Управление привлечением банковского кредита

3.3. Оценка условий осуществления банковского кредитования

 

Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитов является наиболее трудоемким и ответственным в силу многообразия оцениваемых условий и осуществления многочисленных расчетов. Состав основных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе формирования политики привлечения предприятием банковского кредита, приведен на рисунке 2.

Предельный  размер кредита коммерческие банки  устанавливают в соответствии с кредитным рейтингом клиента и действующей системой обязательных экономических нормативов, утверждаемых центральным банком. При осуществлении кредитной политики коммерческие банки руководствуются в этом вопросе следующими видами обязательных экономических нормативов:

‒ максимальный размер риска на одного заемщика (или группу связанных заемщиков);

‒ максимальный размер крупных кредитных рисков;

‒ максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим акционерам или пайщикам;

‒ максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим инсайдерам.

 

Рис. 2. Состав основных кредитных условий

 

Кроме этих обязательных экономических нормативов кредитной  деятельности каждый коммерческий банк устанавливает обычно собственную систему лимитов суммы отдельных видов кредита.

Предельный  срок кредита каждый коммерческий банк устанавливает в соответствии со своей кредитной политикой в форме лимитных периодов предоставления отдельных видов кредита.

Валюта кредита  имеет для предприятия – заемщика значимость только в том случае, если оно ведет внешнеэкономические операции. При осуществлении таких операций предприятие может нуждаться в кредитах в одной из необходимых ему иностранных валют. Мультивалютные формы кредита (его предоставление одновременно в нескольких видах иностранных валют) в практике кредитования предприятий встречаются крайне редко.

Уровень кредитной  ставки является определяющим условием при оценке кредитной привлекательности  коммерческих банков. В его основе лежит стоимость межбанковского кредита, формируемая на базе учетной ставки центрального банка страны и средней маржи коммерческих банков (в зарубежной практике в этих целях используется ставка LIBOR, которая ежедневно фиксируется в одиннадцать часов по Гринвичу участниками Лондонского межбанковского рынка), прогнозируемого темпа инфляции, вида кредита и его срока, уровня премии за риск с учетом финансового состояния заемщика и предоставляемого им обеспечения ссуды.

Форма кредитной  ставки отражает уровень ее динамики на протяжении кредитного периода. Так, банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной или плавающей кредитной ставки. Фиксированная кредитная ставка используется обычно при краткосрочном кредитовании предприятий; она позволяет более точно определять стоимость банковского кредита, прогнозировать поток платежей по его обслуживанию.

Вид кредитной  ставки играет существенную роль в  определении стоимости банковского  кредита. По применяемым вилам различают процентную (для наращения суммы долга) и учетную (для дисконтирования суммы долга) кредитные ставки. Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано предприятием процентной ставке, так как в этом случае его платежи по обслуживанию долга (а соответственно и стоимость кредита) будут меньшими.

Условия выплаты  процента характеризуются сроками  его уплаты. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам:

• выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита;
• выплате суммы процента по кредиту равномерными частями (обычно в форме аннуитета);
• выплате всей суммы процента в момент погашения основной суммы долга. При прочих равных условиях наиболее предпочтительным для предприятия является третий вариант.

Условия погашения (амортизации) основного долга также  оказывают существенное влияние, как на стоимость, так и на размер реально используемых кредитных средств. Существуют три принципиальных варианта амортизации основного долга:

• определенными частями в процессе кредитного периода;
• сразу же после окончания кредитного периода;
• после окончания срока кредитования с предоставлением льготного периода для погашения долга.

Естественно, при  прочих равных условиях наиболее предпочтительным для предприятия является последний  вариант.

Формы обеспечения  кредита определяют в основном его  стоимость ‒ чем надежнее обеспечение кредита, тем ниже уровень его стоимости при прочих равных условиях за счет дифференциации размера премии за риск. Вместе с тем, одна их форм обеспечения кредита определяет и реальный размер используемых кредитных средств. Речь идет о требовании банка держать без использования определенную часть полученного кредита (обычно в размере   10 %) в виде компенсационного остатка денежных активов на расчетном счете предприятия. В этом случае не только возрастает реальная стоимость банковского кредита (так как процент выплачивается по всей его сумме), но и соответственно уменьшается на размер компенсационного остатка сумма используемых предприятием кредитных средств.²⁸

Таким образом, основными условиями, повышающими стоимость банковского кредита и снижающими реальный размер используемых предприятием кредитных средств, являются:

‒ применение в расчетах кредитного процента учетной (дисконтной) ставки;

‒ авансовый платеж суммы процента по кредиту;

‒ частичная амортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода;

‒ хранение определенной суммы привлеченных кредитных средств в форме компенсационного остатка денежных активов.

Эти неблагоприятные  для предприятия условия банковского  кредитования должны быть компенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки по сравнению со среднерыночным ее уровнем (по аналогичным видам кредитов).

Рассмотрим основные элементы привлекаемого организацией кредита.

Результаты представлены в таблице 6.

 

Таблица 6

Основные элементы привлекаемого организацией кредита

Показатель	Характеристика
Размер кредита	30 000 000 руб.
Срок кредита	2 года
Валюта кредита	Российский рубль
Уровень кредитной ставки	12 %
Форма кредитной ставки	Фиксированная кредитная  ставка
Вид кредитной ставки	Процентная кредитная ставка
Условия выплаты процента	Ежемесячно на сумму фактической задолженности по кредиту путем безакцептного списания
Условия погашения (амортизации) основного долга	Согласно графика погашения основного долга путем безакцепного списания с расчетного счета
Формы обеспечения кредита	Договором об ипотеке (залоге недвижимости); .Договором о последующей  ипотеке (залоге недвижимости),заключенным  с ООО «Максима» ; Договором поручительства юридического лица ООО«Хай Тек Инновации» ; Договором поручительства юридического лица ООО«Максима»; Договором поручительства юридического лица ООО «Юридическая компания «Сальвэ ПМ»;

 

В таблице (Приложение 7) приведен расчет ежемесячных платежей по погашению кредита.

Проанализировав условия привлекаемого кредита  по данным представленным в таблице можно сделать следующие выводы:

1. Условия кредита являются лояльными.

2. Отсутствуют условия позволяющие говорить о повышении стоимости банковского кредита и снижении реального размер используемых предприятием кредитных средств.

3. Ставка процента по кредиту меньше, чем рентабельность активов (оборотных активов).

4. Фиксированная процентная ставка дает возможность более точно спрогнозировать и организовать процесс по погашению долгосрочного кредита.

Из таблицы видно, что основное бремя по выплате основного долга  ложиться на 2012 год. Большой объем выплат может значительно ухудшить финансовое положение организации.

Поэтому было бы целесообразно создать специальный возвратный фонд – Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

Можно так же определить реальную стоимость привлекаемого  кредита.

Расчет целесообразно провести по формуле (8).

Стоимость привлекаемого  кредита будет равна:

СБК=0,12 × 0,80 = 0,096

Используя этот показатель можно рассчитать сумму  процентов за кредит:

30000000 × 0,096 = 2 880 000

Таким образом  общая сумма к уплате будет  равна:

2 880 000 + 3 000 000 = 32 880 000

 Обеспечение  условий эффективного использования  банковского кредита. Так как банковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного его использования на предприятии должно уделяться первостепенное внимание. Критерием такой эффективности выступают следующие условия:

‒ уровень кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровня рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается;

‒ уровень кредитной ставки по долгосрочному банковскому кредиту должен быть ниже коэффициента рентабельности активов, иначе эффект финансового левериджа будет иметь отрицательное значение.

Организация контроля за текущим обслуживанием банковского  кредита. Текущее обслуживание банковского  кредита заключается в своевременной уплате процентов по кредиту в соответствии с условиями заключенных кредитных договоров. Эти платежи включаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.

 Обеспечение  своевременной и полной амортизации  суммы основного долга по банковским  кредитам. Способы амортизации суммы  основного долга зависят от  предусмотренных кредитным договором условий его погашения. По требованиям этого договора (или по инициативе заемщика) на предприятиях может заблаговременно создаваться специальный фонд погашения кредита, платежи в который осуществляются по разработанному графику. На средства этого фонда, хранимые в коммерческом банке, начисляется депозитный процент.

3.4. Анализ полученных результатов и рекомендации

 

По результатам  анализа условий привлекаемого  банковского кредита можно сделать  следующие обобщения.

Организация привлекает долгосрочный финансовый кредит на финансирование оборотных средств.

Ставка процента ниже рентабельности активов и рентабельности оборотных средств, что означает, что коэффициент финансового левириджа положителен. Значит, привлечение заемного капитала будет эффективным.

Основное бремя  по выплате основного долга  ложиться на 2012 год. Руководствуясь этими данными можно выделить следующие рекомендации:

1. Необходимо организовать  контроль за целевым использованием заемных средств.

Обязанность заемщика по соблюдению целевого назначения предоставленного кредита не исчерпывается в своем  содержании собственно его действиями по расходованию средств на цели, установленные в кредитном договоре. Она предполагает еще одну тесно взаимосвязанную обязанность заемщика – обеспечение кредитору возможности осуществлять контроль за целевым использованием кредита.

При нарушении заемщиком условий кредитного договора или возникновении обстоятельств, повышающих уровень кредитного риска, банк имеет право:

• требовать изменения условий кредитного договора;
• ограничивать или полностью прекращать предоставление кредита заемщику;
• предъявлять заемщик  в случае возникновения просроченной задолженности требование о возврате банку соответствующих сумм и/или производить безакцептное списание со счетов заемщика.

Кроме того ‒так как выплаты по обслуживанию долга (процентов за кредит и других форм этого обслуживания) относятся на издержки (себестоимость продукции), они уменьшают  размер налогооблагаемой базы предприятия, а соответственно снижают размер стоимости заемного капитала на ставку налога на прибыль.

Но при нецелевом использовании заемных средств может возникнуть ситуация, когда налогоплательщик не имеет право уменьшать налогооблагаемую базу на сумму процентов за пользование кредита.

Главным образом  если заемные средства будут использованы не для осуществления деятельности, направленной на получение дохода.

Данная ситуация может  спровоцировать налоговые  санкции.

2. Необходимо организовать контроль за текущим обслуживанием банковского кредита.