством  финансов  через ОАО  "Белорусская валютно-фондовая биржа";

2. прямой продажи Министерством финансов юридическим лицам;

3. их   передачи  или  продажи  банкам  для  их   последующей реализации.

Учет всех размещенных облигаций производится на счетах депо в  депозитариях, определенных Национальным банком по согласованию.  Национальный    банк    выполняет    функции центрального депозитария   и  осуществляет  контроль  за  учетом  находящихся   в обращении    облигаций.   

Министерство финансов имеет право досрочного  погашения  облигаций путем выкупа всего выпуска или его части; обмена  облигаций,  срок  погашения  по  которым  наступил,  на облигации других выпусков.

Национальный    банк  осуществляет  расчеты  по   погашению облигаций или выплате дохода по ним с депозитариями, осуществляющими учет  облигаций,  в  день  наступления срока погашения облигаций или даты выплаты дохода.  Депозитарии,  осуществляющие  учет  облигаций,   производят

расчеты    с  инвесторами  в  течение  одного  рабочего  дня   после поступления средств от Национального банка.

- государственные облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте- являются именными государственными ценными бумагами и выпускаются в виде записей на счетах. Облигации могут быть краткосрочными (90-180 дней) и долгосрочными ценными бумагами(2-3 года) с купонным или процентным доходом. Размещение осуществляется путем продажи Министерством финансов юридическим лицам (резидента и нерезидента РБ) на договорных условиях, возможно размещение путем проведение аукциона на бирже и передача облигаций на реализацию уполномоченному банку.

- векселя Правительства Республики Беларусь – краткосрочные обязательства государства со сроком обращения 3, 6, 12 месяцев выпускаются для покрытия дефицита госбюджета;

- облигации государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь;  облигации государственного сберегательного займа Республики Беларусь – выпускаются для населения, являются ценными бумагами на предъявителя, выпускаются в документарной форме. Размещаются на добровольной основе среди физических лиц – резидентов и нерезидентов РБ. Размещение, погашение, выплата дохода по облигациям осуществляется в валюте, в которой выражена номинальная стоимость, через банки-агенты.

Фондовый рынок и его характеристика.

Рынок ценных бумаг - организованный и регулярно функционирующий рынок, выполняющий функцию торговли и обращения ценных бумаг (ЦБ).

Через рынок ценных бумаг (банки, специальные  кредитные институты и фондовую биржу) аккумулируются денежные накопления фирм, банков, государства, частных лиц и направляются на производительное и непроизводительное инвестирование.

В структуре такого рынка действуют и развиваются два рынка ценных бумаг:

-          внебиржевой (первичный);

-          фондовый (вторичный).

Внебиржевой оборот охватывает лишь новые выпуски ЦБ и размещение облигаций  торгово-промышленных предприятий и фирм. Последние вступают в непосредственный контакт через инвестиционные банки и банковские дома с кредитно-финансовыми институтами, которые и приобретают эти ЦБ.

На фондовой бирже котируются старые выпуски ЦБ и преимущественно акции  торгово-промышленных фирм.

Через внебиржевой оборот осуществляется в основном финансирование производственного процесса. На бирже с помощью акций происходит перераспределение контроля над теми или иными фирмами. Через биржу также производится определенная часть финансирования, но в основном, через мелкого и среднего вкладчика.

Особенность биржевого оборота состоит в том, что в нем активнее участвуют индивидуальные вкладчики, хотя и идет процесс монополизации операций  со стороны кредитно-финансовых институтов. На внебиржевом, наоборот, действует коллективный вкладчик в лице крупных кредитно-финансовых институтов, прежде всего, коммерческих банков и страховых компаний.

Основной метод торговли ЦБ  в рамках  внебиржевого оборота - продажа разного рода облигаций. Особенность такого рынка состоит в том, что через него проходят облигации нового выпуска, которые при их последующей покупке и перекупке поступают на фондовую биржу.

Внебиржевой рынок в количественном отношении больше, чем биржевой (на первый ежегодно поступает большое количество выпусков облигаций). В стоимостном выражении биржевой рынок более значителен, так как на барже накоплено большое количество фондовых ценностей.

Рынок ценных бумаг часто называют фондовым рынком В качестве субъектов рынка выступают эмитенты, инвесторы и посредники.

Эмитент ценных бумаг - юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг.

Инвестор - физическое или юридическое лицо, владеющее ценными бумагами. Все инвесторы - индивидуальные и институциональные - стремятся достичь определенных целей, помещая свои сбережения в те или иные виды ценных бумаг. Основными целями инвесторов являются безопасность вложений, доходность, рост вложенного капитала, ликвидность ценных бумаг.

В современных условиях приоритет отдается таки инвестиционным целям, как стабильная доходность, быстрый прирост вложенного в бумаги капитала и ликвидность.

В наибольшей степени этими качествами обладают акции, которые и занимают сейчас основное место на фондовых рынках.

Посредники - это профессиональные участники рынка ценных бумаг. Они организуют бесперебойную работу фондового рынка, выполняя один или одновременно несколько видов деятельности по ценным бумагам.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица любой формы собственности, получившие лицензию на осуществление профессиональной деятельности по ценным бумагам.

Па рынке ценных бумаг действуют два основных типов посредников - это брокеры и дилеры. Брокер - это фирма или отдельное лицо, связанное с фирмой. Покупает и пролает ценные бумаги по поручению клиента, не становясь их собственником. Он получает за это комиссионные. Дилер - это фирма или отдельное лицо, связанное с фирмой. Покупает ценные бумаги от своего имени и за свой счет, становясь при этом их собственником. Продает ценные бумаги по заранее объявленным ценам. В качестве дохода получает разницу между ценой продажи и ценой покупки ценных бумаг.

Как правило, на рынке ценных бумаг действуют посредники, объединяющие оба основных типа посредничества.

Посредники на рынке ценных бумаг являются основной движущей силой рынка.

Именно они помогают соединить продавцов с покупателями ценных бумаг, скупают и продают ценные бумаги от своего имени с целью регулирования рынка, аккумулируют мелки сбережения инвесторов и направляют их на покупку ценных бумаг, а также обеспечивают движение, хранение и учет ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный Подобное деление обусловлено определенным циклом движения ценных бумаг. Он представляет собой три фазы:

1) конструирование нового выпуска ценных бумаг,

2) первичное размещение ценных бумаг,

3) обращение (купля-продажа) ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг включает в себя первые две фазы, вторичный рынок ценных бумаг - третью. В свою очередь вторичный рынок ценных бумаг состоит из двух частей: организованного рынка - фондовой биржи, и неорганизованного (так называемого "уличного") рынка.

В самом общем виде ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Ценные бумаги подразделяются на 3 большие группы: основные ценные бумаги, производные и прочие ценные бумаги. К основным ценным бумагам относятся акции и облигации. К производным ценным бумагам относятся фьючерсы, опционы, права, ордера, варранты и другие. К прочим ценным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты банка, чеки, ценные бумаги. Относящиеся к недвижимости и некоторые другие.

Акцией называется ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Облигация - это ценная бумага, подтверждающая обязательство .'эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента. Облигации впускаются сериями, состоящих из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения.

Фьючерс представляет собой контракт, по которому инвестор, заключающий его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара (или финансовых инструментов) по обусловленной цене.

Опцион представляет собой контракт, заключенный между двумя инвесторами, один из которых выписывает и продает опцион, а другой покупает его и получает право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенное количество акций у лица, выписавшего опцион (опцион на покупку), либо продать их ему (опцион на продажу).

Правом называется привилегия держателя купить дополнительные акции у данной компании.

В торговле ценными бумагами термин ордер имеет два значения. Во-первых, он применяется к сертификатам, удостоверяющим собственность на ценные бумаги. Во-вторых, под ордером чаще принимается сертификат, удостоверяющий право держателя на покупку дополнительных акций данной компании.