СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 

      Введение

      Финансовый  менеджмент в системе управления предприятием представляет собой часть руководства, часть аппарата управлением этим предприятием. Финансовый менеджмент предполагает наличие управленческой системы или субъекта управления и управляемые системы или объекта управления.

      Субъект управления – подсистема, которая  оказывает целенаправленное воздействие на объект управления. В системе управления предприятием субъект управления финансового менеджмента представлен специальным структурным подразделением, в которым и реализованы перечисленные элементы.

      Целью финансового менеджмента является, таким образом организовать формирование и использование финансовых ресурсов и денежных потоков, чтобы обеспечить рост благосостояния в текущем и перспективным периоде. Рост этого благосостояния получает конкретное качественное выражение в росте рыночной стоимости бизнеса, т.е. цены, за которую в данный момент можно было бы продать данный бизнес.

      Управление  формированием и использованием финансовых ресурсов, осуществляется с помощью различных приемов, т.е. конкретных процедур и способов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов.

      Объектом  исследования выступает ООО «Кояш», предметом исследования - финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

     Полное  фирменное  наименование  Общества: «Общество с ограниченной ответственностью «Магазин «Кояш».

     Сокращенное фирменное наименование на русском языке: ООО «Магазин «Кояш».

     Место нахождения Общества: 420110, Республика Татарстан, г. Казань, пр. Победы,33.

     Почтовый  адрес: 420110, Республика Татарстан, г. Казань, пр. Победы,33.

     ООО «Кояш» целью своей деятельности ставит извлечение прибыли.

     Общество  осуществляет следующие виды деятельности:

• осуществление розничной торговли товарами народного потребления (непродовольственными и продовольственными товарами);
• осуществление оптовой и мелкооптовой  торговли товарами народного потребления;
• торгово-закупочная деятельность;
• торгово-посредническая деятельность;
• оказание транспортных услуг населению с использованием собственного и арендуемого транспорта;
• сервисное обслуживание населения;
• производственная деятельность, в том числе производство продуктов питания;

      Основными поставщиками ООО «Кояш» являются ООО «Казанская торговая база», ООО «Сок+», ООО «Юнга», ООО «Фирма «Авторемонт Сервис», ООО и  др.

      Основными покупателями ООО «Кояш» являются физические лица, а так же такие организации, как  ООО «Казань Торг», ООО «КМТГ», ООО «Мир Каз», ООО «СтройМастер», и др.

      У предприятия действует 5 магазинов  по г. Казань, по продаже товаров народного потребления. Помимо магазинов по продаже товаров народного потребления, ООО «Кояш»  имеет  4 автомобиля Газель, для оказания транспортных услуг населения.

      Основными видами деятельности ООО «Кояш» осуществление розничной торговли товарами народного потребления (непродовольственными и продовольственными товарами);

осуществление оптовой и мелкооптовой  торговли товарами народного потребления Основной задачей предприятия является наиболее полное удовлетворение спроса населения и других заказчиков на высококачественные объекты строительства.

     Цель  курсовой работы

     1. описание управления денежными  потоками

     2. анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Кояш» и принятия решений по выбору финансовых источников финансирования. Для достижения цели необходимо решить задачи:

• Оценка и анализ экономической эффективности в хозяйственной деятельности предприятия;
• Анализ финансового состояния предприятия, определение факторов, влияющих на отклонение показателей;
• Исследование экономических процессов и явлений, протекающих на предприятии, в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности.

      Анализ  проводится на основе данных бухгалтерской  отчетности ООО «Кояш» за 2008-2010 гг.

1. УПРАВЛЕНИЕ  ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

1.1. Теоретическое представление категории «денежные потоки»

      В любой момент времени фирма может  рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Взятый  на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободы выбора действий [1, с.332].

      С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

      Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

      В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого  Л.А. Бернстайна [1, с.333] "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

      Другой  американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает [2,с.180], что "движение денежных средств фирмы представляет собой  непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

      В Германии ученые трактуют эту категорию  как "Cash-Flow" (поток наличности) [21,с.471]. По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

      Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

      В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена  дополнительная форма №4 "Отчет  о движении денежных средств", которая  поясняет изменения, произошедшие с  денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

      Российские  ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми  полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью [20, с.24]. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

      Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

• прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
• при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
• денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

      Необходимо  уяснить природу денежных потоков. На схеме (см. Приложение 1) представлена диаграмма движения денежных потоков внутри предприятия.

        В центре диаграммы находятся  денежные средства, которые  являются конечной формой ликвидных активов. Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.

      Кредиторская  задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

      Наличие денежных средств не дает никакой  прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.

      Диаграмма поясняет взаимосвязь между рентабельностью, доходом и потоком денежных средств. Единственным реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.

      Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.