Основные направления и резервы улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях

На основе таблицы 3 следует произвести расчет следующих  показателей ликвидности:

- - наиболее ликвидные  активы:

Теперь подставим  значения и рассчитаем наиболее ликвидные  активы за 2006 - 2008 гг.:

- - быстро реализуемые  активы:

Определим значения быстро реализуемых активов за 2006 - 2008 гг. :

- - медленно реализуемые  активы:

Найдем значения медленно реализуемых активов за три года по данным показателей для определения  ликвидности и платежеспособности предприятия:

- - трудно реализуемые  активы:

Рассчитаем значения трудно реализуемых активов :

- - наиболее срочные  обязательства:

,

Наиболее срочные  обязательства за 2006 - 2008 гг. будут  равны:

- - краткосрочные обязательства:

 

Рассчитаем краткосрочные  обязательства по значениям кредитов и займов:

- - долгосрочные обязательства:

Долгосрочные обязательства  равны значениям долгосрочных пассивов:

- - постоянные пассивы:

Подставив значения найдем значения постоянных пассивов за три года:

 

Более наглядно динамику соответствующих группировок актива и пассива отражает таблица Приложения И. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: . Соотношение для анализируемого баланса в 2006 году . Данное соотношение показывает, что анализируемый баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется следующее условие: и . В 2007 году наблюдалось следующее соотношение , , , . В 2008 году , , , .

За весь периода  баланс не является ликвидным, т.к. не выполняется  первое условие, однако недостаток средств  компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация  при этом имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Данные таблицы в Приложении И показывают, что за анализируемый период наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов () денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств [16, c. 49].

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными и  среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. В 2006 и 2008 годах наблюдалось превышение пассивов над активами. Это говорит о  несостоятельности предприятия  обеспечить платежеспособность и ликвидность. В 2007 году соотношение ликвидности  выполняется: активы превышают пассивы.

Это свидетельствует  о том, что в данном году с учетом будущих поступлений и платежей предприятие могло обеспечить платежеспособность и ликвидность.

Превышение же постоянных пассивов над труднореализуемыми активами у предприятия говорит об эффективности  использования денежных средств. Так  как постоянные пассивы перекрыли  труднореализуемые активы, то было соблюдено важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных  оборотных средств для воспроизводственного процесса. Однако более строго и обоснованно ликвидность оценивается с помощью системы относительных показателей.

Общая идея такой оценки заключается в сопоставление  текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) со временем обращения (сроком погашения) до года. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых - текущие активы, а в знаменателе - текущие краткосрочные обязательства [13, с. 63].

Для оценки платежеспособности предприятия используется следующие  финансовые коэффициенты (таблица 1): коэффициент  абсолютной ликвидности, коэффициент  быстрой ликвидности, коэффициент  текущей ликвидности. На основе таблицы  Приложения И используя формулы (1- 3), рассчитаем финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности ОАО «НКНХ»:

Коэффициент абсолютной ликвидности () за 2006 - 2008 гг. рассчитаем по формуле 1:

Коэффициент быстрой  ликвидности () рассчитаем по формуле 2:

Коэффициент текущей  ликвидности () рассчитаем по формуле 3:

Сведем полученные данные коэффициентов абсолютной (), быстрой () и текущей () ликвидности в таблицу 4.

Таблица 4 Анализ ликвидности  и платежеспособности

По коэффициенту абсолютной ликвидности мы видим, что в 2006 году предприятие могло покрыть 12,5% своих  обязательств, в 2007 году - 3,6%. В 2008 году уровень данного показателя достиг уровня нормального ограничения, то есть достигло нормальной платежеспособности. Коэффициент быстрой ликвидности  показывает, в какой доле текущие  обязательства могут быть погашены не только за счет остатков денежных средств  на счетах, но и ожидаемых поступлений  от дебиторов. Данный коэффициент за анализируемый период имеет довольно высокие значения, значительно выше нормативного значения (0,7). Но прослеживается тенденция к снижению в 2007 г. на 0,2 пункта по сравнению с 2006 годом. В 2008 г. значение коэффициента увеличивается  на 0,28 пункта по сравнению с 2007 г. и  составил 1,09 пункта.

Более подробно динамику ликвидности и платежеспособности за 2006 - 2008 гг. можно рассмотреть на рисунке 6.

Рисунок 6 - Динамика показателей  ликвидности и платежеспособности предприятия за 2006 - 2008 гг.

Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) показывает платежные  возможности предприятия, оцениваемые  при условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и благоприятной  реализации готовой продукции, но и  продажи в случае необходимости  прочих элементов материальных оборотных  средств. То есть, он определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных  обязательств, исходя их чего, данный коэффициент  обычно удовлетворяет значение ? 2.

В 2006 году данное значение было ниже нормы и составляло 1,86 пункта, что говорит о низкой платежеспособности на данном периоде. В 2007 и 2008 годы у исследуемого предприятия значение коэффициента удовлетворяло нормативу (2,55 и 2,12 соответственно) [34, с. 100].

Таким образом, совокупная величина текущих активов предприятия  в состоянии покрыть его краткосрочных  обязательств. В ходе анализа ликвидности баланса статьи актива баланса были разбиты на группы по степени убывающей ликвидности, а обязательства пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оплаты.

Сопоставив итоги  получившихся групп по активу и пассиву, можно сделать вывод, что баланс ОАО «НКНХ» не является абсолютно ликвидным, т.к. показатель наиболее срочных обязательств оказался больше, чем наиболее ликвидные активы. Соотношение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами выполняется, что свидетельствует о том, что с учетом будущих поступлений и платежей предприятие сможет обеспечить свою платежеспособность и ликвидность. Превышение труднореализуемыми активами над постоянными пассивами у предприятия говорит об неэффективности использования денежных средств.

В результате оценки платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов, можно сделать вывод, что ОАО «НКНХ» является платежеспособным предприятием, то есть способно удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [18, с. 168].

2.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это определенное состояния  счетов предприятия, гарантирующие  его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой - либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизмененным, улучшиться или ухудшиться [2, с. 156].

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов  и затрат, получаемый в виде разницы  между величиной источников средств  и величиной запасов и затрат.

На основании данных бухгалтерских балансов (Приложение В) составим таблицу 6 для определения  типа финансовой устойчивости предприятия.

Используя формулы (4 - 6) и данные таблицы 5, рассчитаем показатели, отражающие степень охвата разных видов источников средств формирования запасов и сведем полученные данные для оценки финансовой устойчивости предприятия в таблицу 6.

Таблица 5 - Данные для  оценки финансовой устойчивости

На основании таблицы 2 и 5 определим тип финансовой устойчивости ОАО «НКНХ» за 2006 - 2008 гг. в соответствии с трехкомпонентным показателем.

 

Таблица 6 - Финансовые показатели ОАО «Нефтекамскнефтехим»

Рассмотрим наглядно динамику оценки финансовой устойчивости за 2006 - 2008 гг. на рисунке 7

Рисунок 7 - Динамика финансовых показателей ОАО «НКНХ»

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования показал наличие недостатка собственных  оборотных средств в 2006, 2007 и 2008 годах. По остальным источникам формирования запасов наблюдается излишек. Это говорит о том, что ОАО «НКНХ» в течение всех трех лет находился в нормальном устойчивом финансовом состоянии.

Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта М (0;1;1). Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность организации [17, с. 76].

Так как финансовое состояние предприятия зависит  от оптимальной структуры источников капитала, поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия  и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

С этой целью рассчитаем следующие показатели, используя  формулы (7- 13) и данные таблицы 5:

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ():

,