Управление привлечением банковского кредита

Финансовые ресурсы, привлекаемые на краткосрочный период, ограничивают время их использования сроком до одного года. Они формируются из заемных источников для обеспечения финансирования временных хозяйственных потребностей предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным ростом конъюнктуры рынка и т.п.

Финансовые ресурсы, привлекаемые на детерминированный (долгосрочный период), характеризуют заемные финансовые ресурсы со сроком использования более одного года для  финансирования как необоротных, так и постоянной части оборотных активов предприятия.

Финансовые ресурсы, привлекаемые на недетерминированный период, характеризуют, как правило, собственную их часть, а также ту заемную их часть, которая формируется предприятием из внутренних источников.

5. Формы собственности капитала, предоставляемого предприятию.

По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, разделяют группы финансовых ресурсов, формируемых  за счет частного или государственного капитала. Эта классификация источников формирования финансовых  ресурсов корреспондируется с соответствующей классификацией предприятий по формам собственности.

6. Форма аккумулирования привлекаемых финансовых ресурсов

По формам аккумулирования, привлекаемые для обеспечения развития предприятия финансовые ресурсы подразделяются на аккумулируемые в форме целевых финансовых резервов или в свободной форме.

Финансовые ресурсы, аккумулируемые в форме целевых финансовых резервов, предназначены для последующего использования на строго целевой основе, определенной действующими нормами или уставом предприятия. Нецелевое использование таких финансовых резервов является нарушением финансовой дисциплины.¹¹

Финансовые ресурсы, аккумулируемые в свободной форме, могут быть использованы на реализацию любых целей хозяйственного развития предприятия по мере возникновения потребности в них.

 II. По характеру и направлениям использования финансовых ресурсов состав основных классификационных признаков может включать:

1. Направления хозяйственного использования финансовых ресурсов.

По направлениям хозяйственного использования выделяют финансовые ресурсы, направляемые на потребление, замещение и накопление.

Финансовые ресурсы, направляемые на потребление, предназначаются для финансирования потребления собственников предприятия (в форме выплаты дивидендов и процентов), его персонала (в форме дополнительного поощрения работников и финансирования социального развития коллектива) или сторонних лиц (в форме спонсорства, выплат на благотворительные цели).

Финансовые ресурсы, направляемые на замещение, предназначаются для финансирования простого воспроизводства основных средств и нематериальных активов предприятия (в пределах средств, вырученных от их реализации, или амортизационных отчислений).

Финансовые ресурсы, направляемые на накопление, предназначаются для финансирования расширенного воспроизводства как оборотных, так и необоротных активов предприятия. Эта часть финансовых ресурсов обеспечивает прирост капитала предприятия.

2. Вид хозяйственной деятельности предприятия, в котором используются финансовые ресурсы.

По видам хозяйственной деятельности финансовые ресурсы разделяются на используемые в операционной, инвестиционной и других видах хозяйственной деятельности предприятия.¹²

Финансовые ресурсы, используемые в операционной деятельности предприятия, направляются, как правило, для финансирования запасов товарно-материальных ценностей и текущей дебиторской задолженности в порядке их замещения (обеспечение прироста этих видов активов рассматривается как инвестиционная деятельность предприятия).

Финансовые ресурсы, используемые в инвестиционной деятельности предприятия, направляются для финансирования простого воспроизводства основных средств и нематериальных активов, а также расширенного воспроизводства всех видов активов предприятия (обеспечения их прироста в предстоящем периоде).

Финансовые ресурсы, используемые в других видах хозяйственной деятельности, направляются для финансирования всех иных потребностей предприятия (не связанных с его операционной и инвестиционной деятельностью).

3. Характер целей предприятия, реализуемых в процессе использования финансовых ресурсов.

По характеру реализуемых целей предприятия выделяют финансовые ресурсы, используемые для реализации оперативных, текущих и стратегических целей хозяйственной деятельности предприятия. Такое разделение финансовых ресурсов корреспондируете соответствующим распределением видов хозяйственного управления предприятием (оперативным, текущим и стратегическим), а соответственно и с видами целей этого управления, требующими финансирования.

4. Уровень хозяйственного управления предприятием, обеспечивающий использование финансовых ресурсов.

По уровню хозяйственного управления предприятием разделяют финансовые ресурсы, направляемые на финансирование общехозяйственных потребностей предприятия, деятельности отдельных структурных подразделений («центров ответственности»), а также отдельных хозяйственных операций. Такое выделение групп финансовых ресурсов является основой разработки планов и бюджетов их использования в предстоящем периоде, а также контроля за их исполнением.

5. Характер использования финансовых ресурсов во времени.

По характеру использования финансовых ресурсов во времени выделяют следующие их группы:

• Финансовые ресурсы, используемые в детерминированные сроки планового периода. Эта группа финансовых ресурсов является основной и в общем их объеме занимает наиболее высокий удельный нес. Практически все виды платежных календарей и бюджетов, разрабатываемые предприятием на плановый период, четко детерминируют сроки использования выделенных финансовых ресурсов.
• Финансовые ресурсы, используемые в недетерминированные сроки планового периода. Эта группа характеризует, как правило, различные финансовые резервы, предусмотренные для внутреннего страхования рисков предприятия в пределах соответствующего горизонта планирования. Использование средств таких финансовых резервов осуществляется по мере возникновения потребности в них.
• Финансовые ресурсы, зарезервированные к использованию за пределами планового периода. Эта группа характеризует ту часть финансовых ресурсов, которая в форме их остатка на конец планового периода обеспечивает финансирование предусмотренных предстоящих расходов и страхования рисков предстоящей деятельности (выходящих за пределы соответствующего горизонта планирования).

6. Уровень риска хозяйственных операций, в которых используются финансовые ресурсы.

По уровню риска хозяйственных операций, в которых используются финансовые ресурсы, выделяются следующие их группы:

• Финансовые ресурсы, используемые в безрисковых хозяйственных операциях. По таким хозяйственным операциям риск финансовых потерь не предусматривается.
• Финансовые ресурсы, используемые в низкорисковых хозяйственных операциях. По таким хозяйственным операциям уровень риска ожидается в значительно меньших размерах, чем среднерыночный (по аналогичному виду операций).
• Финансовые ресурсы, используемые в среднерисковых хозяйственных операциях. К данной группе относится та часть финансовых ресурсов, которая задействована в операциях коммерческого или инвестиционного характера, уровень риска которых примерно соответствует среднерыночному.
• Финансовые ресурсы, используемые в высокорисковых хозяйственных операциях. Такие операции в операционной деятельности связаны с использованием принципиально новых технологий или выпуском принципиально новых видов продукции, а в инвестиционной деятельности – с финансовым инвестированием в высокорисковые («спекулятивные») виды ценных бумаг.

7. Полнота использования распределенных финансовых ресурсов в предусмотренные сроки.

По полноте использования распределенных финансовых ресурсов в предусмотренные сроки разделяют те их группы, которые полностью использованы в предусмотренные сроки, не полностью использованы в предусмотренные сроки, а также полностью не использованные в предусмотренные сроки. Такое разделение финансовых ресурсов предусматривается в целях обеспечения эффективного контроля за процессом их использования.

Несмотря на довольно значительный перечень классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия возможного подразделения финансовых ресурсов, используемого в научной терминологии и практике финансового менеджмента. Ряд из возможных их группировок будут дополнительно рассмотрены в процессе изложения конкретных аспектов управления финансовыми ресурсами предприятия.¹³

С учетом приведенной выше классификации рассмотрим более подробно видовой состав финансовых ресурсов, формируемый предприятием из различных источников.

Собственные финансовые ресурсы и возможные направления  их использования

I. В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, формируемых на предстоящий период из внутренних источников, к числу основных могут быть отнесены следующие:

1. Остаток средств резервного капитала на начало предстоящего периода. Резервный капитал предприятия создается согласно действующему законодательству и учредительным документам за счет отчислений части чистой прибыли, полученной в предшествующих периодах. В хозяйственных товариществах размер таких отчислений должен составлять не менее 5 % суммы полученной чистой прибыли, а общий размер резервного капитала – не менее 25 % их уставного капитала.
2. Остаток средств нераспределенной прибыли на начало предстоящего периода. Нераспределенная прибыль является собственностью владельцев предприятия и предназначается к использованию в предстоящем периоде как одна из форм накопленных и не использованных на предшествующих стадиях финансовых ресурсов.
3. Сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности, предусмотренная к формированию в предстоящем периоде. Эта прибыль формируется как конечный финансовый результат основной и прочей операционной деятельности предприятия в детерминированном плановом периоде.
4. Сумма амортизации основных средств и нематериальных активов, подлежащая начислению в предстоящем периоде. Методы амортизации этих активов, а также нормы амортизационных отчислений по отдельным их видам устанавливаются предприятием с учетом действующего законодательства и принятой учетной политики.
5. Доходы от реализации основных средств, нематериальных активов и финансовых инвестиций (за вычетом расходов, связанных с такой реализацией) в предстоящем периоде. Реализация этого вида имущества предприятия представляет собой одну из форм реинвестирования его собственного капитала, а, следовательно, служит источником формирования его собственных финансовых ресурсов.
6. Планируемая сумма уменьшения собственных оборотных активов (чистых оборотных активов) предприятия в предстоящем периоде. Такая иммобилизация собственных оборотных активов в форме уменьшения запасов и текущей дебиторской задолженности также характеризует процесс реинвестирования собственного капитала предприятия и является источником формирования его собственных финансовых ресурсов в предстоящем периоде.

II. В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, формируемых на предстоящий период из внешних источников, в качестве основных могут рассматриваться следующие:

1. Остаток средств безвозвратного целевого финансирования на начало предстоящего периода. К ним относятся полученные и неизрасходованные в предшествующем периоде безвозмездно предоставленные на строго определенные цели средства, полученные из бюджета и других источников. По мере расходования этих средств в предстоящем периоде они становятся доходами, увеличивающими собственный капитал предприятия.
2. Сумма дополнительного паевого акционерного капитала, предусматриваемая к привлечению в предстоящем периоде. Она формируется за счет дополнительных паевых взносов и сумм реализации дополнительно эмитированных собственных акций в течение детерминированного планового периода.
3. Сумма средств безвозвратного целевого финансирования, предусмотренных к поступлению из бюджета и других источников в предстоящем периоде.

Систематизация  возможных направлений использования собственных финансовых ресурсов представлена в таблице 1.

Таблица 1

Систематизация  возможных направлений использования  собственных финансовых ресурсов