Отчет по практике в ОАО «Керамин»

 

 Заключение

 

 

  Визитная карточка ОАО «Керамин» - высокосортная керамическая плитка и сантехнические изделия, успешно  реализуемые на внутреннем и зарубежных рынках. Вся продукция ОАО «Керамин»  в 2000 году успешно прошла сертификацию на соответствие международным стандартам качества ISО 9002. Белорусской керамикой  отделываются жилые помещения и  офисы, мостятся перроны станций  метро, пешеходные дорожки и платформы  аэропортов и железнодорожных вокзалов в России, Казахстане, Украине, среднеазиатских  странах, Прибалтике.

На «Керамине» привыкли работать в условиях реальной экономики, искать и находить решения в любых  ситуациях. Это удавалось даже тогда, когда ценовая политика на внутреннем рынке формировалась нерыночными  методами, что, конечно, в определенной степени тормозило развитие. В  основном же финансовые показатели предприятия  зависят от экспорта.

При прохождении организационно-экономической  практики в полной мере были выполнены  все поставленные цели и задачи, приобретены необходимые умения и навыки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5 Риски

5.1 Виды, классификация  рисков

 

Риск, как событие, может  произойти  или не произойти. В  случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

   Риски можно разделить,  в зависимости  от возможного  результата, на две большие   группы:

• чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. К ним относятся политические, транспортные, природно-естественные, экологические и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые);
• спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Это финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

    В зависимости  от основной причины  возникновения,  риски подразделяются  на природно-естественные, экологические, политические, транспортные  и коммерческие.

     Коммерческие  риски представляют собой опасность  потерь в процессе финансово-хозяйственной  деятельности. Они означают неопределенность  результата проводимой коммерческой  сделки.

     По  структурному  признаку коммерческие риски   делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это  риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя  по причине кражи, халатности, диверсии, перенапряжения технической и технологической  систем.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, и т.п.), а также риски, связанные  с внедрением в производство новой  техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком  по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки  товара, непоставки товара.

Финансовый риск – вероятность  наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций с ценными  бумагами, риск, который следует  из природы финансовых операций. К  финансовым рискам относится целый  ряд рисков, перечисленных далее.

 

 

 

 

 Ценовой риск – риск, связанный с изменением рыночной цены финансового актива. Большинство финансовых институтов (банки, страховые компании, пенсионные фонды) осуществляют свою деятельность в большей мере за счёт заёмных средств (банковские и пенсионные вклады, страховые взносы). Полученные средства инвестируются институциональными инвесторами в различные рынки - фондовые, государственных ценных бумаг, товарные рынки, рынки недвижимости. Каждый финансовый институт через некоторый период времени должен выполнить свои обязательства по выплате заёмных средств. Под влиянием рыночных колебаний стоимость финансового актива может измениться в неблагоприятную для институционального инвестора сторону, что приведет к затруднениям по выполнению текущих обязательств перед клиентами или вкладчиками.

Кредитный риск - риск, возникающий  при частичной или полной неплатёжеспособности заёмщика. Этому виду риска, в наибольшей степени подвержены банковские организации  в силу профиля своей основной деятельности, как кредитных организаций. Однако другие финансовые институты  также могут быть подвержены кредитному риску, например, при приобретении корпоративных  облигаций.

Валютный  риск - риск, связанный  с изменением валютного курса  национальной валюты к курсу валюты другой страны. Этот вид риска возникает  при инвестициях в иностранные  финансовые активы и последующей  конвертации иностранной валюты в национальную валюту инвестора.

Риск  ликвидности - риск, возникающий при продаже имеющегося финансового актива. Этот вид риска  означает невозможность быстрой  реализации актива без существенного  снижения стоимости. Главной мерой  ликвидности является рыночная разница  между ценой покупки и продажи (спрэд). Величина спрэда зависит от объёма торгов финансовым активом на рынке. Чем меньше величина объёмов  торгов, тем больше величина спрэда.

Риску ликвидности могут  быть подвержены практически все  финансовые институты - страховые и  инвестиционные компании, банки и  пенсионные фонды. Они в ходе своей  деятельности могут приобретать  финансовые активы различной степени  ликвидности.

Риск  платежеспособности - риск, обусловленный тем, что в  силу неблагоприятных внешних обстоятельств  у компании возникают затруднения  с погашением долговых обязательств.

Операционный  риск - риск, связанный с деятельностью персонала  финансового института.

В своей деятельности операционному  риску могут быть подвержены страховые  компании при недобросовестном исполнении своих служебных обязанностей персоналом компании (умышленный сговор с лицом, страхующем имущество), банки, при проведении межбанковских транзакционных переводов, инвестиционные компании, при превышении портфельными менеджерами выделенных рыночных лимитов.

Инфляционный  риск - риск, связанный с макроэкономическим положением в стране. При увеличении инфляции существует риск того, что  реальный доход институционального инвестора может уменьшиться  за счёт большой инфляции, хотя в ходе работы может быть получена валовая прибыль. Однако часть её, а иногда и вся она, может пойти на покрытие инфляционной спирали.

5.2 Методы и  оценка рискообразующих факторов. Порядок принятия управленческих  решений

 

Уровень риска зависит  от множества факторов, как связанных  с деятельностью компании, так  и не зависящих от нее. Рискоообразующие факторы воздействуют на конкретные риски как избирательно, так и  способны оказывать комплексное  влияние на целые группы рисков. Наличие рискообразующих факторов интегрального воздействия требует  разработки методологии комплексного исследования рисков.

Многогранность понятия  риска обусловлена разнообразием  факторов, характеризующих как особенности  конкретного вида деятельности, так  и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность осуществляется. Такие факторы принято  называть рискоообразующими, понимая  под ними сущность процессов или  явлений, способствующих возникновению  того или иного вида риска и  определяющих его характер.

Количество учитываемых  рискообразующих факторов достаточно велико. Существуют определенные таблицы, демонстрирующие соотношение отдельных  групп рисков и воздействующих на них факторов. Согласно таким таблицам, рыночные риски являются производными от 50 до 1000 факторов риска, на кредитные  риски оказывают воздействие  от 50 до 200 рискообразующих факторов, 20 - 500 факторов риска влияют на риски  управления активами компании.

Рискообразующие факторы  предприятия можно условно подразделить на:

– объективные факторы  – факторы, на которые предприятие, компания не может оказывать воздействие;

– субъективные факторы  –  факторы, регулируемые компанией.

Анализ направлений теоретических  исследований в области эффективного управления рисками позволяет сделать  вывод о том, что в этих исследованиях  уделяется недостаточное внимание ряду проблем, недооценка которых при  практическом использовании результатов  теоретических исследований может  привести к неполной или некорректной оценке влияния тех или иных рискообразующих  факторов на соответствующие виды рисков.

Первая проблема заключается  в том, что не акцентируется факт наличия целого ряда рискообразующих  факторов, оказывающих воздействие, причем иногда взаимоисключающее, на динамику сразу нескольких видов рисков. Так, инфляция существенно влияет на валютные, кредитные и процентные риски  в сфере вложений в ценные бумаги. Представляется целесообразным ввести понятие так называемых негативных рискообразующих факторов, воздействующих только на конкретный вид риска, и  интегральных (обобщенных) рискообразующих  факторов, оказывающих влияние на риски сразу нескольких видов. Причем наличие в группе рискообразующих  факторов для конкретного вида риска хотя бы одного интегрального фактора должно являться основанием для обязательного комплексного анализа всех связанных с ним видов рисков. Так, неточно определенный размер обеспечения кредита (один из факторов кредитных рисков) ведет к возникновению риска ликвидности и операционного риска, поскольку использование обеспечения "требует наличия комплексной информационной системы и значительных возможностей для внутреннего контроля".

Вторая проблема состоит  в представлении рискообразующих  факторов только в качестве факторов прямого воздействия на конкретные виды рисков. Из поля зрения исследователей выпадает возможность диалектического  перехода самого риска в категорию  рискообразующего фактора, что требует  разработки представления о рискообразующих  факторах как о факторах прямого, так и опосредованного воздействия. Например, такой недостаток проявляется  при попытках анализа рыночного  и кредитного рисков без учета  их взаимовлияния - "общая практика по-прежнему рассматривает рыночный и кредитный риски отдельно, что  ведет к неполному отражению  риска". В связи с этим представляется целесообразным ввести понятие так  называемых рискообразующих факторов первого и второго уровня, соответствующих  факторам прямого и опосредованного  воздействия, а также провести исследования по систематизации рискообразующих  факторов второго уровня и рисков, на которые эти факторы воздействуют.

В экономической литературе приводятся два базовых подхода  к исследованию рисков, подтверждающие наличие описанных выше проблем.

В первом случае прослеживается достаточно сильная тенденция к  селективному анализу рисков с рассмотрением  воздействия на них всех факторов. Однако при этом комплексное воздействие  интегральных рискообразующих факторов на целые группы рисков игнорируется, что в значительной степени понижает эффективность формируемых рекомендаций по оптимизации исследуемых рисков.

Большинство рискообразующих  факторов являются нейтивными, т.е. присущими  конкретным рискам и не воздействующими  на риски других видов. Примером нейтивного фактора является возможное понижение  цен на золото, которое оказывает  воздействие лишь на рыночные риски  и никак не воздействует на организационные  и технико-производственные риски.

В то же время существует ряд рискообразующих факторов, одновременно воздействующих на риски нескольких видов, или так называемые интегральные (обобщенные) факторы риска. Примером интегрального рискообразующего фактора  является повышение цен на энергоносители, которое оказывает воздействие  на рыночные риски, а также влияет на организационные (возможные сбои системы производства) и на кредитные  риски (возможное повышение себестоимости  продукции ведет к невозможности  возврата кредита). Также к интегральным рискообразующим факторам необходимо относить динамику курса российского  рубля. В случае повышения курса  банк, имеющий активы в валюте, понесет  убытки, что является следствием рыночного  риска. Одновременно банк будет подвержен  кредитным рискам, в случае, если он выдал или получил кредит в  иностранной валюте.

В свою очередь, интегральные факторы риска по уровню воздействия  можно подразделить на интегральные рискообразующие факторы микроэкономического  и макроэкономического уровня.

К числу интегральных рискообразующих  факторов микроэкономического уровня, воздействующих на деятельность любого экономического субъекта (предприятие, банк, страховая компания и пр.), предлагается относить: недобросовестность или профессиональные ошибки партнеров (третьих сторон); сотрудников компании; программного обеспечения; технологического процесса; уровень менеджмента.

К числу интегральных рискообразующих  факторов макроэкономического уровня, предлагается относить: изменение курса  рубля по отношению к ведущим  мировым валютам; уровень инфляции; изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ; изменение цен на энергоносители; изменение ставок налогообложения; изменение климатических условий.