Теоретические основы управления финансами предприятия

Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)        (3.13)

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть обязательств предприятие сможет погасить немедленно за счет денежных средств. Нормальным считается значение не ниже 0,2. Рассчитывается по формуле:

Кал=А1/(П1+П2) (3.14)

 

Сведем полученные результаты в таблицу 3.5 – коэффициенты ликвидности предприятия.

 

Таблица 3.5

«Коэффициенты ликвидности предприятия»

	2008	2009	2010	Г2/г1, %	10/08, %	10/09, %	09-08	10-08	10-09
1	Г1	Г2	Г3
Ктл	4,92	4,06	2,61	82,53	53,00	64,22	- 0,86	-2,31	-1,45
Кол	1,85	1,75	1,69	94,75	91,43	96,49	-0,10	-0,16	-0,06
Кбл	0,76	0,97	1,34	126,24	175,39	138,93	0,20	0,58	0,38
Кал	0,76	0,97	1,34	126,24	175,39	138,93	0,20	0,58	0,38

 

Проанализируем  полученные результаты. В 2008 и 2009 годах коэффициент текущей ликвидности был больше 4, что свидетельствует о нерациональной структуре капитала. В 2010 году значение данного коэффициента понизилось, а, следовательно, предприятие обладает хорошей текущей ликвидностью. Но стоит заметить, что наметилась тенденция к снижению показателя за последние три года, поэтому предприятию стоит задуматься над решением возможных проблем. Пока предприятие является вполне платежеспособным и может полностью погасить текущие обязательства за счет только оборотных активов. Так в 2009 году по сравнению с 2008 Ктл снизился на 0,86 или на 17,47 % за счет увеличения доли П1. В 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 данный коэффициент снизился на 2,31 или 47,00% и 1,45 или 35,78 % соответственно. Данное уменьшение обусловлено увеличением пассива П1.

За весь анализируемый  период Кол находится в пределах допустимых значений, но так же, как  и у Ктл наметилась тенденция  снижения данного коэффициента. Так в 2009 году по сравнению с 2008 произошло незначительное снижение на 0,10 или на 5,25 %. В дальнейшем также наблюдалось падение значения данного показателя. Так в 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 коэффициент снизился на 0,16 или 8,57 % и 0,06 или 3,51 % соответственно. Предприятию следует принять меры по недопущению дальнейшего снижения значения данного показателя, путем увеличения активной части баланса и снижения ее пассива.

На данном предприятии  коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности оказались равны, так как у предприятия отсутствуют А2 и П2, а именно дебиторская задолженность, срок погашения которой меньше 12 месяцев и займы и кредиты, к которым предприятие не прибегает. В отличие от двух предыдущих коэффициентов, у Кбл и Кал наметилась тенденция повышения значения показателя, за счет роста быстро реализуемых активов предприятия, таких как денежные средства в кассе и на расчетном счете. За весь анализируемый период значения данных коэффициентов отвечает нормативным требованиям. Так в 2009 году по сравнению с 2008 произошло увеличение коэффициентов на 0,20 или на 26,24 % за счет увеличения денежных средств как наиболее ликвидных активов. В 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 также произошло увеличение данных показателей на 0,58 или 75,39 % и 0,38 или 38,93 %. Причиной данному увеличению также послужило увеличение актива А1 – наиболее ликвидных активов баланса.

Наиболее наглядно коэффициенты ликвидности отражены на рисунке 3.9.

 

Рис. 3.9 «Коэффициенты  ликвидности»

На диаграмме  отчетливо видно изменение значений коэффициентов за три последних  года. Видно, что Ктл и Кол сокращаются, а Кбл и Кал наоборот незначительно увеличиваются.

Более наглядно динамику изменения данных коэффициентов  в процентном отношении можно  рассмотреть на рисунке 3.10.

 

Рис. 3.10 «Динамика  изменения коэффициентов ликвидности»

Заметно, что наибольшего изменения достигли Кбл и Кал, а Ктл и Кол изменялись в более медленном темпе.

Рассчитав и  проанализировав показатели платежеспособности и ликвидности, можно сказать, что на данном этапе развития предприятие является вполне платежеспособным, хотя в 2008 и 2009 годах ситуация была немного хуже. Но данному хозяйствующему субъекту необходимо обратить внимание на коэффициенты Ктл и Кол, так как наметилась тенденция их уменьшения. У предприятия высокая быстрая и абсолютные ликвидности за счет увеличения объемов производства и как результат увеличение денежных средств в кассе.

После расчета  и анализа показателей платежеспособности и ликвидности, рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) – показывает степень обеспеченности предприятия собственными оборотными активами. Чем больше Косс, тем лучше эта обеспеченность, а соответственно лучше финансовая устойчивость. Нормальным значением показателя является значение больше 0,1. Рассчитывается по формуле:

Косс = (стр.490 - стр. 190)/стр. 290   (3.15)

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными средствами (Комз) – показывает, какая доля запаса сформирована за счет собственных оборотных средств. Чем выше значение данного показателя, тем большая часть запасов обеспечена собственными средствами, а значит тем большая финансовая устойчивость. Нормальное значение принимается больше 0,6. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Комз =  (стр.490 - стр. 190)/стр. 210   (3.16)

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмк) - показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем выше данный коэффициент, тем выше финансовая устойчивость. Нормативное значение от 0,5 и выше. Рассчитывается по формуле:

Кмк = (стр.490 - стр. 190)/стр. 490   (3.17)

Коэффициент маневренности собственных оборотных  средств (Кмо) – показывает долю денежных средств в собственных оборотных средствах. Нормальным считается значение показателя от 0,5 и выше. Рассчитывается по формуле:

Кмо = (стр. 250 + стр. 260)/(стр. 490 - стр. 190)   (3.18)

Коэффициент постоянного актива (Кпа) – показывает долю собственных средств, вложенных во внеоборотные активы. Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая устойчивость. Нормальным является значение ниже 0,5. Рассчитывается по формуле:

Кпа = стр. 190 / стр. 490   (3.19)

Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) – показывает уровень производственного потенциала предприятия. Чем выше, тем лучше. Должен быть больше 0,3. Рассчитывается по формуле:

Крси = (стр. 110 + стр. 211) / стр. 300   (3.20)

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) - показывает, какую часть деятельности предприятие финансирует за счет собственных средств. Нормальным считается значение показателя больше 0,5.

Рассчитывается  по формуле:

Ка = стр. 490 / стр. 700   (3.21)

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (Ксзс). Коэф. самофинансирования – показывает соотношение заемных и собственных средств. Чем ниже показатель, тем выше финансовая независимость предприятия от заемного капитала, а, следовательно, выше финансовая устойчивость. Данный коэффициент должен быть меньше 1. Рассчитывается по формуле:

Ксзс = (стр. 590 + стр. 690) / стр. 490   (3.22)

Можно было рассчитать еще коэффициенты структуры заемного капитала и долгосрочного привлечения заемного капитала, но так как у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, данные коэффициенты расчету не поддаются.

Все расчеты  произведены в приложении 8. Сведем полученные результаты в таблицу 3.6 – коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

 

Таблица 3.6

«Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия»

	2008	2009	2010	09/08, %	10/08, %	10/09, %	09-08	10-08	10-09
Косс	0,74	0,69	0,59	93,17	80,37	86,26	-0,05	-0,14	-0,09
Комз	1,09	1,16	1,53	106,65	139,65	130,95	0,07	0,43	0,36
Кмк	0,49	0,53	0,60	107,75	120,93	112,24	0,04	0,10	0,07
Кмо	0,21	0,35	0,87	164,17	411,76	250,81	0,14	0,66	0,52
Кпа	0,51	0,47	0,40	92,44	79,56	86,07	-0,04	-0,10	-0,07
Крси	0,57	0,52	0,40	91,11	69,76	76,57	-0,05	-0,17	-0,12
Ка	0,85	0,80	0,71	94,64	83,34	88,06	-0,05	-0,14	-0,10
Ксзс	0,18	0,24	0,41	137,66	232,88	169,17	0,07	0,24	0,17

 

По данным таблицы  можно провести анализ изменения  коэффициентов финансовой устойчивости предприятия за последние три  года.

Так Косс за все три года больше нормативного значения 0,1, значит с позиций данного коэффициента у предприятия хорошая финансовая устойчивость. Но наметилась тенденция снижения значений показателя, так что предприятию следует обратить внимание на обеспеченность собственными оборотными активами. Так в 2009 году по сравнению с 2008 значение Косс снизилось на 0,05 или 6,83 %. В 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 также произошли незначительные сокращения значений данного коэффициента на 0,14 или 19,63 % и 0,09 или 13,74% соответственно. Все эти изменения произошли за счет увеличения суммы оборотных активов и капитала и резервов, а также уменьшение суммы внеоборотных активов.

Комз за весь анализируемый период больше нормативного значения 0,6, что говорит о хорошей финансовой устойчивости с позиций данного коэффициента. В отличие от предыдущего, этот коэффициент увеличивается за последние три года, что является свидетельством увеличения доли запасов, сформированных за счет собственных оборотных средств. В 2009 году по сравнению с 2008 Комз вырос на 0,07 или на 6,65 % за счет увеличения суммы запасов. В 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 произошло более существенное увеличение данного показателя на 0,43 или 39,65 % и 0,36 или 30,95 %, что говорит об увеличении доли запасов, сформированных за счет собственных оборотных средств. Данное увеличение необходимо для выполнения производственной программы, в отчетном периоде запасы  полностью будут использованы на выполнение заказов и тем самым уменьшится величина кредиторской задолженности (авансы полученные). 

Кмк за анализируемы период находится у верхней границы нормативного значения 0,5, лишь немного превышая его. За последние года он немного возрос, что говорит об увеличении мобильности собственных источников средств. Так в 2009 году по сравнению с 2008 Кмк увеличился на 0,04 или на 7,75% за счет увеличения доли капитала и резерва и одновременного уменьшения суммы внеоборотных активов. В 2010 году по сравнению с 2008 и 2009 произошло увеличение коэффициента на 0,10 или 20,93 % и 0,07 или 12,24 % соответственно. Причиной этому также явилось увеличение суммы капитала и резерва и уменьшение внеоборотных активов.

Кмо в 2008 и 2009 годах был ниже нормативного значения, но за 2010 год данный коэффициент превысил его. Это произошло за счет увеличения в 2010 году суммы денежных средств в кассе и на расчетном счете. Тем самым доля денежных средств в собственных оборотных средствах значительно увеличилась. В 2009 году по сравнению с 2008 произошло увеличение Кмо на 0,14 или на 64,17 % за счет увеличения суммы денежных средств. В 2010 по сравнению с 2008 и 2009 произошел резкий скачек Кмо, вследствие поступления большой суммы денежных средств. Изменился Кмо на 0,66 или 311,76 % и 0,52 или на 150,81 %.