Управление денежными потоками предприятия на примере ЗАО «Норский Керамический Завод»

Федеральное агентство по образованию РФ

Ярославский государственный университет имени П.Г. Демидова

Кафедра управления и предпринимательства

«ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ»

Зав. кафедрой ___________

______д.э.н., профессор___

_______Разумов И.В._____

«__» __________ _2010_ г.

Курсовая работа на тему:

Управление денежными потоками предприятия

на примере ЗАО «Норский Керамический Завод»

Руководитель ____________

________________________

________________________

«__» ____________ _2010_ г.

       Студент _Суворов И.О.____

«__» ____________ _2010_ г.

Ярославль, 2010

Содержание

Введение

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия и проведения оценки качества управления его денежными потоками. В настоящее время, более 60% российских предприятий не имеют ясного понимания структуры своих денежных потоков и не могут оценить качество управления. Поэтому очень важно исследовать принципы и цели управления денежными потоками предприятия, которые являются той первоосновой, в результате которой формируются денежные фонды предприятий, возникают финансовые отношения между экономическими субъектами и решаются разнообразные задачи финансового менеджмента.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками определяется тем, что они обслуживают практически всю хозяйственную деятельность предприятия. Образно говоря, денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения хозяйственного организма предприятия». Рационально организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим условием его финансового равновесия, предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции. Эффективное движение денежных средств позволяет также сократить потребность предприятия в заемном капитале.

Можно предположить, что более высоких результатов можно достичь также и за счет эффективного управления денежными потоками, имеющимися в распоряжении предприятий, обеспечить более рациональное и экономное использование, прежде всего собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками может приобрести для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего «жизненного цикла», доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

В то же время, управление денежными потоками предприятия является важным финансовым рычагом ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными средствами, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

В последние годы в исследовании проблем управления финансами предприятия все большее внимание уделяется вопросам организации денежного оборота, оказывающего существенное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Вместе с тем, концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Исследование управления денежными потоками отражено в теоретических работах И.А. Бланка, М.И. Баканова, Ю. Бригхема,  А.Д. Шеремета, О.В. Ефимовой В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, A.M. Емельянова, С.А. Котлярова, Е.Н. Лобанова, Е.С. Стояновой и др.

Основной целью исследования является изучение, анализ и обобщение теоретических основ управления денежными потоками предприятия, а также разработка практических предложений по повышению эффективности управления денежными средствами и обеспечению стабильного развития предприятия в целом.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи:

- раскрыть основные теоретические концепции, связанные с формированием денежных потоков предприятия;

- классифицировать виды денежных потоков предприятия для их детального анализа, учета и дальнейшего планирования их движением на предприятии;

- выделить принципы и этапы управления денежными потоками предприятий;

- выявить и обосновать востребованность в современных инструментах управления, позволяющих эффективно управлять денежными потоками, повышать оборачиваемость оборотных средств и достигать высоких финансовых результатов;

- разработать рекомендации для финансовых служб предприятий для принятия ими практических управленческих решений в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Объектом исследования в данной работе являются взаимосвязи, возникающие в процессе управления денежными потоками и взаимодействия различных звеньев финансового менеджмента.

Предметом исследования в данной работе является управление денежными потоками как система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и эффективным использованием денежных средств предприятия.

Теоретическую основу составили фундаментальные исследования и труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, обобщения и достижения научно-исследовательских коллективов по проблемам организации управления денежных потоков предприятия. Методологическую основу составляют общенаучные методы познания: логический и сравнительно-аналитический, системно-структурный, диалектический и др.

Курсовая работа состоит из трех глав (теоретической, методологической и практической), введения и заключения, а также включает в себя формулы, расчетные таблицы и рисунки. В конце приводится список литературы.

1. Теоретические аспекты управления денежными потоками организации.

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологии и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Стратегический и тактический аспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны: правильный выбор стратегии создает благоприятные возможности для решения тактических задач. Дело в том, что финансовая тактика[1]:

1) охватывает ряд конкретных практических мер, способов и приемов реализации выбранной финансовой стратегии;

2) подчинена стратегии и в то же время корректирует отдельные направления использования и накопления финансовых ресурсов в рамках коротких отрезков времени;

3) обеспечивает реализацию стратегических целей предприятия с наименьшими затратами времени и ресурсов в текущем периоде.

Отсюда видно, что управление денежными потоками можно отнести к тактическому направлению финансовой политики предприятия.

1.1. Система управления денежными потоками как элемент финансовой политики предприятия

Финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, являются важным элементов воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.

Вот почему темпы стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей[2].

Действительно, рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов: