Управление привлечением банковского кредита

Полный срок использования заемных финансовых ресурсов представляет собой период времени с начала их наступления до окончательного погашения всей суммы долга. Он включает в себя три временных периода:

• срок полезного использования – это период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные финансовые ресурсы в своей хозяйственен деятельности;
• льготный (грационный) период – это период времени с момента окончания полезного использования заемных финансовых ресурсов до начала погашения долга. Он служит резервом времени для аккумуляции необходимых денежных средств;
• срок погашения – это период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным финансовым ресурсам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется не одномоментно после окончания срока использования заемных финансовых ресурсов, а частями в течение определенного периода времени по предусмотренному графику.

Расчет полного  срока использования заемных  финансовых ресурсов осуществляется в  разрезе перечисленных элементов  исходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения.

Средний срок использования  заемных финансовых ресурсов представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии.

Он определяется по формуле:

 

  ,                                              (14)

где

ССз  –  средний срок использования заемных финансовых ресурсов;

СПз –  срок полезного использования заемных финансовых ресурсов;

ЛП – льготный (грационный) период;

ПП – срок погашения.

Средний срок использования  заемных финансовых ресурсов определяется но каждому целевому направлению  привлечения этих средств; по объему их привлечения на кратко- и долгосрочной основе; по привлекаемой сумме заемных финансовых ресурсов в целом.

Соотношение заемных  финансовых ресурсов, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, может быть оптимизировано также с учетом стоимости их привлечения.

6. Определение  форм привлечения заемных финансовых ресурсов.

Эти формы дифференцируются в разрезе финансового кредита; товарного (коммерческого) кредита; прочих форм. Выбор форм привлечения заемных финансовых ресурсов предприятие осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности.

7. Определение состава основных кредиторов.

Этот состав определяется формами привлечения  заемных финансовых ресурсов. Основными  кредиторами предприятия являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

8. Формирование  эффективных условий привлечения  кредитов. К числу важнейших из  этих условий относятся: 

• срок предоставления кредита;
• ставка процента за кредит;
• условия выплаты суммы процента;
• условия выплаты основной суммы долга;
• прочие условия, связанные с получением кредита.

9. Обеспечение  эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности  выступают показатели оборачиваемости  и рентабельности заемных финансовых  ресурсов.

10. Обеспечение  своевременных расчетов по полученным кредитам.

2.3. Эффект финансового левериджа

 

Одна из главных  задач управления формированием  финансовых ресурсов предприятия – оптимизация структуры капитала с учетом заданного уровня его доходности и риска – реализуется разными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.

Финансовый  леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

 Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

 

ЭФЛ=(1–С_НП)×(КВР_А–ПК)×ЗК/СК ,                                    (15)

где

ЭФЛ – эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте рентабельности собственного капитала, %;

С_НП – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВР_А – коэффициент валовой рентабельности активов

ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала;

ЗК – средняя сумма используемого предприятием капитала;

СК – средняя сумма собственного капитала предприятия.

Рассмотрим  механизм формирования эффекта финансового левериджа на следующем примере (таблица 4).

Из результатов  проведенных расчетов видно, что  чем выше удельный вес заемных  средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получит на собственный капитал.

Но стоит  заметить, что положительный эффект финансового левериджа проявляется только в том случае, если уровень валовой прибыли генерируемой активами предприятия, превышает средний размер процента за используемый кредит. Чем выше будет валовая рентабельность активов, тем выше при прочих равных условиях будет эффект финансового левериджа.

 

Таблица 4

Эффект финансового  рычага

Показатели	Предприятия
	«А»	«Б»	«В»	«Г»
Средняя сумма  всего используемого капитала(активов) в рассмотренном периоде	1000	1000	1000	1000
из нее:
Средняя сумма собственного капитала	1000	800	500	300
Средняя сумма  заемного капитала	0	200	500	700
Сумма валовой  прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит)	200	200	200	200
Коэффициент валовой  рентабельности активов (без учета  расходов по уплате процентов за кредит)	20 %	20 %	20 %	20 %
Средний уровень  процентов за кредит, %	10 %	10 %	10 %	10 %
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %	14,00 %	15,75 %	21,00%	30,33 %
Коэффициент финансового  левериджа	0,00 %	1,75 %	7,00 %	16,33 %

 

Но при использовании большого объема заемных средств надо помнить, что снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли  используемого капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее премии за дополнительный риск.

Таким образом, оптимизация структуры капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия.

 

3. Управление привлечением банковского кредита 

3.1. Характеристика организации

 

Объектом моего  исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиции и Недвижимость», которое  осуществляет свою деятельность на основании Устава и Свидетельства о государственной регистрации.

Основной целью  деятельности ООО «Инвестиции и  Недвижимость» является получение  прибыли.

Основными видами деятельности в соответствии с Уставом фирмы являются:

• Различные виды деятельности в области права.
• Консультирование   по   вопросам   экономической, предпринимательской  и   хозяйственной деятельности.
• Консалтинговая деятельность, предоставление консультационных услуг в области маркетингового исследования рынка товаров и услуг.
• Оптовая торговля лесоматериалами, строительными  материалами   и санитарно–техническим оборудованием.
• Оптовая торговля станками.
• Оптовая торговля машинами и оборудованием для строительства.
• Оптовая торговля прочими машинами и оборудованием.
• Оптовая торговля прочими непродовольственными потребительскими товарами.
• Торгово-закупочная деятельность (оптовая, розничная, комиссионная) товарами народного потребления, производственного, бытового, хозяйственного назначения, в том числе: сельхозпродукцией, черными, цветными и драгоценными металлами; пищевыми продуктами, алкогольными напитками, пивом, табачными изделиями, запасными частями для автомобилей.

Отдельными  видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законом. Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Уставный капитал общества составляет 10 000 (десять тысяч) рублей. Вкладом Участника общества могут быть здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности.

Для более наглядного рассмотрения структуры организации  проанализируем  представленную схему (рисунок 1).

 

 

 

 

 

Рис.1. Структура ООО «Инвестиции и Недвижимость»

 

Как видно из представленной схемы, в непосредственном подчинении у генерального директора находится три человека, которые являются его заместителями по снабжению, по финансам и по юридическим вопросам. Каждый из заместителей генерального директора в свою очередь контролирует работу конкретного отдела предприятия. Работники финансового отдела отвечают за распределение ресурсов предприятия (денежных средств), привлечению и управлению финансовыми ресурсами. В компетенцию работники отдела снабжения входит  работа с поставщиками и покупателями. В обязанности юридического отдела входит юридическое сопровождение деятельности организации.

Рассмотрим  процесс привлечения банковского кредита на примере организации  ООО «Инвестиции и Недвижимость».

Данная организация  испытывает необходимость в финансовых ресурсах для приобретения на торгах объектов недвижности, пополнения оборотных средств.

В результате будет  куплены объекты недвижимости, которые  будут учтены как оборотные активы. Организация предполагает ремонт и  переоборудование данных объектов по средствам привлечения строительных организаций.

После переоборудования и ремонта объекты недвижимости буду проданы с торговой наценкой.

В процессе анализа  потребностей в финансовых ресурсов было принято решение о привлечении  банковского кредита.

Это обуславливалось тем, что в составе финансового кредита, привлекаемого предприятиями для финансирования хозяйственной деятельности, приоритетная роль принадлежит банковскому кредиту. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и привлекается в самых разнообразных видах.

Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.

ООО «Инвестиции  и Недвижимость» привлекает Ипотечный кредит.

Такой кредит может быть получен от банков, специализирующихся на выдаче долгосрочных займов под залог основных средств или имущественного комплекса предприятий в целом («ипотечных банков»). Предприятие, передающее в залог свое имущество, обязано застраховать его в полном объеме в пользу банка. При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. В условиях резкого сокращения выдачи предприятиям необеспеченных банковских займов ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного банковского кредитования.