Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ВАСО»

    Таблица 2.3 - Оценка вероятности банкротства

Z = ( ) * 1,2 + ( ) * 3,3 + ( ) * 1,4 +

+ ( ) * 0,6 + ( ) * 1 = 1,09

    Полученный результат попадает в значение Z-счета меньше 1,8, что означает очень высокую степень банкротства.

    Пятифакторная модель, разработанная российскими учеными, представляет собой комбинацию следующих коэффициентов:

    Коэффициент оборачиваемости запасов (N1):

.                                                                                 (5)

Коэффициент текущей ликвидности (N2):

. (6)

    Коэффициент структуры капитала (леверидж) – (N3):

     . (7)

    Коэффициент рентабельности (N4):

     . (8)

    Коэффициент эффективности (N5):

     . (9)

    Модель оценки финансовой устойчивости строится следующим образом:

     ,

    где . (10)

    Нормативные значения показателей могут быть установлены экспертным путем для каждого предприятия или на основе среднеотраслевых значений:

    N1 = 3,0; N2 = 2,0; N3 = 1,0; N4 = 0,3; N5 = 0,2.

    Если М = 100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей; если М < 100, то ситуация вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей.

    Рассчитаем данные показатели для ОАО «ВАСО».

     0,54

     0,77

     0,06

     -0,12

     -0,65

     0,18

     0,385

     =0,06

     -0,4

     =-3,25

    Модель оценки финансовой устойчивости:

    М = 25 *0,18 + 25 * 0,385 + 20 * 0,06 + 20 * (-0,4) + 10 * (-3,25) = -25,175

    Полученный результат показывает, что ситуация на ОАО «ВАСО» вызывает беспокойство, т.к. модель оценки финансовой устойчивости имеет сильное отклонение от 100 (-25,175), это означает ещё большее ухудшение финансового состояния предприятия и вероятность банкротства.

    В результате анализа степени устойчивости экономического роста и надежности деятельности ОАО «ВАСО» были сделаны следующие выводы:

    SWOT – анализ ОАО «ВАСО» выявил признаки нестабильного текущего положения предприятия на рынке.

    Оценка ликвидационной стоимости ОАО «ВАСО» показала, что у предприятия не хватает средств для удовлетворения всех требований кредиторов.

    В ходе факторного анализа степени устойчивости экономического роста были рассчитаны различные показатели, из которых следует, что экономический рост данного предприятия неустойчив, предприятие имеет финансовую зависимость перед внешними кредиторами.

    Комплексный анализ финансовой устойчивости выявил ухудшение финансового состояния и вероятность банкротства ОАО «ВАСО».

    Так как в процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется, руководству ОАО «ВАСО» необходимо знать предельные границы использования собственных и заёмных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы. Это позволит собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения «финансовых потрясений», ведущих в конечном итоге к банкротству. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение 

    Главная цель хозяйствующего субъекта в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

    Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

    Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

    Проводимый в работе анализ, является внутренним. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключения банкротства.

    На мой взгляд, предложенные рекомендации будут способствовать достижению этой цели.

    В качестве объекта исследования было выбрано крупное предприятие ОАО «ВАСО». Анализ финансового состояния предприятия на основании данных бухгалтерской отчетности за 2005г. позволяет сделать вывод о том, что в структуре источников средств значительную долю занимают заёмные средства. Такая ситуация крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в жесткую зависимость от финансового положения своих кредиторов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде, что негативно сказывается на платежеспособности.

    Недопустимые значения законодательно установленных критериев оценки финансового состояния предприятий позволяют сделать окончательный вывод о неудовлетворительной структуре баланса ОАО «ВАСО» и неплатежеспособности самого предприятия, а также об отсутствии тенденции восстановления платежеспособности фирмы в отчетном периоде.

    Показатели ликвидности имеют значения ниже допустимых, что и определяет неплатежеспособность предприятия. Необходимо увеличить собственный оборотный капитал за счет внутренних источников, кредиторскую задолженность нужно сократить.

    Также важно отметить, что предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности.

    Нужно сказать, что на предприятии наблюдается неумелое управление капиталом. Налицо также тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия предлагается провести следующие мероприятия: необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению, осваивать новые методы и технику управления, усовершенствовать структуру управления, самосовершенствоваться и обучать персонал, совершенствовать кадровую политику, изыскивать резервы по снижению затрат, активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

    Также основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. 

    Список литературы 

    1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2004.

    2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Высш. шк., 2005.

    3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистики, 2004.

    4. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. - М.: Инфра-М, 2006.

    5. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности. Теория и практика. Пер. с 6нгл. И.И. Елисеева. - М.: Финансы и статистика, 2004.

    7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2005.

    8. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2006.

    9. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Герда, 2007.

    10. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.

    11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управления капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

    12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2007.

    13. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ ДИС, 2008.

    14. Любушкина Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

    15. Любушкина Н.П., Лещена В.Б., Дьякова В.И. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

    16. Прочкин Б.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2006.

    17. Русак Н.А., Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. - Мн.: Высш. шк., 2005.

    18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности в предприятия. - Мн.: ООО "Новое знание", 2005.

    19. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006.

    20. Савкова А.И., Фрадкина Е.К. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности. - Ростов: Феникс, 2007.

    21. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2004.

    22. Селунева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

    23. Теория анализа хозяйственной деятельности / Под ред. В.В. Осмоловского, Л.И. Кравченко, Н.Н. Русака. - Мн.: Новое знание, 2004.

    24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2005.

    25. Экономический анализ / Под ред. Л.Т. Гилеровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.