Теоретические основы управления финансами предприятия

Формула для  П1 по статьям баланса имеет вид:               

П1 = стр. 620 (3.5)

Формула для  П2 по статьям баланса имеет вид:

П2 = стр. 610 + стр. 660 (3.6)

Формула для  П3 по статьям баланса имеет вид:

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650                   (3.7)

Формула для  П4 по статьям баланса имеет вид:

П4 = стр. 490                                                                        (3.8)

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются  все 4 нижеперечисленные неравенства:

А1>=П1, A2>=П2, A3>=П3, A4<=П4

Рассчитаем  и проанализируем ликвидность баланса  данного предприятия. Все расчеты проведены на основании данных бухгалтерского баланса в приложении 5.

Сначала рассчитаем показатели структуры актива А1, А2, А3, А4. Сведем полученные результаты в табл. 3.2 – структура актива баланса.

 

Таблица 3.2

«Структура  актива баланса», руб.

	2008	2009	2010	2009/2008, %	2010/2008, %	2010/2009, %
А1	668,548	1,275,262	4,147,457	190,75	620,37	325,22
А2	0	0	0	0,00	0,00	0,00
А3	3,636,583	4,093,357	3,923,148	112,56	107,88	95,84
А4	3,245,843	3,235,521	3,217,502	99,68	99,13	99,44

 

Как видно из таблицы сумма А1 постоянно увеличивалась. В 2009 году по сравнению с 2008 годом  сумма А1 увеличилась на 606 714 руб. или на 90,75 %. Это произошло за счет увеличения статьи баланса – денежные средства, а именно увеличения сумм на расчетном счете и специальных счетах в банке. Уже в 2010 году по сравнению с 2008 эта сумма резко увеличилась на 3 478 909 руб. или на 520,37 %. Такое увеличение стало возможным благодаря поступлениям средств на расчетный счет от покупателей в качестве оплаты за товары и авансовых платежей. В 2010 году по сравнению с 2009 сумма А1 также возросла на 2 872 195 руб. или на 225,22 %. Это произошло также из-за увеличения статьи денежные средства.

Так как сумма статьи баланса дебиторская задолженность равна 0, то у предприятия отсутствует группа А2 структуры активов.

Сумма А3 в 2009 году по сравнению с 2008 увеличилась на 456 774 руб. или на 12,56 % за счет увеличения запасов и суммы дебиторской  задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты. В 2010 году по сравнению с 2008 сумма А3 также увеличилась на 286 565 руб. или на 7,88 % соответственно. Это произошло за счет увеличения запасов и небольшого увеличения дебиторской задолженности. А вот 2010 году по сравнению с 2009 сумма А3 уменьшилась на 170 209 руб. или на 4,16 %, так как сумма запасов в 2010 году понизилась по сравнению с 2009 годом.

Сумма труднореализуемых  активов в 2009 году по сравнению с 2008 уменьшилась на 10 322 руб. или на 0,32 % за счет большей доли в структуре внеоборотных активов долгосрочных финансовых вложений в 2008 году. В 2010 году по сравнению с 2008 произошло ещё большее снижение данного показателя на 28 341 руб. или на 0,87 % за счет отсутствия в 2010 году долгосрочных финансовых вложений. В 2010 году по сравнению с 2009 сумма А4 также понизилась на 18 019 руб. или на 0,56 % опять же из-за отсутствия долгосрочного финансирования. За последние три года произошло снижение суммы А4, несмотря на увеличение доли основных средств в сумме внеоборотных активов. Такое снижение обусловлено снижением доли долгосрочных финансовых вложений.

Более наглядное  отображение структуры активов  представлено на рисунке 3.3.

 

Рис. 3.3 «Структура активов баланса»

Динамика структуры  активов в процентном отношении  представлена на рисунке 3.4.

 

Рис. 3.4 «Динамика  структуры активов»

Теперь для  определения ликвидности баланса  необходимо рассчитать и проанализировать структуру пассивов баланса. Сведем полученные результаты в табл. 3.3 – структура пассивов баланса.

 

Таблица 3.3

«Структура  пассива баланса», руб.

 

	2008	2009	2010	2009/2008, %	2010/2008, %	2010/2009, %
П1	874,536	1,321,408	3,093,323	151,10	353,71	234,09
П2	0	0	0	0,00	0,00	0,00
П3	261,375	364,875	202,451	139,60	77,46	55,49
П4	6,415,063	6,917,857	7,992,333	107,84	124,59	115,53

 

Из данных таблицы  видно, что сумма П1 постоянно  увеличивалась. Так в 2009 году по сравнению  с 2008 она увеличилась на 446 872 руб. или на 51,10% за счет увеличения кредиторской задолженности, а именно авансов полученных. В 2010 году по сравнению с 2008 сумма П1 резко увеличилась на 2 218 787 руб. или на 253,71 % также за счет значительного увеличение статьи кредиторская задолженность. В 2010 году по сравнению с 2009 П1 увеличилась на 1 771 915 руб. или на 134,09 %, соответственно за счет увеличения кредиторской задолженности.

Так как у  предприятия отсутствуют займы  и кредиты, сумма пассива П2 равняется 0.

В 2009 году по сравнению  с 2008 сумма П3 увеличилась на 103 500 руб. или на 39,60 % за счет увеличения доходов будущего периода, так как долгосрочных займов у предприятия нет. В 2010 году по сравнению с 2008 наблюдается снижение суммы П3 на 58 924 руб. или на 22,54 %. Такое снижение обусловлено уменьшением доходов будущего периода. В 2010 году по сравнению с 2009 пассив П3 уменьшился на 162 424 руб. или на 44,51 %, также за счет уменьшения доходов будущих периодов.

В 2009 году по сравнению  с 2008 пассив П4 увеличился на 502 794 руб. или  на 7,84 %. Причиной этому послужил рост фондов предприятия. Также за счет роста фондов пассив П4 в 2010 году по сравнению с 2008 вырос на 1 577 270 руб. или на 24,59 %, а по сравнению с 2009 вырос на 1 074 476 руб. или на 15,53 %.

Наглядная структура  пассивов за последние три года представлена на рисунке 3.5.

 

Ри. 3.5 «Структура пассивов баланса»

По данным диаграммы  видно, что пассив П4 занимает большую  часть структуры пассива баланса.

Динамика структуры  пассива в процентном отношении  представлена на рисунке 3.6.

 

Рис. 3.6 «Динамика  структуры пассива баланса»

После расчета  структуры активов и пассивов определим степень ликвидности  баланса предприятия. Для этого  составим таблицу 3.4, на основе которой  можно будет дать ответ на данный вопрос.

 

Таблица 3.4

«Ликвидность  баланса»

	2008	2009	2010
1	2	3	4
А1-П1	-      205,988,00	-       46,146,00	1,054,134,00
А2-П2	-	-	-
А3-П3	3,375,208,00	3,728,482,00	3,720,697,00
П4-А4	3,169,220,00	3,682,336,00	4,774,831,00
5	6	7	8
	Г1	Г2	Г3
А1≥П1	НЕТ	НЕТ	ДА
А2≥П2	ДА	ДА	ДА
А3≥П3	ДА	ДА	ДА
А4≤П4	ДА	ДА	ДА

 

 

Баланс являлся  бы абсолютно ликвидным, если выполнялись  бы все неравенства, приведенные  ниже:

А1>=П1, A2>=П2, A3>=П3, A4<=П4

На данном предприятии  в 2008 и 2009 годах было нарушено одно неравенство, так как П1 был больше А1. Но в 2010 году все неравенства выполняются, следовательно, к 2010 году предприятие достигло абсолютной ликвидности баланса.

 

3.2 Расчет  и анализ эффективности использования финансовых ресурсов ГУИПП «Бендерская типография «Полиграфист»

 

Для анализа  эффективности использования финансовых ресурсов предприятия автором была использована методика Прохорова, который  содержит группу показателей ликвидности, в том числе показатели платежеспособности  и коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

В данном случае рассчитываются показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, а именно текущая и перспективная ликвидность, а также коэффициенты и показатели, характеризующие собственно ликвидность. К ним относят коэффициент текущей ликвидности,  коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Все расчеты произведены в приложении 6.

Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности, если показатель положительный, или неплатежеспособности, если он отрицателен, предприятия на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени. Данный показатель рассчитывается по формуле:

ТЛ=(А1+А2) - (П1+П2)                                                     (3.9)

ТЛ₂₀₀₈ = - 205 988 руб.;  ТЛ₂₀₀₉ = - 46 146руб;  ТЛ₂₀₁₀ = 1 054 134 руб.

Как видно из расчетов текущая ликвидность в 2008 и 2009 годах была отрицательной, но к 2010 году в связи с увеличением  объемов производства и снижением  себестоимости продукции. Так в 2009 году по сравнению с 2008 данный показатель увеличился на 159 842 руб. или на 76,60 % за счет увеличения доли наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов в балансе. В 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 произошло резкое увеличение показателя на 848 146 руб. или 411,75 % и 1 007 988 руб. или 2 184,35% соответственно. Такое увеличение текущей ликвидности обусловлено увеличением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов в 2010 году за счет увеличения поступлений на расчетный счет и в кассу предприятия.

Перспективная ликвидность – данный показатель позволяет дать прогноз платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Рассчитывается по формуле:

ПЛ=А3-П3               (3.10)

ПЛ₂₀₀₈ = 3 375 208 руб.;  ПЛ₂₀₀₉ = 3 728 482 руб.;  ПЛ₂₀₁₀ = 3 720 697 руб.

Наибольшая  перспективная ликвидность наблюдалась  в 2009 году, но к 2010 году данный показатель имел незначительное падение (0,01 ), что  не влияет на перспективную ликвидность. Так в 2009 году по сравнению с 2008 произошло  увеличение показателя перспективной ликвидности на 353 274 руб. или на 10,47 % за счет увеличения суммы медленно реализуемых активов, а именно запасов. В 2010 году по сравнению с 2008 данный показатель увеличился на 345 489 руб. или на 10,24 % также за счет увеличения суммы запасов в активе баланса. В 2010 году по сравнению с 2009 произошло незначительное снижение перспективной ликвидности на 7 785 руб. или на 0,21 %. Причиной этому послужило уменьшение суммы запасов предприятия в 2010 году.

Более наглядно показатели платежеспособности представлены на рисунке 3.7.

 

Рис. 3.7 «Показатели  платежеспособности предприятия»

Динамика показателей  платежеспособности представлена на рис. 3.8

 

Рис. 3.8 «Динамика  показателей платежеспособности предпритяия»

 

После расчета  и анализа показателей платежеспособности, автором были рассчитаны и проанализированы коэффициенты ликвидности предприятия. Все расчеты произведены в приложении 7

Коэффициент текущей ликвидности – отражает способность предприятия погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (3.11)

Общий показатель ликвидности – характеризует ликвидность баланса в целом. При этом различные группы активов и обязательств входят с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Нормальным считается значение коэффициента не менее 1. Рассчитывается по формуле:

Кол=(А1+0.5*А2+0.3*А3)/(П1+0.5*П2+0.3*П3)           (3.12)

Коэффициент быстрой ликвидности – показывает какую часть обязательств предприятие сможет погасить за счет наиболее ликвидных активов. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. Данный коэффициент рассчитывается по формуле: