Отчет по практике в ОАО «Керамин»

 

Таблица 7.2 – Эффективность использования трудовых ресурсов ОАО «Керамин»

Показатели	2008	2009	2010	2011
Среднесписочная численность, чел.	3302	3189	2899	2841
Производительность труда, млн р./чел.	83,7	105,6	109,1	135,9
Прибыль на 1 работника, млн  р.	5,8	19,2	15,4	18,0
Имущество на 1 работника, млн  р.	71,0	81,5	99,8	122,8

 

Изменение производительности труда ОАО «Керамин» в период с 2008 по 2011 годы имеет явную положительную динамику. Это обусловлено количественными и качественными изменениями в технике, технологии, в организации производства, которые, преобразуя процесс труда, способствуют повышению его производительности. Повышение производительности труда является одним из важнейших показателей развития предприятия, будучи основным источником расширения производства. И в результате оказывает значительное влияние на конечные результаты деятельности предприятия, такие, как рост объёма выпуска продукции, снижение её себестоимости, увеличение прибыли, повышение эффективности использования основного и оборотного капитала и ряд других экономических показателей.

Показатель прибыли на одного работника характеризует  производительность труда в организации  и отражает вклад "усредненного" сотрудника в общие результаты работы. Прибыль на одного работника в  ОАО «Керамин» значительно увеличилась в последние годы: в 2009 году она составила – 19,2 млн р., в 2010 году – 15,4 млн р., в 2011 году – 18,0 млн р. В последние годы наблюдается также значительный рост имущества на одного работника: в 2008 году этот показатель составил 71 млн р., в 2009 году – 81,5 млн р., в 2010 году – 99,8 млн р., в 2011 году – 122,8 млн р. Существенный рост данного показателя обусловлен двумя факторами: в целом ростом имущества ОАО «Керамин», а также значительным сокращением численности работников.

Для оценки эффективности  производства рассмотрены еще два  показателя: затраты на один рубль  реализованной продукции и коэффициент  оборачиваемости капитала. Затраты на рубль реализованной продукции является обобщающим показателем, характеризующим работу предприятия в целом. Данный показатель с одной стороны характеризует уровень себестоимости, с другой стороны – уровень рентабельности продукции.

Коэффициент оборачиваемости  капитала - коэффициент, отражающий скорость оборачиваемости активов; показывает число оборотов за период.  Коэффициент  оборачиваемости активов говорит  об эффективности, с которой предприятие  использует свои ресурсы для выпуска  продукции и имеет экономическую  интерпретацию, показывая, сколько  рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.

Таблица 7.3 – Показатели эффективности производства ОАО «Керамин»

Показатели	2008	2009	2010	2011
Затраты на 1 рубль реализованной  продукции	0,93	0,82	0,86	0,87
Коэффициент оборачиваемости  капитала	1,18	1,30	1,09	1,11

 

Динамика оборачиваемости  капитала за период 2008–2011 гг. показывает, что максимальное значение в 1,30 оборота было достигнуто в 2009 г. С одной стороны, чем выше оборачиваемость активов, тем меньшая их величина требуется для обслуживания процесса производства и реализации продукции. Как видно, в 2009 г. каждые 1000 р. активов принесли 1300 р. реализованной продукции. Снижение оборачиваемости активов в 2010 г. до 1,09 оборотов и в 2011 г. до 1,11 оборотов отражает некоторое ухудшение ситуации. Но с другой стороны, высокое значение данного показателя может свидетельствовать о высоком уровне износа основных средств, поэтому необходим детальный анализ их структуры.

В течение года задолженность  ОАО «Керамин» перед поставщиками выросла более чем в 2,6 раза, а  доля текущих краткосрочных обязательств в структуре пассивов снизилась  с 25,9% до 13,2%. При этом наблюдался эквивалентный  рост удельного веса товарных запасов  и отгруженной продукции (удельный вес текущих активов в целом  снизился с 41,7% до 19,3%), при опережающем  росте (в 3,2 раза) производственных запасов. Это обусловлено накоплением  на конец года нормативных сырьевых запасов природных ископаемых, имеющих  сезонный характер добычи. При этом уровень производственных запасов  на 1 р. реализованной продукции составил 20,3%.

Собственный оборотный капитал  ОАО «Керамин» вырос за 2011 г. на 722,1 млрд р. Вместе с тем более высокие темпы инфляции на закупаемые по импорту сырьевые ресурсы и снижение курса национальной валюты привели к снижению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами с 0,63 до 0,318 (при нормативе не менее 0,3). При этом коэффициент текущей ликвидности снизился по сравнению с предыдущим периодом с 1,61 до 1,47 (на 8,9%), что на 0,27 пункта ниже нормативного значения (не менее 1,7).

Сложившаяся сегодня на ОАО "Керамин" структура собственности  адекватна экономическим реалиям  и достаточно эффективна, поэтому  можно говорить о корпоративном  климате на предприятии. Акционеры (а ими в основном являются члены  трудового коллектива) "не тащат  с предприятия, а наоборот, думают, как приумножить его капитал". И рабочий, и начальник цеха одинаково  заинтересованы в конечном результате, поскольку от этого зависят стоимость  их акций, а также сумма дивидендов. Структура акционеров организации  создает своего рода экономическую  заинтересованность работников в умножении  капитала.

Структура акционеров ОАО  «Керамин» выглядит следующим образом (рисунок 7.6): государству принадлежит 2,3% акций предприятия, 6,5% - субъектам хозяйствования негосударственной формы собственности, 83,1% - членам трудового коллектива, 8,1% - прочим участникам.

Рисунок 7.6 – Структура акционеров ОАО «Керамин» в 2012 году

 

Предприятие поменяло свой статус в апреле 1994 года и до 1998 года в структуре своей собственности  не имело государственной доли. В  конце марта 1998 года состоялось собрание акционеров АО "Керамин", которое  согласилось с претензиями Комитета государственного контроля. Комитет  государственного контроля потребовал нарастить долю государства в  АО "Керамин" путем выпуска  акций на сумму стоимости имущества, которая, по его мнению, не была учтена при формировании уставного фонда (доля государства составила 2,3 %).

Согласно решению собрания акционеров ОАО «Керамин» не выплачивал дивиденды акционерам на протяжении трех лет, с 2009 по 2011 годы. Прибыль, направлялась на накопление капитала, за счет чего происходило  увеличение богатства общества. Максимизация прибыли, направляемой на инвестиции, привела к росту балансовой и  курсовой стоимости акций.

Дивидендные выплаты не влияют на стоимость капитала даже в среднесрочной  перспективе. Куда большее значение имеет не размер дивидендов, а рыночная капитализация и полученная прибыль, независимо от того, как она будет  использована. Важно реинвестировать  прибыль, тем более что выплата  дивидендов связана с высокими налоговыми изъятиями.

Как отмечалось выше, 2009 год был наиболее успешным для ОАО «Керамин». В рейтинге ТОП-100 ОАО «Керамин» занял достойное десятое место среди таких гигантов, как Мозырский НПЗ, «Нафтан» и т.д.

По решению собрания акционеров в 2009 году было определено, что дивидендные выплаты будут осуществляться. Сумма начисленных дивидендов составила 4733 млн р. Таким образом, на одну акцию приходилось по 7200 рублей дивидендов (таблица 7.4). Это достаточно высокие выплаты, т.к. в течение 2009 года средний доход на одну акцию у 944 акционерных обществ Беларуси составлял менее 1000 рублей дивидендов, а у 60 из них — даже менее 1 рубля. В среднем по республике на одну акцию приходилось по 1466 рублей дивидендов.

 

Таблица 7.4 – Дивидендные выплаты ОАО «Керамин» за 2008 год

Наименование ОАО	Дивиденды начисленные, р.	Количество акций, шт.	Дивиденды на акцию, р.
Керамин	4733000000	657400	7200

 

Способом оценки того, какой  денежный поток получит инвестор на каждый инвестированный рубль в собственный капитал акционерного общества, является дивидендная доходность. Дивидендная доходность рассчитывается как отношение дивиденда на 1 акцию к ее номинальной стоимости. По итогам 2009 года дивиденды на акцию составили 7200 р., номинальная стоимость акции 151754,3 р., таким образом, дивидендная доходность ОАО «Керамин» до уплаты налогов составила 4,7 %.

     Таблица 7.5 – Дивидендная доходность ОАО «Керамин» за 2009 год

Наименование ОАО	Дивиденды на акцию, р.	Номинальная сстоимость акции, р.	Дивидендная доходность, %
Керамин	7200,0	151754,3	4,7

 

Это достаточно невысокий  результат, который не идет ни в какое  сравнение с доходностью по депозитам  в национальной или иностранной  валюте или иных инструментов инвестирования. К сравнению ставка рефинансирования  в 2009 году составляла 11 %, это в 2,3 раза выше дивидендной доходности ОАО «Керамин» за текущий год. Но средняя дивидендная доходность белорусских акционерных обществ за 2009 год не превысила 4,4 %. В то же время есть предприятия, дивидендная доходность которых значительно превышает процент по депозитам: «Брестгазоаппарат» - 1971,1 %, в «Гродножилстрой» - 165,4 %, в «МАПИД» - 34,9 %.

Таким образом, акции ОАО  «Керамин» приносят доход своим  собственникам в виде дивидендов в размере выше среднего по Беларуси. Акционерам, которых больше интересуют текущие выплаты, доход в виде дивидендов (а не продажи акций  на бирже) является очень привлекательным. Такими акционерами чаще выступает трудовой коллектив, в ОАО «Керамин» доля  трудового коллектива в Уставном фонде предприятия составляет 83,1 %, т.е. трудовому коллективу – дивидендному инвестору – принадлежит контрольный пакет акций. Особый статус трудового коллектива предопределяет его экономический интерес в использовании прибыли не только на выплату дивидендов, но и на стимулирование работников путем премирования и предоставления социального пакета за счет прибыли.  Удельный вес дивидендов в прибыли в ОАО «Керамин» в 2009 году составил 7,73 %. Таким образом, ориентация трудового коллектива на использование прибыли на потребление снижает инвестиционную активность акционерного общества, а следовательно, и эффективность его функционирования.

Вторая же часть акционеров заинтересована в получении дохода от акций за счет их продажи на вторичном  рынке. Потому с 2010 года было принято решение об отмене выплат дивидендов и направление прибыли на накопление, что способствует росту стоимости акций и их привлекательности на бирже.

В течение 2010 года сделки с акциями большинства из 100 крупнейших ОАО Беларуси заключались в крайне ограниченных объемах, но были исключения. В первую очередь это ОАО "Керамин". В результате скупки акций значительно уменьшилось количество акционеров. Но численность работающих на предприятии людей менялась в большей степени, чем количество акционеров. В связи с финансовым кризисом численность работающих в ОАО "Керамин" снизилась на 10% (к концу 2010 года по сравнению с концом 2009 года).

В январе 2012 года на Белоруской валютно-фондовой бирже были заключены 1003 сделки с акциями 56 ОАО на общую сумму 13,4 млрд р. Если учесть, что к обращению на бирже на 1 февраля 2012 года были допущены акции 1905 обществ, говорить о массовой распродаже пока не приходится. Но по сравнению с январем 2011 года прогресс очевиден: количество сделок выросло в 9,2 раза, а объем – в 4,6 раза.

 Для большинства ОАО  сделки в январе 2012 года носили единичный характер, но у некоторых скупка велась довольно активно, а у трех ОАО – «Коммунарка», «Прогресс» и «Продукты» – количество сделок с ценными бумагами превысило 100.

 После того, как бумаги  акционеров, готовых продать акции  по существующим ценам, будут  выкуплены, не исключен существенный  рост цен. В принципе, этот процесс  уже идет. Так у ОАО «Керамин»  цены покупки акций в январе  демонстрируют явную положительную  динамику. На 20 января минимальная  цена на акции ОАО «Керамин»  составляла 80 тыс р., а максимальная 90 тыс р. Рост цен акций организации  продолжился и в феврале. По  данным Белоруской валютно-фондовой  биржи на 18 февраля, максимальная  цена сделок с акциями ОАО  «Керамин» выросла уже до 100 тыс  р. Это уже намного выше доходности  дивидендов.

Расчет налогов, сборов и  платежей в бюджет и внебюджетные фонды осуществляется в соответствии с действующим на момент составления  бизнес-плана налоговым законодательством  Республики  Беларусь.

Ниже представлен перечень налогов, сборов и платежей по организации и ставок по ним (таблица 7.5)

Таблица 7.5 – Перечень налогов, сборов и платежей

Виды налогов, сборов, платежей		Ставка
Налоги, уплачиваемые из выручки от реализации:
	Налог на добавленную стоимость	0; 10; 20%
Налоги, уплачиваемые из прибыли (доходов):
	Налог на недвижимость	1%
	Налог на прибыль	18%
Налоги, относимые  на себестоимость:
	Налог на землю	за гектар
	Экологический налог	по расчету
	Отчисления в фонд социальной защиты населения	34%
	Отчисления по обязательному  страхованию	0,9%
	Отчисления в инновационный  фонд	0,25%