Методы анализа финансового состояния предприятия

Рассчитанные коэффициенты рентабельности ООО «Автодор» сведены в таблицу 3.9. Как видно из данных таблицы 3.9, все показатели рентабельности у ООО «Автодор» за анализируемый период увеличились, что свидетельствует о повышении эффективности работы компании. Особенно существенно возросла рентабельность собственного капитала.

Таблица 3.9

Анализ коэффициентов рентабельности ООО «Автодор»

В целом значения коэффициентов рентабельности являются достаточно высокими для той отрасли, в которой функционирует компания, что позволяет высоко оценить ее работу.

Анализ показателей деловой активности ООО «Автодор» за 2007 - 2009 г.г., выполнен в таблице 3.10.

Как свидетельствуют данные таблицы 3.10, деловая активность ООО «Автодор» за отчетный период ухудшилась, поскольку все рассчитанные показатели за исключением оборачиваемости собственного капитала продемонстрировали отрицательную динамику. Основным показателем, свидетельствующем об ухудшении деловой активности предприятия, является длительность финансового цикла (периода оборота средств, который равен интервалу между притоком и оттоком оборотного капитала): чем она выше, тем выше потребность организации в оборотных средствах.

Длительность финансового цикла ООО «Автодор» за исследуемый период увеличилась на 36 дней и составила 51 дней в результате увеличения периода оборота запасов и затрат, а также дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 3.10

Анализ показателей деловой активности ООО «Автодор»

В целом показатели деловой активности ООО «Автодор» оцениваются как удовлетворительные, обеспечивающие его стабильную производственно-коммерческую деятельность в исследуемом и предстоящем периоде.

3.3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

3.3.1. Управление дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность в процессе выполнения обязательств - естественный, объективный процесс хозяйственной деятельности предприятий. В ООО «Автодор» возникает при следующих обстоятельствах:

                 коммерческое кредитование покупателя, т.е. при отсрочке платежа;

                 несвоевременная оплата, т.е. при просрочке платежа;

                 недостачи, растраты, хищения;

                 поставки недоброкачественной или некомплектной продукции;

                 другие случаи.

Дебиторская задолженность в настоящее время стала наиболее ликвидным активом предприятия.

Для управления дебиторской задолженностью ООО «Автодор», в первую очередь, целесообразно определить оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности с помощью следующего коэффициента:

Кд/к = (дебиторская задолженность) /

(кредиторская задолженность)                                                                                    (3.1)

Данный показатель дает возможность определить, какую часть кредиторской задолженности предприятия можно покрыть, получив дебиторскую задолженность. Если данный показатель больше 1, то предприятию целесообразно оптимизировать работу с дебиторами, и это позволит повысить финансовую платежеспособность предприятия.

Также надо иметь в виду, что снижение этого показателя, даже при условии, что его значение превышает 1, свидетельствует о снижении ликвидности дебиторской задолженности и о неправильной кредитной политике предприятия. Следовательно, в этом случае необходимо изменить подходы к реализации кредитной политики, сделав ее более жесткой по отношению к покупателям продукции предприятия и прочим дебиторам. Дебиторская задолженность предприятия при этом сократится, что благоприятно скажется на эффективности работы предприятия и благоприятно скажется на рентабельности продаж.

Если же данный коэффициент меньше 1, то оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности будет достигаться при сокращении кредиторской задолженности. Поэтому в этом случае предприятию целесообразно погасить имеющуюся кредиторскую задолженность. Для этого можно использовать следующие средства:

                 средства, полученные от продажи готовой продукции, т.е. необходимо повысить эффективность сбыта продукции и получить дополнительную прибыль;

                 средства, полученные от продажи излишних запасов, сырья и материалов;

                 кредиты и займы в банках;

                 средства, полученные в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рассчитаем коэффициент покрытия кредиторской задолженности дебиторской для ООО «Автодор» (Приложения 2, 4):

Кд/к 2007 = 29 336 / 24 838 = 1,18

Кд/к 2008 = 77 456 / 85 450 = 0,91

Кд/к 2009 = 220 027 / 225 347 = 0,98

Как видим, в 2007 году коэффициент покрытия кредиторской задолженности дебиторской соответствовал норме, т.е. дебиторская задолженность полностью покрывала кредиторскую. В 2008-2009 гг. ситуация изменилась и коэффициент снизился до 0,91 и 0,98 соответственно, что свидетельствует о превышении кредиторской задолженности над дебиторской и необходимости снижения уровня краткосрочной задолженности ООО «Автодор».

Для управления дебиторской задолженностью большое значение также имеет прогноз поступления денежных средств от дебиторов. Подобный прогноз можно осуществить, рассчитав коэффициент инкассации (Ки):

Ки = ΔДЗ, % / 365                                                                                     (3.2)

где ΔДЗ – процентное изменение дебиторской задолженности в отчетном периоде;

365 – число дней в периоде.

Для ООО «Автодор» коэффициент инкассации в 2009 году составил (Приложения 2, 4):

Ки 2009 = (220 027 / 77 456*100) / 365 =

= 284,07% / 365 = 0,78% в день

Полученное значение свидетельствует о том, что каждодневные поступления денежных средств от дебиторов в 2006 году составили 0,78%. На основании этого можно рассчитывать прогноз поступления денежных средств от дебиторов на необходимый период.

Далее определим средний срок получения дебиторской задолженности от покупателей и заказчиков в днях на основе следующих исходных данных (таблица 3.11).

Таблица 3.11

Исходные данные для определения среднего срока получения дебиторской задолженности

1. Вычисление среднего сальдо дебиторской задолженности по продажам:

(Начальное сальдо + Конечное сальдо) / 2 = Среднее сальдо               (3.3)

(70283 + 207666) / 2 = 138974,5 руб.

2. Вычисление совокупной величины продаж:

Продажи за наличные + Конечное сальдо дебиторской задолженности – Начальное сальдо дебиторской задолженности по продажам =

= Совокупная величина продаж                                                                                     (3.4)

739397,5 + 207666 – 70283 = 876780,5 руб.

3. Расчет среднего срока получения задолженности:

(Среднее сальдо дебиторской задолженности по продажам /

/ Совокупная величина продаж)*365 дней =

= Средний срок получения задолженности                                                         (3.5)

138974,5 / 876780,5*365 = 16 дней

Для того, чтобы максимизировать приток денежных средств и соответственно снизить риск банкротства, политика ООО «Автодор» в отношении скидок и рассрочек для покупателей и заказчиков должна быть оптимизирована с помощью создания системы договоров с гибкими условиями и способами платежа. При этом дебиторы ООО «Автодор» должны быть проранжированы по уровню надежности.

Критериями отнесения предприятий – дебиторов ООО «Автодор»  к определенной группе надежности служат:

             своевременность взаиморасчетов -  надежные дебиторы (65% уровня задолженности);

             с просрочкой платежа до 30 дней - ненадежные дебиторы –(33% уровня задолженности);

             с просрочкой платежа больше 30 дней - безнадежные дебиторы – (2% уровня задолженности). (Приложение 12).

Так, для дебиторов с низким уровнем надежности следует разработать шкалу скидок, которая соотносила бы сроки оплаты с величиной скидок. Для количественной оценки предложения скидки следует производить оценку стоимости денег во времени, что подразумевает выбор сообразной процентной ставки, которая бы более или менее достоверно отражала разницу между получением денег сейчас или через определенное время в будущем. Та же логика должна применяться и при решении вопроса о штрафах за опоздание с оплатой. Произведем расчет величины скидок ООО «Автодор» с целью поощрения клиентов к немедленной оплате.

Произведем расчет величины скидок ООО «Автодор» с целью поощрения клиентов к немедленной оплате (таблица 3.12).

Таблица 3.12

Определение величины скидок для поощрения немедленной оплаты для
дебиторов ООО «Автодор» с низким уровнем надежности