Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Июня 2013 в 14:53, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является проведение экономического анализа эффективности газового месторождения, а так же выявление рисков и влияния различных показателей на разработку месторождения.
В соответствии с целью курсовой работы были поставлены и решены следующие задачи:
Определение показателей денежного потока;
Оценка критериев эффективности;
Анализ чувствительности проекта.
Введение 4
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВАРИАНТА РАЗРАБОТКИ ГАЗОВОГО МЕСТОРОЖДЕНИЯ 6
2.1 Сущность инвестиционных проектов 8
2.2 Проектный анализ 11
3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗРАБОТКИ ГАЗОВОГО МЕСТОРОЖДЕНИЯ 15
3.1 Расчет капитальных вложений 18
3.2 Анализ выгод 21
3.3 Расчет затрат 23
3.4 Расчёт налогов 27
3.5 Расчет основных показателей эффективности 29
3.6 Анализ чувствительности 32
Заключение 35
Список литературы 36
Расчет выгод или выручки производится на основании цены продажи
газа и объемов его добычи по годам. Выручка Bt за некоторый год t равна произведению цены продукции на ее количество, выпущенное за этот год.
Количество денежных средств, получаемое при реализации добытого газа, растет в течение первых двух лет. Это является результатом увеличения объемов добытого газа во втором году ровно в 2 раза. Затем в период постоянной добычи на протяжении 5 лет выручка остается постоянной и находится на уровне 26 950 млн.руб. Начиная с 7-го года по мере снижения объемов добычи газа снижается и выручка от реализации. В 10-ом году выручка достигает своего минимума и составляет 9 415 млн. руб. В последующие годы добыча не ведётся, таким образом, срок жизни проекта составляет 10 лет.
При использовании норматива приведения разноименных затрат (ставка дисконта), осуществляется дисконтирование выгод по проекту. Для этого по каждому году рассчитывается коэффициент дисконтирования, который умножается на величину выгод в соответствующем году.
В результате произведенных расчетов общая сумма выгод по проекту за 10 лет без учета нормы дисконта составила 208250 млн.руб., а с использованием данного норматива – 146085,2 млн.руб., что на 30% меньше, чем без учета фактора времени.
Расчеты по выгодам проекта разработки газового месторождения представлены в таблице 4.
Таблица 4.
Расчет выгод по проекту, млн.руб
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Всего |
Выгоды (диск.) |
13475,0 |
24500,0 |
22272,7 |
20247,9 |
18407,2 |
16733,8 |
11944,8 |
8498,9 |
6011,9 |
3992,9 |
146085,2 |
Выгоды всего |
13475,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
21161,0 |
16562,0 |
12887,0 |
9415,0 |
208250,0 |
Газ |
13475,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
21161,0 |
16562,0 |
12887,0 |
9415,0 |
208250,0 |
Добыча, млрд.м3 |
19,3 |
38,5 |
38,5 |
38,5 |
38,5 |
38,5 |
30,2 |
23,7 |
18,4 |
13,5 |
297,5 |
Цена, руб./тыс. м3 |
700,0 |
В эксплуатационных затратах наибольший удельный вес составят затраты на фонд оплаты труда. Связано это с тем, что данный проект, как и любой проект в нефтегазовой отрасли, является капиталоёмким и предполагает использования большого количества работников. Ремонтный фонд в данном проекте составляет 3% от накопленных капиталовложений в данном году. За 10 лет на ремонт уйдет порядка 379,77 млн.руб.
Фонд оплаты труда за год равен произведению средней заработной платы в месяц на количество месяцев, на среднее количество работников (на одну скважину) и количество действующих скважин в текущем году. Численность производственного персонала меняется только во 2 году и на протяжении всех оставшихся 8-ми лет составляет 780 чел. Таким образом общая сумма затрат на ФОТ составляет 2 223, 60 млн.руб.
Затраты на вспомогательные материалы осуществляются все 10 лет, то есть тогда, когда идет непосредственный процесс добычи газа. 50,40 млн.руб. – затраты на вспомогательные материалы и электроэнергию за 10 лет эксплуатации.
Затраты по ДКС равны произведению стоимости компрессорных станций на норматив на мощность компрессорной станции в текущем году. С 6го года затраты максимально высокие и стабильные – 219,51 млн.руб. в 10м году в связи с изменением добычи газа падают и затраты на ДКС.
Прочие затраты равны 30% от всех эксплуатационных затрат текущего года и имеют место быть на протяжении 10 лет.
Сумма эксплуатационных затрат за весь рассматриваемый промежуток времени составила 13 497,51 млн.руб. Соответствующие расчеты представлены в таблице 5.
Амортизационные
отчисления входят в состав эксплуатационных
затрат и рассчитываются по линейному
методу. Для каждого объекта амортизаци
Таблица 5.
Эксплуатационные затраты, млн. руб.
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Всего |
Эксплуатационные затраты, млн.руб. |
783,29 |
1358,12 |
1179,02 |
1230,10 |
1313,27 |
1568,37 |
1535,44 |
1533,99 |
1532,84 |
1463,07 |
13497,51 |
Текущие издержки, млн.руб. |
417,72 |
627,57 |
436,77 |
471,84 |
529,29 |
708,25 |
675,31 |
673,87 |
672,71 |
602,95 |
5816,26 |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,91 |
0,83 |
0,75 |
0,68 |
0,62 |
0,56 |
0,51 |
0,47 |
0,42 |
|
Эксплуатационные затраты (дисконт.), млн.руб. |
783,29 |
1234,65 |
974,40 |
924,19 |
896,98 |
973,84 |
866,72 |
787,18 |
715,08 |
620,49 |
8776,80 |
Текущие издержки (дисконт.), млн.руб. |
417,72 |
570,52 |
360,97 |
354,50 |
361,51 |
439,76 |
381,20 |
345,80 |
313,82 |
255,71 |
|
Вспомогательные материалы и электроэнергия |
3,26 |
6,52 |
6,52 |
6,52 |
6,52 |
6,52 |
5,12 |
4,01 |
3,12 |
2,28 |
50,40 |
объем добычи газа, млрд.м3 |
19,25 |
38,50 |
38,50 |
38,50 |
38,50 |
38,50 |
30,23 |
23,66 |
18,41 |
13,45 |
|
норма расхода, руб./тыс. м3 |
0,17 |
||||||||||
Фонд оплаты труда |
117,60 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
234,00 |
2223,60 |
Численность ППП, чел. |
392,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
780,00 |
7412,00 |
Уд.численность на 1 скважину, чел./скв. |
4,00 |
||||||||||
Средняя заработная плата 1 работника, тыс.руб./мес. |
25,00 |
||||||||||
Ремонтный фонд |
169,88 |
169,16 |
3,68 |
5,03 |
8,08 |
23,93 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
379,77 |
% отчислений (от суммы капвложений) |
3,00% |
||||||||||
Отчисления на социальные нужды |
30,58 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
60,84 |
578,14 |
% отчислений |
0,26 |
||||||||||
Затраты по компрессорной станции |
0,00 |
12,22 |
30,94 |
56,56 |
97,70 |
219,51 |
219,51 |
219,51 |
219,51 |
166,69 |
1242,15 |
стоимость КС, млн. руб./МВт в год |
0,62 |
||||||||||
мощность ДКС, кВт |
0,00 |
19,71 |
49,90 |
91,22 |
157,58 |
354,05 |
354,05 |
354,05 |
354,05 |
268,85 |
|
Прочие |
96,40 |
144,82 |
100,79 |
108,89 |
122,14 |
163,44 |
155,84 |
155,51 |
155,24 |
139,14 |
1342,21 |
сумма предыдущих затрат, млн.руб. |
321,32 |
482,75 |
335,98 |
362,95 |
407,14 |
544,80 |
519,47 |
518,36 |
517,47 |
463,81 |
|
% отчислений |
30% |
Таблица 6.
Амортизационные отчисления, млн. руб.
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Всего |
Аморт.отчисления нараст.итогом (для налога на имущ.) |
365,57 |
1096,12 |
1838,37 |
2596,63 |
3380,61 |
4240,74 |
5100,86 |
5960,99 |
6821,12 |
7681,24 |
|
Сумма годовых амортизационных отчислений |
365,57 |
730,55 |
742,25 |
758,26 |
783,98 |
860,13 |
860,13 |
860,13 |
860,13 |
860,13 |
7681,24 |
Сумма годовых амортизационных отчислений (диск.) |
365,57 |
664,13 |
613,43 |
569,69 |
535,47 |
534,07 |
485,52 |
441,38 |
401,26 |
364,78 |
|
Скважины |
38,74 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
77,09 |
732,52 |
Стоимость скважин (в год) |
465,08 |
460,33 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость скважин (для расчета амортизации) |
465,08 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
925,41 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
8,33% |
||||||||||
Срок службы, лет |
12 |
||||||||||
УКПГ |
61,31 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
122,62 |
1164,87 |
Стоимость УКПГ (в год) |
613,09 |
613,09 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость УКПГ (для расчета амортизации) |
613,09 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
1226,18 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
0,10 |
||||||||||
Срок службы, лет |
10 |
||||||||||
Дороги |
48,06 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
95,63 |
908,69 |
Стоимость автодорог (в год) |
961,16 |
951,35 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость автодорог (для расчета амортизации) |
961,16 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
1912,52 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
5,00% |
||||||||||
Срок службы, лет |
20 |
||||||||||
Газосборная сеть |
134,84 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
268,30 |
2549,52 |
Стоимость газосборной сети (в год) |
2021,54 |
2000,91 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость газосборной сети (для расчета амортизации) |
2021,54 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
4022,46 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
6,67% |
||||||||||
Срок службы, лет |
15 |
||||||||||
ДКС |
5,06 |
12,34 |
23,48 |
38,73 |
63,23 |
135,75 |
135,75 |
135,75 |
135,75 |
135,75 |
821,57 |
Стоимость КС (в год) |
50,62 |
72,75 |
111,43 |
152,52 |
244,94 |
725,19 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость КС (для расчета амортизации) |
50,62 |
123,37 |
234,81 |
387,32 |
632,26 |
1357,45 |
1357,45 |
1357,45 |
1357,45 |
1357,45 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
10,00% |
||||||||||
Срок службы, лет |
10 |
||||||||||
Прочие |
53,94 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
107,42 |
1020,69 |
Стоимость прочих (в год) |
1078,74 |
1069,61 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость прочих (для расчета амортизации) |
1078,74 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
2148,35 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
5,00% |
||||||||||
Срок службы, лет |
20 |
||||||||||
Инфраструктура |
23,63 |
47,16 |
47,72 |
48,48 |
49,71 |
53,33 |
53,33 |
53,33 |
53,33 |
53,33 |
483,38 |
Стоимость инфраструктуры (в год) |
472,52 |
470,77 |
11,14 |
15,25 |
24,49 |
72,52 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
Стоимость инфраструктуры (для расчета амортизации) |
472,52 |
943,29 |
954,43 |
969,68 |
994,18 |
1066,70 |
1066,70 |
1066,70 |
1066,70 |
1066,70 |
|
Норма амортизационных отчислений, % |
5,00% |
||||||||||
Срок службы, лет |
20 |
Платежи и налоги
следует вычислять в
Налог на имущество составляет 2% от остаточной стоимости имущества. Остаточная стоимость имущества в текущем году равна разнице между накопленными капвложениями и накопленными амортизационными отчислениями в этом году. Таким образом, налог на имущество будет начисляться в течение всех 10 лет и составит в сумме 1521,1 млн.руб.
Затем производится
расчет налога на прибыль. Он равен 20% от
налогооблагаемой прибыли. Налогооблагаемая
прибыль вычисляется как
Сумма налогов за 10 лет осуществления проекта составляет 76 819,4 млн.руб. При учете фактора времени сумма налогов к 10-му году составит 54 017,7 млн.руб. Расчет налоговых выплат представлен в таблице 7.
Таблица 7
Расчёт налогов, млн. руб.
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Всего |
Сумма налогов |
4994,7 |
10024,9 |
10050,8 |
10031,1 |
10006,2 |
9954,2 |
7770,4 |
6027,7 |
4632,4 |
3327,1 |
76819,4 |
Сумма налогов (дисконтир.) |
4994,7 |
9113,5 |
8306,4 |
7536,5 |
6834,4 |
6180,8 |
4386,2 |
3093,2 |
2161,0 |
1411,0 |
54017,7 |
Налог на прибыль |
1924,3 |
3891,8 |
3930,1 |
3922,2 |
3907,6 |
3856,9 |
2963,8 |
2250,1 |
1680,5 |
1156,2 |
29483,3 |
налогооблагаемая база |
9621,3 |
19458,8 |
19650,3 |
19611,0 |
19538,1 |
19284,3 |
14819,0 |
11250,4 |
8402,3 |
5781,1 |
147416,4 |
ставка налога, % |
20% |
||||||||||
НДПИ по газу |
2829,8 |
5659,5 |
5659,5 |
5659,5 |
5659,5 |
5659,5 |
4443,8 |
3478,0 |
2706,3 |
1977,2 |
43732,5 |
налогооблагаемая база |
19,3 |
38,5 |
38,5 |
38,5 |
38,5 |
38,5 |
30,2 |
23,7 |
18,4 |
13,5 |
|
ставка налога, руб./1000 м3 |
147 |
||||||||||
Налог на имущество |
105,9 |
204,1 |
191,7 |
179,9 |
169,6 |
168,4 |
151,2 |
134,0 |
116,8 |
99,6 |
1521,1 |
налогооблагаемая база |
5297,2 |
10205,5 |
9585,8 |
8995,3 |
8480,7 |
8418,3 |
7558,2 |
6698,1 |
5837,9 |
4977,8 |
|
ставка налога, % |
2% |
||||||||||
Прочие |
134,8 |
269,5 |
269,5 |
269,5 |
269,5 |
269,5 |
211,6 |
165,6 |
128,9 |
94,2 |
2082,5 |
налогооблагаемая база |
13475,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
21161,0 |
16562,0 |
12887,0 |
9415,0 |
208250,0 |
ставка налога, % |
1,0% |
Перед тем как приступить к расчетам критериев оценки эффективности проекта, необходимо рассчитать кумулятивный дисконтированный денежный поток за последний год реализации проекта (таблица 8). Для этого в первую очередь рассчитывается такой показатель как денежная наличность.
Следует отметить, что на протяжении 10 лет данный показатель ни разу не становится отрицательным, что свидетельствует о высокой эффективности проекта. Денежная наличность за 10 лет равна 112 955,3 млн.руб. (разность выгоды с текущими издержками, капитальными вложениями и налогами). Затем для приведения разноименных затрат во времени, дисконтируем денежную наличность и получаем уменьшение итоговой денежной наличности до 76 570,4 млн.руб.
В процессе вычислений мы можем определить кумулятивный чистый дисконтированный доход. Общий ЧДД равен 76 570,4 млн.ркб. Денежный поток проекта представлен на рис.1.
Следуя методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиций, можно сказать, что рассчитанный ЧДД >0, то есть прибыльность инвестиций выше нормы дисконта.
Таблица 8
Расчёт денежного потока, млн. руб.
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Всего |
Выгоды |
13475,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
26950,0 |
21161,0 |
16562,0 |
12887,0 |
9415,0 |
208250,0 |
Выгоды (дисконтир.) |
13475,0 |
24500,0 |
22272,7 |
20247,9 |
18407,2 |
16733,8 |
11944,8 |
8498,9 |
6011,9 |
3992,9 |
146085,2 |
Текущие издержки |
417,7 |
627,6 |
436,8 |
471,8 |
529,3 |
708,2 |
675,3 |
673,9 |
672,7 |
602,9 |
5816,3 |
Текущие издержки (дисконтир.) |
417,7 |
570,5 |
361,0 |
354,5 |
361,5 |
439,8 |
381,2 |
345,8 |
313,8 |
255,7 |
3801,5 |
Капитальные вложения |
5662,7 |
5638,8 |
122,6 |
167,8 |
269,4 |
797,7 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
12659,1 |
Капитальные вложения (диск.) |
5662,7 |
5126,2 |
101,3 |
126,0 |
184,0 |
495,3 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
11695,6 |
Налоги |
4994,7 |
10024,9 |
10050,8 |
10031,1 |
10006,2 |
9954,2 |
7770,4 |
6027,7 |
4632,4 |
3327,1 |
76819,4 |
Налоги (дисконтир.) |
4994,7 |
9113,5 |
8306,4 |
7536,5 |
6834,4 |
6180,8 |
4386,2 |
3093,2 |
2161,0 |
1411,0 |
54017,7 |
Денежная наличность |
2399,8 |
10658,7 |
16339,9 |
16279,3 |
16145,0 |
15489,8 |
12715,3 |
9860,5 |
7581,9 |
5485,0 |
112955,3 |
Дисконтированная денежная наличность |
2399,8 |
9689,8 |
13504,0 |
12230,9 |
11027,3 |
9618,0 |
7177,5 |
5060,0 |
3537,0 |
2326,2 |
76570,4 |
Кумулятивная ден.наличность |
2399,8 |
13058,6 |
29398,5 |
45677,8 |
61822,8 |
77312,6 |
90027,9 |
99888,4 |
107470,3 |
112955,3 |
|
Кумулятивный ЧДД |
2399,8 |
12089,6 |
25593,6 |
37824,5 |
48851,8 |
58469,8 |
65647,2 |
70707,2 |
74244,2 |
76570,4 |
Информация о работе Оценка эффективности разработки газового месторождения