Оценка эффективности использования инвестиций

 

     НГДУ «Альметьевнефть» намерены приобрести тот или иной станок, затем отдать ее в аренду управляющему производством на весь срок службы станка.

     Обычная арендная плата устанавливается  на основе расчета и интерпретации  равномерных годовых затрат.

     Рассчитаем  величину NPV для каждого из проектов:

          (4.1)

           или     ,   (4.2)

     Необходимо, чтобы NPV была больше 0, следовательно нужно, чтобы:

                                            ,    (4.3)

     для проекта А:

     40000 + 10000 / (1 + 0,06)1 + 10000 / (1 + 0,06)2 + 10000 / (1 + 0,06)3 = 40000 + 9433,96 + 8899,96 + 8396,2 = 66730,12

     Таким образом,  дисконтированная величина арендной платы для станка Т75 должна быть больше, чем 66730,12 руб. за 3 года или 22243,37 руб. в год.

     Рассчитаем  величину NPV для проекта по приобретению станка Т76:

     50000 + 8000 / (1 + 0,06)1 + 8000 / (1 + 0,06)2 + 8000 / (1 + 0,06)3 = 50000 + 7547,17 + 7119,97 + 6716,95 + 6336,75 = 77720,84

     Таким образом, дисконтированная величина арендной платы для станка Т76 должна быть больше, чем 77720,84 руб. за 4 года или 19430,21 руб. в год.

     Очевидно, что НГДУ «Альметьевнефть» следует купить ту машину, затраты на приобретение и эксплуатацию которой будут наименьшими.

     Данные  проекты несопоставимы по времени. Устраним временную несопоставимость проектов путем повтора реализации более короткого из них.

     Наименьшее  общее кратное равно 12. Соответственно получим проекты А (по приобретению станка Т75) и Б (по приобретению станка Т76): 
 
 

-40000  -10000  -10000  -10000

                                  

                              -40000  -10000    -10000   -10000         

                                                                 

                                                                     -40000   -10000    -10000   -10000

                                                            

                                                                                          -40000    -10000   -10000   -10000

                                                                                                

Рис. 4.1. Проект А^’(по приобретению станка Т75) 

  0          1          2          3          4          5          6          7          8          9         10        11        12

 

-50000   -8000   -8000    -8000    -8000

 

                                       -50000    -8000   -8000    -8000    -8000

 

                                                                                    -50000    -8000   -8000    -8000   -8000

 
 

Рис. 4.2. Проект Б^’(по приобретению станка Т76) 

     Рассчитаем  приведенные затраты по каждому  проекту:

                     PV =

     а) для станка Т75:

     

     б) для станка Т76:

     

     Суммарный PV :

     

     где    i – продолжительность данного (исходного) проекта

              N – наименьшее общее кратное,

              n – число повторений исходного  проекта 

     а) для станка Т75:

       б) для станка Т76:

     

     Таким образом, НГДУ «Альметьевнефть» следует приобрести токарно-винторезный станок Т76, т.к. затраты на нее меньше затрат по станку Т75.

     Для учета инфляции необходимо откорректировать ставку дисконта на индекс инфляции:

                             1+p = (1+r) * (1+Ipr)   Þ      1,06 * 1,08 = 1,1448

     Так как целесообразнее купить токарно-винторезный  станок Т76, то:

      ,

     тогда:             

       

                     CF*(0,873515 + 0,75725 + 0,666517 + 0,58212) > 77720,84

                                             CF * 2,879402 > 77720,84

                                                     CF > 26992,01

     Таким образом, ежегодная арендная плата  с учетом инфляции должна быть установлена  в сумме превышающей 26992б01 руб.

     Кроме того, для совершенствования процесса управления капитальными вложениями в  НГДУ «Альметьевнефть» необходимо:

     - проводить качественную амортизационную  политику;

     - использовать лизинг при формировании  основных фондов;

     - совершенствовать структуру основных  фондов;

     - увеличить долю инвестиций, направленных  на реконструкцию и техническое  перевооружение предприятий;

     Таким образом выбор наиболее эффективных  форм обновления отдельных групп основных средств должен определяться с учетом характера намечаемого их воспроизводства. НГДУ «Альметьевнефть» следует купить ту машину, затраты на приобретение и эксплуатацию которой будут наименьшими. В данном случае – это токарно-винторезный станок Т76. Для совершенствования процесса управления капитальными вложениями необходимо внедрять практику применения лизинга, также совершенствовать структуру основных фондов НГДУ «Альметьевнефть». 

 

      5. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ 

     Добыча  нефти составит:

     Валовая нефть:

     1 492 609,00 + 83 000,00 = 1 575 609,00 тонн.

     Товарная  нефть составляет

     1 268 451,00 / 1 492 609,00 * 100% = 84,9821353% от валовой  нефти

     Товарная  нефть после внедрения МУН  составит:

     1 575 609,00 * 84,9821353% = 1 321 989,75 тонн

     1 Расходы на энергию по извлечению нефти

     Затраты на 1 тонну нефти составляют 66,4 руб., общие затраты составят 66,40 руб. * 1 575 609,00 / 1 000 = 103 292,44 тыс.руб.

     2 Расходы по искусственному воздействию на пласт

     Дополнительные  затраты на проведение МУН относятся  на статью затрат «Расходы по искусственному воздействию на пласт» – 42 500 тыс.руб.

     Расходы по искусственному воздействию на пласт  составят

     263,5 * 1 575 609,00 / 1 000 + 42 500 = 452 402,97 тыс.руб.

     Затраты на 1 тонну нефти составят

     452 402,97 / 1 575 609,00 * 1 000 = 290,82 руб.

     3 Основная  и доп.зар.плата производственных рабочих

     Основная  и доп.зар.плата производственных рабочих при численности 1 832 чел. составляла 39 207 тыс.руб., что в расчете на одного рабочего составляла 39 207 / 1 832 = 21,40 тыс.руб. при приросте численности на 5 чел. прирост зар.платы составит

     21,40 * 5 = 128,407 тыс.руб. 

     Затраты по заработной плате рабочих составят

     39 207 + 128,407 =  39 314,01 тыс.руб.

     Затраты на 1 тонну нефти по данной статье составят

     39 314,01 / 1 575 609,00 * 1 000 = 25,27 руб.

     5 Отчисления на социальное страхование составляют

     9 733 / 39 207 * 100% = 24,82%,

     следовательно, сумма отчислений на социальные нужды  составит

     39 314,01 * 24,82% = 9 759,56 тыс.руб.

     Затраты на 1 тонну нефти составят

     9 759,56 / 1 575 609 * 1 000 = 6,27 руб.

     6 Амортизация скважин

     Новые скважины введены в марте месяце, т.е. действовали 10 месяцев из 12 месяцев, поэтому норма амортизационных  отчислений составит

     9,1 / 12 * 10.

     Стоимость введенных в действие скважин  составила 

     6 500 * 38 = 247 000 тыс.руб.

     Сумма амортизационных отчислений составит

     243 000 / 100 * (9,1 / 12 * 10) + 76 932 = 95 662,83 тыс.руб.

     7 Расходы по сбору и транспортировке нефти составят:

     89,20 / 1 000 * 1 575 609,00 = 138 760,32 тыс.руб.

     8 Расходы по технологической подготовке нефти составят:

     27,04 / 1 000 * 1 575 609,00 = 42 063,67 тыс.руб.

     10 Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования составят:

     473,30 / 1 000 * 1 575 609,00 = 736 269,74 тыс.руб.

     В т.ч. расходы по подземному ремонту  скважин

     200,40 / 100 * 1 575 609,00 = 311 744,04 тыс.руб.

     11 Цеховые расходы составят:

     345,00 / 1 000 * 1 575 609,00 =  536 685,11 тыс.руб.

     12 Общепроизводственные расходы составят:

     186,10 / 1 000 * 1 575 609,00 = 289 498,83 тыс.руб.

     13 Прочие производственные расходы составят:

     2 916 611,31 + 14,00 = 2 916 625,31

     В т.ч. налог на добычу полезных ископаемых

     1 874,90 / 1 000 * 1 575 609,00 = 2 916 611,31 тыс.руб.

     Регулярные  платежи за пользование недрами 14 тыс.руб.

     14 Потери нефти при подготовке и транспортировке

     а) потери (-)

     13,50 / 1 000 * 1 555 609,00 = 21 000,72 тыс.руб.

     б) незавершенное производство

     498,00 / 1 000 * 1 575 609,00 = 774 693,28 тыс.руб.

     Производственная  себестоимость валовой продукции  составит:

     103 292,44 + 452 402,97 + 39 314,01 + 9 759,56 + 95 662,83 + 138 760,32 + 42 063,67 + 736 269,74 + 536 685,11 + 2 916 625,31 + 795 694,00 = 6 156 028,80 тыс.руб.

     Себестоимость 1 тонны нефти составит:

     66,40 + 290,82 + 25,27 + 6,27 + 61,50 + 89,20 + 27,04 + 473,30 + 200,40 + 345,00 + 186,10 + 1 874,90 + 511,50 = 3 957,30 руб.

     Таблица 5.1.

     Калькуляция себестоимости добычи товарной нефти  по НГДУ