Мировая экономика: предмет исследования

     Основные  элементы валютной системы в процессе развития претерпевали изменения. Существовали три валютные системы:

1. Золотой стандарт
2. Золото-валютный стандарт
3. Валютный стандарт

     Золотой стандарт.

     Золотой стандарт – самая простая система. Она выступает как золото-монетный стандарт, когда денежные знаки стран находили свое выражение в определенном количестве золота, в виде золотых монет и отмечались только символами.

     В чистом виде эта система никогда  не существовала. Она могла быть дополнена монетами из серебра или монетами из других металлов или бумажными банкнотами. В этом случае центральные банки стран обязаны были обменять банкноты на золото.

     Таким образом, все деньги страны должны оцениваться  как золото и напрямую выражаться как золото, хотя золото и не выполняет функцию средств обращения.

     Деньги  любой страны (пары стран) соотносятся  друг с другом как весовые количества одного и того же драгоценного металла (золота). Содержание его в денежной единице фиксируется центральным  банком.

     Правительство не может произвольно печатать деньги. Дополнительный выпуск денег в обращение возможен только при увеличении золотых резервов. При отсутствии увеличения золотого запаса, печатание денег вызовет снижение их золотого обеспечения.

     Золотой запас – централизованный резерв золота в слитках или монетах, находящийся в распоряжении Минфина или валютно-кредитных организаций. При Золотом стандарте этот запас служил фондом для обмена бумажных денег на золото.

     В дальнейшем золотой запас стал страховым  фондом для обеспечения устойчивости международных платежей. Он использовался для страховки при получении международных платежных средств СКВ.

     Начало  Золотого стандарта – 1819 г., Англия, когда английский парламент постановил возобновить банкам Англии обмен  бумажных денег на золото по фиксированному курсу. С того времени эта система вводится в других странах. В 1870 г. она становится господствующей системой в международных валютных отношениях. В эту эпоху Англия – лидер в мировой торговле, а Лондон – мировой финансовый центр. До 1914 г. существовал Золотой стандарт. Он предусматривал выполнение золотом всех функций денег, свободное обращение золотых монет, бумажные деньги свободно обменивались на золото, золото ввозилось и вывозилось из страны.

     Ввоз  – вывоз золота из России, тыс. руб.

 

     Монеты, чеканившиеся в условиях Золотого стандарта, имели одинаковую цену и номинал, определяемые золотым паритетом. Золотой паритет – установленный вес чистого золота в денежной единице страны.

     При совершенствовании международных  торговых операций определялся обменный курс двух валют через их весовые  соотношения. Например, золотое содержание одного доллара в конце 19 века составлял 0,04837 унций (тройская унция – 32,2 грамма золота), одного фунта стерлинга – 0,2354 унции.

     Валютный  курс = вес фунта стерлинга / вес  доллара = 4,866 долларов за 1 фунт.

     При Золотом стандарте осуществление  международных торговых расчетов не означало перемещение золота из страны в страну. Расчеты велись путем взаиморасчетов. Если баланс операции не был равен нулю и страна имела отрицательное сальдо, то страна могла привлекать краткосрочные кредиты из-за границы или отправлять часть своего золота для покрытия отрицательного сальдо. Восстановление системы происходило автоматически. В основе регулятора находится механизм цен.

     Страна  с положительным сальдо ввозила  золото, следовательно, увеличивалась  сумма национальной валюты, цены на товары повышались, доход со стороны  иностранцев на эти товары снижался.

     За  границей обратный процесс. Чтобы устранить  отрицательное сальдо, страна вывозила валюту, следовательно, цены на товары падали и увеличивался доход со стороны  иностранцев.  При нулевом сальдо  устанавливаются взаимовыгодные условия  для торговли.

     С начала первой Мировой войны страны были вынуждены финансировать значительные военные расходы путем эмиссии, и им пришлось отменить золотые паритеты своих валют.

     В 1919 г. США возвращается к Золотому стандарту, т.к. за годы войны экспорт  вырос в три раза за счет военной продукции. В 1918 г. половина золотого запаса развитых стран переходит в США. Европа не может так быстро вернуться к Золотому стандарту. В 20-ые гг. в Великобритании и Франции был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты могут обменяться только на слитки в 12,5 кг., т.е. обмен только достаточно крупных сумм денег. Фактически золото было вытеснено из обращения.

     В других европейских странах был  установлен Золото-девизный стандарт: бумажные деньги обменивались на девизы, т.е. на валюты стран, где действовал Золото-слитковый стандарт с последующим возможным обменом на золото. В результате валюты одних стран зависимыми от других.

     Кризис 1929-1933 гг. подорвал денежное обращение  во всех старнах Запада. Обмен банкнот  на золото в любых формах был отменен.

     2. Золото-валютный  стандарт. Бреттон-Вудская  система.

2. Золото-валютный  стандарт. Бреттон-вудская  система.

     К концу II Мировой войны в Бреттон-Вудсе 300 представителей 44 стран мира, включая СССР, пришли к соглашению о новой валютной системе.

     Новые требования к системе:

• Необходимость согласованности внутреннего и внешнего экономического развития.
• Как избежать международных экономических конфликтов.

     Были  предложены 2 варианта новой финансовой системы: план Кейнса и план Уайта.

     Суть  предложения Д. Кейнса: создание многостороннего клирингового союза, предусматривающего определенный автоматизм в предоставлении кредита странам-участницам с дефицитом платежного баланса. При этом страны-должники должны стараться устранять этот дефицит. Автоматизм не понравился США и Канаде.

     Американский  план Уайта основан на создании специального фонда, средства которого могут использоваться странами-участницами для регулирования  их платежного баланса при условии, что программы экономического развития этих стран должны быть одобрены фондом и они должны гарантировать устранение дефицита баланса.

     По  этому плану была построена Бреттон-Вудская  система (БВС). По существу она была системой золото-валютного стандарта.

     Основные  принципы БВС были зафиксированы  в уставе МВФ:

• Функции мировых денег закреплялась за золотом, которое играло роль средства окончательного расчета.
• Наряду с золотом, в качестве международных платежных средств и резервов ключевых валют используется доллар, приравняв к золоту в качестве эталона ценности для других валют (и отчасти англ. фунт). Эти резервные валюты свободно обмениваются на золото по официальному фиксированному курсу, равному 35 $ за тройскую унцию: 0,888 грамм за 1$. Курс английского фунта – 2,6$. Курсы валют были зафиксированы, и их обмен происходил на основе паритетов, определенных МВФ и выраженных в золоте или $.
• Страны обязаны следить за соответствием курса паритета. Отклонения допускались ± 1%, если большое отклонение, МВФ принимало экстренные меры. 

     Причины принятия БВС: длительное существование золотого стандарта, который обеспечивал стабильное развитие; главная проблема для всех стран было развитие национальной экономики, следовательно, продвигалась роль автоматического регулирования при золотом стандарте. Изначально было принято, что США в новой системе будет играть особую роль. Любая страна, кроме США, должна была покупать и продавать собственную валюту, поддерживая курс доллара. Доллар стал базовой валютой на мировом рынке. Страны должны были осуществлять вторжение на международный валютный рынок, чтобы поддерживать свою национальную валюту – интервенция.

     Недостатки: эта система была неустойчива  с самого начала. К концу 60-х гг БВС подходит к своему краху, так  как возникли проблемы между валютной ликвидностью, т.е. обеспечение всех отношений в мировом хозяйстве платежеспособными средствами.

     К концу 60-х г.г. золотой резерв США  снизился настолько, что достаточно было одной ФРГ предъявить имевшиеся  у нее доллары для обмена на золото, чтобы США лишились его  вовсе. Поэтому доверие к доллару упало и было решено отказаться от продажи золота Центральными Банками (ЦБ) в начале – частным лицам, и торговать им только между собой. Так появилось 2 рынка золота. При сделках между Центральными Банками цена за унцию золота по-прежнему была 35 $ и свободная цена была на частном рынке.

     Кроме того, с целью укрепления платежных  расчетов было принято решение о  введении СДР (специальных прав заимствования). Основная идея введения СДР состоит  в том, чтобы удовлетворять потребности  стран в международных резервах. Введение СДР (это безналичные деньги), паритет, который был равен 1 $, означало, что наряду с долларом появилось платежное средство, которое принималось ЦБ стран безоговорочно. Введение СДР помогало решить проблему доверия, но это не помогало решить проблему увязки внутреннего макроэкономического равновесия со сбалансированностью платежного баланса.

     Этому мешали следующие два обстоятельства:

1. фиксированный обменный курс;
2. значительная обособленность макроэкономических процессов и особенно макроэкономической политики государств;
3. международная мобильность капитала.

     15 августа 1971г президент США  Р. Никсон объявил, что США  больше не будет принимать  от других ЦБ доллары к обмену  на золото. Доллар был девальвирован  сразу на 10%, его курс стал «плавающим». 

     В 1973г закрылся международный валютный рынок, а в марте 1973г почти все  страны отказались от долларового паритета. Это был конец Бреттон-Вудской  системе.

       Ямайская валютная  система, основные  черты и противоречия.

     При проведении реформы международной  валютной системы, наметились 2 подхода:

1. Европейские страны, особенно Франция, считали необходимым восстановить роль золота и путем валютной интервенции поддерживать курс.
2. США считали, что нужно свести к минимуму официальные интервенции (государственную поддержку валюты) и установить плавающие курсы валют. Эта позиция и победила на совещании в Париже.

     На  Ямайке в январе 1976г совет директоров МВФ пересмотрел 4-ю статью Устава МВФ, в новой редакции этой статьи в неявной форме одобрялось свободное  плавание курсов, предоставив каждой стране любую валютную систему.

     Оговаривалось: государствам предписывалось проводить  такую макроэкономическую политику, которая бы обеспечивала стабильность цен и экономики, воздержаться от манипулирования валютными курсами  с целью получения нечестных конкурентных преимуществ.

     Обновлённый Устав МВФ предписывал следить  за тем, чтобы валютная политика соответствовала  установленным принципам, хотя сам  механизм такого надзора не был создан. В апреле 1978г эти изменения  были ратифицированы требуемым большинством стран. Т.О., официально был завершён переход от золото-валютной системы к валютной.

     Основой международной (Ямайской) валютной системы  были объявлены СДР. На их базе должны определиться валютные паритеты и курсы  валют. Но на практике ведущую роль в Ямайской валютной системе играет доллар США: на него приходится большая часть международных расчётов, официальных валютных резервов. Странам разрешено устанавливать паритеты своих валют в любых других валютах, но не в золоте. При этом страны могут самостоятельно выбирать способ формирования валютного курса, т.е. по сути признан режим плавающих курсов; были отменены официальная цена на золото и золотые паритеты (по Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчёта валютных курсов); ни одна из национальных валют не обменивается на золото.